[장장이] 투자에 대한 생각- 독서 후기



월급쟁이부자들 독서스터디 :: 후기

책 제목(책 제목 + 저자) : 투자에 대한 생각

저자 및 출판사 : 하워드 막스

읽은 날짜 : 25.09.06~09.16

핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : #2차적 사고 #리스크 #마인드

도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 10점

1. 본 것& 깨달은 것

9쪽. 나는 "경험이란, 당신이 원했던 것을 가지지 못했을 때 당신에게 주어지는 것"이라는 말을 꼭 하고 싶다. 호황은 우리에게 쓸모없는 교훈만 준다. 투자는 쉬운 것이고, 당신은 투자의 비밀을 알고 있으며, 리스크에 대해서는 걱정할 필요가 없다고 말한다. 그렇기에 가장 값진 교훈은 불황에서 얻을 수 있다

>> 지금 현재의 나의 상황인 것 같다. 투자 공부의 시기가 싼 시기에 해서 조금 난이도를 쉽게 생각하고 있는 것 같아서 시장 상황의 호황기가 아닌, 개인적으로 호황을 누리고 있다고 본다.

좋은 면이 당연히 있으면서도, 호황이라는 것이 다 좋은 것만은 아니란걸 역설적으로 말해주는 것 같다

정말 큰 교훈은 불황, 하락장에서 느껴볼 수 있다는 것. 이것도 역설적이기에 투자자에겐 정말 좋은 기회라는 것. 경험으로 긍정적인 면이 있다는 것을 강조한다

38쪽. 가장 오래되고 가장 단순한 투자 규칙이 있다. 그것은 바로 "싸게 사서 비싸게 팔라"는 것이다

>> 다행히도 월부 환경에 있으면서 강의를 통해 이 규칙을 제대로 심긴 했지만, 또 투자하는 당시에는 사람의 눈이 돌아가고, 시야가 좁아지기 때문에, 이런 마인드를 강하게 심어놔야지 기계적으로 할 수 있을거라는 생각이 많이 들었다.

가장 쉬운 이론이면서도 안되는 것 중 하나. 상승장에 나도 내가 또 어떻게 현혹되어서 잘못할 지 몰라서, 한번 더 짚고 가자

47쪽. 투자자로서 지속적으로 옳은 일을 하기는 어렵다. 대다수 가치투자자들의 바람은 자신의 가치에 대해 옳은 판단을 하는 것과, 이를 가치보다 더 싸게 살 수 있을 때 사는 것이다. 즉, 가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다

>> 아무리 공부하고 마인드를 잡아도 옳은 판단을 늘 하기는 어렵다는 것이다. 항상 가치보다 싸게 사야하고, 싸게 사더라도 내가 정확한 기준과 판단이 있어야지 결국엔 끌고가는 힘, 보유도 잘할 수 있다는 것을 말해준다

62쪽. 우리 누구도 미래에 대해 확실히 알지 못하므로 리스크를 피할 수 없다는 것이다. 따라서 리스크에 대처하는 것은 투자의 필수 요소다.

>> 리스크적인 부분은 걱정하는 것이 아니라, 항상 대응을 해야한다는 것. 리스크 없는 투자는 없다는 것이다. 그렇기 때문에, 우리가 평소에 지식을 쌓고 실전 투자 경험도 쌓아서 배우는 것이다

100쪽. 시장은 투자자들의 동향에 즉각적으로 반응하고, 그에 따라 형세를 바꾸는 역동적인 장소다. 투자자는 자신감이 커질수록 더 많이 걱정해야 한다.

>>시장은 항상 머물러 있는게 아니라, 생물처럼 움직인다는 것이고, 결국엔 공부를 하면서 기술을 익히고, 투자판이 어떻게 돌아가는지 감 잡으면서 약간의 자신감이 생기기도 하는데, 이걸 항상 경계하자. 아직 많은 부분을 모르긴하지만 너무 자신감이 있다는 것은 리스크를 더 이용하려고 하거나, 보지 못할 경우 정말 피볼 수 있기때문에.

102쪽. 수익을 위해 리스크를 현명하게 수용하는 것이다.

수익을 창출하는 능력 못지 않게 리스크를 제어하는 능력 또한 뛰어나다.

>>당연히 리스크 위험하지만, 리스크 없는 투자는 없다는 것이다. 그러니까 리스크 제어를 통해서 충분한 수익을 낼 수 있도록, 현명하게 수용해서 잘 활용해야한다

107쪽. 훌륭한 투자자는 다른 사람들보다 더 큰 수익을 올린 것보다, 같은 수익을 냈다 하더라도 리스크 관리를 통해 더 적은 리스크 속에서 그런 성과를 낸 사람일 것이다.

>>결국엔 똑같은 투자를 하더라도 리스크를 최소화하면서 수익을 올리는 것이, 많은 리스크를 부담하면서, 많은 수익을 올리는 것보다 나을 수 있단 얘기. 리스크 관리, 제어를 잘해야한다는 것의 중요성을 말해준다

132쪽. 경제 상황이 호황, 호전이 되면 과감하게 투자한 사람들의 수익에 흥분하고 부러워하며 동참하고 싶어 한다. 그리고 모든 일에는 주기가 있다는 것을 망각하고 수익이 계속될 것이라는 결론을 내린다.

