안녕하세요.
월급쟁이 부자들 카페에서
너도 나도 살고 싶은
아파트를 연구하는
너나연 입니다.
(작성일: 2024-02-22)
오늘은 우리가 공부하는
부동산 경기와도 밀접한 관련이 있는
기준금리에 대해 알아볼텐데요.
바로 오늘 발표된 내용으로
한국은행이 기준금리를
9차례 연속 3.5%로
동결 결정을 내렸다는 소식입니다.
한은 기준금리 3.5% 동결
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한은 기준금리 3.5% 동결
우리나라 기준금리 추이는
2022년 4월부터 지난해 1월까지
사상 처음으로 7차례 연속
기준금리 인상을 단행한 이후,
작년 2월부터 올해 2월까지는
9회 연속 3.5%의
동결 상태에 머물러 있는 상황입니다.
이렇게 연속적인 금리 동결 결정의
✔️ 내부적인 요인으로는
가계부채, 경기 부진,
부동산 PF와 관련한 금융 리스크 등
인상과 인하 요인이 엇갈리면서
우선 관망을 선택한 것으로 보여지며,
✔️ 외부적인 요인으로는
최근 미국 연방준비제도(연준)의
조기 금리 인하 기대가
희미해지고 있다는 점에서
미국의 금리 결정을
우선 면밀하게 지켜봐야 한다는 점도
동결의 이유로 보여지네요.
⭐️ 금리 동결의 이유 ⭐️
금리 인상의 여파
1) 가계부채 증가와 PF 대출 부실
지난해 우리나라 가계빚 규모는
무려 1,886조원으로
역대 최대치를 기록하였습니다.
금리가 연속적으로 인상하면서
가계부채 급증을 유발하여
취약차주가 부쩍 늘어나고 있으며,
부동산 PF (프로젝트 파이낸싱)
관련 리스크도 크게 증가하며
사회 전반적으로 금융 부실 경계심이
급격하게 늘어난 상황이예요.
가장 대표적인 사례로는
작년의 레고랜드 사태와
태영건설 워크아웃 사건이 있었는데요.
이처럼,
자금 경색 우려에 따른
일부 건설사들의 신용 등급이
줄줄이 하향 조정되며
건설사들이 힘든 시기를
보내고 있기 때문에
①
미분양 우려가 크거나
수익성이 확보되지 않는 경우
시행사와 시공사에서
먼저 분양을 포기하는
사례도 나오고 있으며
②
금리 인상과 대출 이자 부담으로
어렵게 청약에 당첨되더라도
계약을 포기하는 사례가 늘어나는 등
분양시장이 상당히 위축된 상황입니다.
부동산 시장의 침체
건설사에서 분양을 시행하기 전의
부동산 개발 사업의 초기에는
사업 자금을 충당하기 위해
고금리의 브리지론을
PF 대출로 전환하고,
수분양자들의
계약금과 중도금, 잔금으로
대출을 상환하기 때문에
미분양과 수분양자의 계약 해지는
건설사 부도 위험과 직결되곤 하는데요.
미분양 증가와 함께
부동산 시장이 전반적으로 침체되면서
주택 가격은 수도권과 지방에서
전반적인 하락세를 지속하고 있네요.
2) 소비 위축과 경기 부진
앞서 금통위에서는
코로나 19의 충격으로
경기침체가 예상되자
기준금리를 2개월 만에
0.75%p 나 낮추는 등
미국의 긴축 기조와 반대로
빠르게 금리를 내린 이후,
금리를 동결하고 있는 상황인데요.
경기 침체가 우려되는 상황에서
금리 부담이 더 커질 경우,
고물가 고금리와 함께
소비 심리도 위축되며
기업과 자영업자의 매출 부진과
금리부담이 가중되고,
최종적으로는 고용 감소 및 실업률 증가의
총체적 악순환을 거듭하게 됩니다.
그나마 다행스러운 점은
최근 발표한 소비자심리지수가
101.9로 전월 대비 0.3p 올라
세 달째 상승하고 있다는 점인데요.
소비자심리지수(CCSI)란?
우리나라 가계부문의
주요 개별지수를 표준화하여
합성한 지수로,
소비심리지수가 100을 넘으면
가격 상승, 거래 증가 응답이 많다는
의미로 해석합니다.
사실상 지수가 101.9인 경우,
상승보다는 보합에 가깝지만
그래도 소비심리지수가
조금씩 상승 전환하는 요인에는
한은은 물가 상승 폭 둔화,
미국 연준의 긴축 종료 기대도
반영 된 것이라는 생각이 드네요:)
한은 기준금리 3.5% 동결
그렇다고 마냥 내수 경기를 위해서
기준 금리를 낮추는 것도 위험합니다.
⭐️ 금리 동결의 이유 ⭐️
한미 금리 차이
현재 미 연준의 통화정책의
불확실성이 높은 상황에서
한은의 선제적 금리 인하는
한미 금리 역전차를 확대하여
외환 시장 불안감을
높이는 원인이 되기 때문인데요.
미국과의 금리 차이가 너무 날 경우,
원화의 가치가 하락하게 되고
우리나라 채권수요를 약화시키며
그로 인한
달러 유출이 심해지면
결국 환율이 올라
수입 물가 상승으로
이어지기 때문에
또다시 국내 경기에 악영향을
미치게 되는 악순환을 겪게 되죠.
한은 기준금리 3.5% 동결
결국 우리나라에서
금리를 적극적으로 내리려면
한국과 미국의 금리 차이가 줄어야 하는데
지금도
이미 한미 금리 차이는
사상 최대인 상황이고,
곧 역대 최장기간 기록도
경신하게 되므로
한은이 미국보다 앞서 금리를 내려
역대 최대 수준(2.0%포인트)인
두 나라 간 금리 격차를 더 벌리는 것은
몹시 어려운 상황입니다.
한은 기준금리 3.5% 동결
앞으로 우리나라의 금리 전망은
이처럼 국내외적으로 불안과
불확실성에 둘러쌓인 상황에서
당분간은 뚜렷한 금리정책없이
미국의 금리 인하 기조를 기다리며
불가피한 선택을 이어갈 것으로 보여지네요.
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읽어주셔서 감사합니다.
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