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추천도서후기
단 한 문장: 최고의 투자자는 자신의 목표가 저가 매입 기회를 찾는 것이지, 좋은 자산을 찾는 것이 아님을 절대로 잊지 않는다.
<투자에 대한 생각>
투자의 바이블.
가장 중요한 것은 가치, 그리고 가치보다 싼 가격으로 사는 것. 가장 좋은 자산을 매입하는 것이 투자의 본질이 아니라 가치가 있는 자산을 가치보다 싸게 매입하는 것이 본질임을 기억할 것. 미래를 예측하려 하지 말고 현재에 집중해서 행동할 것. 군중과 반대로. 리스크 테이킹으로 높은 수익을 얻는 것 보다 방어적으로 망하지 않는 투자를 하며 시장에서 오래 살아남는 것이 더 중요하다.
가치, 그리고 가격!
P47
가치에대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다
-앞으로 어떤 조치를 취해야 할지 알기 위해서는 자산 가격을 가치와 비교해서 볼 수 있어야 한다. 가치와 가격 사이에 건전한 관계를 확립하는 것은 성공적인 투자의 핵심이다.
-가치투자자에게 투자의 시작은 가격이어야 한다. 너무 비싸게 매입하고도 나쁜 투자는 아닐 만큼 좋은 자산은 없으며, 충분히 싸게 매입하고도 좋은 투자가 아닐 만큼 나쁜 자산은 없다. 자산은 가격이 적당할 때만 매력적일 수 있는 것이다.
-기업의 철학이 좋아서라거나, 사업이 좋아서 주식을 사는 것만으로는 충분하지 않다. 합리적인 가격에 사야만 한다.
-최악의 시기에도 상황을 잘 정리하여 주식을 팔지 않고 보유할 수 있어야 한다. 그러기 위해서는 장기 자본과 강한 의지력이 필요하다.
-투자는 일종의 인기도 테스트로 가장 위험한 행동은 최절정의 인기에 있을 때 자산을 사는 것이다. 그 시점이면 자산에 대한 장점과 호평이 이미 가격에 포함되어 있고, 매입할 사람은 더 이상 남아 있지 않게 된다. 아무도 관심을 보이지 않을 때 사는 것이 가장 안전하고 잠재 수익도 가장 높다. 충분한 시간을 두고 기다리면 투자 대상의 인기, 가격 등이 오를 수 밖에 없다.
-가치보다 싸게 사려는 노력이 실패할 때도 있지만, 그것이 우리가 할 수 있는 최선의 선택이다.
-우리가 추구하는 탁월한 투자를 가능케 하는 것은 대체로 가격의 문제다 우리의 목적은 좋은 자산을 찾는 것이 이아니라, 성공적인 매입을 하는 것이다. 따라서 '어떤 자산을 사느냐'가 중요한 것이 아니라, '그 자산에 얼마를 지불하느냐'가 중요하다. 우량 자산을 놓고 우리는 매입을 잘할 수도, 잘못할 수도 있다. 좋은 자산과 성공적인 매입을 구분하지 못하는 경향으로 문제가 발생한다.
-저가의 자산을 찾으려면 자산이 인기 없는 이유가 무엇인지 반드시 알아야 한다.
-우리의 목표는 가격이 가치보다 싼 자산을 찾는 것이다.
:사람들이 잘 모르고 제대로 이해하지 못하는 것
외견상 기본적으로 미심쩍은 것
논쟁의 여지가 있거나, 볼품없거나, 투자하기 겁나는 것
'훌륭한'포트폴리오에 포함시키기에는 부적절하다고 여겨지는 것
평가가 제대로 이루어지지 않고, 인기 없고, 사랑받지 못하는 것
볼품없는 수익을 기록한 것
투자가 계속되지 못하고 최근에 중단된 것
: 요약한다면, '저가 매수의 기회가 존재하기 위해 필요한 조건은 자산에 대한 투자자들의 인식이 실제보다 훨씬 나빠야 한다'라고 할 수 있다. 최고의 기회는 대부분의 다른 사람들이 찾지 않는 것들 중에서 찾을 수 있다.
