책 제목(책 제목 + 저자) : 찰리 멍거 바이블
저자 및 출판사 : 김재현.이건 / 에프앤미디어
읽은 날짜 : 8월 5일~ 16일
핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : # 격자틀 인식 모형 #훌륭한 기업과 적당한 가격 # 투자원칙
도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 10점 만점
1. 저자 및 도서 소개
: 멍거가 설계하면 버핏이 실행한다!
“베일에 가려진 멍거의 사고 체계를 파악하는 최고의 책”
워런 버핏이 “버크셔 해서웨이를 ‘설계’한 이는 멍거이고 나는 실행만 했을 뿐”이라고 평한 인물. 버핏이 메일함에서 가장 먼저 찾아 읽는다는 메일의 주인공 하워드 막스는 “나를 그와 비교하는 것만으로도 큰 영광”이라며 “멍거의 지혜는 도저히 따라갈 수 없다”고 그를 떠받들었다. 빌 게이츠, 모건 하우절 등도 입 모아 칭송하는 ‘현인들의 현자’ 찰리 멍거. 그러나 국내 독자들에게 그는 버핏의 오른팔, 버크셔의 2인자로 단편적인 모습만 알려져 있다. 『찰리 멍거 바이블』은 베일에 가려진 그의 철학과 사상을 체계적으로 정리한 국내 첫 책이다.
책은 ‘오판의 심리학’ ‘세상을 살아가는 지혜’ ‘경제학: 다학제 관점에서 본 강점과 약점’ 등 멍거의 유명 강연과 주총 질의응답을 주제별로 엮고 해설을 더했다. ‘가격이 잘못 매겨진 베팅의 기회, 격자틀 인식 모형, 능력범위, 롤라팔루자 효과’ 등 남다른 그의 생각을 따라가다 보면 우리도 세상사를 더 잘 이해할 수 있을 것 같은 느낌이 든다. 그의 관심사가 얼마나 광범위한지, 왜 그가 심리학과 다학제를 그토록 중시하는지도 이해할 수 있다. 집중 투자와 분산 투자, 투자 결정을 위한 체크리스트, 오판의 원인과 극복 방법 등 투자자에게 실질적인 도움을 줄 수 있는 조언도 가득하다.
멍거의 연설문을 엮은 그의 유일한 책 『Poor Charlie’s Almanack(가난한 찰리의 연감)』은 해외 출간이 허용되지 않아 국내 독자들은 멍거의 생각을 체계적으로 접하기가 쉽지 않았다. 멍거와 버핏의 저작물에 대한 권위자인 이건 번역가와 김재현 박사가 힘을 모아 기획한 이 책은 멍거의 사상을 제대로 알기 원하는 독자에게 가뭄의 단비 같은 책이 될 것이다.
2. 내용 및 줄거리
: 1장 세상을 살아가는 지혜
- ‘가격이 잘못 매겨진 베팅’의 기회
3조 부자인 ‘가난한 찰리’의 투자 철학
경마와 주식 투자의 공통점, ‘패리 뮤추얼’
마지막 ‘4할 타자’에게 배운 주식 투자 방법
멍거의 주식 투자 성공 ‘4단계 프로세스’
[멍거의 연설] 세상을 살아가는 기본 지혜
2장 세상을 살아가는 지혜 2
- 다양한 인식 모형으로 비즈니스 분석하기
주식 투자 성공을 이끄는 것은 ‘기질’과 끊임없는 ‘학습’
‘격자틀 인식 모형’의 중요성
다른 사람보다 빨리 부자 되는 법을 알려주세요
[멍거의 연설] 세상을 살아가는 기본 지혜 재고(再考)
3장 경제학에 대한 다학제적 접근과 주식 투자
- 멍거의 투자 원칙 체크리스트
집중 투자: 가장 좋은 5개 종목에 집중하라
돈 버는 ‘체크리스트 톱 5’
멍거가 투자한 주식
[멍거의 연설] 경제학: 다학제 관점에서 본 강점과 약점
4장 오판의 심리학
- 세상을 정확하게 바라보면 웃을 수밖에 없는 까닭
버핏과 다윈이 ‘확증 편향’을 극복한 방법
인간 행동의 패턴
멍거의 추천 도서 두 권
[멍거의 연설] 오판의 심리학
5장 멍거주의
- 돌직구 같은 직설과 유머
멍거가 말하는 멍거주의
데일리 저널 주주총회 질의응답
[멍거의 연설] 세상을 살아가는 유용한 개념과 태도
3. 나에게 어떤 점이 유용한가?
: 1장 세상을 살아가는 지혜
P 36: 진정한 투자는 패치뮤츄얼 베팅에서 예컨대 확률은 50%인데, 배당은 3개인 곳에 돈을 거는 것과 같다.
가치투자는 '가격이 잘 못 매겨진 도박'을 찾는 행위입니다.
'과거 통계나 공식에 의존하면 실적은 화려하지만 곧 아교공장에 팔려갈 늙은 말에 돈을 걸기 쉽습니다.'
