▼추천도서후기 쓰는 양식
책 제목(책 제목 + 저자) : 부에 이르는 가장 단순한 길
저자 및 출판사 : JL 콜린스 / 서삼독
읽은 날짜 : '26.10/21
핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : 저축, 인덱스펀드, 뱅가드
도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 10점. 단순함을 가지고 인덱스 펀드를 투자하는 것이 노력 투입이 적기 때문에 하는 선택이 아니라 성과도 압도적(주식 시장에서)임을 너무나 잘 읽히는 문체로 풀어나간 책.
1. 저자 및 도서 소개
: JL 콜린스는 다양한 투자에 대한 경험과 함께 정보를 빠르게 얻기위해 이직도 해가면서 투자업계에 있었지만 결국 시장 수익을 넘겨서 기억되는 투자자는 워런버핏 한명임을 이야기하면서 스스로에 대한 겸손을 상기시켜주고 뱅가드의 인덱스 펀스의 사상과 함께 그 성과를 폭넓게 소개하고 있다. VOO가 아닌 VTI를 기준으로 설명하는 것도 인상적이다. 이는 추후에 비교를 해봐야겠다.
2. 내용 및 줄거리
:
<38p> 내 말을 듣고 곰곰히 생각하던 아내는 일을 그만두겠다고 결심을 굳혔다. 그것은 이때까지 우리가 돈으로 산 것 중 단연코 최고의 ‘구매’였다. 물론 그 말은 우리의 근로소득이 제로가 되었다는 뜻이기도 했다. 그러나 우리가 둘 다 일하지 않았떤 그 3년 동안, 우리의 순자산은 오히려 늘어났다. 그때 처음으로 우리는 독립 자금을 단순히 보유한 수준을 넘어, 일하지 않아도 순자산이 증가하는 단계에 도달했음을 확실히 깨달았다. 우리는 경제적으로 완전히 독립을 이룬 것이었다.
(깨) 독립 자금을 모아서 일은 그만둔 것이 최고의 ‘구매’라는 관점을 들으면서 내가 왜 돈을 축적하려고 하는지 다시 한번 상기할 수 있었다. 그리고 책에 앞머리에 나온 수도승과 대신의 일화에서 결국 내가 바라는 소비 수준에 따라 이런 독립 자금의 규모도 달라지는 구나를 깨달을 수 있었다.
<85p> 아직도 이 이야기로 우울하지 않다면, 2만 5천달러는 영원히 사라진 돈이고 해마다 끝없이 불어났을 복리 수익들도 함께 사라졌다는 사실을 기억해야 한다. 즉, 그건 정말 터무니없이 비싼 자동차인 셈이다.
(깨) 큰 목돈이 드는 자동차도 그렇고, 영어 유치원도 그렇고 기회비용은 앞으로의 수익까지 모두 계산해야함을 생각해볼 수 있었다. 이렇게 생각한다면 투자 초창기 단계에서의 목돈 사용은 정말 신중해야함을 상기할 수 있었다.
<119p> 하지만 주의해야 한다. 이러한 자기 정화 기능은 광범위한 인덱스펀드에서만 작동한다. 일단 ‘전문가 운용’이 개입해 시장을 이기려 시도하는 순간, 모든 것은 달라진다. 그들은 상황을 훨씬 더 악화시킬 수 있고(실제로 대부분 그렇다), 언제나 더 많은 수수료를 부과한다.
(깨) 인덱스펀드의 장점은 자기 정화 기능이다. 이게 동작하기 위해서는 광범위한 투자범위가 보장되어야 하고 이를 위해서는 철저히 전문가 운용은 배제되어야 한다. 더 나아가서 우리나라의 코스피 200지수는 자기 정화기능이 낮고 애초의 업종의 범위 자체가 너무 한정적이여서 인덱스 펀드의 장기 보유 대상으로서 적절하지 않다.
<139p> 단순한 투자를 위한 3가지 고려사항 (1) 지금 투자 인생의 어느 단계에 있는가? 자산 축적 단계인가, 자산 보존 단계인가, 아니면 두 가지가 혼합된 상태인가? (2) 어느 정도의 위험을 감수할 수 있는가? (3) 투자 기간은 장기인가 단기인가?
