▶본
1장 기대치와 현실
p.79
98세의 찰리 멍거에게 "당신은 매우 행복해 보입니다. 삶에 만족하는 것 같군요. 행복한 삶의 비결이 무엇입니까?"라고 물었다. 그러자 그는 이렇게 대답했다.
행복한 삶을 위한 제 1원칙은 기대를 낮추는 것입니다. 비현실적인 기대치를 갖고 있으면 평생 괴로워집니다. 합리적인 기대치를 갖고, 당신이 맞이한 결과가 좋든 나쁘든 침착함과 평정심을 갖고 받아들이십시오.
8장 평화가 혼돈의 씨앗을 뿌린다
p.165
- 경제가 안정적일 때는 사람들이 낙관적이 된다.
- 사람들이 낙관적이 되면 빚을 내어 투자한다.
- 빚을 내어 투자하면 경제가 불안정해진다.
민스키가 말하는 포인트는 '안정성이 불안정성을 낳는다'는 것이다.
주식시장이 절대 하락하지 않는다고 상상해보라. 시장 안정성이 거의 확실하고 주가는 계속 오르기만 한다. 당신이라면 이럴 때 어떻게 하겠는가? 아마 주식을 최대한 살 것이다. 주택담보 대출을 받아서 주식을 더 살 것이다. 한쪽 신장을 팔아서라도 더 사고 싶은 마음이 들 것이다. 누군들 그렇지 않겠는가!
그러면 주식 가격은 계속 상승할 것이다. 주식 가치가 갈수록 높아진다. 주가가 지나치게 오르면 미래 예상 수익은 제로에 가깝게 떨어진다.
그리고 바로 그 시점에 붕괴의 씨앗이 싹을 틔우기 시작한다. 주식가치가 높아질수록 시장은 전혀 예상치 못한 일에 기습당하기 쉬운 민감한 상태가 된다.
예상치 못한 일에 일어나는 데에는 대개 다음의 여섯 가지가 영향을 미친다.
- 불충분한 정보
- 불확실성
- 무작위성
- 운
- 나쁜타이밍
- 잘못된 인센티브
자산가격이 높게 형성돼 있고 시장이 민감해진 상태는 풍전등화와 같다. 아주 작은 사건이나 변화로도 시장이 무너질 수 있다.
p.174
주식이 고평가되어 있나? 비트코인이 얼마나 가치가 있을까? 테슬라 주가가 어디까지 올라갈까? 수학 공식으로는 답을 알 수 없다. 그 답은 임의의 시점에 다른 누군가가 거기에 얼마나 돈을 투자할 용의가 있느냐에 따라 달라진다. 그들이 무엇을 느끼고, 무엇을 믿고 싶어 하고, 스토리텔러들의 이야기가 얼마나 설득력이 있느냐에 따라 달라진다. 그리고 스토리는 늘 변한다.
9장 더 많이, 더 빨리
p.191
우리 인생에서 중요한 것들은 이 두 가지가 있어야 가치가 있는 뭔가가 된다. 인내심과 희소성이다. 인내심을 지녀야 그것이 성장하는 것을 지켜볼 수 있고, 희소성이 있어야 그것의 소중함을 느끼며 감사할 수 있다.
하지만 인생에서 중요한 것을 대할 때 사람들이 가장 흔하게 택하는 접근법 두 가지는 뭘까? 더 빨리하려는 것, 더 규모를 키우려는 것이다. 언제나 그게 문제였다. 그리고 앞으로도 계속 그럴 것이다.
10장 마법이 일어나는 순간
p.213
두려움과 고통, 역경은 긍정적 감정이 결코 따라갈 수 없는 강력한 동기 부여 요소이다. 이 교훈은 결국 우리에게 이런 깨달음을 준다. '어떤 삶을 원해야 할지 신중하게 생각하고 판단하라.'
아무런 걱정도 고통도 스트레스도 없는 삶이 행복할 것 같다. 하지만 그런 삶에는 동기부여도 발전도 없다. 역경을 두 팔 벌려 환영할 사람은 없다. 하지만 우리는 것이 창의적 문제해결과 혁신의 가장 강력한 연료라는 사실을 인정해야 한다. 과거의 고통은 현재 우리가 누리는 좋은 것들을 낳은 토대이며, 현재의 고통은 미래에 누릴 것들을 위한 기회의 씨앗이다.
