열반스쿨 중급반 투자에 대한 생각 독서 후기 [열반스쿨 중급반 41기 16조 기린]

열반스쿨 중급반 독서 후기 작성 과제

STEP1. 책의 개요

내가 읽은 책의 개요를 간단하게 작성해보세요

1. 책 제목: 투자에 대한 생각

2. 저자 및 출판사: 하워드 막스 / 비즈니스맵

3. 읽은 날짜: 2024.12.01

4. 총점 (10점 만점):  8.5점 / 10점

STEP2. 책에서 본 것

몇 가지 핵심 키워드와 함께 내가 책 내용을 나만의 언어로 요약해보세요

[Lesson 1. 가장중요한원칙]

#투자의목적 #평균 #평균이상수익 #앞선사고 #2차적사고

투자의 목적은 평균이 아니라 평균 이상의 수익을 내는 것이다. 따라서 다른 투자자들보다 한발 앞선 사고, 더 효과적이고 더 고차원적인 사고를 해야 한다. 다른 투자자들이 현명하고, 정보를 많이 가지고 잇고, 컴퓨터 활용도 잘한다면, 우리가 할 일은 그들에게는 없는 경쟁력을 갖는 것이다. 그들이 생각하지 못하는 것을 생각하고, 그들이 못 보는 것을 보고, 그들에게 없는 통찰력을 발휘하며, 그들과 다르게 반응하고 행동해야 한다. 다시 말해, 옳은 판단을 하는 것은 성공 투자를 위한 필요조건이지 충분조건이 아니다. 다른 투자자들보다 더 옳은 판단, 즉 남들과 다르게 생각해야 한다.

투자는 평균 이상의 수익을 꾸준히 내는 것이다. 계속 수익을 내는 투자가 되어야 한다. 그러기 위해서는 남들과 동일한 투자로 써는 수익이 날수가 없을 것이다. 하지만 너무 앞서 나가서 투기로 이어지는 투자는 하지 말자.

[Lesson 3. 가장중요한원칙]

#가치투자 #가치투자는어렵다 #정확한평가 #희망

가치투자가 좋은 결과를 지속적으로 낼 수 있다면 가치투자가 쉽다는 의미일까? 이에 대한 대답은 그렇지 않다는 것이다. 가치투자에 서는 가치를 정확하게 평가하는 것이 무엇보다 중요하다. 정확한 평가 없이 투자자로서 지속적인 성공을 희망하는 것은 말 그대로 희망에게 지나지 않으며, 가치에 비해 더 많이 지불하거나 더 적게 지불하게 될 것이다. 당신이 가치를 초과하는 비용을 지불한다면, 이를 상쇄하기 위해서는 엄청난 가치 상승이 있거나, 강세 시장의 도움을 받거나, 아니면 당신보다 보는 눈이 없는 매수자가 나타나야 한다.

가치평가를 하기에는 어렵다. 투자자로서 가치평가를 잘하는 것은 매우 어렵고 힘들지만 해내야 되는 것같다. 그러기 위해서는 무엇을 해야되는건지? 진지하게 고민을 해야 될거 같다.

[Lesson 10. 가장중요한원칙]

#투자결정 #상장주 #저항불가 #원칙

사무실에서 당신 옆자리에 앉는 동료가 매수할 상장주에 대해 이야기한다. 그 회사가 하는 일이 무엇이냐고 물으니, 동료가 답하길 그건 모르지만 자신의 주식중개인이 발행 당일에 두 배로 뛸 것이라고 말해주었다는 것이다. 당신은 말도 안되는 소리라며 일축한다. 일주일이 지나고 종료는 주가가 두 배가 아니라 세 배로 뛰었다고 말한다. 그리고 그는 여전히 그 회사가 무슨 일을 하는지 모른다. 몇 번 더 이런 상황이 반복되고 나면, 당신 역시 더 이상 저항하기 힘들어진다. 따라서 말이 안 된다고 생각하면서도 당신은 혼자 바보처럼 아무것도 안 하면 안되겠다는 생각을 하게 된다. 이렇게 시작된 전형적인 타협, 또는 포기의 사례에서 당신은 다음에 상장할 회사의 주식을 몇 백 주 매수하겠다고 요청한다.

주위 동료가 이러하게 돈을 크게 벌었다고 몇번더 이어지면 관심조차 없었던 나도 관심을 갖게되고 묻지마 무지성 투자로 이어졌고 그로인해 -50~60% 손해를 보았었다. 그러지 않기 위해서는 나의 투자 결정과 원칙에 대해 확고한 의지가 필요하다.