-자산 가격이 비싸면 리스크는 높고 예상 수익이 낮은 것은 피할 수 없다.
-대개 물건을 팔고 싶은 사람은 좋은 가격을 받고 팔고 싶은 마음과, 빨리 팔고 싶은 마음 사이에서 균형을 맞춘다. 어쩔 수 없이 빨리 팔아야 하는 사람의 미덕은 그들에게 선택의 여지가 없다는 것이다. 절박한 상황이라 가격에 상관없이 팔아야 한다.
-일반재를 거래하면서 더 많이 팔고 싶다면 , 대체로 방법은 한 가지뿐이다. 즉 가격을 내리는 것이다.
-낮은 가격은 오차 범위에 가장 중요한 원천이다.
-가치에 대한 확실한 이해만이 모두가 끝없이 오르기만 할 것이라고 생각하는 고평가된 자산으로 차익 실현을 할 수 있는 자제심과, 매일 시세가 하락하는 위기에서도 자산을 보유한 채 '물타기'를 할 수 있는 배짱을 갖게 할 것이다.
-가치보다 낮은 가격으로 매입하는 것이 수익을 창출하는 가장 신뢰할 만한 방법이다.
-최고의 투자자는 자신의 목표가 저가 매입 기회를 찾는 것이지, 좋은 자산을 찾는 것이 아님을 절대로 잊지 않는다.
현실인식 / 리스크 : 미래를 예측하려 하지 말고 현재가 시장 주기의 어디인지를 정확하게 이해하고 행동한다. 망하지 않는 투자를 한다. 리스크를 감수하는 만큼 수익과 손실의 범위가 넓어진다는 사실을 인지한다.
- 위기가 닥치기 직전에 몇 년 동안 당신이 알아야 할 모든 것은 현재 무슨 일이 일어나고 있는지를 아는 것에서 나온다
- 자산에 대한 적극적인 관심과 평이 커질 수록 잠재 수익은 감소 하고 리스크는 증가 하는 원천이 될 수 있다
-리스크 제어는 손실을 피하는 최고의 방법이다. 반면 리스크 회피는 수익마저도 회피하게 될 수 있다.
-이 모든 것에서 가장 중요한 점은, 무슨 일이 일어나고 있고, 그것이 무엇을 내포하고 있는지를 인식하는 사람들에게 기회가 주어진다는 것이다
-다시 말해 무상은 주기가 상승하고 하락하고, 모든 것이 왔다가 가고, 우리의 상황이 변하는 것은 우리의 능력 밖이라는 것을 의미한다. 그러므로 우리는 인식하고 인정하고 대처하고 대응해야 한다. 투자의 본질 또한 이런 것이 아니겠는가?
-다른 사람들이 리스크를 놓고 감수하겠다고 당신과 경쟁할 때가 아니라, 도망치고 있을 때 리스크를 감수해야 한다.
-가치에 대한 확고한 신뢰, 레버리지를 거의 또는 전혀 이용하지 않는 것, 장기적으로 투자할 수 있는 자본, 강한 매짱 등이 투자자에게 필요하다.
-미래를 아는 것은 확실히 어려운 일이지만, 현재를 이해하는 것은 그다지 어렵지만은 않다. '시장 온도를 측정'하기만 하면 된다.
-매체의 보도 도중에서 매일의 사건이 시장 참여자들의 심리나 투자 분위기에 대해 무엇을 암시하고 있는지, 그에 따라 우리는 어떤 행동을 해야하는지를 알려고 노력하는 사람들은 과연 얼마나 될까?
-우리는 알기 어려운 거시경제와 광범위하 ㄴ시장 성과로부터 예상할 수 있는 것을 기반으로 결정을 내리기보다는, 알 수 있는 것(예를 들면 산업, 기업, 증권) 중에서 가치를 찾고자 노력하며 시간을 보내야 한다.
