[🍁26.월부학교 가을학기 Fall(4) in 센쓰💕 람파드] #독서후기 #불변의 법칙

• 책 제목 : 불변의 법칙
• 저자 및 출판사: 모건 하우절 / 서삼독
• 읽은날짜: 26.10.21-25

#이토록 아슬아슬한 세상

흔히 미래를 알려면 먼저 과거를 보라고 말한다. 하지만 현실적인 관점에서 보면 다음을 인정해야 한다. 과거를 보아도 미래는 알 수 없다는 사실 말이다. 

[깨] 여기서 명확히 해야 할 부분은 과거와 미래가 완벽하게 일치하기 힘들다는 것이 현실이라는 것이다. 내가 이 부분을 통해서 생각한 부분은 내가 알고 있는 것이 절대로 전부가 아니라는 것을 알아야 한다는 것이다. 충분한 정보를 통해 합리적인 예측, 그리고 이에 대한 신뢰도가 높다고 생각할 수 있지만, 세상은 그렇게 쉽게 흘러가지 않는다. 많은 전문가들은 과거 시장과 데이터를 통해 미래를 예측하지만 결과는 그러한 예측들과 많이 상이한 결과를 보여주었다. 중요한 것은 과거를 통해 인과를 파악해보고 그 안에서 배울 수 있는 것을 알게 될 뿐이지, 미래를 예측하는 것은 의미가 없을 수있다.

[적] 미래를 예측이 아닌 대응의 영역으로 생각하고 과거를 공부한다.

[투자] 이게 가능했다라면, 하락과 상승은 정확하게 모두가 예측을 했을 것이다. 지금은 언제까지 올라갈 것인가. 변인들이 어떻게 영향을 줄것인가. 반복이 되는 것은 맞지만, 언제 얼만큼 방향과 속도가 정해질 지는 예측을 할 수 없다. 그래서 투자에 있어서는 방향을 예측하는 것이 아닌 현재 내가 할 수 있는 최선의 선택, 지속 투자할 수 있는 선택을 계속해서 해나갈 뿐이다.

#인간, 그 알 수 없는 존재 

타인의 삶을 부러워하거나 그러지 않거나 어느 쪽을 택하든 각자의 방식으로 당신의 삶에 영향을 미친다. 만일 롤모델을 찾으려거든 그 사람의 인생을 통째로 닮고 싶은 것인지, 특정한 측면을 닮고 싶은 것인지 잘 생각해 보길 바란다.

[깨] 사람들은 주변 사람을 내가 보고 있는 면 만으로 판단하고 부러워하고 배우려고 한다. 누군가 큰 돈을 벌었다면, 어떤 과정을 통해서 달성하였는지 궁금해하지 않는다. 빠르게 핵심적인 방법에 대해서만 알고 싶어한다. 부자가 되었다면 그 결과를 통해 영위 할 수 있는 것들만 보지만, 중요한 것은 어떤 투자관을 가지고 어떤 시간들을 보내서 얻게 된 결과인가! 이다. 

[적] 한 면이 아닌, 결과를 내기 위한 모든 과정을 알고 실행한다.

[투자] 비교평가를 잘하는 방법. 월부학교나 튜터님들은 특별한 기술이 있을 거라고 생각했었다. 근데 나는 아직 그걸 못배워서 어려운거라고 생각했었다. 하지만 그 과정을 알게 되고 내 삶에 있어서도 생각이 바뀐 부분이 많았던 것 같다. 시장은 생물과 같고 과거와 100% 일치하는 경우도 없을 뿐더러, 나의 상황도 달라지기 때문에 그때 그때 최선의 선택을 다를 수 밖에 없다. 결과를 내는 사람은 기술이 아닌 꾸준한 사람이다.

#보이지 않는 것, 리스크

향후 10년간 나타날 가장 큰 리스크와 가장 중요한 뉴스는 지금 아무도 언급하지 않는 무언가일 것이다. 당신이 이 책을 읽고 있는 때가 몇 년도이든 마찬가지다. 예측할 수 없다는 속성이 리스크를 위험한 것으로 만든다.

정확한 예측이 있어야 대비를 하겠다고 생각할 때 리스크는 위험한 것이 된다. 오로지 예측에만 의존하기보다는, 언제 어디서 닥칠지 모를지라도 리스크가 언제고 반드시 올 것이라고 예상하고 있는 편이 낫다.

