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7월 돈버는 독서모임 - 게으르게 살지만 부자는 되고 싶어
독서리더, 독서멘토
소감
오랜만에 종이책으로 제대로 책을 읽어보았다
경제학 석학의 책이라서 그런지
전자책으로 출판되지 않는 책들의 특징이
이렇게 정말 유명한 사람들의 경제학에 대한 총론이 담겨져 있는 경우가 많았고
꼭 이렇게 종이책으로 직접 만지고 넘기고 볼펜으로 써가며
읽어야 머리에 들어오는 경우가 많았다.
그런 면에서 이 책도
어렵지만 투자 기본서로써
빨간색으로 표시한 부분은 두고두고 읽어야겠다는 생각을 가질 정도로
좋은 부분이 많았고
책에서도 표현했듯이
계산로직이나 방법이 들어간 것이 아니라
투자에 있어서 해야할 것과 하지 말아야 할 것들을 분명히 표시함으로써
이 책 하나만 읽어도 잃지 않는 투자를 할 수 있도록
기본서에 가까운 내용들을 20가지로 함축하여 쓰여 있었다.
많은 분들께 추천드리고 싶지만
내용이 조금 어렵고 범인이 이해하기에는 조금 어려울 정도로
문체가 딱딱하고 번역체로 쓰여 있어서
투자에 어느정도 흥미가 생긴 동료분들께만 추천드려야 하겠다.
하지만 투자를 어느정도 진행했고
중급 이상의 숙련도를 지닌 사람이라면
투자에 대한 자만심을 가지기 전에
꼭 이 책을 읽고
지금 나의 상태가 어떠한지
어떤 문제를 지니고 있는지
잃지 않으려면 어떤 상황을 만나야 할 지
상상력을 가지면서 봤으면 좋겠다는 생각을 했다.
1. 책을 읽고 본 내용을 써주세요 (책의 핵심과 챕터 별 요약정리)
이 책은 총 20개의 챕터로 이루어진다.
그리고 작가의 긴 투자 생활
자신의 투자자들에게 혹은 자신에게 적었던 '메모' 들을 엮어서 책으로 만들었다는 것이 매우 놀라웠다.
머릿말
나의 목표는 투자를 단순화 하는 것이 아니다.
투자가 얼마나 복잡한 것인가를 사람들에게 이해시키는 것이다.
-> 결론적으로 투자는 절대 단순하지 않고 복잡하며 매우 신중하게 접근해야 한다.
01. 심층적으로 생각하라
기억하라. 투자의 목적은 평균이 아니라 평균 이상의 수익을 내는 것이다.
다른 투자자들보다 더 옳은 판단, 즉 남들과 다르게 생각해야 한다.
-> 사고와 과정이 남달라야 평균 이상의 투자수익률을 올릴 수 있는 투자자가 된다.
02. 시장의 효율성을 이해하라.
효율적 시장가설로부터 도출할 수 있는 가장 중요한 결론은
시장을 이길 수 없다 이다.
시장가격도 항상 옳을 수 없다.
인간은 단순히 계산기가 아니다.
대부분의 사람은 객관성을 잃게 만드는 탐욕, 공포, 시기, 그 밖에 다른 감정에 영향을 받기 때문에 언제라도 커다란 실수를 할 수 있다.
-> 시장은 효율적이지 않고 정답이 없으며 이상적일 수 없는데 가장 큰 이유는 인간의 탐욕과 감정이 들어가기 때문이다.
그래서 비효율성은 성공적인 투자를 향한 필요조건이다.
그리고 그것이 시장의 수익률보다 초과 수익을 가져다 줄 것이다.
03. 가치란 무엇인가?
비싼 것과 싼 것에 객관적인 기준이 있어야 하는데
우리는 그것을 잘 알아차리지 못한다.
가치투자가 추구하는 것은 저가매수이다.
성장투자는 장밋빛 미래를 가진 기업을 찾는 것이다.
20년 전 성장주 포트폴리오를 지금 다시 봤더니
도태와 파산이라는 결과를 낳은 주식도 있었다.