"현자가 시작한 일을 바보가 마지막에 뛰어들어 마무리한다."

>>일반 사람들과 반대로 행동해야하는 이유를 말해준다. 심리를 제대로 이해하고, 마인드를 세워나가자

139쪽. 탐욕은 매우 강력한 힘을 가지고 있어서 상식, 리스크 회피, 신중함, 분별력, 논리, 고통스러운 과거의 교훈, 의지,두려움, 그 밖에도 투자자들을 골치 아픈 문제로부터 멀어지게 해줄 수 있는 다른 모든 요소들을 충분히 이길 수 있다. 때로 탐욕은 투자자들로 하여금 수익을 따라 대중과 운명을 같이하도록 만들고, 결국 그에 대한 대가를 치르게 한다.

>> 탐욕.. 사실 우량 자산을 가지려고 생각하면서 좀 더 좋은거 탐욕이라는 게 슬슬 차오른 거 같은데, 이 때 정말 투자의 기준 잘 지켜가면서 절대 잃지 않는 투자, 망하지 않는 투자 해야겠다

153쪽. 내 말을 믿어주기 바란다. 시장이 최고점에 도달했을 때 매수를 피하는 것은 어려운 일이며, 그보다 더 어려운 것은 매도하는 것이다. 모두가 매수하고, 전문가들은 낙관적인 전망을 쏟아내며, 가격이 치솟고, 가장 공격적인 투자자들이 엄청난 수익을 올리는 상황에서, 이 흐름을 거스르기는 쉽지 않다. 반대로, 시장이 바닥을 찍었을 때 매도하지 않는 것은 어렵고, 그보다 훨씬 더 어려운 것은 매수하는 것이다.

>>투자의 마인드가 그대로 나온다. 남들과 다르게 행동하는 것! 공포의 분위기에서 정말 용기낼 때와 대중들이 환호할 때 매도하는 것. 다시 새기자

168쪽. 내가 직접 봐온 최고의 투자자들에게는 확실히 공통적인 요소가 있다. 그들은 대체로 도전적이고, 마음이 불편한 것을 감수하는 역투자가들이다.

>>도전해야하고 마음 불편한 것들을 해나가는 게 내가 성장하는 길이고, 목표로 향하는 길이다. 그들과 같이 행동하려고 하자.

211~213쪽. 투자와 관련된 대부분의 것처럼 주기를 이해하는 데도 노력이 필요하다.

-"과거를 기억하지 못하는 사람들 때문에 과거가 반복된다."

-미래를 아는 것은 확실히 어려운 일이지만, 현재를 이해하는 것은 그다지 어렵지만은 않다. '시장 온도를 측정'하기만 하면 된다. 우리가 주의를 기울이고 인지하기만 한다면, 주변 사람들의 행동을 파악하여 그로부터 무엇을 해야 할지 판단할 수 있다

>>과거와 현재를 파악해야하고, 결국엔 시장은 반복되고, 주위의 반응을 통해서 지켜봐야한다는 것. 무지성으로 투자를 하면 안된다는 것과 이런 것들을 파악했을 때, 내가 무엇을 어떻게 행동해야하는지, 또 왜 해야하는지를 알 수 있다는 것을 알려준다.

216쪽. 신중한 투자자들이라면 묘책을 바라는 사람들의 욕심이 너무 커졌으며, 이는 탐욕이 공포를 이겼다는 것을 의미하고 의심하지 않는(그러므로 위험한) 시장이 등장했다는 신호라는 것을 알아차렸을 것이다.

>>일반 사람들과 행동이 다름을 인지할 수 있어야하고, 계속 반대로 행동해야 함을 강조한다.

239쪽. 그때그때 시장 상황에 맞게 작전을 바꿀 능력이 있는 사람은 많지 않기 때문에, 투자자들은 되도록 다양한 시나리오에 적용할 수 있는 전략 한 가지에 전념해야 한다

>> 다양한 시나리오, 다양한 경험을 통해서 어떻게 행동해야하는지 정말 시장 상황이 바뀌면 바뀔수록 많이 느끼고, 체득하는 것 같다. 계속 시장에, 환경속에 살아남아야하는 이유를 말해준다

294쪽. 안전마진은 당신에게 버틸 수 있는 힘을 주고, 저점의 상황들을 헤쳐 나갈 수 있게 해준다.

리스크 제어와 안전마진은 포트폴리오에 항상 존재하고 있어야 한다.

>>단순히 전고대비 몇 % 떨어졌다. 그러면 안전마진이 얼마다. 이렇게 단순하게만 생각했지만, 결국엔 안전마진이 있다는 것은 나에게 버틸 수 있는 강력한 힘이라는 것, 그리고 이런 것들도 어느 정도 시나리오 생각하고 있으면, 대응도 가능하다는 것을 알게되었다.

2. 적용할 점

-반대의 힘을 가질 수 있는 마인드 적용하기

-리스크를 낮추고 현명하게 활용하기

* 마지막에 책 제목과 작가 이름을 꼭 태그를 작성해주시고, 검색 가능으로 변경 부탁드립니다 : )

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