(투자에 대한 생각) 독서 후기 [이온1014]

STEP1. 책의 개요

1. 책 제목: 투자에 대한 생각

2. 저자 및 출판사: 하워드 막스 & 비즈니스맵

3. 읽은 날짜: 2024. 12. 30. ~ 2025. 02. 02.

4. 총점 (10점 만점): 7점/10점

STEP2. 책에서 본 것

#2차적 사고 #가치투자 #리스크 #주기 #역투자 #방어적 투자

STEP3. 책에서 깨달은 것

• 우선 이 책은 투자를 어떻게 하면 효과적으로 잘 할 수 있을지 (시장보다 더 높은 수익을 내며 & 리스크를 잘 관리하며) 자세히 알려주는 내용이어서 많은 도움이 되었다. 다만 책이 좀 지루하여 가독성이 떨어져 아쉬웠다. 
• 그래도 월부의 저평가 (가격이 가치 이하일 때 매입하는 것은 수익 가능성 창출뿐만 아니라 리스크를 제한하는데 중요한 요소이기도 하다), 리스크 관리 (각각 투자 대상에 존재하는 손실 가능성에 대해 이해하고, 손실에 대한 보상이 충분하고도 남을 때만 리스크를 감수해야 한다)에 대해 자세히 언급하여 왜 월부에서 저평가, 리스크 관리를 강조했는지 다시 한 번 깨달을 수 있었다.
• 그리고 책에서 언급한 ‘주기’는 이전 권유디 튜터님이 말씀해주신 ‘평균 회귀’와 일맥상통하다고 생각이 들어 앞으로의 투자에서 ‘평균 회귀’도 잘 따져봐야겠다고 생각했다.

STEP4. 책에서 적용할 점

1. 가치에 대한 확실한 이해: 부동산 시장에 적용하면 꾸준히 독강임투를 통해 투자 실력을 기르고 저환수원리 기준에 따라 가치있는 자산을 찾는 것이 가장 중요하다고 생각한다. 물론 주식의 경우 조금 더 기업에 대한 내재가치 파악을 위한 공부를 해야겠다고 다짐했다.
2. 리스크 관리: 앞으로의 투자에서 리스크 관리를 더 중요시하고 리스크가 있다면 리스크를 제어할 수 있을지 판단한 다음 투자를 해야겠다고 다짐했다.

STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구

(p. 18) 투자의 목적은 평균이 아니라 평균 이상의 수익을 내는 것이다. 따라서 다른 투자자들보다 한발 앞선 사고, 더 효과적이고 더 고차원적인 사고(2차적 사고)를 해야 한다.

(p. 42 & 46) 가치투자가 추구하는 것은 저가매수다. 가치투자에서는 가치를 정확하게 평가하는 것이 무엇보다 중요하다.

(p. 47) 가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다.

(p. 53) 잘 사기만 하면 절반은 판 것이나 다름없다.

(p. 62) 투자는 정확히 한 가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 문제는 우리 누구도 미래에 대해 확실히 알지 못하므로 리스크를 피할 수 없다는 것이다. 따라서 리스크에 대처하는 것은 투자의 필수요소다. 첫 번째로 해야 할 일은 리스크를 이해하는 것이며, 두 번째는 리스크가 높을 때 그것을 인지하는 것이고, 가장 중요한 세 번째는 리스크를 제어하는 것이다.

(p. 65) 리스크가 높을수록 수익을 많이 보장하는 것은 절대 아니다. 위험한 투자일수록 수익도 확실히 크다면, 이는 확실한 투자이지 위험한 투자가 아니기 때문이다.

(p. 72) 현실적인 가치투자자들은 어떤 자산을 가치보다 싸게 매입함으로써 고수익과 저위험이 동시에 달성될 수 있다고 믿는다.

(p. 101) 반대로 가장 큰 리스크가 있다고 사람들이 생각하는 곳에 가장 적은 리스크가 있다고 확신한다.

(p. 104) 리스크 제어는 호황에는 눈에 보이지 않지만 그래도 꼭 필요하다는 것이다.

(p. 115) 장기적인 투자 성공으로 가는 길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다.

(p. 117) 원칙1: 대부분의 것들이 주기를 따른다는 사실이 증명될 것이다. 원칙2: 수익과 손실을 가져오는 가장 큰 기회들은, 다른 이들이 ‘원칙1’을 망각했을 때 찾아오는 경우가 많다.

(p. 154) 내재가치에 대해 확실히 이해해야 한다. & 과거의 주기를 충분히 숙지하여 시장이 과열되면 보상을 받는 것이 아니라, 결국에는 대가를 치른다는 것을 알아야 한다. 

(p. 157) 성공 투자의 열쇠는 반대로 하는 것, 다수와 다른 길을 가는 데 있다. 역투자를 통해 엄청난 수익을 올릴 수 있다. 다수에 동참하고 이런 주기의 극단적인 시기에 참여하는 것은 당신의 재정 건정성에 확실히 위험할 수 있다.

(p. 171) 첫째, 투자 프로세스는 정밀하고 훈련되어야 한다. 둘째, 반드시 비교해야 한다.

(p. 196) 세상에는 두 가지 부류의 예측자가 있다. 모르는 사람들과, 자신이 모른다는 사실조차 모르는 사람들이다.

//이상입니다.