-당신이 감수해야 할 리스크의 양은 당신이 얼마만큼의 수익을 추구할 것인가에 달려있다. 여기에는 정답이 없고 균형이 있을 뿐이다. 불리한 환경에서 살아남을 수 있는 능력을 확실히 하는 것과 유리한 환경에서 수익을 극대화하는 것은 양립될 수 없기 때문에, 투자자들은 이 두 가지 사이에서 하나를 선택해야 한다.
-한창 상승 추세를 타느라 과열된 시장에 참여하지 않는 것도 리스크를 제한할 수 있는 방법이다.
-확실한 가치, 가치에 비해 낮은 가격, 비관적인 군중심리를 기반으로 매입하면 최고의 결과를 얻을 것이다. 가격이 너무 싸다는 것이 '곧'오른다는 의미는 아니다. 자신의 판단이 옳았음이 입증될 때까지 충분히 오랫동안 포지션을 유지하려면 인내심과 배짱이 필요하다.
-가장 문제가 큰 큰리스크는 영구 손실이라는 것을 이해해야 한다.
-리스크가 클수록 가능한 결과의 범위도 넓어지고 손실 가능성도 커진다는 것을 알아야 한다.
-리스크 제어와 안전마진은 포트폴리오에 항상 존재하고 있어야 한다. 이 두 가지가 '보이지 않는 자산'임을 꼭 기억하기 바란다.
경계해야 할 것들: 탐욕, 비교, 대중의 영향, 자신감, 과열된 시장
-더 많이 바라는 욕망, 좋은 기회를 놓치는 데 대한 두려움, 다른 사람과 비교하는 경향, 대중의 영향, 확실한 것에 대한 바람. 이런 요소들은 한데 합쳐져 대부분의 투자자들과 시장에 엄청난 영향을 미친다. 그로 인해 실수가 발생하고, 그런 실수는 자주, 널리, 반복해서 일어난다.
-탐욕, 흥분, 부조리, 불신의 유예 (기꺼이 속아준려는 태도), 가치를 무시한 대가로 사람들은 테크주를 통해 큰 손실을 입었다.
-투자자는 자신감이 커질수록 더 많이 걱정해야 된다
-성사 중에 있는 거래의 수가 증가할수록, 거래가 용이할수록, 자본비용이 감소할수록, 매입 중인 자산가가 연이은 거래마다 오를수록 자금 제공을 위한 경쟁은 늘어난다.
-다시 말해, 공격적인 전략을 사용하면 결과가 좋을 때는 는더 좋고, 나쁠 때는 더 나쁠 수 있다. 그러나 이런 전략을 과하게 사용했을 때 상황이 예측을 벗어난다면 투자를 위태롭게 할 할수도 있다. 반면에 방어는 힘든 시기를 극복할 수 있는 가능성을 높여주고, 시장에서 오랫동안 살아남아 현명한 투자로부터 최종적인 수익을 만끽할 수 있도록 해준다.
-신중함은 우리를 실수로부터 멀어지도록 해주지만, 대단한 성과로부터도 멀어지게 할 수 있다.
-조심스럽게 투자하고, 좋은 가치와 상당한 안전마지를 고수하며, 자신이 모르는 것과 제어할 수 없는 것을 늘 의식하는 것은 내가 아는 최고의 투자자들이 가진 특징이다.
-투자에서는 거의 모든 것들이 양날의 검이다.
-손실을 회피하려는 노력이 무리하여 좋은 실적을 올리려는 노력보다 중요하다. 실패할 경우 영영 회복이 불가능할 수도 있다.
시장의 주기와 역투자: 영원한 것은 없다. 시장은 계속해서 시계추처럼 상승과 하락을 반복한다. 투자자가 해야할 일은 다수와 다른 길을 가는 것.
- 극단적인 시장의 움직임에는 반전이 있을 것이다.
-추세나 시장의 견해는 맞서 싸워야 하고, 추세를 따르는 포트폴리오는 멀리해야 한다. 시계추가 움직이고 시장이 주기를 따라 움직임에 따라 궁극적인 성공의 열쇠는 이런 움직임과 반대로 움직이는 데 있다.
