[하백] 014 돈의 심리학(모건하우절)

014. 돈의 심리학 (모건 하우절 지음)

Step 1. 책의 개요

1. 책 제목 : 돈의 심리학(The Psychology of Money)

2. 저자 및 출판사 : 모건 하우절 지음. 이지연 옮김. 인플루엔셜

3. 읽은 날짜 : 2024. 6.24. ~ 7.5.

4. 총점 : 8점 / 10점 (책 내용은 좋은데, 소화하지 못한 나의 잘못 –2점. 추천하고 싶은 책)

모건 하우절은 누구?

전 월스트리트 기자. 현재 미국에서 활동하고 있는 경제 매거진이자 팟캐스트의 칼럼리스트로 활동하고 있다. 벤처캐피털사 콜라보레이티브 펀드의 파트너이기도 하다. 모건 하우절은 지난 13년간 날카로운 통찰력과 유려한 글솜씨로 금융과 재정에 대한 다양한 글을 블로그나 트위터에 올렸고, 2018년 블로그에 올린 돈의 심리학이 100만명이 넘는 사람들의 열띤 호응을 얻었다. 돈을 다룰 때 사람들에게 영향을 주는 잘못된 행동원인, 편향, 결함 중 중요한 20가지를 골라 정리한 그 보고서는 큰 반향을 일으켰고, 이를 더 깊이 연구하고 확정시켜 책으로 출간한 것이 바로 돈의 심리학이다.

Step 2. 책에서 본 것

나이를 먹으면서 집중력이 점점 더 떨어진다. 그럼에도 부족하지만 돈의 심리학에서 모건 하우절이 전하고자 하는 이야기가 무엇인지 내 나름의 언어로 다시 적어 보려 한다.

모건 하우절은 돈의 심리학이라는 책을 내면서 당신은 왜 부자가 되지 못했는가를 부제로 정했다. 그만큼 돈과 부자. 그리고 돈에 대한 사람들의 생각에 대해서 말하고 싶어 했단 생각이 든다.

들어가는 글에서 모건 하우절은 당신은 돈에 대해서 얼마나 알고 있는가를 묻고 있다. 와이파이 중계기에 들어가는 핵심부품을 설계하고 특허를 낸 덕분에 부와 명예를 얻은 20대 젊은 사업가의 성공과 파산에 대한 일화, 로널드 제임스 리드의 쥐꼬리만 한 저축이 복리로 불어나 800만 달러가 넘는 돈이 된 이야기하면서 돈을 어떻게 다루냐에 따라 엄청난 차이가 생김을 말하고 있다. 돈 관리를 잘하는 것은 당신이 얼마나 똑똑한지와 별 상관이 없다. 중요한 건 당신이 어떻게 행동하느냐이다.

STORY 1. 아무도 미치지 않았다.

사람들의 투자 결정은 본인 세대의 경험, 특히 성인기 초기의 경험에 크게 좌우된다고 한다. 투자자 각자의 위험 선호도는 개인의 경험에 좌우되는 것으로 보인다. 지능도 교육도 아니었다. 순전히 언제, 어디서 태어났느냐 하는 우연에 좌우될 뿐이다.

STORY 2. 어디까지가 행운이고, 어디부터가 리스크일까?

겉으로 보이는 것만큼 좋은 경우도, 나쁜 경우도 없다. 성공한 사람도 있고, 실패한 사람도 있다. 두 사람의 투자에서 어디까지가 행운이고, 어디까지가 노력과 재주이며, 어디부터가 리스크일까? 누구도 정확하게 알 수 없다. 다만 확실한 것은 어떤 결과가 100퍼센트 노력이나 의사결정으로 이루어진다고 생각해선 안된다는 것이다. 어느 순간 당신 앞으로 행운의 지렛대가 움직일지, 리스크의 지렛대가 움직일지 아무도 알 수 없다.

STORY 3. 결코 채워지지 않는 것?

