부의 초가속 [괭이부리말]

부의 초가속

황정호

삼성그룹 주식 펀드매니저 출신으로 최고투자책임자CIO를 역임하고 그룹의 헤드쿼터인 구조조정본부 재무팀에서 자산운용과 증권 사업을 관리한 투자전문가다.

서울대학교 경영학과를 졸업했고 동 대학원에서 석사학위를 받았다. 런던비즈니스스쿨LBS에서 자산운용 및 기업재무 과정을 수료했고 숭실대학교 경영대학에서 재무관리 전공으로 박사학위를 받았다. 현재는 숭실대학교 겸임교수로서 청년세대에게 올바른 투자와 재정 운용에 대해서 가르치고 있다.

그는 삼성생명 투자사업부 애널리스트로 시작해서 1990년대 후반 한국에서는 드물게 국제금융의 중심지 런던에서 유럽주식 펀드를 직접 운용한 1세대 해외 주식 펀드매니저로 활약했다. 탁월한 운용 성과를 인정받아 38세 차장으로서 임원 포스트인 본사 주식운용팀장으로 발탁되어 귀국했다. 자산운용본부 최고투자책임자CIO로서 국내 및 해외 주식과 채권, PEF, 대체투자, 부동산 등 200조 원의 자산을 운용했다. 또한 IR팀장으로 전 세계 투자자들과 교류하면서 글로벌 자산운용업에 대한 이해의 폭을 넓혔다. 삼성그룹의 헤드쿼터인 주조조정본부 재무팀에서 임원으로 승진했고 삼성자산운용이 ETF 중심으로 사업 기반을 구축하는 것을 주도했다.

이 책은 그가 오랜 실무와 교육 경험을 바탕으로 3040세대와 직장인 등 일반 투자자들에게 전하는 삶과 투자에 대한 진심어린 안내서다. 주식투자는 단순히 시세차익을 추구하는 수단이 아니라 ‘물질적 자유와 의미 있는 삶을 준비하는 가장 지혜로운 저축 수단’이라는 사실을 이론과 다양한 사례를 통해서 설명하고 구체적인 투자 방안을 제시한다.

목차

서문 복리 시스템에 맡기고 당신은 삶에 집중하라

1장 투자의 본질은 복리 시스템 구축이다

• p17 성공 투자는 개별종목의 단기 등락을 맞추며 매매에 몰두하는 데 있지 않다. 진정으로 중요한 것은 시간이 흐를수록 자산이 기하급수적으로 불어나는 구조, 곧 복리 시스템을 만들어내는 일이다. 다시 말해 복리로 성장하는 시장에 자산을 오랫동안 맡길 수 있는 투자 시스템을 갖추는 것이야말로 성공 투자의 본질이다.

  → 투자의 목표를 개별종목을 사고 팔아 수익을 내는 데 두기 보다, 장기 투자를 통해 복리 효과를 발생시키는 시스템을 만드는 데 두어야 한다.

1. 핵심 - 주변 전략으로 복리 법칙을 실현한다

돈이 스스로 일하게 만들어야 한다

• p26~ 만약 그가 30세 이후에 투자를 시작하고 60세에 은퇴했다면 오늘날 아무도 워런 버핏을 기억하지 못할 것이다. 결국 복리에서 가장 중요한 요소는 시간이다. … 복리 효과의 핵심은 ‘일정 수준 이상의 수익률을 얼마나 오랫동안 유지하느냐.’에 달렸다.

  → 10년 하고 끝낸다. 이런 접근 x. 이걸 평생할 수 있는 구조. 삶에 집중하면서도 계속 해 나갈 수 있는 구조(발 뻗고 자는 동안 복리 가속이 계속되는 구조)를 만든다는 방향으로 접근해야.

• 안정적으로 우상향하는 자산을 찾아서 일직 시작하고 멈추지 않고 꾸준히 투자하는 것이다. … 둘째, 주기적인 투자 습관을 갖춰야 한다. 주가가 하락했다고 투자를 멈추는 실수를 해서는 안 된다. … 셋째, 재투자를 멈추지 않는 것이 중요하다. 배당금, 이자소득, 추가 자금을 재투입할 때 복리의 힘은 배가 된다. … 마지막으로 주가지수 etf를 활용한다. … 역사적으로 검증된 최고의 투자 대상은 S&P 500 지수다. 이 지수는 장기적으로 연평균 8~10%의 수익률을 기록하며 지속적으로 성장해 왔다.