-따라서 성공 투자의 열쇠는 반대로 하는 것, 다수와 다른 길을 가는데 있다. 다른 사람들의 실수를 인지하는 사람들은 역투자를 통해 엄청난 수익을 올릴 수 있다.
-다만 그렇게 하는 것이 쉬울 것이라고 생각해서는 안 된다. 그러기 위해서는 가격이 내재가치와 심각하게 동떨어진 사례를 감지할 수 있는 능력이 필요하다. 일반적인 통념을 거스를 수 있는 배짱도 충분히 있어야 하며, 시장이 언제나 효율적이고, 따라서 옳다는 근거 없는 믿음에 저항할 수도 있어야 한다. (경험/지지 세력/ 시간이 충분히 필요하다.)
-모두가 좋아하는 것을 매입해서는 큰돈을 벌 수 없다. 모두가 과소평가하는 것을 매입해야 큰돈을 번다.
-사람들이 보지 못하거나, 평가하지 못하는 가치를 보는 것(가격에 반영되지 않은)
-그 가치가 실현되도록 하는 것
-이런 상황을 유리하게 이용하려면 우리는 고점일 때 만연한 낙관론에 회의적이고, 저점일 때 만연한 비관론에 회의적이 되어야 한다.
-그런 많은 양의 정보와 내 모든 경험으로 미루어보건대, 우리가 주기에 대해 예측할 수 있는 단 한 가지는 바로 주기의 불가피성이다.
-우리가 할 수 있는 일은 미래가 알 수 없음을 인정하고 단념하고서 주기를 그냥 무시하는 것이다. 주기를 예측하려고 노력하는 대신, 우량 투자를 해서 이를 계속 보유하면 된다.
-바로 각각의 주기에서 우리가 현재 어디쯤 서 있는지, 서 있는 자리에서 어떤 행동을 해야 하는지 파악하고자 노력하는 것이다. 우리는 추세가 얼마나 멀리 갈지, 언제 변할지, 무엇이 추세를 변하게 만들지, 서 있는 자리에서 어떤 행동을 해야 하는지 파악하고자 노력하는 것이다.
-나는 다만 모든 추세가 그리 오래가지는 않을 것이라고 확신한다. 그 무엇도 영원한 것은 없다.
-우리가 현재 주기의 어디쯤 위치하고 있는지 확인하고, 그에 따라 행동하려고 노력하는 것이 절대적으로 필요하다.
-다른 사람들이 무작정 확신하고 공격적으로 매수할 때 우리는 매우 신중하게 행동해야 한다. 다른 사람들이 공포심에 아무것도 하지 않거나, 패닉 상태에서 매도할 때 우리는 공격적으로 행동해야 한다. 우리는 미래를 추측할 필요 없이, 현재를 관찰하는 것 만으로 훌륭한 투자 결정을 내릴 수 있다 .
-하락 종목을 피한다면 상승 종목은 알아서 잘할 것
호황보다 불황의 신호가 많을 때, 다수의 대중들과 다른 선택으로 투자할 수 있는 사람이 될 것.
행운: 행운의 존재를 가볍게 보지 마라: 우리가 투자자로서 누리는 성공의 많은 부분이 주사위를 던져 얻는 것과 마찬가지이기 때문이다.
-단기적으로 봤을 때, 많은 투자 성공이 운이 맞아떨어진 데서 나온 것일 수 있다. 나는 언제나 수익의 핵심은 공격성, 타이밍, 기술에 있으며, 적당한 시기에 충분히 공격적인 사람에게는 많은 기술이 필요하지 않다고 말한다.
-장기적으로 봤을때 좋은 결정이 수익을 창출해줄 것이라는 믿음에 대해 마땅한 대안이 없다. 그러나 단기적으로는 다른 사람들이 냉정하지 못할 때 우리는 냉정해야 한다.
-<행운에 속지 마라>
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페퍼민트00 : 박새님 바쁜 와중에 꾸준한 독서와 후기까지~~!! 최고에여~ 우리 박새님 만난거 진짜 럭키비키잖아요!