당신이 부자가 되었을 때 다음 네 가지 질문을 던져 보라. 하나, 얼마나 더 벌고 싶은가? 둘, 누구가와 비교하고 있진 않은가? 셋, 충분하다고 느껴지는가? 넷, 돈보다 중요한 것은 무엇인가? 현대 자본주의는 두 가지를 좋아한다. 부를 만들어 내는 것, 부러움을 만들어 내는 것. 누구도 여기에서 자유로울 수 없다. 기억하자. 라스베이거스에서 이기는 유일한 방법은 들어오자마자 나가는 것이다.

STORY 4. 시간이 너희를 부유케 하리니

사람들은 언제나 최고 수익률은 원한다. 그러나 오랜 시간 성공을 유지한 사람들은 최고 수익률을 내지 않았다. 그들은 꾸준한 투자율을 보였다. 오랫동안 괜찮은 수익률을 유지하는 것이 훨씬 더 나은 결과를 낳는다. 그러니 닥치고 기다려라. 시간의 힘이, 복리의 힘이 너희를 부유케 할 것이다.

STORY 5. 부자가 될 것인가, 부자로 남을 것인가?

부자로 남는 방법은 하나 뿐이다. 겸손함과 편집증이 어느 정도 합쳐져야 한다. 워런 버핏, 찰리멍거는 부자로 남았다. 하지만 그들의 친구인 릭 게린은 사라졌다. 부자가 되는 것보다 중요한 것은 부자로 남는 것이다. 바라 살아남는 일이다.

STORY 6. 꼬리가 몸통을 흔든다.

항상 해가 뜰 수 없다. 비즈니스와 투자도 마찬가지다. 중요한 것은 100% 이기는 것이 아니다. 이길 때 크게 이기고, 질 때 작게 지는 것이다. 크게 이기는 그 순간에 집중하라. 꼬리가 전체를 흔든다.

STORY 7. 돈이 있다는 것의 의미

돈이 많다고 해서 행복한 것은 아니다. 하지만 행복을 위해 돈이 필요한 것은 사실이다.

내가 원하는 것을, 내가 원할 때, 내가 원하는 사람과, 내가 원하는 곳에서, 내가 원하는 만큼 할 수 있다는 것은 엄청난 행운이고 행복이다. 그리고 여기에는 반드시 돈이 필요하다. 돈의 진짜 가치는 바로 여기에 있다.

STORY 8. 페라리가 주는 역설

당신이 멋진 차를 몰고 있을 때, 사람들은 당신을 보지 않는다. 당신의 차에만 감탄할 뿐이다. 아무도 당신의 물건을 보고 당신을 존경하지 않는다.

STORY 9. 부의 정의

돈이 얼마나 많은지 보여주려고 돈을 쓰는 것이야 말로 돈이 줄어드는 가장 빠른 길이다.

STORY 10. 뭐, 저축을 하라고?

당신이 저축을 해야 하는 이유. 상황에 휘둘려 싫은 일을 억지로 하고 있을 때, 내가 원할 때 원하는 것을 할 수 있는 자율권을 갖고 싶을 때, 예고 없이 찾아온 황금 같은 투자 기회를 잡고 싶을 때, 그 순간 기대 없이 잠자고 있던 저축은 당신의 인생을 구원할지도 모른다.

STORY 11. 적당히 합리적인 것이 나을까? 철저히 이성적인 게 좋을까?

세상에 100퍼센트 상승곡선을 타는 투자는 거의 없다. 폭락 앞에서 멀쩡한 정신을 유지할 수 있는 투자자도 거의 없다. 이러니 우리는 숫자에 기반한 이성적 전략만으로는 버틸 수 없다. 적당히 합리적이고 적당히 감정적인 전략이 더 우세한 이유가 여기에 있다.

STORY 12. 한번도 일어난 적 없는 일은 반드시 일어나게 마련이다.

벤저민 그레이엄은 누가 예상을 하고, 예측을 하고, 미래를 점치는가.

확실한 건, 세상에는 예측 불허한 일이 생긴다는 그 사실 뿐이라고 했다.