복리를 활용하면 자산이 초가속으로 증가한다

부를 키우는 복리의 세 가지 원칙이 있다

어떻게 복리를 내 편으로 만들 수 있을까

핵심-주변 전략을 통해 미래 자산을 만든다

2. 장기 복리의 최적 자산은 주식 투자다

가장 강력한 투자 자산은 주식이다

돌반지 대신 S&P 500 통장이 더 지혜롭다

• p39 장기 복리 효과를 통해 안정적 성장을 기대할 수 있는 자산은 ‘주식’뿐이다. … 특히 주가지수에 기반한 분산투자 전략은 개별 기업의 리스크를 줄이면서도 자본주의 성장의 과실을 꾸준히 누릴 수 있는 가장 효율적인 방법이다. 지난 100여 년간 복리 자산으로 확실히 검증된 대표 사례가 바로 미국 대형주 중심의 S&P 500 지수다.

주식 투자는 장기 저축 수단이다

장기 복리 자산의 최종 해답은 주가지수 ETF 투자다

S&P 500 ETF 장기 투자는 고수익-저위험이다

• p46 미국 증시의 사례를 보면 평균적으로 10년에 한 번꼴로 30% 이상 폭락했고 거의 매년 10% 이상의 조정이 있었다. 이러한 하락과 조정은 피할 수 없는 ‘코스트’이며 바로 그 대가를 감내하는 투자자만이 장기적으로 주식시장에서 높은 보상을 얻을 수 있었다. … 장기적인 성공을 위해서는 단기적인 변동성을 기회로 바꾸는 태도가 필요하다. 첫째, 시장 하락을 매수 기회로 활용해야 한다. … 하락장은 좋은 자산을 더 싸게 살 수 있는 기회가 된다. 둘째, 정기적이고 꾸준한 적립식 매수를 실천한다.

→ 변동성에서 오는 심리적 흔들림이 비용. 하락은 좋은 자산을 더 많이 살 수 있는 기회라는 마인드.

3. 현대 경제 체제와 주식 투자의 기본을 알자

주식회사 제도와 자본주의 체제를 제대로 이해하자

• p56 투자자는 금리와 환율의 방향을 예측하기보다 그 변화가 주식, 채권, 외환시장, 그리고 외국인 자금 흐름에 어떤 영향을 미칠지를 이해해야 한다. 유동성의 증감이 곧 투자 기회이며 이를 읽고 활용하는 능력이 장기 성과를 좌우한다.

달러 패권에 맞서는 새로운 금융질서가 태동하고 있다

국내 시장에만 머물지 말고 글로벌에 투자해야 한다.

• p62 미국가계 금융자산의 약 절반이 주식으로 구성되어 있다. 미국 정부와 연준은 주식시장의 호황이 소비와 경기에 직결되고 나아가 선거에도 영향을 미치기 때문에 주식시장의 안정을 정책의 최우선 과제로 삼는다. … 미국 증시는 지난 수십 년간 연평균 8~10% 수익률을 기록해 왔으며 증시 안정에 대한 미국 정부의 정책적 의지도 확고하다. 한국의 개인투자자는 세계 자본시장의 2%에 불과한 국내 시장에 머무르기보다 세계 최고 기업들로 구성된 S&P500 ETF에 장기적으로 투자함으로써 ‘글로벌 자본가’로 성장할 수 있다.

  → S&P 500의 성패는 정치적 문제이기도 하다. 

2장 주가를 움직이는 네 가지 힘의 크기를 파악하자

1. 주가의 변동성은 유동성과 심리가 만든다

주가를 결정하는 네 가지 힘은 이익, 금리, 유동성, 심리다

시장은 유동성과 심리에 따라 출렁이지만 균형을 찾는다

• p82 “시장은 때때로 틀릴 수 있지만 영원히 틀리지 않는다.”라는 것이다. 결국 투자자는 시장의 급락을 역발상 전략으로 활용하되 탐욕을 경계해야 한다. 인간의 비이성적 행동이 주가의 변동성을 키우기 때문에 투자자는 언제나 적정 가치를 기준으로 냉정하게 판단할 수 있어야 한다.

