투자에 대한 생각 독서 후기[비마이셀프]

도서명: 투자에 대한 생각

독서기간: 2024. 11. 8. ~ 11. 11.

저자명: 하워드 막스

출판사: Collumbia Business School

핵심키워드: 투자의 원칙 15가지

한출평: 교수님이 알려주는 투자의 원칙

[본것]

p. 23

투자 프로세스를 간단한 것으로 여기는 사람들은 대체로 2차적 사고의 필요성을, 심지어 그런 사고방식이 있다는 것도 인식하지 모샇ㄴ다. 그로 인해 많은 사람들이 누구나 성공적인 투자자가 될 수 있다고 믿는 오류를 범하게 된다. 다시 한 번 말하지만, 누구나 성공적인 투자자가 될 수는 없다. 다행인 것은 시장에는 1차적 사고를 하는 투자자들이 대부분이며, 그로 인해 2차적 사고를 하는 사람들의 수익이 증가한다는 점이다.

[깨달은 것+적용할 것]

사람은 대부분 1차적 사고를 할 수 있기에 그것 만으로는 성공적인 투자를 할 수 없고, 이 때문에 오히려 2차적 사고를 하는 사람들에게는 성공적인 투자를 할 수 있는 기회를 만들어준다는 말. 역설적이게 느껴지기도 하는 이 사실은, 우리가 일반인과 다른 사고를 함으로써 성공적인 투자를 할 수 있음을 알려준다. 대중과 반대의 선택을 해야한다는 말을 다시한번 배웠고, 앞으로 투자함에 있어 꼭 적용해야할 것이다.

[본것]

p. 87

가치투자자들은 높은 리스크와 낮은 예상 수익은 동전의 양면일 뿐이며 둘 다 가격이 높은 데서 비롯하는 것으로 생각한다.

[깨달은 것+적용할 것]

전고점에서 얼마나 떨어졌는지 살펴봤던 것들이, 높은 수익을 위해서뿐만아니라 리스크를 줄이기 위해서였다는 새로운 접근. 이 두가지의 양면적인 지점들을 생각해보지 못했는데, 우리가 싸게 사는 게 얼마나 중요한지 새삼 알려준다. 싸게 사자!

[본것]

p. 91

리스크가 사라졌다는 착각은 리스크를 발생시키는 가장 위험한 원인 중에 하나이며, 거품을 발생시키는 데도 주도적인 역할을 한다. 

[깨달은 것+적용할 것]

부동산 투자에 있어서 우리가 생각하는 리스크는 무엇이고 우리가 간과하는 리스크는 무엇일지 생각해보게 된다. 지난 상승장 때 많은 사람들이 계속해서 상승하는 부동산 가격에 ‘놓친 기회의 리스크에 대해 집착’해 매수를 진행했다. 소위 부동산 불패 - 라는 말이 그렇게 만든 것일 수 있겠다는 생각이 들었다. 과열된 시장을 다시 만난다면 어떻게 행동해야할 지 알려준다.

[본것]

p. 152

거품 속에서 금전적인 손실을 입지 않기 위해서는 탐욕과 인재(인간의 과오)가 긍정적 요소들을 지나치게 과대평가하고, 부정적 요소들을 무시하는 상황이 되었을 때 거기에 동참하지 않는 것이 중요하다.

[깨달은 것+적용할 것]

리스크에 대한 내용과 연결되는데, 이런 긍정의 과대평가와 부정의 무시가 결국 리스크가 없다는 생각으로 이어지고 결국 그게 큰 리스크로 돌아온다는 생각을 하게 된다. 심리적 충동에 빠지지 않기 위해 노력해야할 것이다. 이 책에서처럼 확실한 방법은 없겠지만.

[본것]

p. 207

알 수 있는 것, 또는 할 수 있는 것을 과대평가하는 것은 대단히 위험할 수 있다. 예컨대 뇌 수술을 할 때, 대양 횡단을 할 때, 투자할 때가 그렇다. 자신이 알 수 있는 것의 한계를 인정하는 것(그리고 그 너머에서 모험하지 않고 그 한계 안에서 움직이는 것)은 상당한 강점이 될 수 있다.

[깨달은 것+적용할 것]

책을 읽어나갈수록 모든 원칙들이 유기적으로 연결되어있음을 느낀다. 내가 알지 못하는 것에 대해서 안다는 착각이 리스크를 과소평가하고 그것이 결국 리스크로 돌아온다는 것. 미래는 알 수 없다는 것을 인정하고 ‘예측보다 나은 대안’을 찾아야할 것이다. 

[본것]

p. 297

남다른 통찰력을 가진 투자자들만이 미래의 사건들을 좌우하는 확률분포를 주기적으로 예측할 수 있으며, 잠재 수익이 확률분포도의 좌측 꼬리에 숨어 있는 리스크를 보상하는 때가 언제인지 감지할 수 있다.

[깨달은 것+적용할 것]

미래를 예측할 수 있다는 착각이 가져오는 리스크에 대해서 이야기했지만 2차 사고를 통한 ‘대체로 정확한’ 예측으로 성공적인 투자에 필요한 조건을 과업으로 삼으라고 조언한다. 갈 길이 아주 멀어보이지만 도전해봐야겠다!

읽고 드는 생각

투자자의 마인드를 어떻게 세팅할 것인지 굉장히 구체적으로 알려준다. 물론 어렵지만. 그래서 나중에 다시 읽어야할 것 같긴 한데 ^^ 20가지의 원칙을 알려주지만, 결국 모든 원칙은 유기적으로 연결되어 있고 이를 통해 한 목표지점을 향해 나아가야함을 말하고 있다. 투자란 공식이 아니고 복잡한 일이지만 그러므로 인해 우리에게 결과를 안겨주는 것이기도 함을 잊지 말자.

내 삶에 적용할 one thing

2차적 사고를 할 수 있는 통찰력 기르기