촬리 멍거 바이블 도서 후기

STEP1. 책의 개요

1. 책 제목 : 촬리 멍거 바이블

2. 저자 및 출판사 : 김재현 이건 지음 / 에프앤미디어

3. 읽은 날짜 : 2025. 3. 3

4. 총점 : 10점 

▷ 워런 버핏의 파트너 촬리 멍거의 일과 삶에 대한 깊은 통찰을 얻을 수 있는 시간이었고 100년의 지혜를 가진 분이 수 많은 질문에 답하는 모습들이 인상적인 책이었습니다. 주식 뿐만 아니라 모든 일에 기본은 적용할 수 있다는 것을 보여 준 책이었습니다.

STEP2. 책에서 본 것

1장 세상을 살아가는 지혜

가격이 잘못 매겨진 베팅의 기회

3조 부자인 가난한 쵤리의 투자 철학 

큰 부자가 되기 위해 완벽한 지혜를 갖출 필요는 없습니다. 장기적으로 평균보다 조그만 더 나으면 됩니다.

경마와 주식 투자의 공통점 패리 뮤추얼

가치 투자는 가격이 잘 못 매겨진 도박을 찾아내는 행위입니다.

마지막 4할 타자에게 배운 주식 투자 방법

자신의 능력 범위 한 가운데 공이 들어올때까지 기다릴 수 있다면 설령 그런 기회가 평생에 단 20번 밖에 없다 하더라도 지금보다 훨씬 월등한 수익률을 올릴 수 있다.  한 가운데 스트라이크만 노려라!

멍거의 주식 투자 성공 4단계 프로세스

1단계 : 잘 아는 분야에 집중

2단계 : 정성적 정량적 분석 경영진 평가

3단계 : 경쟁 우위와 경쟁적 파괴

4단계 :  내재가치  - 훌귱한 기업을 적당한 가격에 사는 것이 적당한 기업을 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다.

세상을 살아가는 기본 지혜

수학 확률 회계. 자연과학 모형, 공학 모형 생물학 생리학 모형파도타기 모형 등이 분리되지 않고 머리속에 격자 무늬로 들어 있어야 합니다.

심리학은 오판의 심리학입니다. 이는 중요하므로 반드시 배워야 합니다.

규모의 이익도 중요하지만 자보주의의 위험을 고려해 분산 투자를 해야 합니다. 

파도타기 기회가 있습니다. 파도를 타다가 넘어지면 곤경에 처하게 되지만 파도 꼭대기에 제대로 올라타는 사람은 장기간 성공을 누릴 수 있습니다.

자신의 적성에 맞는 분야, 자신이 어떤 분야에 우위가 있는지 파악해 자신의 능력 범위에서 벗어나지 말아야 합니다.

자산 운용 업체는 시장을 초과하는 수익률을 올리지 못하는데 대중들은 수수료를 지급합니다.

위대한 경영자보다는 훌륭한 기업에 돈을 거는 편이 낫습니다. 

2장 세상을 살아가는 지혜 2

다양한 인식 모형으로 비즈니스 분석하기

주식 투자 성공을 이끄는 것은 기질과 끊임없는 학습

성공 투자의 핵심 요소로 자주 강조하는 것 중 하나는 기질과 끊임없는 호기심이다.

마법 공삭 같은 건 없으며 훌륭한 투자자가 되기 위해서는 규율과 고된 노력과 연습이 필요하다고 말한다.  바로 기질과 끊임없는 학습이다.

멍거가 격자틀 인식 모형을 만든 이유는 투자가 본질적으로 복잡할 수 밖에 없다는 현실을 인정하고 이에 적응했기 때문이다.

격자틀 인식 모형의 6단계

1.다학제적으로 접근하라

2.가장 중요한 모형에 집중하라.(사회적 증거 역발상 임계 질량 파레토법칙 생태계 복리 규모의 경제 안전마진 푸아송 분포 룰라팔루자 효과)

3. 모형들을 융합하라

4.충분히 익혀라

5. 일상적으로 사용하라

6. 객관적으로 생각하라(체크리스트 활용)

다른 사람보다 빨리 부자 되는 법을 알려 주세요

불행해지는 법

1. 못 믿을 사람이 되고 약속을 지키지 말라.

2. 자신의 경험에서만 배우고 남의 온갖 경험에서는 절대 배우지 말라.

