[에이스1반 드림텔러] 독서후기#11 투자도 인생도 버핏처럼

#투자도 인생도 버핏처럼

#김재현, 이건

<느낀 점>

버핏은 수많은 정보를 쫓아다니기 보다는 자신만의 투자 원칙을 지키는 태도를 강조한다. 능력 범위를 강조하는데 자신이 정확하게 아는 분야에만 투자를 해야 한다고 강조한다. 지식의 양도 중요하겠지만 갖고 있는 지식을 어떻게 활용하는지 말해주고 있다. 단기 수익보다 시장에 오래 살아남는 것이 진짜 수익이라는 걸 이해할 수 있다.

인생에서 함께 시간을 보내는 사람들의 중요성을 강조하고 있다. 주변에 부정적인 사람을 가까이 하기 보다는 긍정적인 사람, 방향성이 비슷한 사람과 함께 하려고 노력해야 한다.

버핏은 잃지 않는 투자를 강조한다. 실제로 경험해보니, 더 버는 투자를 위해 욕심을 내서 돈을 잃는 것 보다는 덜 벌더라도 잃지 않는 투자를 이어 나가는 것이 월급쟁이에게 정말 중요하다는 것을 깨닫고 있다. 지금까지 버핏이 시장에서 행동하는 것을 보면 시장이 좋아질 때, 오히려 현금을 보유하는 방향으로 가는데 사람들과 반대로 행동했다. 근데 결국 버핏이 맞았다. 대중에 휩쓸리지 않고 자기만의 투자 원칙을 지켜나가야 한다. 저환수원리에 부합하는 투자만 이어 나가면 된다.

버핏은 하루의 80%를 독서로 보낸다고 알려져 있다. 지금까지도 하루에 많은 시간을 배우는데 사용하고 있는 것을 보면서 배움에는 끝이 없다는 것을 알고 겸손하게 생각해야 한다. 투자를 이어 나가면서 경험이 쌓여도 자만하지 말고 계속 배워야 한다. 버핏이 가장 강조하는 건 감정의 통제. 이건 투자뿐 아니라 인생에서도 중요한 부분이다.

<적용할 점>

- 복리의힘을 믿고 시장에서 오래 살아남아서 투자를 이어 나가야 한다.

- 좋은 사람과 함께 하기 위해 나부터 좋은 사람이 되어야 한다.

- 투자 기준을 지키며 좋은 자산을 계속 쌓아나가야 한다.

<책 요약>

점수판(주가)만 바라보는 선수들이 아니라 시합(수익)에 집중하는 선수들이 승리한다고 비유했는데요. 머릿속에서 이미지를 그려보면 딱 들어맞습니다. 그러고 보니 주가만 바라보는 투자자는 점수판만 바라보는 야구 선수와 똑같네요.

투자자에게 공포감은 친구이고 행복감은 적입니다.” 우리가 되새겨야 할 버핏의 말입니다.

사람들은 화려한 파티에서 1분도 놓치지 않으려 하고 모두 자정이 되기 1초 전에 떠나려 합니다. 문제는 무도회장에 걸린 시계에는 바늘이 없다는 점입니다. 정말 2000년 닷컴버블 붕괴를 생생하게 비유한 것 같지 않나요?

투기는 가장 쉬워 보일 때가 가장 위험하다는 사실입니다. 우리가 새겨들어야 할 버핏의 조언입니다.

버핏은 사람들은 서로 다른 능력범위를 가지고 있으며 중요한 것은 능력범위가 얼마나 큰지가 아니라 능력범위 안에 머무르는 것이라고 말합니다.

경영대학원 기업금융 시간에 학생들은 분산투자야말로 대단한 비법이라고 배웁니다. 그러나 사실은 그 반대입니다. 아무것도 모르는 투자자라면 분산투자를 해야 하지만 전문가가 분산투자를 한다면 미친 짓입니다. 투자의 목적은 분산투자를 하지 않아도 안전한 투자 기회를 찾아내는 것입니다.

능력범위를 인식하는 것도 중요합니다. 우리는 공이 특정 코스로 들어올 때만 방망이를 휘둘렀습니다. 우리 비결은 이보다 더 복잡하지 않습니다. 다른 활동보다 투자에 더 높은 IQ가 필요한 것은 아닙니다. 그래도 감정 조절은 필요합니다. 매우 똑똑한 사람들이 어리석게도 불필요한 위험을 떠안기도 하더군요.

농부들이 농지 시세에 관심 기울이지 않고 계속 농지를 보유하듯이, 주식 시세에 관심을 기울이지 말고 계속 보유해야 합니다. 주가가 바닥일 때 매수하려 해서도 안 됩니다. 여러분에게 바닥 시점을 알려줄 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 주식을 매수하고 나서 주가가 50% 이상 폭락해도 느긋한 태도로 견뎌낼 수 있어야 합니다.

읽을 수 있는 책은 모두 읽어야 합니다. 나는 열 살 때 오마하 시립도서관에 있는 투자 서적을 모두 읽었고 두 번 읽은 책도 있습니다. 서로 맞서는 다양한 사고를 접하면서 그중 어느 것이 타당한지 판단해야 합니다. 그다음에는 물속으로 뛰어들어야 합니다. 소액으로 직접 투자해보아야 한다는 말입니다.

버핏이 주는 교훈은 “게임에 오래 머무르면 승리하기가 쉬워진다”입니다.

우리는 독서를 많이 합니다. 독서를 많이 하지 않는데도 지혜로운 사람을 나는 보지 못했습니다. 그러나 독서만으로는 부족합니다. 아이디어를 고수하면서 실행에 옮기려면 기질이 있어야 합니다. 사람들 대부분은 아이디어를 고수하지 못하거나, 고수하더라도 실행에 옮기지 못합니다.