2. 시장가격과 본질가치를 읽어야 한다

가격 소음을 구별하고 가치 신호를 포착해야 한다

• p89 이 모형은 현실에서 기업가치를 산출하는 데 사용되기보다는 배당, 성장률, 할인율(금리)이라는 세 가지 요소가 주식가치를 어떻게 결정하는지와 요소들의 값이 변화할 때 주가에 어떠한 영향을 미치는지를 설명하는 데 유용하게 활용된다. 즉, 현재의 주가는 과거 실적이 아니라 ‘미래’에 창출될 현금흐름(배당)에 의해 결정되며 성장률이 높아질 수록 주가가 상승하고 할인율이 올라가면 주가는 하락하는 관계를 직관적으로 보여준다.

기업가치를 평가하는 3대 핵심 지표를 이해하자

변동성 시대에 투자의 본질은 안전마진 확보에 있다

• p103 ‘가치와 가격은 다르다.’라는 인식을 출발점으로 삼아야 한다. 시장은 과도한 기대나 공포로 주가를 흔들지만 기업의 본질적 가치는 쉽게 변하지 않는다. 그 차이를 이해하고 가치보다 충분히 낮은 가격에 매수하는 습관, 즉 안전마진을 확보하는 태도가 장기적으로 살아남는 투자자의 원칙이다.

지수 구성 종목의 가치를 읽는 능력이 ETF 투자의 기본기다

• p104 가치 평가는 여전히 필요하며 오히려 그 중요성은 더욱 커졌다. … 지수 구성 기업의 가치를 이해하지 못하면 시장 변동성에 흔들려 불필요한 단기 매매로 흐르기 쉽다. 결국 가치에 대한 확신이 없으면 지수 ETF조차 장기 보유하기 어려운 상품이 될 수 있다.
• S&P 500에서도 상위 10개 기업이 지수 상승의 대부분을 이끄는 경우가 많다. 어떤 산업이 구조적으로 성장할 수 있는지, 어떤 기업이 지수 성과를 주도하는지 평가할 수 있다면 리스크 관리와 리밸런싱에서 큰 도움이 된다.
• 주변 전략에서는 가치평가가 핵심이다.
• ETF가 대세인 시대에도 가치평가는 사라지지 않는다. 핵심 전략에서는 지수 성과를 분석하고 리밸런싱하는 능력이 필요하다. 주변 전략에서는 섹터 ETF에 편입된 기업을 평가하고 선택하는 능력이 중요하다. 가치평가는 ETF 시대에도 여전히 ㅜㅌ자자의 기본언어이며 주식 투자자로서 반드시 갖춰야 할 역량이다.

3. 분산투자가 장기 복리를 만든다

장기 투자 성과는 자산 배분에서 결정된다

종목, 시점, 지역과 통화에 분산투자를 한다

• P112 크게 세 가지 측면에서 실천된다. 첫째, 종목 분산이다. 서로 다른 산업과 성격이 다른 종목에 나누어 투자함으로써 특정 기업이나 산업의 충격이 전체 성과를 훼손하지 않도록 해야 한다. 둘째, 시점 분산이다. 일정한 간격으로 나누어 꾸준히 투자하면 시장의 변동성에 휘둘리지 않고 평균 매입 단가를 낮추는 효과를 얻을 수 있다. 셋쨰, 지역과 통화의 분산이다. 한국증시는 세계에서 차지하는 비중이 2% 남짓에 불과하고 원화는 국제 거래에서 활용도가 낮은 통화다. 글로벌 자산과 기축통화인 달러에 분산주타를 해야 장기적으로 자산을 지켜낼 수 있다.

• P116 시점 분산 전략의 핵심은 ‘예측하지 말고 꾸준히 하는 태도’다. 시장의 방향성을 예측하기보다는 장기적 상승을 믿고 시장 하락기에도 규칙적인 투자를 지속하는 것이 중요하다.

3장 심리적 오류와 행동 편향을 이해해야 한다

1. 인간의 한계를 인정하고 겸손해야 한다

• P125 투자 실패의 원인은 대부분 지식 부족이 아니다. 감정과 본능에 휘둘려 일관성을 잃는 행동 때문이다.

비합리적 인간의 오류와 편향을 이해한다.

• P130 사람은 누구나 손실을 피하고 본전을 찾고 싶어 한다. 그러나 투자 판단의 기준은 과거가 아닌 현재여야 한다. ‘지금 이 기업의 가치가 어떤가?’ ‘지금 이 가격에 투자할 이유가 충분한가?’ 이 두 질문이 판단의 기준이 되어야 한다. 매입가는 투자 판단의 기준이 될 수 없다.

