[찰리멍거바이블 독서후기 sumibada]

[찰리멍거 바이블 독서후기 sumibada]

STEP1. 책의 개요

1. 책 제목: 찰리멍거 바이블

2. 저자 및 출판사: 김재현.이건 / 에프엔미디어

3. 읽은 날짜: 2025. 03. 06.

4. 총점 (10점 만점): / 10점

현인들의 현자 멍거가 알려주는 투자의 삶과 지혜

98세 나이에도 배우기를 게을리 하지 않는 멍거의 투자의 삶과 지혜를 배울 수 있다. 멍거는 투자에서 중요한 것은 IQ가 아니라 기질이라고 한다. 기질은 합리적으로 생각하고 인내심과 용기를 발휘하는 것이라고 알려준다. 멍거의 지혜를 고스란히 담은 책이라 할 수 있다.

STEP2. 책에서 본 것

[1장 세상을 살아가는 지혜]

가격이 잘못 매겨진 베팅의 기회

버핏은 주식시장의 유동성이 크기 때문은 사람은 기다리지 않고 자꾸만 거래하려는 유혹에 빠지기 쉽다고 말했다. 하지만 자신은 자신의 능력범위를 명확히 알고 그 범위 안에 머물며, 능력범위 밖의 일에 대해 염려하지 않는다고 덧붙였다. 결국 그가 주식 투자에서 높은 타율을 올리는 이유는 메이저리그 마지막 4할 타자인 윌리엄스처럼 한가운데 스트라이크만 노리기 때문이다. 소질이 있는 분야에서 열정을 발위해야 한다. 워런이 발레에 열광했다면 우리는 그의 이름을 투자 분야에서 들어보지 못했을 것이다. 여러분은 자신의 적성을 파악해야 합니다. 적성이 맞지 않는 분야에서 적성을 갖추 사람과 경쟁하면 패할 수밖에 없습니다.거의 틀림없습니다. 여러분은 자신이 어떤 분야에 우위가 있는지 파악해 자신의 능력범위에서 벗어나지 말아야 합니다. 자산 운영 업계에 종사하는 사람은 매우 독특한 상황에 직면합니다. 그래서 펀드매니저는 대부분 척추 교정 지압사와 마찬가지로 심리적 거부 반응을 보입니다. 자산 운용업의 한계에 직면할 때 보이는 전형적인 반응이지요. 그러나 인생을 제대로 살고자 한다면 심리적 거부 반응을 보여서는 안 됩니다. 펀드매니저 중 극소수는 가치를 창출할 수 있다고 생각합니다. 다만 재능만으로는 어렵습니다. 좋은 기회를 찾아내 거액을 걸 줄 알아야 합니다. 그래야 장기적으로 초과수익 달성 가능성이 극대화됩니다.

[2장 세상을 살아가는 지혜2]

주식 투자 성공을 이끄는 것은 ‘기질’ 과 끊임없는 ‘학습’

성공투자 핵심 요소로 멍거가 강조하는 것중의 하나는 기질 이다. 대부분의 사람은 조바심을 내고 걱정을 많이 하지만, 주식 투자에 성공하기 위해서는 끈기 있게 기다려야 하고 때가 오면 공격적이어야 한다고 강조했다. 또한 힘든 교훈일수록 자신이 직접 겪어서 배우는 것보다 대리 경험을 통해 배우는 편이 낫다고 한다. 손실 없이 교훈을 배울 수 있다면 훨씬 좋다는 이야기다. 그는 영구적인 자본 손실을 핵심 리스크로 꼽는다. 워런 버핏의 2가지 투자원칙 첫째, 원금을 잃지 말라. 둘째, 첫째 원칙을 절대 잊지 말라 와도 일맥상통하는 논리이다. 멍거는 호기심과 끊임없는 학습을 통해 성공한 투자자로 버핏을 꼽는다. ‘게임의 본질은 지속적인 배움이며 반드시 이 과정을 즐겨야 한다.’ 라고 멍거는 말한다.

