[우리는 살아남은 1%조 Leeset] 6월 독서모임 _투자에 대한 생각(하워드 막스)

STEP1.책의 개요

1. 책 제목 : 투자에 대한 생각

2. 저자 및 출판사 : 하워드 막스

3. 읽은 날짜 : 2024. 6. 4

STEP2. 본 것

[Chapter1. 심층적 사고]

#2차적 사고

[Chapter2. 시장의 효율성]

비효율적 시장에서 이익을 취할 가능성이 더 있다

[Chapter3. 가치]

옳은 견해를 가지고 내재가치 올바르게 평가

[Chapter4. 가격과 가치 사이의 관계]

가격은 심리와 기술적인 요인에 의해서 결정되며

가격은 어쩔 수 없이 매도하는 사람(나는 아니어야 한다)과 상황이 존재할 때 가장 좋게 형성된다.

[Chapter5. 리스크]

항상 존재하는 것이 리스크

수익은 측정 가능하나, 리스크는 측정 불가능하며

개인마다 정의가 다르다

[Chapter6. 리스크 인식]

우리가 인지 하지 못하는 리스크는 가장 크게 도사리고 있고

반대로 가장 큰 리스크가 있다고 생각하는 곳에 적은 리스크가 있기도 하다.

[Chapter7. 리스크 제어]

리스크 제어가 가능하다는 것은 수십 년가 일관성 있는 실적 유지가 증명한다.

그리고 리스크 제어(손실 최소화)와 리스크 회피(수익마저도 회피)는 다르다.

[Chapter8. 주기]

주기는 사람의 심리가 있는한 사라지지 않을 것이다.

[Chapter9. 투자시장의 특성]

투자자는 중도보다는 탐욕과 공포 양극단에 있을때가 더 많다.

[Chapter10. 부정적 영향]

시장이 과열될때 돈에 대한 욕망이 탐욕이 되고, 탐욕이 낙관주위와 만나면 결국 보상이 아닌 대가를 치른다.

[Chapter11. 역투자]

다수가 하는 일의 반대여서가 아니라 그들이 왜 틀렸는지를 알고 투자해야 한다.

[Chapter12. 저가 매수 대상]

어떤 자산을 사느냐가 보다 그 자산을 얼마에 샀느냐가 중요

[Chapter13. 인내심을 가지고 기회를 기다려라]

협상의 기술이 생각났다

[Chapter14. 내가 모른다는 것]

모르는 것을 인정하고 수용하는 현명함

[Chapter15. 우리가 어디에 있는가]

주기가 있는한 어디에 있는지 알아야 한다.

추론을 통한 현재 위치 파악

[Chapter16. 행운의 존재]

인정하기 싫지만 투자세계에서는 분명이 있지만, 지속되기는 어려운 것

[Chapter17. 방어적 투자]

안전마진

돈을 버는 것과 손실을 피하는 것 둘다 가질 수 없다

[Chapter18. 보이지 않는 함정]

좋은 실적을 내는 것보다 손실을 회피하려는 노력이 중요하다

[Chapter19. 부가가치 창출]

시장수익을 달성하기는 어렵지 않으나 시장 성과를 뛰어넘는 투자는 어렵다.

이를 뛰어 넘는 것이 부가가치이다

STEP3. 깨달은 점

책에서 20가지 원칙을 말하고 있지만,

마지막 챕터 제목이 "모든 원칙을 준수하라"인것처럼 모든 것이 중요한 것 같다.

하워드 막스의 투자에 대한 생각이 아니라 "투자의 정석"이 맞지 않나 하는 생각이 들었다.

성공적인 투자를 만드는데 중요한 모든 원칙이 삶의 철학이 되도록 해야 하며,

지금 성공적인 투자라고 할지라도 미래에 어떻게 바뀔지 모르기 때문에

현재 성공적인 투자라며 단언하지 말고

투자의 성공보다 리스크 관리 흥미를 두어야 하며,

가치를 무시하면 결국 버블만 남는 실패한 투자가 되고

용기를 필요로 하는 투자의 결정은 높은 수익을 제공하기도 한다.

STEP4. 적용할 점

월부의 기본 투자개념 저환수원리를 지키는 투자만 해도 성공 할 수 있기에 좀 더 심화된 투자공부가 필요하기 전까진 저환수원리에만 집중한다.