STORY 13. 안전마진

맞을 확률이 95퍼센트이고 틀릴 확률이 5퍼센트라면, 이는 언젠가는 불리한 경우를 경험할 거라는 뜻이다. 그 불리한 경우의 대가가 파산이라면 95퍼센트의 유리한 경우가 있다 해도 그 위험은 감수할 가치가 없다. 파산을 하면 모든 것이 끝나기 때문이다.

STORY 14. 과거의 나 vs 미래의 나

사람은 변한다. 이토록 흔한 명제를 왜 자신의 투자에는 대입하지 않을까? 장기 계획을 짜는 것은 생각보다 어렵다. 시간이 지나면 사람들은 목표도, 욕망도 바뀌기 때문이다.

STORY 15 보이지 않는 가격표

성공적인 투자에는 대가가 따라붙는다. 그 비용은 달러나 센트가 아니다. 변동성, 공포, 의심, 불확실성, 후회의 형태로 지불해야 한다.

STORY 16. 너와 나는 다른 게임을 하고 있다.

스스로에게 물어보라. 30년을 내다보고 있는가? 아니면 10년 내에 현금화할 계획인가? 아니면 1년 내에 팔 생각인가? 아니면 데이트레이더인가? 당신의 투자는 이 질문에 대한 대답에서부터 시작해야 한다.

STORY 17. 비관주의의 유혹

낙관주의는 제품 홍보처럼 들리고, 비관주의는 나를 도와주려는 말처럼 들린다.

6개월간 주가가 40퍼센트 하락하면, 온 미디어에 빨간 불이 켜지고 사람들은 크게 동요한다. 하지만 6년간 주자가 140퍼센트 오르면, 아무도 눈치조차 채지 못한다. 이것이 비관주의의 늪이다.

STORY 18. 간절하면 믿게 되는 법이죠

매력적이 허구와 스토리는 왜 통계보다 강력한가.

우리는 예측 가능하고, 통제 가능한 세상에 살고 있다는 믿음이 필요하다.

그래서 그 필요를 충족시켜주겠다고 약속하는, 권위 있게 들리는 사람들에게 의지한다.

STORY 19. 돈에 대한 보편적인 진실 몇 가지

우리는 같은 이야기를 들어도 다른 결론에 도달할 수 있다.

나이도 다르고, 가족 구성도 다르고, 사는 곳도 다르고, 원하는 바도 다르다. 그러나 이런 모두에게 통하는 진실은 있다. 내가 나를 지키기 위해선 이런 이야기도 귀를 기울여야 한다. 설사 각자 다른 결론을 낸다 하더라도 말이다.

STORY 20. 나의 투자 이야기

나는 부자가 되려고 했던 것은 아니다. 나는 그저 독립성을 갖고 싶었다.

우리의 중요한 재무결정은 저녁 식탁에서 이뤄진다. 수익률을 극대화하려는 의도가 아니라 배우자나 자녀를 생각하며 결정을 내린다. 따라서 사람에 따라 다를 수밖에 없고, 누군가에게는 옳은 것이 다른 사람에게는 틀린 것일 수 이다. 우리는 자신만의 투자 전략을 찾아야 한다.

Step 3. 책에서 깨달은 것

1) 부자는 우연이 만들어 준다. 단 준비된 자에게만 해당되는 이야기다. 운칠기삼. 부자가 되는 것도 70%의 우연과 30%의 노력이 있을 때 이루어진다. 부자가 되고 싶다는 마음만으론 부자가 될 수 없다. 하지만 우연이 가져오는 선물을 담을 수 있는 그릇은 각자의 경험과 노력으로 만들어진다. 준비하자. 열정과 끈기를 가지고 행운을 담을 부자의 그릇을 준비하자.

2) 행운과 리스크를 알아내기는 쉽지 않다. 하지만 행운이 나에게 성공을 가져다주는 만큼, 리스크가 나의 성공을 단숨에 역전시킬 수 있다는 것을 기억하자. 그리고 실패가 나에게 말해 주는 값진 가르침을 기억하자.

3) 스스로 멈추게 하는 골대, 즉 목표를 세워야겠다. 얻고 싶은 바람이 만족보다 야망을 더 빨리 키운다면 위험해 질 수 밖에 없다. 나 스스로 멈출 수 있는 브레이크를 만들자. 바로 목표를 세우자.