• P131 대표성 휴리스틱. … 시간은 부족하고 정보는 넘쳐나기 때문에 뇌는 빠르게 판단하는 지름길을 활용한다. 이것을 ‘휴리스틱’이라고 부르며 일종의 직관적 판단법이다. … 익숙하거나 성공 사례처럼 보이면 그 본질도 좋을 것이라고 착각하게 되는 것이다. … 대표성 휴리스틱의 문제는 ‘겉으로 익숙하고 성공해 보이는 이미지’가 본질까지 담보하는 듯한 착각을 불러온다는 점이다. 그러나 투자자는 ‘느낌’이나 ‘직관’이 아니라 기업의 경쟁력, 성장 가능성, 재무구조와 같은 객관적이고 검증된 정보에 근거해야 한다. … 유명세와 이미지에 속지 않고 본질을 꿰뚫어 보는 눈이 필요하다.

• P132 자기 과신과 확증편향. … 투자 초기에 몇 차례 수익을 경험한 사람일수록 자신의 판단 능력을 실제보다 더 뛰어나다고 평가하는 경햐잉 있다. … 셋째, 실패를 인정하지 않는다. 손실이 발생해도 “일시적인 하락일뿐이다” “운이 없었다.”라고 해석하며 자신의 판단에는 문제가 없다는 믿음을 유지하려 한다. 이러한 태도는 자기반성과 학습을 방해하고 결국 같은 실수를 반복하게 만든다.

• 중요한 투자 결정을 내릴 수록 “혹시 내가 보고 싶은 것만 보고 있는 것은 아닐까?”라는 질문을 스스로에게 던져야 한다. 의심은 확신을 무너뜨리는 것이 아니라 더 정교한 판단으로 가는 길이다. 의심하고 질문할 줄 아는 태도가 현명한 투자자의 자세이다.

• 군집행동도 경계해야 한다. 과연 모두가 가는 길이 ‘정답’인지 의문을 품는 것이다. … ‘다수가 선택한 길이 틀릴 리 없다’ ‘나만 빠지면 손해를 본다.’라는 생각이 작동하면 사람들은 점점 더 감정적이고 집단으로 행동하게 된다.

투자의 진짜 실력은 겸손이다

• P136 그 실력이 실력 덕분이었는지, 아니면 우연히 행운이 따라준 것인지 자신에게 냉정히 되묻는 경우는 많지 않다. … 대부분의 이러한 수익은 시장의 전반적인 상승 흐름이나 우연한 종목 선택 덕분일 수 있다. 그런데 초보자는 이를 자신의 판단력과 실력 덕분이라고 착각한다. 그 결과 더 큰 금액을 투자하거나 레버리지를 활용하고 자신의 전략을 과잉 확신하는 데까지 이르게 된다. 시장에 대해 충분히 알기도 전에 경험한 ‘성공의 착각’은 불행하게도 이후 더 큰 손실로 돌아오기 쉽다.

• 투자에서 진정한 실력은 자신이 틀릴 수도 있다는 전제를 받아들이고 언제든 운이 개입할 수 있음을 인정하는 겸손한 자세에 있다. 겸손한 투자자는 몇 가지 태도를 실천한다. 자신의 판단이 틀릴 수 있음을 항상 염두에 두고 행운이 개입했는지를 먼저 점검한다. 그리고 단기 성과보다 과정과 원칙을 중시한다. 또한 반복할 수 있고 검증할 수 있는 전략만 신뢰한다.