훌륭한 투자자가 되기 위해서는 규율과 고된노력, 연습이 필요하다고 말한다. 바로 기질과 끊임없는 학습이다.  만약 당신이 배우기를 멈춘다면 다른 투자자가 당신을 앞서갈 것이다. 멍거는 인생과 사업에서 성공하고자 한다면 피해야 할 것을 알아야 한다고 말했다. 멍거는 ‘어떻게 불행을 보장할 것인가’라는 역설적인 주제를 통해 ‘어떻게 행복한 인생을 살 것인가에 대해 이야기 했다. 그가 말한 ’불행해지는 방법'은 다음과 같다. 첫째, 못 믿을 사람이 되고 약속을 지키지 말라. 둘째, 자신의 경험에서만 배우고 남의 온갖 경험에서는 절대 배우지 말라. 셋째, 살면서 참패해 좌절할 때마다 주저앉아 더 망가져라. 멍거가 말한 3가지를 거꾸로 하면 불행해지려고 아무리 애써도 불행해지기 어려울 것이다.

멍거가 줄곧 강조하는 것은 독서다. 그는 자신이 살면서 만난 현명한 사람은 항상 책을 손에서 놓지 않았다면서 독서와 지식의 상관성을 강조한다. 버핏과 자신이 얼마나 많이 읽는지 알면 다들 놀랄 것이라고 말했다. 

가진것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는 것. 이것이 이 시대의 현인 멍거가 주는 충고다. 간단하지만, 쉽지 않은, 성공하는 인생을 위한 방법이다.

[3장 경제학에 대한 다학제적 접근과 주식투자]

집중투자 : 가장 좋은 5개 종목에 집중하라.

멍거와 버핏이 집중 투자를 강조하는 이유는 지나친 분산 투자로 수익률이 낮아지는 것을 방지하기 위해서다. 그런데 반대로 개인 투자자가 지나친 집중 투자, 속칭 ‘몰빵’ 으로 손실을 보는 경우가 부지기수다. 높은 수익을 올리기 위해서는 집중투자는 필수다. 하지만, 예측 불가능한 개별 기업 리스크로 인한 손실 가능성을 줄이려면 4개 종목 이상에 투자해야 한다. 버핏이 5개 종목 이상에 투자한다고 말한 것과 똑같은 이유다. 멍거는 주식투자 결정을 할 때 사용하는 투자원칙 체크리스크가 있다. 그는 지적 겸손(자신의 능력범위를 파악하고 그 안에 머무는 것이 필요), 분석적 엄격함(거시경제 예측에 시간 낭비하지 말고, 몸통인 기업을 분석하라), 인내(끈기 있게 기다리면 좋은 기회가 온다), 결단력(기회는 자주 오지 않기에 기회가 왔을 때 꽉 붙잡아야 한다. 자신만의 확신이 필요하다), 변화(변화에 대한 수용, 즉 세계의 본질을 인식하고 우리가 적응해야 한다는 말), 독립성, 준비 등을 강조했다. 케인스는 ‘새로운 생각을 받아들이기는 어렵지 않다. 낡은 생각을 버리기가 어렵다’ 아인슈타인은 자신이 성공한 원인을 더 멋지게 표현했다. ‘호기심, 집중력, 인내심, 자기비판’ 여기서 자기비판은 자신이 지극히 아끼던 아이디어를 시험하고 폐기했다는 뜻이다. 자신의 잘못된 생각을 과감하게 폐기할 수 있다면 그것은 엄청난 재능이다.

[4장 오판의 심리학]

세상을 정확하게 바라보면 웃을 수밖에 없는 까닭

주식 투자자의 가장 큰 적 중 하나는 확증 편향이다. 주식을 매수하기 전에는 어느 정도 객관적인 분석이 가능하지만, 매수한 후에는 오직 주관적인 분석만 가능하다. 주가가 떨어지면 대다수 투자자는 주가가 오르기를 기도할망정 그 주식에 불리한 정보는 무시하기 십상이다. 결국 회복할 수 없을 만큼 주가가 떨어지고 나서야 마침내 실수를 인정하고 현실을 받아들인다. 버핏의 성공 이유 중 하나는 반대 의견을 외면하지 않고 사실과 분석에 근거한 판단을 내리면서 확증 편향을 극복하는 데 성공한 것이다. 멍거는 어린시절 읽었던 바빌론 부자들의 돈 버는 지혜에서 소득의 일부만 지출하고 남은 돈을 투자하라고 했다고 말한다. 그리고 그대로 실천했으며 효과도 있었다고 한다. 멍거는 지능도 복리로 늘려야겠다고 생각하고 하루 중 가장 좋은 시간을 내 지는 계발에 투자했다 라고 한다. 

