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독서멘토, 독서리더
STEP1. 책의 개요
1. 책 제목: 찰리멍거바이블
2. 저자 및 출판사: 김재현,이건/ 에프엔미디어
3. 읽은 날짜: 2025.12.09-2025.12.11
4. 총점 (10점 만점): 9점/ 10점 (너무 어려웠다 🥹)
STEP2. 책에서 본 것
[서문+1장. 세상을 살아가는 지혜-가격이 잘못 매겨진 베팅의 기회]
#패리뮤추얼 #스윗스팟만노린4할타자 #훌륭한기업을사는것
경마와 주식투자의 공통점은 패리뮤추얼 시스템이다. 패리뮤추얼은 말그대로 상호간 내기, 다른사람의 베팅에 따라 배당률이 달라지기 때문에, 우승 확률이 높으면 배당률은 낮아지고 그 반대면 배당률이 높아진다. 가치투자는 가격이 잘 못 매겨진 도박을 찾아내는 행위이다.
평생 20번만 투자할 수 있다면 자신이 한 일에 대해 정말 신중하게 생각할 것이고 신중하게 고려한 투자기회에 크게 투자할 것이다. 그렇게 한다면 지금보다 훨씬 좋은 결과를 얻게 될 것이다. 투자는 야구보다 훨씬 유리하다 삼진아웃이 없기때문. 메이저리그 최후의 4할타자 테드 윌리엄스는 스트라이크존을 77개로 나누어 한가운데 스윗스팟으로 들어오는 공만 기다리다가 때렸다. 자신의 능력범위 한가운데 공이 들어올때까지 기다릴 수 있다면 기회가 20번밖에 없다 하더라도 지금보다 훨씬 월등한 수익률을 올릴 수 있다.
멍거의 투자 성공 프로세스는 잘 아는 분야에 집중, 정성적/정량적 분석, 경쟁우위(해자)와 지속가능성까지 평가, 장기적으로 경쟁적파괴에 직면하지만 이를 극복할 수 있는 기업을 찾는데 집중, 내재가치가 가격보다 저평가된 훌륭한 기업에 투자하는 4단계로 이루어진다.
훌륭한 기업은 온갖 규모의 이익을 통해 성장세에 탄력이 붙을 수 있다. 훌륭한 기업을 사기위해서는 규모가 작은 초창기에 찾아내는 방법이 있다. 좋은 기회를 발견하여 훌륭한 기업을 적정 가격에 사서 계속 보유하면, 특히 개인은 대단히 좋은 성과를 거두게 된다.
[2장. 세상을 살아가는 지혜2 - 다양한 인식 모형으로 비즈니스 분석하기]
#기질과끊임없는학습 #호기심과독서의중요성 #격자틀인식모형
성공 투자의 핵심 요소로 강조하는 것 중 하나는 올바른 기질. 대부분의 사람은 조바심을 내고 걱정을 많이 하지만 주식투자에 성공하기 위해서는 끈기있게 기다려야 하고 때가 오면 공격적이어야 한다. 그러기 위해서는 기질만으로는 충분하지 않다. 세상에서 일어나는 일의 원인에 대해 깊은 관심과 호기심이 많아야 하고, 그런 태도를 오래 유지하면 현실에 집중하는 능력을 향상시킬 수 있다. 지속적인 학습을 위해서는 독서를 많이 해야한다. 독서를 많이 하지 않는데도 지혜로운 사람은 보지 못했다. 아이디어를 고수하면서 실행에 옮기려면 기질이 있어야 한다. “게임의 본질은 지속적인 배움이며 반드시 이 과정을 즐겨야 한다.“
망치를 든 사람에게는 모든 문제가 못으로 보인다. 그러지 않기 위해서는 다양한 공구를 가지고 있어야 한다. 망치(경제학), 스패너(심리학), 렌치(화학), 드라이버(생물학) 등 다양한 공구로 가득찬 공구함이 바로 ‘격자틀 인식 모형’이다. 우리가 역사를 반드시 알아야 하는 것처럼 다른 모든 학문의 핵심 개념도 알아야 하며 머릿 속 격자틀 인식 모형에 각인될 정도로 알아야 한다고 강조한다. 직접경험과 독서등으로 얻은 간접경험을 강력한 격자틀 모형위에 배열해야 한다. 모든 학문을 다 알아야 하는 것이 아니라 모든 학문에서 가장 훌륭한 아이디어만 받아들이면 된다
누군가는 항상 자신보다 더 빨리 부자가 될 수 밖에 없으며 그것은 비극이 아니다. 매일 3-4개의 신문을 읽고 항상 두세권의 책을 가지고 다니는 멍거는 가진것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는것이 성공하는 인생을 위한 방법이라고 했다.