[깨] 투자에 대한 생각을 읽으면서도 이 리스크에 대해서 많은 부분을 생각하고 질문을 던져 보았었던 것 같다. 내가 아는 것은 절대로 리스크가 아니다. 내가 모르는 것, 모르는 상황이 진짜 리크스 이며, 이에 대해서 대응해나갈 수 있는 것들을 평소에 할 뿐이다. 언제나 리스크를 생각해야만 한다.

[적] 리스크는 항상 올 수 있음을 알고 준비한다.

[투자] 지금 구조적인 수급불균형으로 인해서, 지속 상승만을 이야기 많이 하고 있다. 하지만 블랙스완이 언제 우리의 투자에 영향을 줄지, 나타날지 안나타날지는 모른다. 합리적으로 검토를 해보는 것은 필요하다. 그 과정을 통해서 내가 대응 가능한 범위 안에서 리스크를 대응할 수 도 있고, 리스크에 대한 손해를 줄일 순 있다. 

#기대치와 현실 

세상이 발전해도 나의 행복도는 별로 높아지지 않는다. 과거부터 지금까지 쭉 그래왔다.

우리는 남들보다 더 행복해지길 원한다. 남들이 실제보다 더 행복하다고 믿기 때문이다.

찰리멍거는 이렇게 말했다. 세상을 움직이는 것은 탐욕이 아니라 시기심이라고

#통계가 놓치는 것 

보통주의 가치가 순전히 금리와 한계세율을 감안한 기업 이익에 따라 결정된다고 생각하는 것은, 사람들이 마녀사냥으로 무고한 이를 화형에 처하고, 충동적으로 전쟁을 벌이고, 화성인이 지구를 침공했다는 오슨 웰스의 말을 믿었다는 사실을 잊어버리는 것과 마찬가지다. 지금까지 늘 그래왔다. 인간은 늘 감정과 비합리성에 지배당했다.

어떤 투자 대상이나 기업이든 ‘현재의 숫자’에  ‘미래에 관한 스토리’를 곱한 결과가 그것이 가치이다.

시장이 미친 듯이 과열되는 것은 뭔가 고장 났다는 의미가 아니다. 미친 듯이 과열되는 것은 정상이다. 사람들이 제정상이 아닌 것이 아니다. 그들은 다른 투자자들이 믿는 스토리의 한계를 확인하고 싶은 것뿐이다.

깨] 탐욕이 아닌 시기심이 세상을 움직인다고 한 표현이 현실적이라고 생각한다. 그리고 책에서 말한 "현재의 숫자 X 미래에 관한 스토리" 가 나는 가격이라고 생각한다. 어떻게 스토리가 입혀졌느냐에 따라 가격은 달라질 수 있고, 가치는 변하지 않는 본질적인부분에 더 가깝다고 생각이 들었다. 여러 부동규제를 통해 시장을 제어하려고 하지만 제어 할 수 없는 것이 사람의 시기심 이라고 생각한다.

[적] 숫자만으로 분석하고 이해 할 수 없다. 사람의 심리

[투자] 시기마다 가격에 영향을 주는 부분은 본질적인 가치 이외의 부분들이 크게 작용한다. 지난 상승장과 이번 상승장만 봐도 그러하다. 그래서 예측하기 어려운 부분(호재 기대감, 실거주 만족, 생존매수) 보다 본질에 집중한 투자를 하면서, 추가로 시장을 면밀하게 관찰하고 대응하는 것이 필요하다.

#희망 그리고 절망 

어떤 영역에서든 장기적인 성공을 누릴 만큼 충분히 오래 버티기 위해서는 당장 눈앞의 문제나 위험을 해결하고 살아 남아야 한다. 투자든 일이든 인간관계든 마찬가지이다.

비관론자처럼 저축하고 낙관론자 처럼 투자하라. 비관론자처럼 대비하고, 낙관론자처럼 꿈꾸라 

단기적 역경과 장기적 관점을 균형 있게 관리하는 깨달으려면 노력이 필요하다. 

깨] 단기적인 부분과 장기적인 부분을 나눠서 생각을 해야 현명하게 지속해나갈 수 있다는 부분을 다시 생각해본다. 우리가 계속 해나가야만 하는 길에 올라 탔기에, 단기간에 빠른 성과를 내고 싶어하는 조급한 마음이 다시금 올라온다면, 내가 어떻게 목표를 달성할 수 있을지 2가지 관점으로 나눠서 생각해봐야 할 것 같다. 