[5장 멍거주의]

돌직구 같은 직설과 유머

버크셔는 놀랄 만큼 건전한 곳입니다. 우리는 다른 어떤 곳보다도 재난에 잘 견딜 수 있습니다. 우리는 다른 사람이 밀어붙이는 것만큼 세게 밀어붙이지 않습니다. 나는 전 재산의 90%를 버크셔 주식으로 보유하고 있어서 행복합니다. 우리는 비합리적인 리스크를 지거나 레버리지를 사용하지 않고 버크셔 주식을 합리적인 속도의 복리로 키울 것입니다. 만약 우리가 이것을 해내지 못한다면 아주 안타까울 것입니다. 버크셔의  새로운 1인자가 워런만큼 영리할 것이라고 생각하지 않습니다. 그렇다고 ‘40년동안 나에게 워런 버핏을 주고서 이제 그보다 못한 녀석을 주는 것이 어디 있단 말이오’ 라고 불평하는 것은 어리석은 일입니다. 성공적인 투자를 위한 핵심요소 중 하나는 올바른 기질을 가지는 것입니다. 대부분의 사람들은 너무 많이 걱정하면서 조바심을 냅니다. 성공은 상당한 인내심을 가지고 기다리다가 필요한 순간에 공격적이어야 얻을 수 있습니다. 그리고 얻기 힘든 교훈이라면 직접 어렵게 경험하는 것보다 간접적으로 경험하는 것도 좋은 방법입ㄴ다. 기질만으로는 부족합니다. 상당히 긴 시간 동안 많은 호기심을 가지고 있어야 합니다. 어떤 일이 왜 일어나는지에 대해 열정적인 호기심을 가져야 합니다. 이런 마인드가 장기간 유지된다면 현실에 집중할 능력이 지속적으로 향상될 수 있을 것입니다. 이런 마인드가 아니라면 IQ가 높더라도 실패할 것입니다. 인생에는 자산 축적보다 더 중요한 것이 있습니다. 인생과 사업에서 성공하기 위해 좋은 정신 습관을 개발하십시오, 만약 여러분이 새로운 행동 때문에 또래 집단에서 일시적으로 인기가 없어지더라도 그들을 신경 쓰지 마십시오. 나보다 더 빨리 돈을 버는 남을 신경 쓰는 것은 치명적인 죄악 중 하나입니다. 시기는 엄청난 고통만 있고 아무런 즐거움이 없습니다. 좋은 배우자를 얻는 최고의 방법은 좋은 배우자를 가질 자격이 되는 것입니다. 왜냐하면 좋은 배우자도 당연히 제정신이기 때문입니다. 나는 현명한 사람 중에 책을 가까이하지 않는 사람을 한 번도 본 적이 없습니다. 여러분은 워런과 내가 얼마나 읽는지 알면 놀랄 것입니다. 성공에는 절제력, 도덕성, 좋은 동료, 좋은 아이디어 등이 필요하다고 생각합니다. 자녀가 성공하려면 어떻게 가르쳐야 하는지에 대해 멍거는 가장좋은 방법은 자녀에게 훌륭한 본보기가 되는 것이며 훈계는 전혀 소용이 없다라고 말한다.