내재가치 평가하는 법은 알지만, 시장흐름을 예측하는 방법은 모른다. 그래서 개별 기업 분석에 모든 시간을 사용한다.
[3장. 경제학에 대한 다학제적 접근과 주식투자 - 멍거의 투자원칙 체크리스트]
#집중투자 #체크리스트탑5 #투자의원칙
집중투자를 강조하는 이유는 지나친 분산투자로 수익률이 낮아지는 것을 방지해야 하기 때문이다. 그렇지만 지나친 집중투자로 몰빵하면 안된다. 예측불가능한 개별 기업 리스크로 손실가능성을 줄이려면 적어도 4종목 이상 보유하며 분산투자를 해야한다.
돈버는체크리스트5 - 지적 겸손(능력범위 파악), 분석적엄격함(주식이 아닌 기업 분석), 인내, 결단력(준비된 사람이 기회를 만날때), 변화에 대한 수용
[4장. 오판의 심리학 - 세상을 정확하게 바라보면 웃을 수 밖에 없는 까닭]
#확증편향극복 #오판이되는경향
인간의 사고구조는 현대사회에 최적화된 구조가 아니다. 우리가 원하는 결과와 부합하는 정보에 매몰되는 확증편향을 극복해야할 필요가 있다. 확증편향은 자신이 확증편향에 빠질 수 있다는 사실을 인정하고 반대되는 사실이나 의견을 적극적으로 찾아서, 반대의견을 외면하지 않고 사실과 분석에 근거한 판단을 내리면서 극복할 수 있다.
보상과처벌 경향 - 보상은 강력한 동기부여 요소이기 때문에 인센티브가 야기한 편향(대리인비용)이 발생하기 쉽다.
변화를 싫어하는 불일치 회피 경향, 박탈에 대한 과민반응 경향(손실회피경향), 용불용경향(높은수준의 능력은 매일 연습해야 유지될 수 있음, 하루 연습을 빼먹으면 자신이 알고, 일주일 연습을 빼먹으면 청중이 알아챈다),롤라팔루자 경향(특정 결과를 선호하는 방향으로 여러가지 심리적 경향이 동시에 작용해서 극단적인 결과를 만들어 내는 것)
멍거의 추천 도서 - 설득의 심리학, 바빌론 부자들의 돈버는 지혜
왜?라는 질문에 답하면서 이론을 구성하고 그 이론위에 사실을 배열해야한다.
STEP3. 책에서 깨달은 것
1. 외우기만 하는 단순한 학습을 하거나 시험을 잘 쳐서 A 학점을 받을 만큼 아는 것은 아무 소용이 없다.. 망치를 가진 사람이 아니라 다양한 공구를 가지고 격자틀인식모형을 각인하고 평생 자동으로 사용할 정도가 되어야 한다.
2. 전무후무한 최고의 투자자인 버핏과 멍거도 매일 독서를 5시간 한다. 어떤 일이 왜 일어나는지에 대해 열정적인 호기심을 가지고 꾸준히 학습해야한다.
3. 준비된 자만 기회를 잡을 수 있다. 이 게임은 자주 오지 않는 큰 아이디어가 떠오를때 그것을 알아채느냐다. 기회가 왔을때 공격적으로 잡는 결단력을 가지기 위해서는 준비를 해야한다.
4. 좋은 사냥터를 찾을 줄 알면 유리해진다. “고기잡이에 성공하는 간단한 원칙은 고기가 있는 곳에서 잡는 것이다.” 주식이 저평가된 곳에서 투자하고, 지금 투자하는 시장이 엉망이라면 다른 시장을 찾아야한다
5. 끊임없이 뒤집어서 생각하자. 행복하기 위해서 어떻게 해야할까? 가 아니라 불행하기 위해서는 뭘 해야할까??
6. 주식이나 부동산에 장기간 투자하다 보면 고통스러운 기간도 있고 즐거운 기간도 있을것이다. 우리는 둘다 겪으면서 살아가는 법을 배워야 한다.