3. 살면서 참패해 좌절할 때마다 주저앉아 더 망가져라.

멍거처럼 되기 위해서는?

가진 것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는 것입니다.

3장 세상을 살아가는 기본 지혜

가장 중요한 심리학 모형

최저 임금 인상이나 인하가 절대적으로 옳다고 확신하게 만드는 사상을 수용하면 여러분은 바보가 됩니다.

소득 불평등을 축소하겠다고 최저 임금을 극적으로 인상하면 일자리가 감소해 품위있게 살기가 더 어려워질 수 있습니다.

모세는 질투에 관해 소상히 알고 있었습니다. 옛날 양 떼를 키우던 유대인도 질투를 잘 알고 있었습니다. 심리학 교수만 질투를 알지 못합니다. 

심리학을 제대로 분석하려면 모형을 가져와 체크리스트로 이용하는 것입니다. 룰라팔루자 효과를 불러오는 결합에 더 관심을 기울여야 합니다.

시장을 예측하는 것은 없습니다. 단지 기업을 분석하는 것입니다.

미시 경제는 우리가 하는 일이고 거시 경제는 우리가 받아 들이는 변수입니다.

전문가의 예측을 함부로 믿어서는 안 되고 독립적 사고를 해야 합니다.

멍거의 투자 원칙 

1. 리스크

2. 독립- 모방하지 않는다.

3. 준비- 열실히 일하기

4. 지적 겸손 - 모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 출발점이다.

5. 분석적 엄격함  - 체크리스트

6. 배분

7. 인내

8. 결단력

9. 변화

10. 잡즁

도덕성의 문제로 자산 운용 업계와 더불어 능력 때문에 교수 역시 자주 비판한다. 

경제학의 문제점 

치명적 단절성,인용 표시 누락, 물리학 선망, 거시 경제학 중시, 통합 부족, 심리학에 대한 무지, 파급 효과에 대한 관심 부족, 횡령 상당 행위 개념에 대한 관심 부족, 미덕 효과와 악덕 효과에 대한 관심 부족이 있습니다.

4장 오판의 심리학

버핏과 다윈이 확증 편향을 극복한 방법

주식 투자의 가장 큰 적은 확증 편향입니다.

인간의 뇌는 불일치 회피를 위해 변화를 꺼리도록 프로그래밍되어 있고 이것이 확증편향의 원인 중 하나라는 것입니다.

다윈의 사레에서 알 수 있듯이 확증 편향 극복 방법은 자신이 확증 편향에 빠질 수 있다는 사실을 인정하고 반대되는 사실이나 의견을 적극적으로 찾는 것이다.

워런 버핏이 확증 편향을 극복한 방법은 비위를 맞추기 위해 굽신거리지 않으며 극도록 논리적인 파트너를 두는 것입니다.

인강 행동의 패턴

오판의 원인이 되는 25개 경향

1. 보상과 처벌 - 보상은 강력한 동기 부여 요소이기 때문에 멍거의 표현대로 인센티브가 야기한 편향이 발생하기 쉽다.

2.선호 애정 경향 - 실수를 무시하거나 사실을 왜곡한다.

3. 반감 혐오 경향 - 나쁜 면만 보려는 것이고 특정 사람 행동을 싫어한다.

4.의심 회피 경향 - 어떻게 행동할지 생각하지 않고 즉각 도망가는 것이다.

5. 불일치 회피 경향 - 뇌는 변화를 꺼리면서 프로그래밍할 공간을 보존한다.

6. 호기심 경향 - 고정 관년을 제거하고 오픈 마인드를 가지게 한다.

7. 칸트적 공정성 경향 - 보편화 가능한 준칙에 따라 행위하라. 선한 것은 도덕적 명령이고 선의 결과를 창출한다.

8.시기 질투 경향- 증오와 상처로 귀결되고 유대인은 치명적인 것으로 여겼다.

9. 상호성 경향 - 다른 사람이 친절을 베풀면 친절을, 냉대를 베풀면 냉대를 돌려 주려는 상호성 경향입니다.

10.단순 연관성 경향 -광고나 이미지를 떠 올릴 때 선호 애정 반감 혐오와 연관될 때가 많다.

11 현실 부정 - 받아 들이기 고통스러운 현실을 부정하는 것이다.

12. 과도한 자존감 경향 - 저산의 능력을 과대평가하는 경향이 있다.