성장에 대한 정확한 예측 능력에 한계를 보여준 것이다.
-> 무조건 가치투자가 성공하는 것은 아니다.
가치투자를 결심하고 증권이나 자산의 내재가치를 분석한다면
다음으로 중요한 것은 그 자산을 계속 보유하는 것이다.
즉 가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 시간을 버텨낼 수 있다.
결국 중요한 것은
가치를 판단하는 안목,
가치를 가격이 찾아가리라는 믿음,
가격이 가치를 넘어서기까지 버티기
04. 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라
자산을 저가에 매수했다면
위의 문제들은 저절로 해결될 것이다.
-> 판단을 잘했다면 싸게 사기만 해도 리스크가 제거된다.
단언하건데 이 기간 동안 가격에 상관없이
강제로 매각해야 하는 사람으로부터 매수하는 것보다 더 좋은 것은 없다.
-> 그러기 위해서는 장기 자본과 강한 의지력이 필요하다.
05. 리스크란 무엇인가?
어떤 투자 대상을 고려하는 중일 때 당신의 결정은 잠재 수익 뿐만 아니라
그에 수반되는 리스크도 직시하려는 노력을 해야 한다.
그리고 투자 결과를 검토할 때 결과 뿐만 아니라 투자를 하면서 감수했던 리스크 역시 꼭 평가해야 한다.
-> 성공했다 하더라도 당시의 리스크 때문에 발생할 뻔한 일들도 검토해야 한다.
-> 리스크는 미래에만 존재하며, 미래에 어떤 일이 생길지 확실히 알기는 불가능하다.
정량젹이지 않으며
우리가 본것 중 최악이 될 수도 있다.
그리고 내가 그것을 잘 다룰 수 있으리란 과대평가를 하지 말아야 한다.
06. 리스크를 인식하라
그녀는 안전장치의 발달이 산악인들에게 더 위험한 등반을 하게 만듦으로써 생기는
일종의 도덕적 해이 리스크에 대해 잘 알고 있다.
리스크가 사라졌다는 착각은 리스크를 발생시키는 가장 위험한 원인 중에 하나이며 ~
-> 리스크를 줄일 방법이 늘어나면 무절제한 투자를 하게 만들고 리스크가 늘어난다.
07. 리스크를 제어하라
워렌 버핏, 피터 린치, 와 같이 투자의 대가로 인정받는 사람들을 보라
수십 년간 일관성 있는 실적을 유지하고 큰 실수를 안했기 때문이다
여기서 중요한 것은 손실이 발생하지 않더라도
리스크가 존재했을 수 있다는 것을 아는 것이다.
그러므로 손실이 없었다고 해서 포트폴리오가 꼭 안전하게 설계되었다고 할 수는 없다.
-> 그래서 항상 복기를 해야한다. 결과가 좋았더라도 나빴더라도
-> 리스크 관리 : 지능적 리스크 분산
08. 주기에 주의를 기울여라.
무엇이 됐든 한 방향으로만 움직이는 것은 매우 드물다.
진척이 있으면 악화가 있고, 상황이 한동안 좋았다가 악화되기도 한다.
-> 투자의 사계절은 어디에서나 존재
다음번에 위기가 찾아오면 주변을 관찰해보라.
사람들이 정말로 계산적으로 감정을 배제하고 결정을 내린다면 아마 주기는 사라질 것이다.
-> 또 온다. 사람들이 똑똑해지더라도 돈과 감정을 분리한 사람은 늘어나지 않을 것이다.
-> 모든 금융투자처에는 주기가 존재한다.
한번도 없는 적이 없었고 앞으로도 있을 것이다.
왜냐하면 사람들의 감정이 돈과 관련된 행동에 들어가기 떼문이다.
09. 투자시장의 특성을 이해하라
그리고 투자자 심리는 어느 한쪽으로 치우치지 않은 '중도' 보다는 양극단에서 보내는 시간이 훨씬 많다.
