[투자자로로] 독서후기 #66 - 돈의 가격

제 0장. 프롤로그

Key words: #돈 #능력 #향후

[내용 요약]

-. 투자의 세계에서는 통화량, 인플레이션, 그리고 금리가 만들어가는 투자의 계절을 이해하는 것은 필수적이다.

-. 왜 우리는 돈에 대한 지식이 부족한 걸까 4가지 이유를 뽑을수 있다. 첫째 돈이 정말 복잡한 주제이기 때문, 둘째 돈 공부는 지루하다고 여겨지기 때문, 셋째 기득권층에게는 우리가 돈에 대해 모르는 게 훨씬 더 유리하기 때문, 넷째 뛰어난 경제학자들도 대부분의 문제에 대해 서로 의견이 다르기 때문

-. 처음엔 나 자신을 위해 책을 썼다. 독자들도 이 책을 다 읽고 나면 훨씬 적은 노력으로 그 능력을 갖게 될 것이다. 첫째 경제와 돈에 관한 뉴스와 대화를 이해하는 능력이다. 둘째 진짜 돈이 되는 능력이다.

-. 이 책의 목표는 당신이 필요한 지식과 자신감을 갖고 자신만의 판단과 전략을 세울 수 있도록 돕는 것이지만, 책의 마지막 장에서는 향후 예상되는 일들과 그에 따라 내가 어떤 유형의 투자를 고려하는지 함께 공개할 것이다.

제 1장. 통장에 찍힌 돈은 진짜 돈인가

Key words: #희소성 #교환 #신뢰

[내용 요약]

-. 비트코인이 인기를 얻은 이유는 희소성이 뛰어나다. 총 발행량도 2100만개로 한정되어 있다. 이 한도는 2140년 경이면 모두 채워질 예정이다.

-. 돈의 실제 목적은 다른 그 무엇과 교환하는 것이기 때문이다.

-. 돈의 본질은 재화와 서비스를 교환하게 하는 사회적 약속이다. 절대 조건은 2가지다. 많은 사람의 신뢰, 그리고 희소성

제 2장. 나도 모르는 새, 돈은 어디로 사라지는가

Key words: #가치 #인플레이션 #구매

[내용 요약]

-. 모든 통화는 가치가 매일 조금씩 변한다는 점을 알아둘 필요가 있다.

-. 인플레이션으로 인해 당신이 잠든 사이에도 현금의 구매력은 점차 녹아내린다.

제 3장. 열심히 버는데도 가난해지는 이유

Key words: #수요와공급 #가치하락 #디플레이션

[내용 요약]

-. 인플레이션은 통화량이 증가함에 따라 전반적인 물가가 지속적으로 상승하고 그 결과 화폐의 가치가 하락하는 현상

그 원인은 주로 수요와 공급과 관련이 있다.

-. 전쟁은 비용이 많이 들기때문에 새로운 돈을 찍어내 무기와 군대에 자금을 대는 것이다. 통화량이 증가하면 무슨 일이 발생할까 결국 돈의 가치는 하락한다

-. 통화량이 증가함에 따라 화폐의 가치가 하락하는 현상이라는 인플레이션의 사전적 정의다

-. 정부는 명시적으로 적정한 인플레이션을 원하고 때로는 그것을 달성하기 위해 상당한 노력을 기울이기도 한다. 3가지 주요 이유가 있다. 첫째. 인플레이션이 디플레이션보다 낫기 때문이다. 둘째. 인플레이션은 사람들로 하여금 돈이 일하게 만들기 때문이다. 마지막 이유는 인플레이션은 대부분의 사람에게 나쁜 것이지만 빚을 진 사람들 즉 채무자들에게는 좋은 일이다.

-. 인플레이션 악순환이란 모든것이 더 비싸져서 사람들이 더 높은 임금을 요구하고 임금 상승이 생산비를 밀어올려 물가가 더욱 상승하는 일이 반복되는 상황을 말한다.

제 4장. 당신의 부를 결정하는 돈의 설계자들

Key words: #재정 #금태환 #파운드 #달러

[내용 요약]

-. 근본위제

-. 1914년 통화 및 은행권법이 재정되었다.

-. 1944년 브레턴우즈 체제가 탄생했다

-. 1971년 8월 15일 닉슨 대통령은 금태환을 일시적으로 중단했다

-. 파운드, 달러

-. 돈의 가치는 시장에서 형성된다. 그 질서를 정하는 힘은 권력에게 있다. 역사는 단 하나의 진실을 반복한다.