11장 비극은 순식간이고, 기적은 오래 걸린다.
p.214
우리는 얼마만큼 발전할 수 있는지를 과소평가하기 쉽다.
만일 내가 '50년 후의 평균적인 미국인들이 지금 보다 두 배 부유해질 가능성이 얼마일까?' 묻는다면 가당찮은 얘기로 들릴 것이다.
하지만 '우리가 앞으로 50년 동안 평균 연간 성장률 1.4% 달성할 가능성이 얼마일까?' 라고 묻는다면, 고작?
그러나 위 둘은 똑같은 얘기다.
우리는 늘 그래왔고, 앞으로도 늘 그럴 것이다.
16장 계속 달려라
p.193
경쟁 우위를 잃는 주요 이유는 다섯가지다.
첫째, 연이어 옳은 결정을 내리며 성공을 맛보면 자신이 틀릴 리 없다는 자신감이 생긴다. 탁월한 성공을 거둔 대상을 언제든 쓰러트릴 수 있는 경쟁자가 사방에 존재하는 세상에서 그런 자신감은 치명적인 약점이 된다. 흔히 규모가 커지면 성공한 것으로 여기고, 성공했다는 생각은 자만심을 불러오며, 자만심은 성공의 끝을 알리는 신호이다.
21장 멀리 보는 것에 관하여
p.358
장기전에서는 시간 자체보다 유연성이 더 중요하다.
장기 계획에 목표일을 못 박아놓는 전략은 단기 전략만큼이나 운에 의존할 수 있다. 그보다 훨씬 더 중요한 것은 유연성이다.
시간은 눈덩이 효과를 내는 힘을 지녔으먀 그 중요성을 간과해서는 안 된다. 그러나 장기 전략을 세우되 목표일을 유연성 있게 관리하면, 또는 목표일을 정해놓지 않으면 성공 확률이 훨씬 커진다.
p.359
지식에는 두 종류가 있다. 영속성 지식과 소멸성 지식이다. 예컨대 '사람들은 예상하지 못한 리스크를 만났을 때 어떻게 행동하는가?"에 대한 답은 영속성 지식이고, "마이크로소포트는 2005년 2분기에 얼마의 수익을 냈는가?"에 대한 답은 소멸성 지식이다.
소멸성 지식을 그 가치에 비해 더 많은 관심을 받는데, 이유는 두 가지다.
첫째, 그런 지식은 도처에서 등장해 우리의 주의력을 빼앗으려고 애쓴다.
둘째, 우리는 그런 지식을 추구하면서 그것이 의미 없는 정보가 돼버리기 전에 최대한 이용하려 애쓴다.
영속성 지식은 발견하기가 더 어렵다. 시끄러운 신문 헤드라인이 아니라 책 속에 묻혀 있기 때문이다. 하지만 우리에게 주는 이로움은 어마어마하다. 영속성 지식은 유효 기간이 없으므로 축적될 수록 그 가치를 발휘한다.
▶깨
투자를 하기 위한 시각을 잡아주는 책 입니다. 순간의 지식, 환경에 집중하는 것이 아닌 영원하고 변하지 않는 것에 대해 자세히 알려주는 내용으로 구성되어 있습니다.
대중들이 하는 반대방향으로 가야한다고 생각했습니다. 가격이 올라가 열광할 때 내 예상 수익은 점차 줄어들고, 가치를 알아보는 노력보다는 일시적, 소멸성 지식을 기반으로 투자를 한다고 생각했습니다.
투자자로 성장하기 위해선 영속성 지식을 얻기 위해 투자의 경험을 쌓고, 아파트 투자의 변하지 않는 가치에 집중하는 것이 중요하다고 생각했습니다.
그 과정에서 고통을 통해 성장하고 자만심을 갖지 않으먀 유연하게 행동하는 것이 오랜 기간 투자자로 살아남는 방법이라고 생각했습니다.
▶적
고통 피하지 않기
7월 월간 목표 20% 상향
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