시장을 이긴 사람은 자신과의 싸움에서 이긴 사람이다

• P138 사람이라면 누구나 흔들린다. 손실이 나면 본전을 찾고 싶고 친구가 돈을 벌었다는 소문을 들으면 나도 따라서 하고 싶어진다. 조금 벌면 더 벌고 싶고 잃으면 빨리 복구하고 싶어진다. ㅣ 모든 심리적 반응은 아주 자연스럽고 인간적이다. 그래서 ㅜ자는 지식보다 마음 훈련이 더 중요하다. 인간의 본능을 인정하되 그 본능을 넘어서려는 싸움에서 이겨야 한다. 지금까지 투자에서 겪은 아픈 경험 또한 소중한 자산이다. 실패 자체는 문제가 아니며 같은 실패를 반복하는 것이 진짜 문제다.
• 투자자는 스스로에게 이런 질문을 던져야 한다.
• “나는 이 종목을 왜 사는가?” “지금 감정에 반응하고 있는가, 아니면 분석으로 판단하고 있는가?” “가치가 아니라 가격에만 집착하고 있는 건 아닐까? ”명확한 계획 없이 충동적으로 매매하고 있는 것은 아닌가?" 시장을 이긴 사람은 먼저 자신을 이긴 사람이다. 겸손을 유지하고 욕심을 조절하며 감정 대신 원칙을 지키려고 부단히 노력하는 사람이다. 주식 투자는 결국 마음을 다스리는 사업이다.

2. 개인 투자자는 왜 실패하는가

투자를 지배하는 감정의 악순환에서 벗어나야 한다

• P164 단순한 구조, 꾸준한 실행, 절세 계좌의 활용

• P166 해외 증시에 상장된 ETF는 ‘해외 주식’으로 분류되며 연금저축계좌에서는 투자할 수 없고 과세 체계도 다르다. 그래서 직장인이 실제로 활용할 수 있는 절세 계좌에 편입할 수 있는 국내 상장 ETF에 투자하는 게 상대적으로 낫다.

• 환헤지형(H) ETF는 연간 약 2% 수준의 헤지 비용이 발생한다. 장기적으로는 원화가 약세될 가능성이 높고 S&P 500 ETF 투자 목적 중의 하나가 달러화 자산의 보유라는 점을 고려할 때 비헤지형 ETF가 더 적합하다.

한국 주식시장은 개인에게 불리하게 기울어진 게임판이다

레버리지 ETF, 전업투자, 미국 개별주식에 대한 착각을 버리자

개별주식 장기 보유 전략은 성공하기 어렵다

4장 ETF와 연금으로 실전 복리 시스템을 완성하자

1. ETF 투자는 미래 자산 형성의 핵심이다

직장인과 초보 투자자는 ETF로 시작하는 것이 좋다.

ETF는 시장 전체의 성장에 참여하는 강력한 투자 도구다

테마형, 레버리지, 액티브 ETF는 고위험 상품이다

연금 계좌를 통한 적립식 투자의 꾸준함이 이긴다

지수 ETF와 연금 계좌는 자산 형성에 최적화된 조합이다

• P185 정액적립식 투자자에게 하락장은 위기가 아니라 기회다. 낮은 가격에 더 많은 수량을 매수할 수 있다. 이는 장기 수익률을 끌어올리는 핵심 기제가 된다. 문제는 이러한 기회를 제대로 활용하려면 매수 타이밍을 직접 판단하지 않고 시장을 예측하지 않는 구조를 만들어야 한다. 정해진 날짜에 정해진 금액으로 정해진 ETF를 자동이체로 매수하는 시스템을 구축하는 것이 가장 현명한 방법이다.

• 첫째, 정기 자동이체를 설정한다. 급여일 다음 날에 정해진 ETF를 정해진 금액만큼 자동으로 매수하도록 설정한다. 둘째, 정기 리밸런싱을 습관화한다. 반기 또는 연 1회 포트폴리오를 점검하여 자산 비중이 목표에서 벗어나지 않았는지 확인한다. 셋째, 시장 대표 지수 ETF는 매도하지 않는다.

[예시] 포트폴리오 구성과 실행 시스템 구축

포트폴리오의 구성과 전략은 생애주기에 따라 달라진다

• P193 ETF 투자 전략의 3대 원칙

  (1) 정액적립식 투자: ‘자동이체 + 정기 매수’의 자동 투자 시스템

  (2) 포트폴리오 구성: 핵심 - 주변 전략

  -핵심(70%): S&P 500, 나스닥 100ETF 등 지수형 ETF로 장기 복리 효과 극대화

  -주변(30%): 섹터 ETF 등으로 경험 축적 및 시장 기회 활용

  (3) 절세 계좌 활용: 연금저축계좌와 개인형퇴직연금IRP 계좌

2. 퇴직연금과 연금저축은 강력한 복리 엔진이다

퇴직연금, 이것 하나로도 충분하다

• P196 2% 수익률로는 은퇴 이후에도 생활비를 충당하기 위해 계속 일해야 할 수 있다. 반대로 8% 수익률이라면 여행, 여가, 기부와 같은 의미 있는 활동을 누리며 여유로운 노년을 맞이할 수 있다. 결국 은퇴 이후 삶의 질을 좌우하는 것은 퇴직연금의 존재 여부가 아니라 그 수익률이다.

