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책제목: 투자에 대한 생각
저자 및 출판사: 하워드막스 /비지니스맵
읽은날짜: 1/16~1/31
핵심키워드: #내재가치#저가매입#리스크제어
도서를 읽고 내점수는(10점만점에): 10
이 책에서 저자는 투자에 꼭 필요다고 생각하는 요소를 모아 '가장 중요한 것'이라는 제목으로 메모를 작성했다. 메모는 저자의 투자철학이며 투자가 얼마나 복잡한 것인가를 사람들에게 이해시키는 것이라 했다.
본것
#가치#가격#리스크#저가매수대상#인내심#메타인지#방어적투자
p.38 비싼것과 싼것에 객관적인 기준이 있어야 하는데, 그 기준은 자산의 내재가치를 바탕으로 할 때 가장 효과적이다. 이제 의미가 확실해졌다. 내재가치보다 싼 가격에 사서 그보다 비싸게 팔면 된다. 물론 그러기 위해서는 내재가치가 무엇인지를 잘 알아야 한다. 가치를 정확하게 평가하는 것이야 말로 투자에서 꼭 필요한 선결과제다.
-> 이 말은 부동산 투자공부에서도 항상 강조되는 말임에 틀림없다. 우리가 단지를 보고 단지의 가치를 알아갈 때, 이 가격이 싼가격인지? 비싼가격인지? 알고싶을 때 단지가 가지는 가치를 정확히 파악해야 함이 필수선결과제라 볼 수 있다.
p. 51 가치투자자에게 투자의 시작은 가격이어야 한다. 너무 비싸게 매입하고도 나쁜 투자는 아닐만큼 좋은 자산은 없으며, 충분히 싸게 매입하고도 좋은 투자가 아닐만큼 나쁜 자산은 없다는 것이 거듭 증명된 바 있다.
-> '가격'이 제일 중요하다. 충분히 싸게 매입하는 것!
2. 깨달은 것
p. 72 매출이 저조하고, 관심의 대상도 아니며, 평판이 안 좋아서 절가된 증권, 즉 실적이 좋지않다는 이유로 종종 저가 매수의 대상이 되는 증권은 가치투자자들이 고수익을 내기 위해 선호하는 투자대상이다. 이런 증권의 수익은 강세장에서 고점을 찍는 일은 드물어도 실적이 대체로 뛰어나고, 활황주의 실적보다 지속적이며, 변동성과 기본적인 리스크가 낮고, 시장이 불황일 때 손실이 더 적다는 특징이 있다.
-> 이 문장을 읽고 지금 현재 경기도 남부외곽이나 지방시장에서 저평가된 물건들을 봐야하는 시점이구나 생각이 들었다. 경기도 중심은 많이 올랐거나 가격이 싸지만 투자금이 서울 4-5급지만큼이나 들어 소액투자를 하려는 나에게는 맞는 시장이 아니라고 생각이 들었다. 작년 여름에 다녀왔던 마포 언덕에 있던 단지, 결국 입지라는 것을 이해해야함을 깨닫게 해줬던 단지이다.
p. 우리의 목적은 좋은 자산을 찾는 것이 아니라, 성공적인 매입을 하는 것이다. 따라서 '어떤 자산을 사느냐'가 중요한 것이 아니라, '그 자산에 얼마를 지불하느냐'가 중요하다.
-> 우리의 목적은 비싸고 좋은 단지를 사는 것이 아니다. 그런 단지는 누구나 좋아해서 이미 많이 비싸다. 자산에 얼마를 지불하느냐가 와닿았다. 가치에 비해 가격!!
p. 저가의 자산을 찾으려면 자산이 인기없는 이유가 무엇인지 반드시 알아야 한다. 그렇다면 가치에 비해 가격은 싸고, 리스크에 비해 수익은 높게 만들어주는 것은 무언인가? 다시 말해, 어떤 자산을 받아야할 가격보다 싼 값에 팔도록 만드는 것은 무엇인가?
->입지요소중 이 단지가 가지는 인기없는 이유는? 이것은 단지하나만 보고 결정하기는 어려울 것 같다. 이 단지가 저 단지에 비해 가지는 객관적인 결점은 무엇일까? 매도자는 싼 값에 팔려는 이유는 무엇일까? 가치에 비해 싼 가격에 매수하는 단지는 객관적인 결점이 있다는 말에 나의 선입견은 많이 내려놓아야 한다고 생각했다.
3. 적용할 것
저자는 증권에 대한 내용을 바탕으로 투자에 대한 생각을 나누었지만 나는 이 책을 보면서 열기반의 너바나님을 많이 떠올렸고, 대체로 너바나님이 하시는 말씀과 많이 맞닿아있다고 생각했다. 투자에 대한 공통적인 생각이 많이 다르지않음을 느끼게 해주는 책이었다.
내가 투자를 실제로 행해본적이 있다면 이 책의 이해가 더 깊이 왔을 거라고 생각했지만 그동안의 투자를 이해하려는 노력의 기간 또한 없지않기에 내가 아는만큼만 이해하고 적용해보려고 한다.
- 단지가 가지는 내재가치를 정확히 파악하려고 노력한다. 가치를 파악하기위해 객관적인 기준이 필요하다.
- 저가의 매수기회는 대체로 사람들의 인식이 훨씬 나빠야 한다. 다른 사람들이 찾지않는 것들 중에 찾을 수 있다. 이 말은 실수요자들이 찾지않는 말이 아니라 다른 투자자들이 대체로 생각하기에 평이 별로라는 단지에 있어 기회가 있다는 말로 들려졌다.
-자산의 가치보다 싸게 사는 것이다. 싸다면 행동으로 실천을 해보자
-메타인지를 통해 내가 어디에 와있는지를 파악해보기. 책에서는 주변사람을 통해 시장의 온도를 측정해보고 무엇을 해야할 지 판단하라고 하였지만 내 위치도 파악해보자
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