P 44: 투자 프로세스 _ 1단계 잘아는 분야에 집중, 2단계 정성적 정량적분석, 경영진평가, 3단계 경쟁우위가 경제적 파괴 4단계 내재가치
P 49 : 기업의 내재가치를 계산한 후 시장 가격과 비교한다. 이처럼' 가치'와 '가격'을 비교하는 것이 기업평가의 근본목적 ..." 훌륭한 기업을 적당한 가격에 사는 것이 적당한 기억을 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다" 핵심 휼륭한 기업
2장 세상을 살아가는 지혜 2
P 61 : 차알디니 "설득의 심리학2","설득의 심리학"
P 65: 우리는 의식적으로든 무의식적으로든 다른 사람의 행동과 승인으로부터 영향을 받습니다. 모두가 어떤 제품을 사면 우리가 그 제품이 좋다고 생각합니다. 누구나 외톨이가 되지 않으려고 합니다. 이런 생각은 무의식의 수준 일때도 있고, 의식수준일때도 있습니다. 때로는 의식적,합리적으로 이렇게 생각합니다. "에이 나는 잘 모르겠어 사람들이 나보다 잘 알테니까 그냥 따라가지"
P 117 : 그는 세상에서 일어나는 일의 원인에 대해서 깊은 관심을 가져야 하며 그건 태도를 오래 유지하면 현실에 집중하는 능력을 향상시킬 수 있다고 덧붙였다.
P 121 : 망치만 가진 사람처럼 모든 문제를 못으로 보지 않기 위해서는 망치뿐 아니라 스패너, 렌치, 드라이버 등 다양한 공구를 가지고 있어야 한다. " 격자틀 인식 모형"
P 124 : 1. 다학제적으로 접근하라. 2. 가장 중요한 모형에 집중하라 3.모형들을 융합하라. 4.충분히 익혀라 5. 일상적으로 사용하라 6. 객관적으로 생각하라
멍거는 2단계에서 사회적중거, 역발상, 임계질량, 파레트 법칙, 생태계, 복리 규모의 경제, 안전마진, 푸아송분포, 롤라 파라주 효과등 가장 중ㅇ한 모형에 집중하라고 강조했는데, 다양한 학문에서 중요한 모형을 가져왔다는 것을 알 수 있다.
P133 : "가진 것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는 것" 이것이 이시대의 현인 멍거가 주는 충고다.
간단하지만 쉽지 않는 성공하는 인생을 위한 방법이다.
P160 : 거시경제 변수에 대한 우리는 불가지론자 입니다. 그래서 우리는 개별 기업분석에 모든 시간을 사용합니다. 시장 예측보다는 기업 분석에 대해 생각하는 편이 훨씬 효율적이니까
P 161 : 항상 모든 주제에 대해 완벽한 투자 판단을 내려주는 시스템은 우리에게 없다.
P 171: 자신이 기질가 재능에 맞는 투자 전략을 선택해야 합니다. 누구에게나 잘 맞는 투자전략은 없다고 생각합니다.
P 178 : 독립적 사고가 왜 필요한가요? ... 해설 : 멍거와 버핏 둘 다 전문가에 대해서는 부정적인 태도로 경지했다. 특히 이발사에게 이발할때가 되었는지 물어봐서는 안된다는 버핏의 말이 이들의 생각을 잘 나타내고 있다.
3장 경제학에 대한 다학제적 접근과 주식 투자
P 211 : 멍거가 말한 것 처럼 높은 수익을 올리기 위해서 집중투자는 필수다. 하지만 예측 불가능한 개별 리스크로 인한 손실 가능성을 줄이려면 4개 종목 이상에 투자해야 한다. 버핏이 5개 종못 이상에 투자한다고 말한 것과 똑같은 이유다.
P 215 : 기회 비용은 강력한 개념이므로 정답을 찾으려는 사람은 누구나 사용해야 합니다.
P 262 : 나는 공식 예측치를 사용하지 않습니다. 직원에서 예측을 시키지도 않습니다. 토하고 싶지 않으니까요. 그러나 매우 형편없는 예측치가 항상 발표되고 있으며 이런 예측치를 믿는 사람이 많습니다.
엉터리 예측치를 책상위에 올려놓는 방식이 미국여서 효과적인 판매 기법입니다.
4장 오판의 심리학
P 286 : 버핏의 성공 이유 중 하나는 반대 의션을 외면하지 않고 사실가 분석에 근거한 판단을 내리면서 확증편향을 극복하는데 성공한 것이다.
5장 멍거주의
P 326 : 일관성, 몰입 편향은 어디에서나 우리게에 영향을 미칩니다. 다시 말해서 우리의 생각이 행동을 바꿀 수있지만 더 중요한 사실은 우리의 행동이 생각을 바꾼다는 점입니다. "누구나 아는 사실입니다."라고 말 할 수도 있습니다. 그러나 나는 뒤늦게야 이 사실을 제대로 깨달았습니다.
4. 이 책에서 얻은 것과 알게 된 점 그리고 느낀 점
: 이 책을 읽으면서 이제까지 배웠던 투자자로서의 기준을 다시한번 생각해보았습니다.
버핏과 그의 파트너인 찰리멍거의 생각들.
가장 인상적인 것은 망치만 가진 사람처럼 모든 문제를 못으로 보지 않기 위해서 망치뿐 아니라 다양한 공구를 가지고 있어야한다. "격자틀 인식 모형"
투자 기준은 하나지만 방법은 여러가지이다. 생각의 틀을 벗어나야한다.
내 기준은 하나지만 그곳에 도달하기 위해서 많은 방법들과 내가 생각하지 못한 것들이 분명히 존재한다.
투자 멘토, 책, 동료들을 통해서 생각의 틀을 넓여가야한다.
5. 연관 지어 읽어 볼만한 책 한 권을 뽑는다면?
: 설득의 심리학 [읽어봐야겠다]
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