남과 비교하지 말자. 다른 사람이 얼마만큼 성공했는지는 중요하지 않다. 나는 내가 필요한 만큼만 있으면 충분하다. 더 많은 것을 갖기 위한 욕심은 후회를 불러온다. 충분한 것은 결코 적은 것이 아니다.

4) 열정과 끈기를 가지고 꾸준히 투자한다면, 최고 수익률이 아니더라도 투자를 꾸준히 이어간다면, 시간의 힘과 복리의 힘이 큰 부를 끌어당길 것이다. 그러니 최고의 투자대상만 찾지 말고, 꽤 괜찮은 투자라면 지금 당장 실행해야겠다. 아주 작은 변화가 큰 결과를 가져올 수 있도록 말이다.

5) 생투. 생존투자. 살기 위한 투자보다는 살아남는 투자가가 되자.

6) 모든 투자를 성공할 순 없다. 다만 성공하는 투자의 수익률을 극대화하는 것이 중요하다.

7) 돈이 행복을 가져오지는 않는다. 하지만 행복하기 위해선 돈이 필요하다. 내가 내 시간을 마음대로 쓸 수 있을 만큼의 돈. 딱 그만큼의 돈이 나의 목표이다.

8) 존경과 칭찬을 받기 위해서 겸손, 친절, 공감을 해야 하듯이, 부자가 되기 위해서 꾸준한 독서, 더 많은 공부, 한번 더 임장을 실천하자. 독/강/임/투를 실천하자.

8) 절약과 인색의 차이를 알고 검소한 자산가가 되자.

9) 저축은 리스크를 대비하기 위한 최소한의 행동이다. 실천하자.

10) 예상치 못한 일이 일어날 수 있다. 어쩌면 그 일이 처음 일어나는 일이더라도 당황하지 말고 사실을 인정하고 차분히 해결책을 찾아보자.

11) 계획이 계획대로 진행되지 않을 때를 대비해서 플랜 A, B, C, D를 세우자. 더 안전하게 나의 자산을 지키자. 잃지 않는 것은 최고의 투자를 위한 기본이다.

12) 장기적인 목표는 필요하다. 하지만 그 목표까지 가는 전략은 상황에 따라 탄력적으로 바꿔야 한다. 오늘의 좋은 방법이 내일도 좋은 방법이 될 수는 없다. 경제적 자유를 위한 최선의 길도 똑같다.

13) 불확실성도 덜하고 수익도 덜한, 말하자면 중고차 같은 자산을 찾아내자. 투자를 결정하기 전까지는 최선을 다해 신중에 신중을 더해 투자대상을 찾아보고, 결정한 다음에는 나 스스로를 믿고 복리의 힘이 발휘할 때까지 기다리자.

14) 나의 투자계획을 다시 한번 더 점검해 보자. 최소한 10년은 내다 볼 수 있는 투자자가 되자. 복리의 힘이 나의 편이 될 수 있도록 시간이 필요하다.

15) 흔들리지 말자. 나만의 기준이 있으면 비관주의의 늪에 빠지지 않을 수 있다.

16) 계획을 세울 때 내가 하고 싶은 것, 내가 할 수 있는 것에만 초점을 맞추면, 내 결과에 영향을 줄 수 있는 다른 사람들의 계획이나 능력을 소홀히 할 수 있다. 과거를 설명하거나 미래를 예측할 때에 인과관계에 너무 초점을 맞추면 운의 역할을 소홀히 한다. 내가 아는 것에만 초점을 맞추고 모르는 것을 소홀히 하면 나의 믿음에 지나친 자신감을 갖게 된다. 이는 투자에 있어서 잘못된 판단을 초래할 수 있다. 조심하자.

17) story 19 돈에 대한 보편적 진실 몇 가지는 돈의 심리학 요약판. 꼭 다시 읽자. 그리고 BM하자.

18) 혼자 고민하고 혼자 결정을 내리면, 어려움이 닥쳤을 때 쉽게 무너질 수밖에 없다. 특히 명확한 목표와 자신만의 기준이 없다면 더 그럴 것이다. 나만의 목표와 기준을 다시 점검해 보자.