(깨) 결국 투자 포트폴리오를 고려할 때 내 투자의 시점을 고려할 수 밖에 없다. 여기서 인상적인 부분은 자산 축적 단계에서도 VTI 100%를 권장하는 것에 그치고, QQQ나 레버리지는 아예 언급조차 없다는 점이다. 그렇다. 애초에 높은 수수료율과 엄청난 운용리스크를 가지는 레버리지를 장기 축적에 대상으로 생각해서는 안된다. 결국 시장 추종 주식을 100%가 가질 수 있는 가장 공격적인 수준이라는 어느정도의 가이드 라인이 필요하겠다.
<145p> 영광스러운 일이지만 나를 칭찬하려는 이들조차 인덱스 펀드에 대한 내 입장을, 그저 크게 수고하지 않고 투자하려는 ‘보통 사람들’에게나 적절한 조언 정도로 표현하는 경우가 있음을 알게 되었다. 즉, 그들은 더 부지런한 사람들이 조금 더 노력해서 개별 주식이나 액티브펀드를 영리하게 고른다면 더 나은 성과를 거둘 수 있다고 생각하는 것이다. 허튼 소리다!
(적) 이 책의 메인 메시지이기도 하다. 인덱스 펀드는 노력을 적게 하고 지식이 적어서 하는 보통 사람들의 투자의 대안이 아니다. 개별 주식이나 액티브 펀드보다 더 좋은 성과를 낼 수 있음에 집중해야 한다. 그만큼 파워풀한 방법이다.
<188p> 여기까지 읽어왔다면, 자산 축적 포트폴리오에는 단 하나의 펀드(VTSAX)만 필요하며, 자산 보존 포트폴리오로 옮겨 가려면 한가지 펀드(VBTLX)를 더 추가해야 한다는 사실을 알게 되었을 것이다.
(적) 이 책의 메인 투자전략은 간단하다. 자산 축적 단계에서는 VTSAX(VTI)만 100% 매수하는 것, 그러면 그 방법이 VOO나 QQQ와의 비교 정도는 필요해보이고 이에 대한 의사 결정의 기준이 필요하겠다. 이는 과거 데이터를 한번 AI를 통해서 비교해보자.
<250p> 그 순간 비로소 내 안에 있던 주식 선정의 오만함이 명확히 보였다. 고작 몇 권의 책과 10-K 연차 보고서를 읽는 것으로 우위를 점할 수 있다고 생각했단 말인가? 그것도 하루 종일, 매일같이 이 일에 몰두하는 전문 애널리스트들뿐 아니라, 해당 기업을 실제로 운영하는 경영진들보다 더 잘할 수 있다고? 그들이 해내지 못한 일을 내가 해낼 수 있다고 믿었던 걸까?
그제야 나는 깨달았다. 왜 이른바 스타 펀드매니저들조차 시간이 지나면 단순한 인덱스 수익률을 이기기가 거의 불가능한지를 알게되었다.
(깨) 그렇다. 실제로 보고서를 쓰는 사람이나 내부 동향 검토는 하는 사람이니 자정이나 보정이 지속적으로 쌓여 나온 부정확한 데이터에 불과하다. 즉, 미래의 성과를 예측하기가 그만큼 어렵다는 말이다. 심지어 이를 공부해서 우위를 점한다는 것은 정말 너무 어려운 일이다.
<255p> 정액분할투자를 선택한다는 것은 시장이 하락할 것이라고 베팅하는 셈이다. 손실을 피하려는 시도지만, 어느 한 해에 실제로 그런 일이 일어날 확률은 약 18퍼센트에 불과하다. 그러나 시장이 상승할 확률은 약 82퍼센트로 훨씬 더 높다. 이런 경우에는 손실이 아니라 수익을 놓치게 된다. 매달 투자할 때마다 점점 더 비싼 가격에 주식을 사게 되는 것이다.
(깨) 기본적으로 분할 투자는 하락에 베팅하는 부분이기에 상승기간비율이 더 큰 주식시장에서는 그냥 목돈이 있으면 가능한 빠르게 투자하는 것이 이길 확률이 더 높다. 그리고 어차피 분할투자해도 분할투자 끝나자 마자 하락할 리스크는 동일하게 존재한다.