13. 과도한 낙관주의 경향 - 해결책은 간단한 수학적 확률을 배워서 습관적으로 사용하는 것이다.

14. 박탈에 대한 과민 반응 경향 - 얻은 것보다 잃은 것의 가치가 더 크기 때문에 손실 회피 경향이 나타난다.

15. 사회적 증거 경향 - 주변 사람과 똑같이 행동하는 것이다. 댜른 사람들이 틀렸을 때 그들을 무시할 수 있는 방법을 배워야 한다.

16 대조 경향 - 계산할 때 간단한 느낌 즉 대조에 의존하는 경향이 있다.

17. 스트레스 영향 경향 - 위협으로 인한 스트레스 상황에서는 극단적인 반응을 촉진하게 된다. 

18. 가용성 경향 -  손쉽게 얻을 수 있는 정보에만 의존하는 경향이 있다.

19. 용불용 경향 - 높은 수준의 능력은 매일 연습해야 유지될 수 있다.

20. 약물 의존 경향 - 파괴적인 힘을 가지고 있으며 비극적인 결과를 낳는다.

21. 노화 경향 - 인지 능력이 쇠퇴하는 것을 최대한 늦우는 방법은 호기심을 가지고 끊임없이 사고하고 배우는 것이다. 그것도 즐겁게!

22. 권위 복종 경향 - 지배 서열 시스템을 가지고 있기 때문에 리더를 따르도록 태어났다고 말한다.

23.헛소리 경향 - 사회적 동물이고 말하는 것을 좋아하고 헛소리도 내뱉는다.

24. 이유 존중 경향 - 천성적으로 정확한 인지를 좋아하고 그 인지에 이르는 과정을 즐기는 경향이 있다. 

25. 롤라팔루자 경향 - 특정한 결과를 선호하는 방향으로 여러가지 심리적 경향이 동시에 작용해서 극단적인 결과를 만들어내는 것을 롤라팔루자 경향이라고 설명했다.

멍거의 추천 도서 두 권

설득의 심리학 - 상호성의 원칙, 일관성의 원칙, 사회적 증거의 원칙, 호감의 원칙, 권위의 원칙, 희귀성의 원칙을 설득의 6가지 법칙으로 소개하고 있다.

바빌론 부자들의 돈 버는 지혜 - 소득의 일부만 지출하고 남은 돈은 투자하라고 했다.

황금의 5가지 법칙

1. 황금은 수입의 10% 이상을 저축하는 사람에게 기쁜 마음으로 찾아가며 그와 가족의 미래를 보장하는 큰 재산으로 불어난다.

2. 수익성에 좋은 곳에 투자하면 황금은 스스로 알아서 일하고 자연스럽게 늘어나며 나중에는 양 떼처럼 불어난다.

3. 현명한 사람의 조언에 따라 신중하게 투자하는 사람은 황금을 잃지 않는다.

4. 자신이 잘 모르는 분야나 전문가가 외면하는 분야에 투자하는 사람은 황금을 잃게 된다.

5. 일확천금을 꿈꾸는 사람, 사기꾼의 사탕발림에 현혹되는 사람 헛된 욕망을 좇는 사람은  황금을 잃게 된다.

5장 멍거주의

멍거가 말하는 멍거주의

투자 조언

기질 인내 호기심 - 조바심 내지 않고 기다리 수 있어야 한다.

집중 투자 - 기회는 준비된 자에게 찾아 옵니다.

투자를 잘못 가르치는 것 - 메타 계수와 현대 포트폴리오 이론 등은 전혀 타당하지 않습니다.

분산 투자 - 과도한 분산 투자는 안 됩니다.

아무것도 하지 않는 투자 - 매도 결정을 하지 않아도 되는 곳에 상당한 금액을 투자합니다. 

좋은 사업 - 사업으로 12%를 벌지만 모든 잉여 현금은 반드시 재투자되어야 합니다.

실수 - 극단적 실수는 보았지만 행동하지 않은 실수였습니다. 아무것도 하지 않는 실수, 대량 매수할 것을 눈꼽만큼만 매수하는 것입니다.

주가가 하락할 때 매수하기 - 좋아하는 주식이 떨어질 때 더 많이 사들이는 것이었습니다.

소액 투자자를 위한 기회 - 아주 작은 주식을 연구 대상으로 삼아서 특별하게 가격이 잘못 매겨진 기회를 탐색할 것입니다.