노후를 가르는 퇴직연금의 절대적 변수는 수익률이다

퇴직연금은 중단 없이 운용될 때 효과를 발휘한다

연금저축과 개인형퇴직연금IRP으로 더 큰 효과를 얻자

S&P 500 ETF 투자는 연금 계좌의 핵심 자산이다.

• P210 내가 코스피 200ETF를 핵심 자산이 아니라 주변 자산으로 분류하는 이유는 단순히 과거 성과 때문만이 아니다. 본질적인 이유는 두 가지다. 첫째, 기업 이익의 높은 변동성이다. 한국 증시는 반도체, 자동차, 조선, 철강 등 경기 민감 업종에 집중되어 있다. 이 때문에 글로벌 경기 사이클에 따라 실적이 크게 출렁이고 주가 변동성 역시 높아 장기 복리 효과가 약화된다. 둘째,  지배구조의 복잡성이다. 한국은 지주회사뿐 아니라 주요 자회사까지 동시에 상장되거나 순환출자 구조 속에서 회사들이 복잡하게 얽혀 있는 경우가 많다. 그러다 보니 의사결정 과정이 불투명하고 기업의 가치를 평가하기도 어렵다. 또한 배당과 같은 주주환원 정책이 미약하고 소액주주의 권익도 쉽게 침해된다.

[실전 사례] ‘ETF+연금 계좌’를 이용한 실전투자 로드맵

3. 개별주식 투자는 주변 전략의 실전 훈련장이다

개별주식 투자를 통한 절제와 성찰로 투자의 근육을 키운다

• P223 개별 주식 투자가 단순히 수익을 추구하기 위한 수단이 아니라 투자자로서 성장하기 위한 실전 훈련의 장이기 때문이다. 주변 전략의 본질은 ‘훈련과 성찰’의 공간을 확보하는 것이다. 주변 전략은 전체 투자 자산의 일부, 즉 감당할 수 있는 범위인 30% 내에서 수행되는 정신적 훈련과 투자 전략에 대한 학습의 장이다. 이 영역에서는 단기 성과보다 장기적 투자자로서의 역량을 키우는 것이 핵심이다.

좋은 투자는 좋은 종목보다 좋은 아이디어에서 나온다

숲을 보고 흐름을 타는 ‘톱다운 + 모멘텀’ 전략이 일반적이다

• P231 중요한 것은 예측의 정밀함이 아니라 대응력이다. 경기, 금리, 정책이 예상과 다르게 전개되더라도 그 변화가 내 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠지를 빠르게 판단하고 이에 맞춰 조정할 수 있는 시스템과 기준이 필요하다. 예측은 언제나 실패할 수 있다. 그러나 대응은 훈련을 통해 향상될 수 있다. 결국 톱다운 전략의 핵심은 미래를 정확히 맞히는 능력이 아니라 변화에 기민하게 대응하는 투자자의 태도에 있다.

[예시] 실전 톱다운 투자 프로세스

숫자보다 본질이고 가격보다 가치의 바텀업 투자다

전략은 추세 추종으로 하되 사고방식은 역발상하라

• P243 개인투자자에게는 현실적인 전략이 필요하다. 전략은 추세 추종으로 하되 사고방식은 역발상적 시각을 훈련하는 것이 바람직하다. 시장의 흐름에 올라타더라도 흐름의 끝을 항상 의심하고 모두가 들뜨는 순간 스스로 한 발짝 물러서는 습관을 길러야 한다. 동시에 다음 사이클에서 주도주가 될 만한 소외 섹터를 미리 살펴보는 안목도 길러야 한다. 이러한 역발상적 사고와 태도는 탐욕을 제어하고 리스크를 관리하는 투자자의 방패가 된다.

4. 성공 투자의 3대 원리는 삶의 원리다

성공 투자의 3대 원리는 복리, 분산, 절제다

성공 투자의 3대 원리는 자산 형성과 삶의 철학적 토대가 된다

핵심-주변 전략을 통해 복리의 철학을 실행에 옮기자

근로소득에서 자본소득으로 전환해야 한다

에필로그 투자는 삶의 비전이다