Step 4. 책에서 적용할 점

1) 행운이 가져오는 선물을 담을 수 있는 사람이 되자.

2) 리스크에 대비하자. 저축, 플랜 B

3) 밤잠을 잘 수 있는 투자전략을 선택하자. 뚜렷한 장기목표. 유연한 전략

4) 중요한 투자는 가족과 함께 결정하자.

5) 시간의 독립성. 나도 한번 가져 보자.

Step 5. 책 속 기억하고 싶은 문구

43p. 돈 문제에 있어서 우리는 누구나 미친 짓을 한다. 거의 모두가 이 게임 처음이기 때문이다. 당신에게는 미친 짓처럼 보이는 일이 나에게는 합리적으로 보일 수 있다. 그러나 실제로 미친 사람은 없다. 누누가 자신만의 경험에 근거해서 주어진 순간에 자신에게 합리적으로 보이는 의사결정을 내릴 뿐이다.

53p. 우리가 행운과 리스크를 제대로 존중한다면(나의 것이든 남의 것이든) 사람들의 경제적 성공을 판단할 때 겉으로 보이는 것만큼 좋은 경우도, 나쁜 경우도 결코 없음을 깨닫게 될 것이다.

61p. 리스크와 행운은 도플갱어다. 쉽게 풀 수 있는 문제가 아니다. 어디까지가 행운이고, 어디까지가 재주이고, 어디부터가 리스크인지 알아내기 쉽지 않다.

62. 중요한 것은, 성공에서 행운이 차지하는 역할을 인정한다면, 리스크의 존재는 우리가 실패를 판단할 때 나 자신을 용서하고 이해의 의지를 남겨야 한다는 뜻임을 아는 것이다. 겉으로 보이는 것만큼 좋은 경우도, 나쁜 경우도 많다.

75p. 가지고 있지도 않고, 필요하지도 않은 돈을 벌기 위해서 그들은 자신이 가진 것, 필요한 것을 걸었다. 이는 바보 같은 짓이다. 그냥 순전히 바보 같은 짓이다. 당신에게 중요하지 않은 무언가를 위해 당신에게 중요한 무언가를 건다는 것은 그냥 말도 안되는 것이다.

80p. 명성이란 말할 수 없이 귀중한 것이다. 자유와 독립은 말할 수 없이 귀중한 것이다. 행복은 말할 수 없이 귀중한 것이다. 이들을 지키는 최선의 방법은 리스크를 언제 멈춰야 할지 아는 것이다. 내가 충분히 가졌다는 것을 아는 것이다.

87p. 러시아 기상학자 블라디미르코펜은 여름이 충분히 덥지 않아 지난 겨울에 온 눈을 녹이지 못하면서 빙하기가 시작된 것을 발견했다. 우리가 빙하기에서 얻을 수 있는 교훈은 어마어마한 결과를 가져오기 위해서 반드시 어마어마한 힘이 필요한 것은 아니라는 사실이다.

90p. 워런 버핏은 경이로운 투자자이다. 그의 재주는 투자였지만, 그의 비밀은 시간이었다. 이것이 바로 복리의 원리다.

94p. 반드시 최고의 수익률을 올리는 것만이 훌륭한 투자인 것은 아니다. 최고의 수익률은 일회성이어서 반복할 수 없는 경향이 있기 때문이다. 꽤 괜찮은 수익률을 계속해서 올리는 게 훌륭한 투자다.(★★★)

103p. 금전적 성공을 한 단어로 요약한다면, 나는 생존이라고 말하겠다. 돈을 버는 것과 돈을 잃지 않는 것은 전혀 다른 별개이다. 돈을 버는 것에는 리스크를 감수하고, 낙천적으로 사고하고, 적극적 태로를 갖는 등의 요건이 필요하다. 그러나 돈을 잃지 않는 것은 리스크를 감수하는것과는 정반대의 재주를 요한다. 겸손해야 하고, 또한 돈을 벌 때 만큼이나 빨리 돈이 사라질 수 있음을 두려워할 줄 알아야 한다. 번 돈의 적어도 일부는 행운의 덕이므로 과거의 성공을 되풀이할 거라 믿지 말고, 겸혼한 태도를 가질 필요가 있다.

