[추디] 독서후기_투자에 대한 생각

총평
탁월한 성과를 거두는 가장 중요한 투자 원칙 20!
『투자에 대한 생각』은 오마하의 현인 워렌 버핏과 인덱스펀드의 창시자 존 보글 등 월스트리트의 거인들이 가장 신뢰하는 투자 철학자 하워드 막스의 투자에 대한 깊은 통찰이 담긴 메모를 엮은 것이다. 성공적인 투자를 위한 탁월하고 현명한, 가장 중요한 원칙 20가지를 제시했다. 저자는 투자를 할 때 자신의 통찰력에 집중해야 한다고 강조하고, 리스크와 내재가치에 대한 탁월한 통찰도 함께 소개한다. 특히 리스크 제어와 관리에 대해서는 세 장에 걸쳐 그 중요성을 강조한다. 즉, 리스크를 능숙하게 제어할 수 있는 투자자가 탁월한 투자자라는 것이다. 이외에도 인내심을 가지고 기회를 기다리라는 원칙이나 행운의 존재와 역투자, 방어적 투자에 대한 원칙 등은 최악의 시대를 견뎌내고 있는 투자자들에게 현명한 길을 제시할 것이다.

 

본깨적
본 것 p31
2차적 사고를 하는 사람들의 이론에는 비효율성이 존재한다. 비효율성이라는 말은 ‘투자자는 시장을 이길 수 없다’는 믿음에 대한 반기로 지난 40년 동안 널리 사용되었다. 나에게 시장이 비효율적이라는 말은, 시장이 투자자들에게는 기회가 될 수도 있는 실수를 종종 한다는 것을 거창하게 표현한 것이다.
깨달은 것
시장은 언제 어디서든 왜곡이 일어나고 공포가 극도에 다다른(왜곡이 극도에 다다른) 시기가 곧 기회이다.
적용할 것
시장이 무섭고 내가 두려움을 느낄 때 투자를 해야 한다는 것을 다시 한번 명심할 것.


본 것 p56
투자에서 가장 중요한 분야는 회계나 경제학이 아니라 심리학이다. 중요한 것은 현재 누가 이 투자 대상에 관심을 두고 있으며 누가 관심을 두지 않는가이다. 미래의 가격 동향은 해당 자산을 매입하고 싶어하는 사람이 앞으로 더 많아질지, 아니면 더 줄어들 지에 달려있기 때문이다.
깨달은 것
사람들의 관심이 줄어들었을 때 매입하고 싶어하는 사람도 줄어들고 가격도 내려간다. 이때가 싸게 살 수 있는 기회이다.
적용할 것
남들이 비관적이거나 무관심할 때 용기를 내야만 일반 사람들보다 높은 수익률을 거둘 수 있다.

본 것 p71
리스크는 거시 환경 속에서 약점이 없어도 발생할 수 있다. 자만심, 리스크를 모른 채 수용하는 것, 거기에 약간이라도 불리한 상황이 전개되는 것, 이 세가지가 합쳐지면 얼마든지 큰 피해가 발생할 수 있다. 이는 자신의 포트폴리오가 어떻게 운용되는지를 이해하는데 시간과 노력을 들이지 않는 사람이라면 누구에게나 일어날 수 있다.
깨달은 것
항상 내 투자물건과 시장상황에 관심을 가지고 있어야 하고 언제든 틀릴 수 있다는 생각을 가지고 시장에 겸손하게 대응해나가자.
적용할 것
모든 것을 내 통제 하에 둘 수 없기에 시장에 겸손하자.

본 것 p104
리스크 제어는 호황에는 눈에 보이지 않지만 그래도 꼭 필요하다는 것이다. 호황이 쉽게 불황으로 바뀔 수 있기 때문이다.
깨달은 것
호황이 길어지고 높아지면 골도 깊어지기 마련이기 때문이다. 21년-23년 부동산 시장을 기억하자.
적용할 것
시장이 좋을 때에도 거기에 취하지 말고 항상 리스크를 대비해야 한다. 

본 것 p115

장기적인 투자 성공으로 가는 길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다.

깨달은 것
잃지 않는 투자. 너바나님도, 워런 버핏도 기타 유수의 투자 고수들도 항상 더 버는 투자보다 잃지 않는 투자를 중요시 했다. 이게 롱런할 수 있는 비결이자 진리. 알지만 놓칠 수 있는데 계속 마음에 담아가자.

너무 보수적인가? 라는 생각이 드는 것이 오래 시장에 살아남아 성공한 투자자가 되는 방법일 수 있다.
적용할 것
탐욕에 눈 멀지 말고 잃지 않기 위한 모든 리스크 관리에 집중할 것. 

본 것 p136
우리가 확신을 가져도 되는 것이 몇 가지 있는데, 다음은 그 중에 하나다. “극단적인 시장의 움직임에는 반전이 있을 것”이다.
깨달은 것
거품이 끼면 하락이 오고 어두운 터널이 길어지면 다시 빛이 잘 보이는 법.

왜 투자를 오래하신 분들이 골디락스 시장을 좋아하는지 이해할 수 있는 구절.
적용할 것
시장을 극단적으로 긍정적으로 또는 부정적으로 보는 시각이 많아지는 시기가 기회이고 또 리스크일 수 있다.

본 것 p147
더 많이 바라는 욕망, 좋은 기회를 놓치는 데 대한 두려움, 다른 사람과 비교하는 경향, 대중의 영향, 확실한 것에 대한 바람, 이런 요소들은 어디에나 있다. 이런 요소들은 한데 합쳐져 대부분의 투자자들과 시장에 엄청난 영향을 미친다. 그로 인해 실수가 발생하고, 그런 실수는 자주, 널리, 반복해서 일어난다.
깨달은 것
탐욕/두려움/다른사람과의 비교/뉴스 등에 대해 통제해야 돈을 벌 수 있고 잃지 않을 수 있다.

근데 그 통제하지 못하는 사람이 내가 될 수 있기에 항상 주의를 기울여야 한다.
적용할 것
막연한 탐욕, 막연한 두려움, 비교로 인한 허털감, 뉴스 등에 대해 그 본질이 무엇인지 항상 팩트체크 하기

본 것 p183
과거는 과거일 뿐 되돌릴 수 없다. 그리고 그 과거가 우리를 지금의 상황에 처하도록 만들었다. 우리가 할 수 있는 일이라고는 상황을 있는 그대로 인식하고 주어진 상황을 고려하여, 우리가 할 수 있는 최고의 결정을 하는 것이다.
깨달은 것
지난 3년 간의 내 결정이 현재의 나를 만들었다. 과거가 만족스럽지 않다면 복기를 해야하고, 복기를 통해 현재의 행동을 바꿔나가다 보면 3년 뒤 결과가 달라지는 것이다.
적용할 것
부족한 점을 복기하고 3년 뒤를 위해 현재의 행동을 바꿀 것