[열반스쿨중급반 48기 18조 찌야유나맘] 독서후기 #24 전설로 떠나는 월가의 영웅

STEP1. 책의 개요

1.    책제목: 전설로 떠나는 월가의 영웅

2.    저자 및 출판사: 피터 린치. 존 로스차일드, 국일증권경제연구소

3.    읽은 날짜: 2025. 12. 20

4.    총점(10점 만점): 10점/10점

STEP2. 책에서 본 것& STEP3. 책에서 깨달은 것

서문

내가 전문투자자로서 내가 알고 있는 성공의 비결을 이 책을 통해서 독자들에게 아낌없이 전해줄 것을 약속한다.

비밀은 전문가의 말에 귀를 기울이지 말라는 것이다

: 투자는 본인이 하는 것이다.

전문가의 이야기를 들을 수 있지만, 그 전문가가 투자를 대신할 수 없다.

귀를 기울이지 말라는 것은 이야기를 들을 수 있지만, 그 이야기가 진실인지 거짓인지, 투자에 어떤 영향을 주는지 스스로 판단해야 한다.

제1부      투자준비

투자인가, 도박인가?

앞으로의 운명은 아무도 모른다는 것이다. 대기업이 소기업으로 전락하지 않으리라는 보장이 없고, 절대 망하지 않는 우량주 또한 존재하지 않는다.

좋은 주식이라도 나쁜 시점에 나쁜 가격으로 매수하면 손실을 크게 본다.

투자자의 자기진단

인간본성과 ‘육감’의 유혹을 이겨낼 수 있어야 한다. 대부분의 사람들이 수없이 실패를 되풀이하면서도 자신에게 주가와 금값, 금리를 예측하는 감이 있다고 굳게 믿는다. 실제로는 반대 현상이 일어나고 있는 시점임에도 많은 사람이 주가가 오를 것이라거나 경기가 곧 회복될 것이라고 확신하는 모습을 보면 불가사의할 정도다. 이런 태도는 엉뚱한 시점에 낙관론이나 비관론으로 돌변하는 인기 투자 자문 뉴스레터 기사에서도 여실히 드러난다.

지금 시장이 좋은 지 묻지 마라

상승 시장의 첫 단계에서는 아무도 시장이 다시 오르리라고 기대하지 않는다.

사람들은 주식 이야기를 하지 않는다.

비전문가가 나에게 종목을 가르쳐주고, 내가 이들의 조언을 듣지 않았다고 후회하는 지경이 된다면, 이것은 시장이 정점에 도달해서 곧 추락할 것이라는 확실한 신호다.

나에게 유일한 매수 신호는 내가 좋아하는 회사를 찾은 순간이다. 정말 좋은 회사를 찾았다면 시기가 너무 이르다거나 늦었다는 이유로 매수를 고민할 필요가 전혀 없다.

주식에 투자하기 전에 집에 투자하라.

경제를 예측하는 것은 소용없는 일이다.

: 남들과 반대로 생각하고 행동하라,

누군가가 위기하고 불황이라고 할 때 기회가 될 수 있다.

시장 사이클 상황이 중요하다. 하지만 더 중요한 것은 어떤 상황에서도 좋은 투자물건을 찾고 투자하는 것이다.

제2부 종목선정

이익이 가장 중요하다

회사의 가치를 결정하는 요소가 무엇이며, 오늘보다 내일 가치가 올라가는 이유가 무엇이냐는 것이다. 이론적으로 여러 가지 요인을 설명할 수 있겠지만, 결국 결론은 이익과 자산으로 귀결된다.

때로는 주가가 회사의 가치를 따라가는 데 몇 년이 걸리기도 하고, 하락한 후 회복하기까지 너무 오랜 시간이 걸려서 투자자들을 회의에 빠뜨리기도 한다. 그러나 진정한 가치는 항상 승리한다.

: 물건의 가치를 판단해야 한다.

그리고 가격은 가치에 따라가게 된다.

지금 당장 가격이 가치에 미치지 못할 수도 있지만

시간이 지나면 가격은 가치에 수렴하게 되는 것이 아닐까 하는 생각이 든다.

그래서 가치 있는 것은 당장 이익이 없더라도 장기간 보유해야 한다.