108p. 살아 남으려면 핵심은 세 가지다. 첫째, 파산하지만 않으면 결국엔 가장 큰 수익을 얻을 수 있다. 복리의 원리는 큰 수익률에 의존하지 않는다. 그저 썩 괜찮은 수익률이 중단 없이 최대한 오랫동안 유지되기만 하면 결국엔 승리할 것이다.

109p. 둘째, 계획대로 되지 않을 때를 대비한 계획이 필요하다. 안전마진은 생존 확률을 높임으로써 주어진 리스크 수준에서 성공 확률을 높이는 것이다.

111p. 셋째, 미래에 대해서 낙관적이면서 동시에 비관적이어야 한다. 낙관 없이 투자할 수 없다. 그러나 동시에 무엇이 그 미래를 방해할 것인지 끊임없이 걱정하는 양면적 성격이 필요하다.

129p. 나폴레옹은 전쟁의 천재를 이렇게 정의했다. 주변 사람들이 모두 미쳐갈 때 평범한 것을 할 수 있는 사람. 투자의 천재도 그런 사람일 것이다. 비즈니스, 투자, 금융에서 꼬리가 모든 것을 좌우한다는 사실을 받아 들이고 나면 많은 것들이 잘못되고, 망가지고, 실패하고, 추락하는 게 저상임을 깨닫게 된다.

141p. 돈에 내재하는 가장 큰 가치는 내 시간을 내 마음대로 쓸 수 있게 해 준다는 점이다.

150p. 내 시간을 내 뜻대로 쓸 수 있다는 것이 돈이 주는 가장 큰 배당금이다.

157p. 존경과 칭찬이 목표라면 그것을 추구하는 방법에 유의해야 한다. 배기량이 큰 차보다 겸손, 친절, 공감이 더 많은 존경을 가져다 줄 것이다.

164p. 부자가 되는 가장 유일한 방법은 가진 돈을 쓰지 않는 것이다. 이는 부를 축적하는 유일한 길일뿐 안리라, 바로 부의 정의이다.

176p. 저축을 늘리는 가장 좋은 방법은 소득을 늘리는 것이 아니라 겸손을 늘리는 것이다.

재무상태를 성공적으로 유지하는 사람들(반드시 소득이 높은 사람들은 아니다) 중에는 남들이 나에 대해 어떻게 생각하는지 눈꼽만큼도 신경 쓰지 않는 경우가 많다.

178p. 은행에 있는 현금은 인생을 좌우하는 중요한 선택을 우리 스스로 할 수 있게 만든다.

205p. 과거에 의존하면 미래를 바꾸어 놓을 이례적인 사건을 놓칠 가능성이 크다.

210p. 역사는 경제나 주식시장의 미래에 대해 잘못된 가이드가 될 수 있다. 오늘날 세상에거 중요한 구조적 변화를 고려하지 않기 때문이다.

232p. 실수에 대한 대비책은 당신이 상상하지 못한 일, 당신이 맞닥뜨릴 가장 골치 아픈 사건으로부터 당신을 보호하는 데 도움을 준다.

236p. 실제로 모든 계획에서 가장 중요한 부분은 계획이 계획대로 되지 않을 때를 위한 계획을 세워두는 것이다.

245p. 인생의 모든 단계에서 우리가 내리는 의사결정은 미래의 나라는 사람의 삶에 심대한 영향을 미친다. 그런데 미래의 나는 과거의 내가 내린 결정에 대해 늘 기뻐하지만은 않는다.

246p. 만약 당신이 장기적인 의사결정을 준비하고 있다면 염두에 둘 것이 두가지 있다. 첫째, 금융계획에서 양극단은 피해야 한다. 적당한 연간 저축을 유지하고, 적당한 자유시간을 가지고, 지나치게 긴 통근 시간을 만들지 않고, 적어도 어느 정도의 시간을 가족과 함께 보내는 것을 목표로 잡아 보라.

