책 제목(저자) : 투자에 대한 생각 (하워드 막스)
출판사 : 비즈니스맵
읽은 날짜 : 9/9~10/15
핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : #저평가 #잃지 않는 투자 #행동
도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 10점, 분명 모두 배웠던 개념들인데
부동산 시장 > 지역 > 생활권 > 단지 > 매물 이렇게 포커스를 좁히면서
어떤게 더 좋지? 라는 생각을 많이 하다보니
정작 시장의 흐름을 전체적으로 보는 시야가 좁아진 것 같다.
투자 개념들에 대해 환기할 수 있어 좋았고,
내 투자에 적용해 볼 수 있는 것들을 생각할 수 있어서 좋았다.
1. 내용/줄거리 및 이 책에서 알게된 점과 느낀 점
[투자에서 가장 중요한 원칙]
1. 심층적으로 생각하라
1차적 행동(관행적)과 2차적 행동(이례적)이 있다.
가치를 정확히 보는 눈이 필요하고 저평가라는 확신을 얻을 수 있어야 한다.
많은 사람들이 행동하는 생각 패턴으로는 평균 정도의 수익만 가능하다.
→ 이례적으로 행동할 수 있는('불황에 매수한다'와 같이) 실력과 용기를 갖자.
2. 시장의 효율성을 이해하라
시장은 효율적으로 흘러간다. 가치와 비슷하게 가격이 흘러가게끔.
다만, 시장 참여자의 정보 수준의 차이,
특정 상황에 대한 주관적인 해석과 조급함이 비효율성을 만든다.
그래서 투자자라면 이 비효율성(저평가)을 읽는 눈이 필요하다.
→ 시장에는 비효율성이 생긴다는 것을 알고
다시 효율적으로 흘러감을 이해하면서 투자하자!
3. 가치란 무엇인가
가치투자와 성장투자를 나눠서 설명해주는데
여기서 가치는 투자 물건에 내재화된 가치이다.
부동산에서는 입지가 되겠지?
그래서 가치를 보고 그 가치보다 낮은 가격이라고 판단되면
(혹은 비슷한 가치의 다른 물건보다 싸다면)
매수하고 보유해야한다.
이렇게 나만의 올바른 기준을 잡고 행동하는게 필요하다.
4. 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라
결국 중요한 것은 가치를 파악하고
가치 대비 가격이 싸다고 판단했을 때 매수하는 것이다.
저점을 잡을 수는 없지만 이렇게 매수하고 보유한다면 잃지 않을 수 있다.
5. 리스크란 무엇인가
리스크는 실제로 결과가 난 이후에도 판단하기 어렵다.
리스크율이 0~100% 사이 어딘가에 존재한다는 것은 알지만,
리스크가 높다고 판단하고 들어간 투자도 수익을 거둔다면
생각보다 리스크가 낮다고 판단될지도 모른다.
→ 과거에 일어난 일을 학습하되 미래에는 어떤 일이 일어날지 모르니
잘 대응하는 것만이 리스크를 감수하는 방법일지 모르겠다.
결국 리스크가 낮다는건 주관적인 해석이 될 수 있고
미래 상황에 대한 대응력이 리스크 관리 아닐까?
6. 리스크를 인식하라
리스크는 가격과 같이 움직인다.
어떤 자산의 가치는 매겨져 있는데
시장의 외적 요인 혹은 내적 요인에 의해
참여자들이 리스크가 크다고 판단하여 매수를 안하면
점점 그 자산의 가격은 떨어진다.
이럴 때 역설적으로 리스크가 낮아진다.
왜냐하면 가치 대비 싸지고 있기 때문에!
반대로 이 싼 가격에 의해 참여자들이 매수에 참여하면
가격이 올라가고 리스크도 점점 더 커진다.
이러면서 리스크 프리미엄(보상)도 낮아지는 것이다.
→ 결국 불황(공포)에 사고, 호황(환희)에 판다는 것이
리스크를 관리하는 측면에서 나온 말 같다.
7. 리스크를 제어하라
결국 훌륭한 투자는 고위험 고수익을 이끌어내는 투자가 아니라
잃지 않는 투자, 즉 낮은 리스크로 중간 정도의 수익 혹은
중간 리스크로 높은 수익을 내는 것이다.
아무리 고수익을 이뤄왔더라도 한 번 만 수익률이 0이 되는 순간 다시 시작이다.
그래서 리스크를 제어(대응)하면서 손실을 피하되,
리스크를 회피하는 것은 안된다. 회피는 수익마저 회피하는 것이기 때문에
8. 주기에 주의를 기울여라
어떤 시장이든 주기가 있다.
‘이번만은 과거와 달리 주기가 없이 계속해서 상승할 것이다.’,
혹은 ‘계속해서 하락할 것이다.’ 는
이 세상에 없다.
→ 자산 시장에는 주기가 있음을 알고
아는대로 행동해야 한다. 중요한 것은 행동!
9. 투자 시장의 특성을 이해하라
투자 시장에는 사이클이 있다.