지난 몇년 동안 우리는 시계추의 움직임을 확실히 볼 수 있는 혼치 않는 기회를 가졌다.
이 모든 것에서 중요한 점은
무슨 일이 일어나고 있고 그것이 무엇을 내포하고 잇는지를 인식하는 사람들에게 기회가 주어진다는 것
-> 누군가는 알고 그 사람이 돈을 번다.
--> 나중에 다시 이 부분을 펼쳐서 읽어본다.
10. 부정적 영향과 맞서라.
가장 큰 투자 실수는 정보나 분석적인 요인이 아니라 심리적인 요인에서 나온다.
꼭 기억해야 할 것은 이런 요소들이 시종일관 잘못된 결정을 하도록 만든다는 것이다.
탐욕은 매우 강력한 힘을 가지고 있어서 ~
공포 역시 탐욕과 마찬가지로 과잉을 의미하며 ~
그래서 투자 프로세스에는 상당한 불신이 필요하다.
충분히 의심하지 않으면 투자 손실이라는 결과가 발생하기 때문이다.
딱 두 단어만 당신에게 상기시키겠다.
그것은 바로 '테크주 거품' 이다.
정말 많은 사람들이 추격 매수의 과정을 거쳤고
경험 많은 가치투자자들은 거품이 터지기 몇 개월 몇 년 전까지는 바보처럼 보였었다.
-> 경험많은 투자자들은 아무것도 하지 않고 가치 대비 가격이 떨어질 때까지 참았다.
11. 역투자란 무엇인가?
버핏은 우리에게 남들이 하는 것과 반대로 하라고 충고하고 있다.
모두가 과소평가하는 것을 매입해야 큰돈을 번다.
그래서 성공적인 투자자들은 고독한 길을 오랫동안 혼자 걷는다고들 말한다.
'아냐! 상황이 그렇게 나빠질 수는 없어!'
12. 저가 매수 대상을 찾아라
수준 높은 투자자라면
자신이 생각하는 최소한의 기준을 충족시키는 투자 후보를 목록으로 만들고 그 안에서 최고로 싸고 좋은 것을 고를 것이다.
"투자는 상대적인 선택의 훈련"
따라서 장래 수익이 높거나 낮거나 상관 없이 우리는 최고의 투자 대상을 찾아야 한다.
우리의 목적은 좋은 자산을 찾는 것이 아니라, 성공적인 매입을 하는 것이다.
어떤 자산을 사느냐가 중요한 것이 아니라
그 자산에 얼마를 지불하느냐가 중요하다.
-> 지금 이 시점 가장 좋은 물건에 투자하면 된다.
사람들이 잘 모르고 제대로 이해하지 못하는 것
외견상 기본적으로 미심쩍은 것
논쟁의 여지가 있거나 볼품없거나 투자하기 겁나는 것
훌륭한 포트폴리오에 포함시키기에는 부적잘하다고 느껴지는 것
평가가 제대로 이루어지지 않고 인기 없고 사랑받지 못하는 것
-> 임보에 적용할 것
13. 인내심을 가지고 기회를 기다려라
인내심을 가지고 기회를 기다리는 것이
즉 저가 매수를 기자리는 것이 최고의 전략이 되는 경우가 많다.
어떤 자산을 매입해야겠다고 처음부터 정해 놓지 말고 매도자가 팔아야 겠다고 한 것에서 자산을 고른다면 더 싸게 살 수 있다.
우리는 투자 대상을 찾지 않는다.
투자 대상이 우리에게로 온다.
-> 폭등장에서 물건을 사는 것이 아니라면 모든 장에서 이렇게 물건을 산다.
그러려면 현금과 절제하는 마인드가 필요하다.
있지도 않는 투자 기회를 만들어낼 수는 없는 일이다.
가장 멍청한 짓은 고수익만을 끊임없이 고집하는 것이다.
그리고 그 과정에서 당신이 올린 수익을 낭비하는 것이다.
-> 마스터 멘토님의 말씀이 떠오른다.