제 5장. 당신이 버는 돈은 무에서 유로 창조된다

Key words: #규제 #금리

[내용 요약]

-. 첫번째는 규제, 둘째는 대출 비용(금리)

-. 중앙은행이 준비금에 대해 지급하거나 부과하는 이자율을 가리켜 기준금리라고 한다.

-. 중앙은행은 은행에 돈을 공급하는 가격(기준금리) 대출금리에 영향을 준다. 비용이 높으면 수요는 줄고 낮으면 늘어난다. 은행의 대출량은 경제 내 통화량에 영향을 미친다.

제 6장. 당신의 부채는 자산인가, 위험인가

Key words: #GDP #중앙은행 #레버리지

[내용 요약]

-. 경기침체 라는 용어는 GDP가 최소 두분기 연속 감소하는 것을 말한다.

-. 영국의 가계부채 총액은 GDP의 약 85퍼센트 수준이다. 미국은 77퍼센트, 중국은 66퍼센트다.

-. 빈곤층은 생필품을 마련하기 위해 돈을 빌리고 부유층은 주택을 비롯해 자산을 늘리기 위해 돈을 빌린다는 점이다.

-. 1970년대 이후 정부의 지출 방식과 규모가 근본적으로 달라졌다.

-. 중앙은행이 돈의 가격, 즉 금리를 낮추자 부채는 생존 방식이 되었다. 부채는 부유층에게 자산을 불리는 레버리지지만 취약층에게는 생존을 위협하는 덫이다.

제 7장. 국가부채가 폭발할 때 주머니에 생기는 일

Key words: #국채 #채권 #기준금리 #부채

[내용 요약]

-. 정부가 자국 통화를 통제하는 한 정부에 돈을 빌려주는 것이 다른 누구에게 빌려주는 것보다 안전하다.

-. 정부는 자금을 조달하기 위해 채권 (발행 주체가 정부인 채권을 국채라고 한다)

-. 기준금리를 인하해 전반적인 차입 비용이 저렴해지면 정부 역시 그 혜택을 받게 된다. 정부 입장에서는 기준금리가 낮게 유지되는 게 유리하다.

-. 정부가 채무자임을 보여주었다. 개인과 기업 역시 부채를 늘렸고 더 중요한 사실은 이 모든 부채가 지난 40여 년 동안 극적으로 증가했다는 점이다.

-. 2022년 게임의 룰이 바뀌었다. 0.5%미만이던 국채 금리는 4%를 넘어섰다.

제 8장. 부의 격차를 만드는 양적완화의 민낯

Key words: #양적완화

[내용 요약]

-. 대출을 통해 창출되었어야 할 새로운 돈이 만들어지지 않았다. 결과적으로 디플레이션이 발생했다.

-. 양적완화

-. 양적은 무언가의 양을 의미하고 완화는 더 많이 라는 뜻이다. 그렇다. 양적완화는 경제학자들이 말하는 돈을 찍어내는 것을 의미한다.

제 9장. 공짜 돈의 시대는 끝났다

Key words: #부양책 #양적긴축 #불평등

[내용 요약]

-. 가장 전통적인 경기부양책인 금리 인하 조치였다.

-. 양적완화의 목적을 간단히 말하자면 자산 가격을 상승시켜 경제를 활성화시키고 이를 통해 기업과 가계의 대출을 더 저렴하고 쉽게 만들어 결국 경제 내 소비지출을 증가시키는 것이다.

-. 양적긴축

-. 양적긴축이란 중앙은행이 보유한 국채 일부를 공개시장에서 매각해 현금화하고, 그 현금을 연기처럼 날려없애는 것을 말한다. 이는 양적완화가 통화량을 증가시켯던 것과 정반대 과정을 통해 통화량을 감소시킨다.

-. 불평등의 심화

제 10장. 돈의 흐름을 읽는 자가 기회를 잡는다

Key words: #예측 #원칙 #전략

[내용 요약]

-. 우리가 어떻게 여기까지 왔는지 확실히 이해했다. 앞으로 무슨일이 일어날지 예측하고 예측을 바탕으로 수익성 있는 투자를 할 수 있는 최적의 위치에 있다는 것을 의미한다.

-. 내가 가장 중요하게 생각하는 요소인 금리, 인플레이션 및 이둘의 상호작용에 초점을 맞춰 설명할 것이다.

-. 금리는 비교적 낮게 유지될 것이다. 그들의 임무는 주로 물가 안정과 낮은 실업률이다.