영원한 호황도, 영원한 불황도 없다.
소수가 움직이는 시기 - 다수가 움직이는 시기 - 이 움직임이 영원할 것이라고 믿는 시기,
총 3단계에 걸쳐 호황과 불황이 찾아온다.
불황의 좋은 가격(가격에 리스크보다 수익이 더 많은 포션을 차지할 때)에 사서
호황의 높은 가격(가격에 수익보다 리스크가 더 많은 포션을 차지할 때)에 팔면
좋다는 특성을 이해하자.
10. 부정적 영향과 맞서라
불황이 매수하기 좋은 기회이고, 호황일 때 매도를 고민해야하는 시기라는
이론적 얘기는 누구나 하기 쉽다.
다만, 실제로 이렇게 행동하기가 어렵다.
그래서 내가 투자하는 자산의 가치에 대한 이해와
그 가치와 가격이 멀어질 때 어떻게 행동할지 미리 정해둬야 한다.
→ 투자한 매물에 대한 가치를 정리하고
주변 비교 단지들과의 가치 비교, 가격 비교를 통해
내 물건의 위치를 아는게 중요하다.
11. 역투자란 무엇인가?
역투자를 단순히 다수와 반대되는 행동이라 생각하면 안된다.
투자하는 자산에 대한 이해와 분석을 바탕으로
다수와 반대로 가는 것이 맞다고 판단 후 움직여야 한다.
일반적으로 시장은 과열되어 있는 시기가 아닌 경우가 많기 때문에
역투자를 하더라도 내 판단과 반대되는 결과(다수가 수익을 보는 결과)가 올 수 있다.
그럼에도 추가 매수를 할 수 있는 것이 역투자이다.
→ 여기서 생각해보지 못했던 부분은 회의적으로 상황을 한 번 바라보는 태도였다.
상승장에서 ‘아냐, 이렇게 좋은 조건만 있을 수 없어’ 혹은
하락장에서 ‘아냐, 이렇게 나쁜 조건이 사실일 리 없어’라고 생각할 수 있는
회의적인 태도가 필요하다는 것이다. (역투자의 기본!)
12. 저가 매수 대상을 찾아라
13. 인내심을 가지고 기회를 기다려라
14. 내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다
모른는 것은 문제가 아니다.
확실히 알고 있다는 것이 사실이 아니라는 것이 문제다.
→ 미래를 예측하는 것을 불가능하다는 것을 알고
과거에서의 학습을 통해 미래에 발생할 수 있는 상황을 대비하는 자세를 갖자.
15. 우리가 어디에 있는지 파악하라
내 포트폴리오대로 시장을 보거나(색안경),
투자를 판단(편향적)하지 말고
자산 시장의 날씨가 어떤지 분석하고
그에 대해 대응하는 사람이 되자!
16. 행운의 존재를 가볍게 보지 마라
투자 시점의 시장 상황에 따라
행운이라는 것이 따를 수도 있다.
다만 여기서 중요한 것은 시장이 어떻게 될 지 예측,
즉 행운을 따르는 것이 아니라
평소에 가치에 집중하여 가치보다 낮은 가격에 자산을 취득하는 것이다.
→ 결국 내가 컨트롤 할 수 없는 행운만 보기보다
내가 할 수 있는 저평가를 알아보는 눈(실력)을 키우는 것이 중요하다.
17. 방어적으로 투자하라
방어적 투자, 즉 큰 수익을 벌지 못하더라도
큰 손실을 회피할 수 있는 투자를 하는 것이다.
→ 잃지 않는 투자.
주변의 시끄러움(어떤 자산의 급상승과 같은)에도
자신만의 투자 기준을 지킬 줄 알아야 한다.
18. 보이지 않는 함정을 피하라
19. 부가 가치를 창출하라
알파 투자자가 되는 것이 중요하다.
하락장에서는 평균 이하의 손실을 기록하고,
상승장에서는 큰 수익을 낼 수 있는 결과를 지속/반복하는 것이다.
20. 모든 원칙을 준수하라
성공적인 투자를 위해 수익 가능성의 범위와
뜻밖의 상황이 전개될 수 있는 가능성을 이해하자.
2. 나에게 어떤 점이 유용한가?
강의에서 배웠던 저평가, 잃지 않는 투자, 리스크 관리 등을
책에서 한 번 더 그 단어에 대한 관점과 해석을 들을 수 있어 좋았다.
결국 중요한 것은 가치를 알고 비교를 통한 저평가 자산을 찾아내는 것과
남들이 다 달려드는 불장이 아니라
규제로 눌림목이 생기는 시장이든, 남들이 관망 혹은 비관적으로 볼 때
나만의 기준을 갖고 리스크를 최대한 줄인채로 투자하는 잃지 않는 투자가
중요하다는 것을 알았다.
결국 이 모든 것을 하기 위해서는 내 실력을 키워야 한다.
아자아자!
3. 연관 지어 읽어 볼만한 책 한 권을 뽑는다면?
월부은이나 나부맞과 같이 읽으면 좋을 것 같다~