그러나 전방위로 혼란스러워 많은 이들이 한꺼번에 매각하려고 아우성을 치면 거래에 필요한 유동성을 제공할 수 있는 입장에 있는 사람은 얼마 되지 않을 것이다.
-> 누가 나에게 싸게 팔고 싶을까? 하지만 그날은 온다.
기다리면 그리고 그것을 지불할 수 있는 사람은 많지 않다.
14. 내가 아는 한가지는 내가 모른다는 것이다.
예측은 변화를 정확히 예상했을 때 가장 유용하다.
미래를 알 수 없다면 우리는 그 사실을 직시하고 예측보다 나은 대안을 찾아야 한다.
-> 그래서 그 한계를 인정하고 할 수 있는 것 (투자 공부, 임장, 투자)에 집중한다.
15. 우리가 어디에 있는지 파악하라.
가장 좋은 방법은
주기를 예측하려고 노력하는 대신, 우량 투자를 해서 이를 계속 보유하면 된다.
이를 장기 보유 전략이라고 한다.
그리고 우리가 지금 어디에 있는지 잘 알고 있어야 하낟.
그에 따라 행동하려고 노력하는 것이 절대적으로 필요하다.
현재 위치를 알면 미래에 일어날 일들과 그에 대해 무엇을 할 수 있을지에 대해 통찰할 수 있는 값진 기회가 제공될 것이다.
-> 주위에서 무슨일이 일어나고 있는지 이해하려고 노력하고 그에 따라 행동하는 것이 중요하다.
16. 행운의 존재를 가볍게 보지 마라
사실 투자의 많은 부분이 운에 좌우 된다.
경기가 호황일 때 가장 큰 수익이 종종 가장 많은 리스크를 감수한 사람들에게 간다는 것에서 이를 쉽게 확인할 수 있다.
그러나 이들이 최고의 투자자들이라는 증거는 어디에도 없다.
-> 코인으로 일확천금을 번 사람들이 있을지라도
운이나 대담성 때문에 일어난 사실임을 인지해야 한다.
투자 결정의 적정성은 결과로 판단하지 말고 과정을 복기하는 것이 더 중요하다
결국 알 수 있는 것 중에서 가치를 찾고자 노력하고
자산을 가치보다 싸게 매수함으로써 가치가 우리편이 되도록 만들고
방어적 투자를 한다.
-> 그렇게 살아남는 것이 중요하다.
17. 방어적으로 투자하라
아마추어 테니스 경기에서는 상대방의 실수로 득점하여 경기에 이긴다.
투자자들은 투자 결과에 대해 부분적인 제어만 할 수 있고,
상대가 받아넘기기 힘든 공을 굳이 치지 않더라도 큰 수익을 올릴 수 있다.
그리고 경쟁자들보다 오래 살아남을 수 있다.
-> 누군가를 공격하지 않더라도 오랫동안 살아남는 방어적인 스탠스를 취함으로써 부자가 된다.
-> 경기가 좋을 때도 지수에 뒤쳐지지만 않는다면 괜찮다고 생각한다.
100달러 가치가 있을 것으로 추정되는 자산을 발견
원래는 90달러이지만 나는 그것을 100달러로 판단했을 가능성 존재
그래서 70달러에 사면 판단보다 낮은 가치여도 괜찮을 수 있는 여지를 만들어 낸 것
-> 낮은 가격은 오차 범위에 대해 가장 중요한 원천이 된다.
하락 종목을 피한다면 상승 종목은 알아서 잘할 것
홈런이 아니라 타율을 중요시 한다.
18. 보이지 않는 함정을 피하라
실수의 원천이 주로 분석적, 지능적이거나
심리적, 감정적이 되는 데 있다고 생각한다.
위기를 앞두고 투자자들은 무엇을 할 수 있었을까?
다른 이들의 경솔하고 조심성 없는 행동에 주의를 기울인다.
불황에 심리적으로 대비한다.
자산을 매각한다.
레버리지를 줄인다.
현금을 보유한다.
포트폴리오의 방어성을 높인다.