STEP4. 책에서 적용할 점
1. 모든 일에 대한 why를 생각하자. 시세트래킹을 할때에도 “전세가 늘었네. 전세가가 1억 올랐네.”가 아니라 왜 전세가 늘었을까? 왜 전세가가 올랐을까? 라는 의문점을 가지고 의문점을 해결하도록 노력하자
2. 버핏도 멍거도 하루에 2-3권의 책을 가지고 다니며 5시간씩 독서를 한다.. 출퇴근 독서루틴 챙기자 (하루 2시간이면 100페이지 가능)
3. 항상 학습을 해야한다. 알지도 못하는 기사의 지식이 아니라 뜨뜻미지근한 열정이 아니라, 플랑크의 지식, 재능도 있고 노력도 하는 제대로 아는 사람이 되도록 노력하자
4. 주식처럼 부동산도 같다. 고기를 잡기위해 고기가 있는 곳으로 가야한다. 투자 후보 단지 3개 중 협상되는지역이 있고 안되는 지역이 있다. 협상되는 곳으로 가면 될것임. 월부은에서도 나온 매도자우위시장에서 투자하지않는다와 비슷한 개념인 듯
STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구
(p.14) 버핏과 멍거는 ‘학습기계’ 개념을 강조한다. 그들은 자기들이 성공할 수 있었던 원인은 결국 스스로 부족함을 알고 더 많이 배우려고 노력한 것이라고 한다.
(p.83) 소질이 있는 분야에서 열정을 발휘해야 합니다. 워런이 발레에 열광했다면 우리는 그의 이름을 투자 분야에서 들어보지 못했을 것입니다… 자신의 능력범위를 파악하기는 어렵지 않습니다… 능력은 상대적 개념입니다.
(p.90) 그동안 패리 뮤추얼 시스템에서 승리한 모든 사람에게는 매우 단순한 공통점 하나가 있습니다. 좀처럼 돈을 걸지 않았다는 것입니다. 아무리 재능이 뛰어난 사람도 세상만사를 모두 파악할 수는 없습니다. 그러나 가격 오류를 찾으려고 항상 노력하는 사람은 가끔씩 그 오류를 발견하게 되고, 거액을 겁니다. 승산이 있을 때 크게 거는 것입니다. 그리고 나머지 시간에는 돈을 걸지 않습니다. 아주 단순하지요.
(p.91) 내가 여러분에게 주는 티켓을 이용하면 투자 실적을 극적으로 높일 수 있습니다. 이 티켓은 20번만 사용할 수 있습니다. 여러분이 평생 20번만 투자할 수 있다는 뜻입니다… 투자를 정말로 신중하게 생각할 것이고 정말로 깊이 생각한 종목만 사게 될 것입니다.
(p.120) 만약 당신이 배우기를 멈춘다면 다른 투자자가 당신을 앞서갈 것이다. 멍거의 투자 교훈이다
(p.214-216) 인내- 끈기있게 기다리면 좋은 기회가 온다는 것을 알면서도 성급하게 뛰어 들어 손실을 보는 투자자가 많다… 변화- 세계가 우리에게 맞추기를 바라지 말고, 우리를 둘러싼 세계의 본질을 인식하고 우리가 적응해야한다는 말이다. 맘에 들지 않는 현실일수록 더 빨리 인정해야한다
(p.371) 조바심 내지 않고 주식을 보유하는 성향을 발전시키기 위해서는 필요한 것이 있습니다. 기질만으로는 부족합니다. 여러분은 상당히 긴 시간동안 많은 호기심을 가지고 있어야 합니다. 여러분은 어떤 일이 왜 일어나는지에 대해 열정적인 호기심을 가져야합니다. 이런 마인드가 장기간 유지된다면 현실에 집중할 능력이 지속적으로 향상될 수 있을 것입니다.
(p.398) 성공하는 사람은 항상 소수일 수밖에 없습니다. 성공에는 절제력, 도덕성, 좋은 동료, 좋은 아이디어 등이 필요하다고 생각합니다. 한마디로 요약하면 ‘옛말이 옳다’입니다. 옛날에 통하던 덕목이 지금도 여전히 통한다는 말입니다
(p.410) 일반인도 끊임없이 뒤집어 생각해야 합니다. 어떤 결과를 원할 때는 원하지 않는 결과를 생각해보십시오. 어떤 결과를 피하고 싶을 때는 원하는 결과를 생각해보십시오. 항상 앞뒤로 순서를 바꾸어 생각해보십시오.
(p.425) 키케로의 개념을 일반화하자면, 우리는 역사를 알아야 하지만 다른 모든 학문의 핵심 개념도 알아야 합니다. 단지 시험을 잘 쳐서 A 학점을 받을 만큼 아는 것으로는 아무 소용이 없습니다. 머릿속의 격자틀 인식 모형에 각인되어 평생 자동으로 사용할 정도가 되어야 합니다.
(p.434) 나는 에픽테토스의 태도가 올바른 지침이 된다고 생각합니다. 그는 인생의 모든 불운이 유용한 교훈을 배울 기회라고 믿었습니다. 끔찍한 역경을 만나면 자기 연민에 빠지지 말고 오히려 건설적으로 활용해야 한다고 생각했습니다