2분 연습

우리는 투자하고자 하는 주식이 저성장주, 대형우량주, 고성장주, 경기순환주, 자산주, 회생주 중에 어느 것에 해당하는지 구분하는 방법을 살펴보았다. 또한 주가수익비율을 바탕으로 현재 주가가 회사의 전망에 비해 과소 도는 과대평가된 것인지 가늠해보는 방법도 함께 살펴보았다. 다음 단계는 회사가 지속적인 번영과 성장을 가속화하기 위해 어떤 일을 하고, 현 상황에 비추어 전망을 어떻게 기대할 수 있을지를 최대한 파악하는 작업이 필요하다.

: 부동산 투자도 투자할 종목 즉, 아파트, 오피스텔, 빌라, 상가인지 구분하고 그 안에서 어떤 것에 투자할 지 구분해야 한다. 그리고 투자물건이 저평가인지 판단하고, 앞으로 가치가 있는, 사람들이 선호하는 물건인지 파악해야 한다.

‘하겠다’, ‘할 수 있다’, ‘할 수도 있다’, ‘곧 할 것이다’라는 뜬구름 잡는 이야기가 아니었다. 실제로 사업을 실행하고 있지 않으면서 번지르르한 말만 하는 회사를 믿고 투자해서는 안 된다.

: 호재로 판단할 때도 실현 가능성이 있는지, 그리고 단기간에 실현 가능한지

또한 그것으로 인해 어떤 것이 좋아질 지를 알아야 한다.

그리고 호재가 이미 가격에 반영된 것이 아닌지도 판단해야 한다.

돌이켜보면 나는 전화 10통화에 1번 꼴로 뜻밖의 사실을 발견하곤 했다. 침체기를 겪고 있는 회사에 전화할 경우, 열에 아홉은 구체적인 상황을 들르며 회사의 침체 이유를 확인하게 되지만, 열에 하나는 아직 드러나지 않은 낙관적인 요소를 발견하게 된다. 현재 잘 운영되고 있는 회사에 전화한 경우에도 이러한 상황은 역으로 똑같이 적용된다. 산술적으로 이와 같은 뜻밖의 사실은 전화 100번을 걸면 10번, 1,000번을 걸면 100번을 발견하게 된다.

: 어떤 사실을 알기 위해 확인을 할 경우 전부 성공할 수 없다.

확률적으로 낮을 수 있지만, 중요한 것을 알 수 있는 기회를 가질 수 있다.

그렇기 때문에 확인을 해야 하는 과정을 거쳐야 한다.

제3부 장기적 관점

포트폴리오 설계

원래의 스토리가 의미를 유지하는 한, 기다리면서 상황을 지켜보라. 몇 년 뒤에는 놀랄 만한 실적을 거둘 것이다.

: 가치 있는 물건을 싸게 사면 장기보유 하라

매매의 최적 시점

몇 년 마다 주식시장에서 발생하는 붕괴, 폭락, 거품붕괴, 일시적 하락, 대폭락 기간이다. 매도의 본능을 억누르고 용기를 발휘하여 이 두려운 상황에서 주식을 매입한다면 다시는 보기 힘든 기막힌 기회를 잡을 수 있을 것이다.

: 하락장에 기회를 잡는다.

그것이 부자가 되는 방법, 돈을 버는 방법이다.

다른 사람과 똑같이 행동하면 그 사람과 같이 된다.

세상에 부자가 많지는 않다.

그러나 평범한 사람은 많다.

대중처럼 생각하고 행동할지를 …

가장 어리석고 위험한 열 두 가지 생각

1.    내릴 만큼 내렸으니, 더는 안 내려

2.    바닥에서 잡을 수 있어

3.    오를 만큼 올랐으니, 더 오르지 못할 거야

4.    고작 주당 3달러야, 어차피 헐값인데 얼마나 손해 보겠어

5.    결국, 회복될 거야

6.    동트기 직전이 가장 어두운 법이지

7.    10달러가지 반등하면 팔아야지

8.    걱정 없어, 공익사업주는 안정적이야

9.    얼마나 더 기다려야 하나

10.  사지 않아서 엄청 손해 봤네

11.  꿩 대신 닭이라도 잡자

12.  주가가 올랐네, 내 말이 맞쟎아

STEP4. 책에서 적용할 점 (BM)

1.    남들과 반대로 행동하기

2.    가치를 찾는 실력을 갖추기,

3.    가치 있는 물건 오래 보유하기

STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구

나는 남들과 똑같이 생각하고 행동해야 하나