-. 인플레이션율은 높은 수준을 유지할 것이다. 1990년부터 2020년까지 30년 동안 영국의 인플레이션율은 연 평균 2.2퍼센트였고 미국은 2.3퍼센트였다.

-. 세계화의 정점. 세계화는 인건비와 원자재가 더 저렴한 곳으로 생산기지를 옮겨 생산비를 낮추기 때문에 물가 하락의 요인으로 작용해 왔다.

-. 높은 인플레이션, 낮은 금리. 마이너스 실질금리. 실질이란 인플레이션의 영향을 제거한 후 를 의미한다.

-. 금융억압

-. 돈을 잘 활용하는 방법

원칙1. 예금으로 자산을 늘리려는 생각을 버려라

원칙2. 책임감 있게 부채를 활용하라. 주택담보대출은 다른 조율의 대출에 비해 상대적으로 낮은 위험으로 낮은 금리의 거액을 빌릴 수 있는 최적의 선택이다. 당신의 투자 실력이 아니라, 부채는 그대로인 상태에서 인플레이션이 자산 가치를 끌어올렸기 때문이다.

책임감 있게 부채를 활용하라. 대출을 받는다는 것은 곧 위험을 짊어지는 일이다.

원칙3. 고정수익형 투자에 주의하라. 고정 수익이 생기는 가장 대표적인 투자 자산은 채권이다. 유한 채권의 가치가 하락하는 동시에 미미한 실질 수입만 얻게 될 것이다.

신용 위험

원칙4. 실물 자산에 투자하라. 실물 자산은 실제로 만질 수 있는 물리적인 자산으로 부동산, 원자재, 인프라 등을 말한다.

미래 가격을 예측해 수익을 내려고 시도하는데 이를 선물시장이라 부른다. 원자재를 생산하는 기업, ETF나 펀드에 투자한다.

주거용 부동산은 유리한가 첫째 매우 명확하다. 둘째 부동산 수익의 핵심인 임대료가 인플레이션에 따라 상승 한다는 점이다. 셋재 부동산의 자본가치는 장기적으로 인플레이션율과 동일하거나 그 이상 증가하는 경향이 있다. 부동산 가치를 결정하는 부분적인 요인은 해당 부동산에서 발생하는 임대료이며 임대료는 인플레이션에 비례해 상승하기 때문이다.

핵심은 장기적 관점을 취하고 주택담보대출을 받아 매도해야 하는 상황을 피하는 것이다.

인프라, 인프라펀드와 관심 국가를 검색하라.

원칙5. 지루할 만큼 단조롭게 주식에 투자하라. 글로벌 인덱스 펀드

-. 실행 전략 : 나는 이렇게 투자한다.

-. 최소 20년의 투자 기간을 설정했다는 점을 염두에 두었으면 한다.

-. 원칙1에 따라 현금 보유량을 최소화 하려 한다.

-. 부동산 원칙 4

-. 원칙2에 따라 나는 책임 있게 부채를 활용한다.

-. 원칙 3에 따라 인플레이션 방어 수단으로 금을 어느 정도 보유한다.

-. 원칙 5에 따라 주식 시장에도 최대한 단조롭게 투자하고 연금 차원에서 글로벌 인덱스 펀드에 투자한다.

-. 영국을 비록한 대부분의 국가에서는 소득과 투자 수익에 대한 과세를 면제하거나 유예하는 제도가 있어서 장기간 주식을 보유하기도 쉽다.

-. 부동산, 현금, 글로벌 인덱스 펀드 비중이 크다.

-. 돈을 금고에 가두지 마라. 돈을 세상에 보내 당신을 위해 일하게 하라. 그것이 당신이 돈의 주인으로 남는 유일한 길이다.

제 11장. 결론

Key words: #5가지 원칙

[내용 요약]

-. 둠 루프(파멸의 고리)

이 책에서 제안한 5가지 원칙은 바로 그러한 시나리오에 최적화된 전략이었다.

[깨달은 점]

1. 돈 쌓는 것에만 집중하면 안된다는 점

2. 아무것도 하지 않는 것도 선택이다

3. 인플레이션은 피할 대상이 아니라 이해해야 할 환경이다

4. 부채에 대한 기준이 필요하다

5. 결국 기준이 있어야 흔들리지 않는다.

[적용할 점]

1. 현금 보유 목적을 명확히 나누기

2. 자산을 볼 때 금리와 인플레이션 함께 보기

3. 부채 활용 기준 세우기

4. 실물자산 중심으로 방향 점검하기

5. 장기 투자 습관 만들기