STEP3. 책에서 깨달은 것

오랜기간 투자자로서의 길을 걸어온 찰리멍거. 책을 읽어나가면서 어려운 부분도 있었지만, 근본적인 말하고자 하는 의도는 알 수 있었다. 투자자로서 성공의 삶 뿐만 아니라 지나온 그의 시간과 경험을 통해 지혜롭게 사는 것도 중요하고 행복한 삶을 살기 위해 어떠한 마음으로 살아야 하는지 알게 되었다. 행복하고 만족하게 사는 비결은 기대 수준을 현실적으로 낮추고 어느정도 극기심을 발휘하면서 결과가 좋든 나쁘든 담담하게 받아들이는 태도로 살아야 겠다는 마음도 들었습니다. 주식투자든 부동산 투자든 확신을 가지고 인내하며 기다리면 언젠가 돌아올 것이라는 것도 마음에 담아두었습니다. 고기잡이에 성공하는 간단한 원칙에 대해서도 고기가 있는 곳에서 잡는다, 즉 저평가된 곳에서 투자하라는 아주 심플하면서 간단한 방법이지만, 그러기 위해선 꾸준히 알아가야 한다는 것도요. 성공한 사람들은 책을 항상 읽는다는 것을 통해 배움에는 끝이 없다라는 생각도 들었어요. 다른 사람을 통해 내가 알지 못하던 것들과 깨달음을 얻을 수 있고 또 나에게 적용함으로 나도 그런 사람으로 변화되는 과정속에 나를 넣어두는 것도 알게 되었습니다. 다른 사람을 시기하는 것은 나를 망치는 길이라는 것도요. 존경하는 사람 밑에서 알하면 훨씬 더 좋은 성과를 낼 수 있고 더 만족스러운 생활을 할 수 있다. 현실적으로 실행하기는 어렵지만, 앞으로 그런 기회를 만들어 나가보도록 하겠습니다. 

STEP4. 책에서 적용할 점

-내가 잘 할 수 있는 관심있는 분야에 최선을 다한다. 

-독서를 꾸준히 하면서 책에서 배울점을 한가지씩 찾아 실천한다.

-확신이 있을 땐 투자한다. 

-호기심을 갖자. 

STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구

P 42 자신의 게임을 정의하는 것과 자신의 장점이 어디에 있는지를 아는 것이 대단히 중요하다. 

P 117 게임의 본질은 지속적인 배움이며 반드시 이 과정을 즐겨야 한다.

P 120 훌륭한 투자자가 되기 위해선 규율, 고된 노력, 연습이 필요하다고 말한다. 바로 기질과 끊임없는 학습이다. 만약 당신이 배우기를 멈춘다면 다른 투자자가 당신을 앞서갈 것이다. 

P133 가진 것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는 것. 이것이 이 시대의 현인 멍거가 주는 충고다. 간단하지만 쉽지 않은 성공하는 인생을 위한 방법이다.

P 213 성공 투자를 위해서는 자신의 의견에 반하거나 믿고 싶지 않은 사실도 확인하고 기꺼이 받아들여야 한다. 멍거는 자기 자신이 바로 가장 속이기 쉬운 상대라며, 절대로 자신을 속이지 말라고 당부했다.

P278 아인슈타인은 자신이 성공한 원인을 더 멋지게 표현했다. 호기심, 집중력, 인내심, 자기비판. 여기서 자기비판은 자신이 지극히 아끼던 아이디어를 시험하고 폐기했다는 뜻입니다. 자신의 잘못된 생각을 과감하게 폐기할 수 있다면 그것은 엄청난 재능입니다.

P371 성공은 상당한 인내심을 가지고 기다리다가 필요한 순간에 공격적이어야 얻을 수 있습니다. 그리고 얻기 힘든 교훈이라면 직접 어렵게 경험하는 것보다 간접적으로 경험하는 것도 좋은 방법입니다. …상당히 긴 시간 많은 호기심을 가지고 있어야 합니다. 어떤 일이 왜 일어나는지에 대해 열정적인 호기심을 가져야 합니다. 이러한 마인드가 장기간 유지된다면 현실에 집중할 능력이 지속적으로 향상될 수 있을 것입니다.

P401 나보다 잘난 사람은 항상 존재하는 법입니다. 질투는 정말 어리석은 행동입니다. 그래서 그 어리석은 행동은 피하는 것이 내가 살아가는 방식입니다. 이 방식으로 인기를 얻지는 못하겠지만, 문제는 피할 수 있습니다.

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