-> 위기라고 생각되면 다시 읽어보기
19. 부가가치를 창출하라.
어려운 것은 시장보다 잘하는 것, 부가가치를 창출하는 것이다.
시장을 이기는 것과 성공적인 투자는 서로 별개일 수 있다는 것이다.
시세가 하락할 때는 평균 이하의 손실을 기록하고
시세가 상승할 때는 큰 수익을 달성하는 결과를 지속적으로 낼 수 있다면
부가가치를 창출하는 기술을 가진 투자자인 것
2. 책을 읽고 깨달은 내용을 써주세요
(새롭게 알게 되었거나, 잘못 알고 있었던 것, 이 책에서 동기부여 받은 것, 이 책에서 찾은 롤모델의 노하우, 가치관, 배물점 등)
이 책이 굉장히 와닿았던 것은
그동안 투자를 하면서 느꼈던 내용들이 쫙 펼쳐져 있었기 때문이다.
사람들은 감정에 따라 행동하기에 시장은 정상적인 방향으로 절대 흘러가지 않으며
투자에는 4계절이 존재하기 때문에 계절에 따라 내가 해야할 일들이 정해져 있고
방어적인 투자전략을 수용하여 오랫동안 시장의 투자자로 남는 것
그것을 끊임 없이 강조했던 것이 인상 깊었다.
이 책이 다른 책들과 차이점이 있다면
다른 책들은 시장의 지수와 분위기 그리고 당시의 사건 사고와 정책들을 운운하며
자 봐라! 이때 이렇게 되었지 않느냐 하는 식으로
예측과 결과를 나타냈다면
이 책은 단 한번도 연도와 사건사고를 직접적으로 나타내지 않으며
100년 전에 읽어도 100년 후에 읽어도 적용이 될만큼
완벽한 고전으로써의 책임을 알 수 있었다.
그리고 이 책에서 단 한가지의 단어를 뽑으라면 '테크주 거품' 이었다.
테크주는 언제나 시장을 리딩하며 가치 대비 가격이 높은 주식일 확률이 높은데
실제 경험 많은 투자자들은
절대 그것에 현혹되지 않으며 묵묵히 자신 만의 투자를 이어나간다는 모습을 표현한 것이나
위기를 대응하거나 가치 대비 가격을 싸게 매수하기 위해
나의 마음가짐과 현금을 확보해야 한다는 점은
지금의 나에게 꼭 필요한 한마디였다.
3. 책을 읽고 삶에 적용할 부분을 써주세요.
(내 삶에서 변화시켜야 할 부분, 변화시키기 위한 아이디어, 아이디어를 적용할 구체적인 계획 등)
투자
정말 급한 물건에 나에게 찾아오도록 내가 적극적으로 덤벼들지 않는다
미래와 리스크에 대비하기 위해 현금을 0천 만원 이상 항상 확보해 놓는다.
마인드
경기와 상관 없이 내가 선택한 물건을 믿고 기다린다
리스크를 줄일 방법이 나타나더라도 무절제하게 투자를 늘리지 않는다.
이전의 성공경험 중 실패할 가능성이 있었던 부분에 대해서도 복기글을 쓰고 업로드 하기
4. 논의하고 싶은점
어떤 자산을 매입해야겠다고 처음부터 정해 놓지 말고, 매도자가 팔아야겠다고 한 것에서 자산을 고른다면 더 싸게 살 수 있다.
"우리는 투자 대상을 찾지 않는다. 투자 대상이 우리에게로 온다." -p182
책에서는 투자대상을 발견할 지라도 조급하게 행동하는 것보다 매도자가 나에게 사달라고 애원할 때까지 적극적으로 덤벼들지 말 것을 당부하고 있습니다. 최근 이와 같은 경험을 겪은 적이 있다면 어떤식으로 대응하고 투자결과까지 이어졌는지 이야기 나눠봅시다.
댓글
프리아7
25. 05. 25. 23:33
와... 진짜 기가 막히게 글 잘쓰네요 킬스님 빠이팅입니다💛