<275p> 이 연구에서 수십 가지의 시나리오가 제시되었지만, 금융 미디어가 주목한 것은 단 하나였다. 바로 4퍼센트 인출률, 주식과 채권을 50:50으로 구성한 포트폴리오, 그리고 물가상승률을 반영한 모델이었다. 30년이 지나고도 이 포트폴리오가 원금을 유지한 비율은 무려 96%였다.
(적) 4% 룰은 굉장히 파워풀한 경제적 자립에 대한 비율이다. 심지어 상황에 따라 이 수준을 3%로 내린다면 무조건 승리하는 수준에 따른다. 결국 내 연간 생활비의 25배~30배 수준의 순자산을 쌓으면 은퇴가 가능해진다. 시간의 자유를 선택할 수 있다.
<324p> 경제적 자유를 추구하기로 마음먹었다면, 돈을 소비가 아닌 투자에 쓰겠다는 선택을 해야 한다. 그런데 이상하게도 우리 문화에서는 이를 대부분 희생으로 여긴다. 나로서는 그게 도무지 이해되지 않는다. 개인적으로는 독립 자금보다 더 사고 싶거나 가지고 싶은 것이 없기 때문이다.
(적) 최고의 가치는 시간으로 자유를 얻는 것이다. 이게 들어가는 투자 비용 자체가 최고의 구매가 된다는 관점은 큰 소비에 앞서서 꼭 생각하고 비교해봐야 할 기준으로 삼아야겠다.
3. 나에게 어떤 점이 유용한가?
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(적) 이 책의 메인 메시지이기도 하다. 인덱스 펀드는 노력을 적게 하고 지식이 적어서 하는 보통 사람들의 투자의 대안이 아니다. 개별 주식이나 액티브 펀드보다 더 좋은 성과를 낼 수 있음에 집중해야 한다. 그만큼 파워풀한 방법이다.
(적) 이 책의 메인 투자 전략은 간단하다. 자산 축적 단계에서는 VTSAX(VTI)만 100% 매수하는 것, 그러면 그 방법이 VOO나 QQQ와의 비교 정도는 필요해 보이고 이에 대한 의사 결정의 기준이 필요하겠다. 이는 과거 데이터를 한번 AI를 통해서 비교해보자.
(적) 4% 룰은 굉장히 파워풀한 경제적 자립에 대한 비율이다. 심지어 상황에 따라 이 수준을 3%로 내린다면 무조건 승리하는 수준에 따른다. 결국 내 연간 생활비의 25배~30배 수준의 순자산을 쌓으면 은퇴가 가능해진다. 시간의 자유를 선택할 수 있다.
(적) 최고의 가치는 시간으로 자유를 얻는 것이다. 이게 들어가는 투자 비용 자체가 최고의 구매가 된다는 관점은 큰 소비에 앞서서 꼭 생각하고 비교해봐야 할 기준으로 삼아야겠다.
4. 이 책에서 얻은 것과 알게 된 점 그리고 느낀 점
: 우선 인덱스 펀드는 노력이 덜드는 가성비 투자가 아니라 정말 좋은 성과를 낼 수 있는 투자 방법임을 기억해야 한다. 그리고 그 방법은 자산 축적 단계에서는 VTSAX(VTI) 한 개 종목으로 충분하다. 이는 S&P500과 비교검증을 해봐야겠다. 그리고 4% 룰과 수도승과 대신의 이야기에서 내가 목표로 하는 자산에 대해서 현금흐름적 관점에서의 명확한 기준을 배울 수 있었다. 그리고 이러한 독립 자금을 형성하는데 들어가는 투자금액은 그 어떤 소비보다 가치있는 소비임을 공감할 수 있었고, 큰 소비를 하기 전에 독립 자금을 만드는 기여도와 꼭 비교해야함을 배울 수 있었다.
5. 연관 지어 읽어 볼만한 책 한 권을 뽑는다면?
: 이제 이러한 인덱스 펀드의 시초인 보글의 모든 주식을 소유하라를 읽어보자.
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