249p. 둘째, 우리의 마음이 변한다는 사실을 받아들여야 한다. 내가 지금과 다른 상황일 때 세웠던 금융 목표는 경우에 따라 질질 끌게 아니라 가차 없이 버리는 편이 낫다. 그것이 미래의 후회를 최소화하는 전략이다. 더 빨리 이런 결단을 내릴수록, 더 빨리 새로운 복리의 마법을 시작할 수 있다.

254p. 뭐든 밖에서 보면 쉬워 보이는 법이죠.

262p. 별것 아닌 것처럼 들릴지 몰라도 중요하다. 시장 변동성을 벌금이 아니라 수수료처럼 생각하자. 이렇게 사고하면 투자결과가 나에게 이로운 방향으로 작용할 때까지 오랫동안 살아남는 사고방식을 키울 수 있다.

263p. 투자도 마찬가지다. 투자에서 변동성은 거의 언제나 수수료이지 벌금이 아니다. 시장 수익률은 절대로 공짜가 아니며 앞으로도 마찬가지일 것이다.

264p. 그럴만한 가치가 항상 보장되는 것은 결코 아니다. 디즈니랜드에 비가 올 때도 있다. 그러나 입장료를 벌금으로 보게 되면 절대로 이 마법을 즐길 수 없다. 대가가 무엇인지 제대로 알고 그 값을 지불하면 되는 것이다.

279p. 돈과 관련해 가장 중요한 점은 내가 시간을 어떻게 보고 있는지를 이해하고, 나와 다른 게임을 하는 사람들의 행동에 설득당하지 않는 것이다.

295p. 극단적으로 좋은 상황이나 극단적으로 나쁜 상황은 오래 지속되는 경우가 거의 없다. 예측하기 힘든 방식으로 수요와 공급이 적응하기 때문이다.

297p. 진보는 너무 느리게 일어나서 알아채기 힘들지만, 파괴는 너무 빨리 일어나서 무시하기 어렵다.

311p. 인생에는 우리가 사실이길 간절히 바라기 때문에 사실이라 믿는 것들이 많이 있다. 나는 그런 것들을 매력적인 허구라고 부른다. 매력적인 허구는 우리가 돈을 생각하는 방식에 큰 영향을 미친다. 특히 투자와 경제에 관해서 말이다.

333p. 일이 잘 풀릴때는 겸손을 찾기 위해 노력을 기울이고, 일이 잘못될 때는 용서와 연민을 찾기 위해 최선을 다하라. 겉으로 보이는 것만큼 좋은 경우도. 나쁜 경우도 결코 없다.

334p. 자존심을 줄이고 부를 늘려라. 내가 살 수 있는 것을 사지 않을 때, 부가 만들어진다.

334p. 밤잠을 설치지 않을 방법을 택하라. 돈을 관리함에 있어서 밤잠을 설치지 않고 안심할 수 있는 방법을 찾아야 한다.

335p. 시간을 보는 눈을 넓혀라. 투자에 있어서 가장 강력한 힘을 가진 것은 시간이다. 시간은 작은 것을 크게 키우고, 큰 실수를 약화 시킨다.

335p. 포트롤리오의 일부가 아닌 전체를 보라. 소수의 작은 것들이 다수의 결과를 책임지기 때문이다.

336p. 내 시간을 내 뜻대로 하는데 돈을 써라. 당신이 원할 때, 원하는 것을, 원하는 사람과 함께, 원하는 만큼 오랫동안 할수 있는 능력은 돈이 당신에게 줄 수 있는 가장 큰 배당금이다.

336p. 남에게 더 친절하고. 자신에게 덜 요란해져라. 당신이 가진 물건에 열광하는 것은 당신 자신뿐이다.

336p. 저축하라. 그냥 저축하라. 특별히 용도를 정해두지 않은 저축은 최악의 순간 당신을 놀라 자빠지게 만들 수도 있는 사건에 대한 대비책이다.

337p. 성공을 위한 비용은 기꺼이 지불하라. 가치 있는 것 중에서 공짜로 얻어지는 것은 없다.