[적] 지속하기 위한 균형잡힌 관리

[투자] 필연적인 하락과 버텨야 하는 구간이 올 것이라고 생각하면서도, 최근 2년간 겪어온 상승의 열매는 나를 시험에 빠트리는 것 같다. 우리가 투자를 통해 달성하고자 하는 결과는 단기간에 이룰 수 없는 목표이다. 그런데 지금은 하루하루를 해나가는 단기적인 부분만 생각을 한 것 같다. 결국 독립된 투자자가 되어야 하고, 그렇게 되기 위해서는 장기적인 목표와 비전이 필요한 것 같다. 환경을 이용하고 해나가지만, 내가 환경이 되어야 하는 부분도 나의 투자에 있어서는 생각해 봐야 할 부분인 것 같다.

#모든 여정은 힘들다

우리는 빠르고 쉬운 길에 혹하기 쉽다. 고생하지 않고 성공 할 수 있을 것 같으니까. 하지만 실제로 그런 길은 거의 없다.

원하는 것을 얻는 가장 확실한 방법은 그것을 누릴 자격을 갖춘 사람이 되는 것이다. 간단하다 이것은 황금률이다.

깨] 돈그릇에 해당하는 부분이라고 생각한다. 과연 나는 얼만큼의 자산을 담을 수 있는 사람이며, 그 과정에서 어디까지 수용하고 행동하고 지속할 것인가. 앞부분에서도 고통에 대한 내용이 있었는데, 목표부터가 일반적인 수준이 아니기 때문에 당연히 과정은 어렵고 힘들며 때로는 고통일 수 있다. 그렇기에 당연한 시간이라고 생각을 하는 것이 필요하지 않나.

[적] 내가 목표한 것을 누릴 자격을 갖춘 사람이 먼저 된다.

[투자] 10억이 얼마나 큰 돈인지. 우리나라에서 금융자산으로 1%에 들어가는 수준이 얼마인지 안다면, 나는 그에 합당한 시간을 보내고 있는지 반문을 하게 된다. 지금 하던대로 하고 있지 않은지. 지금 수준에서 지속하는 것 만으로 시장에서 대응하고 투자를 이어나갈 수 있는지. 여전히 환경을 레버리지 하며 해야 할 것들을 해나가고, 시장을 파악하고 있기에, 이런부분을 이제는 주체적으로 얼만큼 할 수 있는지 점검하고 단계를 올려야 하는 지점인 것 같다.

#겪어봐야 안다

“남들이 두려워 할 때 욕심을 낼거야” 라고 장담하기 쉽지만 실천은 어렵다. 그렇게 장담하는 것은 실제로 시장이 나빠지면 자신의 생각과 목표가 얼마나 바뀔 수 있는지를 과소평가하기 때문이다. 침체기에는 단순히 자산 가격만이 변하는 것이 아니다. 직접 겪어보기 전까지는 그 상황 안에서 일어날 감정적, 심리적 반응을 알 수 없다.

것을 누릴 자격을 갖춘 사람이 되는 것이다. 간단하다 이것은 황금률이다.

깨.투자] 하락장을 다시 한번 생각해본다. 얼마 전에도 그런말을 했다. 하락장이 기대된다고. 그런데 다시 생각해보면, 나는 지난 하락장을 온전히 시장 플레이어로 참여하지도 않았고, 행동하지도 않았다. 그래서 경험도 없다. 그런데 하락장에서 배운대로 행동하고 결과를 만들어 낼 수 있는 사람이라고 생각했던 것 같다. 실제로 하락장이 왔을 때, 나의 생각이 어떻게 변할지에 대해선 생각도 해보지 않았다.

그래서 중요한 부분이, 과거 시뮬레이션을 통해 하락장에서 갈아타기를 하는 것이 수익률 측면에서 훨씬 좋은 것을 알지만, 1. 지금 본질적인 부분! 더 좋은 자산으로 갈아탈 수 있다면! 하는 것이 합리적인 의사결정이고 2. 하락장에서 내가 바닥을 알고 행동을 할 수 없음을 인정하는 것! 이 우선이라고 생각하다.

[적] 시장의 변화 속에 서 있을 때는 어디에 와있는지 알기 어렵다. 과소평가 하지 않는다.

#멀리보는 것에 관하여

진정한 장기적 사고를 하려면 인내심과 고집을 구분할 줄 알아야 한다. 당신은 절대 변하지 않을 소수의 것들을 파악한 뒤, 그 외의 나머지는 전부 지속 업데이트와 수정이 필요한 대상으로 분류해야 한다. 그렇게 파악된 변하지 않는 것들이 장기 전략을 적용할 대상이 된다.

