워런버핏 바이블 (Warren Buffett on Business) 독서 후기

책 제목(책 제목 + 저자) : 워렌버핏 바이블, 이건 편역

저자 및 출판사 : 워런버핏, 리처드 코너스, 에프엔미디어

읽은 날짜 : 2025년 5월 19일

핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : #사업 #투자 #행복

도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 9

1. 저자 및 도서 소개

: 국내에서 워렌 버핏 전문가로 알려진 이건 선생님이 워렌 버핏의 주주서한을 정리한 책. 

2. 내용 및 줄거리

1장: 주식 투자

• 적절한 보상을 받을 수 없다면 조금이라도 위험이 증가하는 것을 몹시 싫어합니다.
• 수익을 위해 기준을 완화하는 것은 자멸하는 길이다.
• 가장 사업처럼 하는 투자가 가장 현명한 투자다. (벤저민 그레이엄)

2장: 채권, 외환, 파생상품 투자

• 단기간에 약간의 수익을 더 얻으려고 위험을 감수할 생각은 없다.
• 파생상품 투자에서 200억 달러를 벌었지만 마음이 편치 않다. 파생상품 거래는 여전히 위험하다.

3장: 기업 인수

• 우리가 믿고 막대한 돈을 건네준 사람이 장래에 어떤 행태를 보일 것인지 평가하는 작업이 가장 중요합니다.
• 모든 면에서 우리에게 유리해야 좋은 거래라고 생각하지는 않습니다.

4장: 자본배분

• 자본배분의 첫 번째 법칙은 가격에 따라 현명한 결정이었는지 어리석은 결정이었는지 판가름나게 된다는 것이다.
• 배당 정책은 명확하고 일관되며 합리적이어야 한다. 배당 정책이 변덕스러우면 주주들은 혼란에 빠지고 잠재 투자자들은 떠나버린다.

5장: 회계, 평가

• 실제 이익보다 더 높은 ‘조정 이익’을 만들어내서 과시하려는 경영자들이 매우 많고 해마다 증가한다. 회계에서 다양한 방법으로 속임수를 쓰고 있기 때문이다.

6장: 지배구조

• 이발사에게 이발할 때가 되었는지 물어보면 안된다. 합병에 대해 전문가의 조언을 듣는 것이 이와 같다.
• CEO는 해고당할 때 푸짐한 보상을 받는다. 해고당한 CEO가 그날 하루 책상을 치우면서 버는 돈이 미국 근로자가 평생 화장실 청소로 버는 돈보다 많다.

7장: 버크셔의 기업문화

• 우리가 많은 돈을 잃는 것은 문제가 없지만, 평판을 잃으면 안된다.
• 숨 막히는 관료주의 때문에 결정이 지연되어 발생하는 비가시적인 비용보다 잘못된 결정으로 발생하는 가시적인 비용을 감수하는 것이 낫다.

8장: 시장에 대한 관점

• 미국의 시장 시스템이 미국의 풍요를 이뤄냈다. 시장 시스템이 보상을 배분하는 일등 공신. 자본, 인재, 노동의 흐름을 능숙하게 정리해낸 교통경찰이다.
• 만연한 공포는 투자자의 친구다. 주식을 헐값에 살 수 있기 때문이다. 내가 공포에 휩쓸리면 공포는 나의 적이다.

9장: 버크셔 창립 50주년 기념사

• 옛날부터 말(horse)이 투자 결정을 내렸다면, 자동차 산업은 탄생하지 않았을 것이다.
• 버크셔 시스템이 대부분 유지된다면? 내일 버핏이 떠나가고, 평범한 능력의 소유자가 후계자가 되며, 버크셔가 다시 대기업을 인수하지 못하더라도, 현재 보유한 기회와 추진력이 매우 크므로 아주 오랜 기간 초과 실적을 유지할 것이다.

10장: 보험업

• 보험은 약속을 판매하는 행위다. 고객은 지금 돈을 내고, 보험사는 어떤 사건이 장래에 발생하면 돈을 지급하겠다고 약속한다.
• 대재해보험사업에서 정말로 끔찍한 실적은 발생 가능성이 있는 정도가 아니라 확실히 발생한다. 언제 발생하는가의 문제일 뿐이다. (911사태로 큰 출혈을 보게 됨)
• 나쁜 공에는 스윙하지 마세요. 

11장: 금융업

• 자신이 감당하기 어려운 큰 집을 욕심내고 금융회사가 이런 환상을 조장하면 내 집 마련의 꿈은 악몽으로 돌변할 수도 있다. 형편에 맞는 집을 사야 한다.
• 평생 비참하게 살고 싶으면, 상대방의 행동을 바꾸려는 사람과 결혼하라.

12장: 제조, 서비스업

• B여사 (네브래스카 퍼니쳐 마트 CEO)와 경쟁하느니 차라리 곰과 싸우겠습니다. B여사는 탁월한 방식으로 제품을 구매하고, 경쟁자들은 상상도 하지 못할 정도로 운영비를 낮춰서 발생한 이익의 상당 부분을 고객에게 넘겨줍니다.

13장: 버크셔 경영 실적 보고

• 나는 동업자들에게 실적을 보장하지는 못합니다. 하지만 여러분이 주식을 보유하고 있는 동안 버크셔에서 얻는 성과는 나와 찰리가 얻는 성과와 동일하다는 것은 보장할 수 있습니다.

14장: 학습과 삶의 지혜

• 돌아보면, 돈을 더 많이 벌지 못한 것이나 더 유명해지지 못한 것은 후회가 되지 않습니다. 더 빨리 현명해지지 못해서 유감스러울 뿐입니다. 그래도 다행인 것은, 내 나이 92세에도 여전히 무식해서 배울 것이 많다는 사실입니다. (찰리 멍거)

3. 나에게 어떤 점이 유용한가?

(1) 성공적인 투자를 하기 위해서는 사업을 운영하는 것처럼 임하는 것이 필요. 

(2) 투자는 가치를 사는 것이다. 이때 어떤 가격으로 그 가치를 취득했는지가 핵심이다.

(3) 투자는 사업파트너를 선택하는 것과 같다. 내가 믿을 수 있는 자산을 사야한다.

4. 이 책에서 얻은 것과 알게 된 점 그리고 느낀 점

: 책에서 기억에 남는 10가지 내용을 블로그에 정리해봤다.

https://good-phd.tistory.com/122

5. 연관 지어 읽어 볼만한 책 한 권을 뽑는다면?

: 찰리멍거 바이블.