337p. 실수의 여지에 항상 대비하라. 인내의 시간이 지나면 복리가 마법을 부리도록 혹시 있을 수 있는 실수에 대비하는 것은 보수적인 방책처럼 보이지만, 이 덕분에 파산하지 않고 게임을 계속 이어나갈 수만 있다면 이보다 더 큰 값어치는 없을 것이다.

338p. 장기적인 결정을 내릴 때 극단적 선택은 피하라. 시간이 지나면 누구나 목표가 바뀌고, 욕망이 바뀐다. 금융과 투자에 관련한 과거의 결정이 극단적이면 극단적일수록 변해가는 당신이 후회할 가능성도 커진다.

339p. 리스크를 좋아하라. 시간이 지나면 제값을 할 것이다. 그러나 파산할 정도의 리스크는 극도로 조심해야 한다. 파산해 버리면 기회는 영영 사라진다.

339p. 나의 게임은 무엇인지 정의하라. 모든 사람은 목표가 다르고 계획이 다르다. 나의 행동이 나와 다른 게임을 하는 사람들의 영향을 받지 않게끔 하라.

339p. 돈 문제에 있어 각자 의견은 다르다. 혼란을 존중하라. 사람마다 목표와 욕망에 큰 차이가 있기 때문이다. 하나의 정답은 없다.

345p. 보편적 진리란 없다. 나와 내 가족에게 맞는 진리가 있을 뿐이다. 내 마음이 편하고 밤잠을 설치지 않을 수 있는 방식으로 체크하고 싶은 칸에 체크하면 된다.

346p. 언젠가 찰리 멍거가 이렇게 말했다. 나는 부자가 되려고 했던 것은 아니다. 나는 그저 독립성을 갖고 싶었다. 독립성은 늘 나의 경제적 목표였다. 나의 독립성이란 일을 그만둔다는 뜻이 아니다. 원할 때 원하는 동안 좋아하는 사람들과 함께 좋아하는 일을 한다는 뜻이다.

351p. 나의 저축전략. 누구나 예외 없이 결국에는 예상 못 하게 큰돈을 쓸 일이 생긴다. 그리고 예상하지 못한 일이기 때문에 그런 지출에 대해서는 계획을 세우지 않는다. 나는 돌발변수가 많아질 것에 대비해 저축을 한다. 복리의 첫 번째 규칙은 절대로 쓸데없이 손대지 않는 것이다.

352p. 나의 투자전략. 모든 투자자는 자신의 목표를 달성할 확률이 가장 높은 전략을 골라야 한다. 나는 저비용 인덱스펀드에 꾸준히 수십 년간 투자했고, 돈이 혼자서 불어나게 내버려 두었다. 나의 투자전략은 그저 높은 저축률과 인내심, 세계 경제가 향후 수십 년간 가치 창출할 거라는 낙관적 시각에 의존한다.

355p. 나는 과거에 투자전략을 바꾼 적이 있다. 그러니 앞으로도 당연히 투자전략을 바꿀 것이다. 하지만 저축이나 투자방법이 어떻게 바뀌든 목표는 항상 독립성일 것이며, 밤에 깊이 잠들 수 있는 방법을 택할 거라고 확신한다.

스페셜 부록. 나의 아이들에게 보내는 금융조언

384p. 인생은 내가 겪은 경험과 내가 만난 사람들을 반영한다. 하지만 많은 부분이 우연에 의해 좌우되는 법이다.

385p. 돈이 주는 가장 큰 배당금은 네 시간을 마음대로 할 수 있는 능력이다.

386p. 더 적은 것을 가지고 사는 법을 배워라.

387p. 필요하다면 중간에 마음을 바꿔도 괜찮다.

387p. 모든 것에는 대가가 있다.

388p. 진정한 성공은 나를 사랑해줬으면 하는 사람들이 나를 사랑하는 것이다.

388p. 너의 세상은 나의 세상과 다를 것이다. 누구의 조언이라 해도 너만의 가치관, 목표, 환경을 고려해서 받아들이길 바란다.