공매도 - 공매도하고 프로모터가 주가를 상승시키는 것은 가치 없는 짓입니다.

자산 운용 업계 비판

인센티브 구조 부가가치 창출,주식 중개인 VS 인덱스펀드

행복 성공 등에 관한 조언

행복과 성공

인생과 사업에서 성공하기 위해서는 우선 피해야 할 것이 무엇인지를 알아야 합니다. 이른 죽음, 나쁜 결혼 등등

좋은 정신 습관을 개발하십시오. 새로운 행동 때문에 또래 집단에서 일시적으로 인기가 없어지더라도 그들을 신경 쓰지 마십시오.

시기 

나보다 더 빨리 돈을 버는 남을 신경 쓰는 것은 치명적인 최악 중 하나입니다.

좋은 배우자를 찾는 법

좋은 배우자를 가질 자격이 되는 것입니다. 

독서의 중요성

누군가에게 위대한 개념을 가르치려고 할 때 그 개념을 개발한 사람의 인생과 성격에 결부하면 도움이 된다고 생각합니다.

STEP3. 책에서 깨달은 것

주식 관련 이야기도 들어 있어서 이해가 잘 안되고 내용은 다소 어려웠지만 그의 인사이트를 얻었던 책이었습니다. 동양 철약에도 관심이 있었고 버핏만큼 부를 이루지 못한 것에 대해 부에 대한 아쉬움보다 더 현명하지 못한 점에 대해 인터뷰한 것을 보고 내면이 훌륭한 분이셨다는 생각을 했습니다. 특히 인간의 탐욕 보다는 질투심에 원인을 둔 부분이 인상적이었는데 행복의 이유도 남과 비교하지 않고 기대치를 낮추면 된다는 단순한 진리를 깨닫게 해 준 책이었습니다. 그들이 타고난 시대, 환경과 똑똑함으로 이룩했던 부분들은 넘 볼 수 없는 대단한 타고난 재능과 능력이 있었지만 끊임없이 배우려 하고 노력했던 삶은 우리에게 주는 크나큰 깨달음을 주었습니다. 특히 많은 독서량은 지금 내가 책에 몰입하고 있는 순간을 타당하게 만들어 주어 미래에 대한 희망을 품게 해 줍니다.  멍거 할아버지로부터 깊은 통찰과 삶을 살아가는 지혜에 대해 베운 시간이었습니다.

STEP4. 책에서 적용할 점

독서하기기

신문 읽기

질투심 갖지 않기

행복 기대치 낮추기

STEP. 책 속에 기억하고 싶은 문구

P 88 가치 투자는 가격이 잘못 매겨진 베팅을 찾아내는 행위입니다.  주식 시장과 경마장 패리 뮤추얼 베팅에 견주는 등 유사점에 주목했다. 모두가 우승 가능성이 높다고 생각하는 말에 돈을 걸었을 때 배당률이 낮은 사실을 이해하는 것은 멍거의 투자 철학을 파악하는 핵심이다.

P 90 실제로 성공하는 방법은 열심히 노력해서 통찰을 얻는 것입니다.

P 115 주식 투자에 성공하기 위해서는 끈기있게 기다려야 하고 때가 오면 공격적이어야 한다고 멍거는 강조했다.

P 133 성공하는 인생을 위한 법은 가진 것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가며 많이 읽는 것이다.

P 150 멍거는 세상 사람의 마음을 사로잡는 것은 탐욕이 아니라 질투다.자신의 삶에서 질투심을 극복했으므로 아무도 질투하지 않으며 누가 무엇을 가졌든 관심이 없다고 말한다.

P 166 남들보다 실수를 적게 하거나 잘못을 빨리 바로잡는 방법은 실수를 다루는 방법을 배우는 것입니다. 생각을 밬구고 이번 투자는 상각해버리고 나중에 다시 도전해야겠어. 여기에 집착할 필요 없어. 자칫하면 내가 다쳐!

P 308 나는 지능도 복리로 늘려야겠다고 생각하고 하루 중 가장 좋은 시간을 내 지능 계발에 투자했습니다.

P 만족을 지연하는 사람이 장기적으로 더 잘 살게 됩니다. 나중에 더 풍요롭게 살려면 만족 지연을 통해서 저축해야 합니다.