[Lesson 15. 가장중요한원칙]

#경쟁업체 #일반재 #가격내리기

당신이 자동차를 만들어 오랜 기간 더 많이 팔고 싶다면, 즉 경쟁업체 들로부터 지속적으로 시장점유율을 선점하고 싶다면 제품의 질을 향상시키려고 노력할 것이다. 물건을 팔면서 우리 제품이 더 좋습니다. 라 고 광고하는 이유가 바로 이것이다. 그러나 차별화가 불가능한 제품들도 있는데, 경제학자들은 이를 일반재라고 부른다. 어떤 판매자도 다른 판매자들이 제공하는 것과 크게 다르지 않는 제품을 제공하는 것이 일반재의 특징이다. 일반재 판매자들은 거래를 위해 가격을 이용하고, 각각의 구매자들은 가장 낮은 가격을 제시하는 제품을 선택하는 경향이 있다. 그러므로 일반재를 거래하면서 더 많이 팔고 싶다면, 대체로 방법은 한 가지뿐이다. 즉 가격을 내리는 것이다.

차별화가 없는 물건들에게 경쟁력은 싼 것 이다. 가격에 가장 민감하기 때문이다. 그러기 때문에 경쟁물건들과의 경쟁을 위해서 영향은 한가지 가격이다.

[Lesson 15. 가장중요한원칙]

#리스크 #안전마진 #포트폴리오 #보이지않는자산 #투자시장

리스크 제어와 안전마진은 포트폴리오에 항상 존재하고 있어야 한다. 이 두가지가 보이지 않는 자산임을 꼭 기억하기 바란다. 투자시장은 대부분의 시기에 상황이 좋은 편이지만, 방어의 가치가 명백해지는 시기는 불황일 때뿐이다. 따라서 상황이 좋을 때 방어적인 투자자는 자신의 수익이 비록 최대치 보다 낮더라도, 리스크 보호책이 가동중인 상태에서 달성되었다는 것에 만족해야 한다. 설사 그럴 필요가 없었다 하더라도 말이다.

불황일 때 가장 최선의 투자는 가장 낮은 손실을 보는 것이다. 수익율에 성취되어 앞을 못보고 대비 하지 못한다면 최악의 손실을 보는 것이므로 두가지 보이지 않는 자산에 대해 기억하고 대비를 하고 있어야 한다.

STEP3. 책에서 깨달은 것

책을 읽고 난 후 새롭게 깨닫게 된 점을 적어보세요

1.투자의 목적은 손익과 손해를 더해서 수익이 나는 것이다. 극단적인 손익, 손해로 수익율이 평균 이하가 되고 그로인해 손실이 더많게 된다면 앞으로의 투자자로써의 생명은 끝나게 될것이다.

이점에 대해 명심하고 항상 투자로 인한 수익은 평균이상으로 관리하자 그리고 투자자로써 오랜 시장속에 살아 남고 수익을 실현한다는 것이 매우 어려운 일이라는 것을 깨닫게 되었다.

2.가장 싸게 물건만 구매하면 될것으로 생각하였지만 투자적인 입장에서는 그게 다가 아닌거 같다. 가치가 있어야 되기 때문이다. 그러기 위해서는 가치평가가 잘되어 현재 내가 구매하고자 하는 물건의 가치평가로 싸고 좋은 것을 구매 해야 될것이다. 그렇게 하기 위해 어떤 것을 해야되는지 계속 확인 하고 적용해보고 느껴야 될거 같다.

3. 주위 동료가 주식, 비트코인등으로 돈을 많이 벌었다는 이야기를 종종 듣고 투자하라고 정보를 받기도 한다. 그럴때 마다 저항성 있게 내가 아니요 라고 대답을 못할거 같다. 왜냐하면 벌은 돈을 보니 혹하는 마음과 떨쳐내지 못할거 같다. 하지만 이제부터라도 그러한 이야기를 들으면 축하해주고 정보를 알려달지 말라고 하는 나만의 투자 원칙이 필요 할거 같다.

STEP4. 책에서 적용할 점

책 내용 중 내 삶에 적용하고 싶은 점을 작성해보세요. 적용할 점은 구체적일수록 좋아요!

1. 나의 투자 계획에 리스크 관리 안전마진 두가지의 보이지 않는 자산을 기억해야 될거 같다. 너무 수익성만 바라보고 투자를 하면 안되기 때문이다. 이를 위해서 항상 방어적은 투자를 하고 역전세 리스크나 공급에 대비를 해야 된다. 그러기 위해 내 투자의 결정을 하고나서도 방어적인 투자를 할수 있도록 최후의 보류의 기준을 마련해야 될거 같다.