역사를 알면 알수록 미래에 대한 불안감이 줄고 편안해졌다. 변하지 않는 것들에 집중하면 불확실한 앞날을 예측하려는 시도를 멈추고 대신 세월이 흘러도 유의미한 인간 행동을 이해하는 데 더 많은 시간을 쏟을 수 있다. 

깨] 역사를 통해 완벽한 대응을 준비하는 것이 아니라, 지난 시간과 현재를 통해 변하지 않는 것들에 집중을 하고 알아야 한다는 것이 핵심 메시지 라고 생각한다. 그래야 내가 불필요한 곳에 에너지를 쓰지 않고, 집중해야 할 곳에 쓸 수 있으며, 그래야 내가 올바른 방향으로 나아갈 수 있는 것이다. 사람은 할 수 없는 영역에 대해 

[적] 내가 목표한 것을 누릴 자격을 갖춘 사람이 먼저 된다.

[투자] 10억이 얼마나 큰 돈인지. 우리나라에서 금융자산으로 1%에 들어가는 수준이 얼마인지 안다면, 나는 그에 합당한 시간을 보내고 있는지 지속적으로 나를 돌아보는 시간이 필요하다. 그리고 추가적으로 내가 바라는 먼 미래도 필요하지만 그에 앞선 중단기 목표도 있으면 단계별로 해나가는데 좋을 것 같다고 생각이 든다. 20억, 30억 달성 로드맵도 좋고, 내가 원하는 상태를 정의해보는 것도 좋을 것 같다.

나에게 유용한 점 (책에서 알게 된 점, 느낀 점)

《불변의 법칙》은 미래를 예측하려는 헛된 시도에서 벗어나, 변하지 않는 인간의 본성과 리스크를 인정하며 올바른 투자와 삶의 태도를 바로잡고 싶을 때 찾게 되는 책이다. 구체적인 투자 기술보다 시장을 대하는 마인드셋과 생존 전략이 더 중요하다는 점을 다시금 깨닫게 된다. 현재 나에게 필요한 핵심!

① 미래 예측이 아닌 대응의 영역과 리스크 관리

• 예측의 한계와 유연한 대응: 과거를 통해 미래를 완벽하게 예측하는 것은 불가능하다. 내가 아는 것이 절대로 전부가 아니며, 시장은 항상 변인에 따라 움직인다. 리스크는 내가 아는 것이 아니라 '내가 모르는 것'에서 오므로, 언제든 리스크가 온다는 전제로 대응 가능한 범위 안에서 준비해야 한다.

② 단기적 조급함에서 벗어난 장기적 관점과 균형

• 지속 가능한 투자를 위한 밸런스: 투자를 통해 달성하고자 하는 목표는 단기간에 이룰 수 없다. 비관론자처럼 철저히 대비하고 낙관론자처럼 꿈꾸며, 단기적 역경과 장기적 관점 사이의 균형을 유지해야 한다. 진짜 독립된 투자자가 되기 위해서는 나의 비전과 장기적 목표를 뚜렷하게 가져가야 한다.

③ 결과가 아닌 과정을 쌓아 올리는 자격과 태도

• 내 그릇을 키우는 당연한 고통: 원하는 것을 얻는 가장 확실한 방법은 그것을 누릴 자격을 갖춘 사람이 되는 것이다. 목표가 높다면 그 과정 역시 어렵고 힘들 수밖에 없음을 인정하고, 요행이 아닌 결과를 내기 위한 모든 과정을 온전히 쌓아 올려야 한다.

④ 인간의 비합리성과 본질에 집중하는 투자

• 시기심과 본질의 가치: 세상을 움직이는 것은 탐욕이 아니라 시기심이며, 인간은 늘 감정과 비합리성에 지배당한다. 시장의 과열과 변동성에 휘둘리지 말고, 예측하기 어려운 호재나 기대감보다 본질적인 가치에 집중하면서 시장을 면밀히 관찰하고 대응해야 한다.
• 독서 후기를 정리하며 그동안 다소 조급했던 마음과 하락장을 가볍게 여겼던 태도를 깊이 반성하게 되었다. 불확실한 시장 속에서 변하지 않는 본질에 집중하고, 내 그릇에 합당한 시간을 보내며 주체적이고 지속 가능한 투자를 이어나가겠다.