존경받고 싶다면 존경하는 사람들을 닮으십시오. 주변에서 존경하는 사람들을 찾아내어 그들의 장점을 적고 그들을 닮겠다고 결심하십시오. 다른 사람들의 단점이 마음에 들지 않는다면 그와 같은 자신의 단점을 없애십시오.

5만 달러나 10만 달러가 있어도 행복하지 않은 사람은 5,000만 달러나 1억 달러가 있어도 행복하지 않을 것입니다. 걱정 없이 살아갈 만큼은 돈이 필요하겠지만, 일정 금액을 넘어가면 행복이 돈에 비례하지는 않습니다.

나쁜 사람들과 어울리면 물들기 쉽습니다. 함께 어울리고 싶은 좋은 사람들을 보면서, 마음에 드는 자질을 모방하려고 노력하세요. 함께 어울리고 싶지 않은 나쁜 사람들을 보면서, 마음에 들지 않는 행동을 중단하세요. 바뀐 행동 탓에 동료 집단으로부터 인기를 다소 잃더라도 개의치 마십시오.

실수와 실수로부터 배운 교훈을 묻는 질문에, 버핏은 인생에서 실수는 피할 수 없으며 실수에 대해서 지나치게 번민하지 말라고 충고합니다. 왜냐하면 성품은 이런 경험을 통해야만 형성될 수 있기 때문입니다. 대신 가능한 한 능력범위 내에 머물고 실수를 피하라면서 다음과 같이 말을 이어갑니다.

항상 기회를 잡을 수 있는 위치에 있어야 합니다. 다른 사람의 성공에는 아랑곳하지 마세요. 그보다는 여러분의 능력범위 안에 머물러야 합니다.

사람들은 인생을 어느 정도 다시 구성하고 싶어 합니다. 그러나 인생에는 다시 구성할 수 없는 일도 있습니다. 나이가 들면 어떤 일을 할 때 기분이 좋은지 생각해보고, 적어도 그 방향을 유지하도록 노력하십시오. 인생에는 행운도 어느 정도 필요하지만 불운도 어느 정도 발생한다는 사실을 받아들여야 합니다.

벤저민 그레이엄을 멘토로 삼은 버핏의 초기 투자는 버크셔 해서웨이 투자에서 볼 수 있듯이 내재가치보다 훨씬 싸게 거래되는 주식을 매수하는 담배꽁초 투자법이었습니다. 이 투자 기법은 끊임없이 싸게 거래되는 기업을 찾아서 사고팔기를 반복해야 하기 때문에 시간이 많이 걸렸을 뿐 아니라 세금 부담도 컸습니다.

버핏은 멍거의 영향으로 투자 기법을 발전시키며 “적당한 회사를 훌륭한 가격에 사는 것보다 훌륭한 회사를 적당한 가격에 사는 것”에 몰두하기 시작했습니다.

멍거는 백화점 투자 실패를 통해서 배운 건 “실수였다는 게 명확해진 다음에는 빨리 고쳐야 한다”는 사실이라고 말했습니다. 기다려봤자 문제는 나아지지 않기 때문입니다.

인생에서 우리가 하고 싶은 일을 하고 우리가 어울리고 싶은 사람들과 어울릴 수 있는 게 물질적 부보다 중요하다는 얘기인데요.

내가 대학생들에게 늘 하는 말이 있습니다. 내 나이가 되었을 때, 사랑받고 싶은 사람들로부터 사랑받으면 성공했다는 말입니다.

남에게 사랑을 베풀면 항상 더 많은 사랑을 돌려받게 됩니다. 그러나 남에게 사랑을 베풀지 않으면 돌려받는 사랑도 없습니다. 

아주 간단합니다. 버는 것보다 적게 쓰고, 해로운 사람들과 해로운 활동을 피하세요. 그리고 평생 배워야 하며, 만족 지연을 많이 해야 합니다. 이렇게 하면 거의 틀림없이 성공합니다.

투자에 관해서는 먼저 재기 불능이 될 정도로 중대한 실수를 저질러서는 안 되며, 만약 투자를 할 돈이 있다면 밤잠을 설칠 정도의 투자를 하지는 말라고 조언했습니다. 또 버핏은 자신이 버는 돈보다 적게 써야 하고, 만약 버는 돈보다 많이 쓴다면 빚을 지게 되어 빚의 늪에서 헤어 나오지 못할 수 있다고 경고했는데요. 다만 주택담보대출(모기지대출)은 져도 되는 빚이라고 덧붙였습니다.

사람들은 대개 집단적으로 탐욕에 휩쓸렸다가 한 사람씩 천천히 정신을 차리게 됩니다. 찰리와 나는 군중에 휩쓸리지 않습니다. 우리는 주가 폭락을 매수 기회로 삼지만, 차입금까지 동원해서 매수하지는 않습니다. 주택시장이 붕괴한 원인은 차입금을 동원한 주택 구입이었습니다.

버핏은 끊임없이 학습하고 실수까지 복기해서 앞으로 나아가는 스타일이고, 비즈니스의 핵심이 되는 경쟁력을 평생 학습하고 발전해나가는 그의 생을 보면서 나도 계속 학습해야 한다는 영감을 받았다”

위험을 따져보고 그다음에 투자하라. 이 순서가 굉장히 중요하다”며 “별것 아닌 듯해도 이 순서가 어떻게 되는지에 따라서 투자 성향과 투자관이 완전히 달라진다”고 강조했습니다. 즉 “리스크가 클 경우에 리턴(수익)이 커 보여도 과감하게 접을 용기를 내기는 쉽지 않다”는 말입니다.

30~40년 동안 실제로 인간의 행동 방식을 체험하면서 계속 지식을 습득하면 인생 후반전에는 전반전보다 나은 사람이 될 것