2.주위 사람들의 투자정보와 의견을 듣더라도 내가 확인하고 또 확인하고 나의 기준이나 내가 잘 알지 못한다면 단호하게 거절하고 투자 하지 않기 비록 그사람이 투자정보가 좋아 일확천금을 얻을 기회여도 내가 공부하지 않거나 내가 알지 못하는 투자라면 하지 않고 응원하고 기뻐해주는 마인드셋을 해야 될거 같다.

3.시장에서 기회가 왔을 때 잡기 위해서는 조심성과 기술을 가지고 시장에서 물건을 투자해야 될것이다. 그러기 위해서는 가치평가를 잘해야 될거 같다. 그러기 위해서는 가치평가를 할수 있는 견해가 내게 있어야 하고 그러기 위한 방법을 지속적으로 연습하는 수밖에 없을거 같다. 한번의 기회를 잡기 위해서.

STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구

책을 읽으며 기억하고 싶은 ‘책 속 문구’가 있다면 적어보세요

(P.23) 가장중요한원칙01

평균 이상의 투자 성과를 거두기 위해서는 평범한 투자자와는 달라야 한다. 즉, 다른 투자자들 보다 더 현명하게 사고해야 한다. 즉 남들과 다르면서 남들보다 더 나아야 한다. 이것이 2차적 사고다. 투자 프로세스를 간단한것으로 여기는 사람들은 대체로 2차적 사고의 필요성을, 심지어 그런 사고방식이 있다는 것도 인식하지 못한다. 그로인해 많은 사람들이 누구나 성공적인 투자자가 될 수 있다고 믿는 오류를 범하게 된다. 다시 한 번 말하지만, 누구나 성공적인 투자자들이 대부분이며, 그로 인해 2차적 사고를 하는 사람들의 수익이 증가한다는 점이다. 지속적으로 뛰어난 투자수익을 달성할려면, 당신도 이들 중 한명이 되어야 한다.

(P.57) 가장중요한원칙04

소수의 현명한 투자자들은 이런 진실을 이해하고(어쩌면 예견하고) 자산에 투자하여 수익을 내기 시작한다. 그러면 다른 사람들이 이 상황에 대해 파악하고(아니면 단지 사람들이 돈을 버는 것을 알고서) 그들을 따라 같은 자산을 사면서 자산의 가격은 오른다. 하지만 가격이 좀더 오르면서 투자자들은 쉽게 돈을 벌 수 있을 거라는 가능성에 더욱 격앙되어 시장 가격이 적당한지에 대해서는 점차 생각하지 않게 된다. 앞에서 말한 극단적인 상황이 발생하는 것이다. 어떤 물건의 가격이 오르면 사람들이 이를 덜 찾기 마련이지만, 투자에서는 가격이 오를수록 더 찾는 경향이 있다.

(P.158)가장중요한원칙11

싸게 사서 비싸게 팔라는 예로부터 내려온 오랜 격언이지만, 시장 주기에 통제되는 투자자들은 이와 반대로 하는 일이 매우 잦다. 따라서 다른 사람들과 반대로 행동하는 것이 올바른 선택이다. 사람들이 매도할 때 사고, 매수할 때 팔아야 한다. 일생에 한 번 있을까 말까 한 극단적 상황이 시장에 10년 정도에 한 번씩은 일어나는 것 같다. 투자자가 그런 상황을 기회로 삼아 경력을 쌓을 수 있을 정도로 극단적인 상황이 자주 발생하는 것은 아니지만, 기회만 된다면 그렇게 하려는 시도가 어떤 투자자의 전략에서든 중요한 구성 요소가 되어야 한다.

(P.206)가장중요한원칙14

당신이 미래를 안다면 방어적 투자를 하는 것은 어리석다. 공격적으로 행동하고 가장 유망한 자산을 목표로 삼아야 한다. 그리 걱정할만한 손실은 생기지 않을 것이다. 분산투자는 불필요하고 레버리지를 최대한 이용해도 된다. 사실, 자신이 아는 것에 대해 지나치게 겸손하다 보면 기회비용을 발생시킬 수 있다.

(P.267)가장중요한원칙18

투자 가능한 자금에 대한 수요 공급의 균형과, 그 자금을 이용하고 싶은 열망과 관련하여 주변에서 무슨 일이 있어나고 있는지 촉각을 곤두세워야 한다.는 것이다. 쓸 수 있는 자금이 거의 없을 때, 그 자금을 쓰려면 얼마나 많이 망설이게 되는지 우리는 알고 있다. 또한 충분히 가치 있는 투자 대상이 임자 없이 방치될 수도 있고, 영업 실적이 경제 전반에 걸쳐 부진할 수도 있다는 것을 안다.