[블리인] 독서후기 #106 투자도 인생도 버핏처럼

1 책의 개요

▶ 책 제목 : 투자도 인생도 버핏처럼

▶ 저자 / 출판사 : 김재현,이건 / 에프엔미디어

▶ 읽은 날짜 : 24.5.8~24.5.18

▶ 핵심키워드 3가지 : #투자철학 #투자전략 #인생설계

▶ 내 점수는?(10점만점) : 10점

2 저자 및 도서 소개

▶ 김재현/이건 : 중국과 금융 전문가로 현재 〈머니투데이〉에서 국제부 전문위원으로 일하고 있다. 투자와 행태경제학, 중국 경제가 가장 큰 관심사이며 읽고 배우는 것을 좋아한다. 고려대학교 중어중문학과를 졸업한 뒤 중국으로 건너가 베이징대학교에서 MBA, 상하이교통대학교에서 경영학 박사 학위(재무 전공)를 받았다. / 투자서 번역가. 연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사학위를 받았으며, 캘리포니아대학교 샌디에이고 캠퍼스에서 유학했다. 장기신용은행에서 주식 펀드매니저, 국제 채권 딜러 등을 담당했고 삼성증권과 마이다스에셋자산운용에서 일했다. 영국 IBJ 인터내셔널에서 국제 채권 딜러 직무 훈련을 받았고 영국에서 국제 증권 딜러 자격을 취득했다. 지은 책으로 《투자도 인생도 버핏처럼》(공저) 《찰리 멍거 바이블》(공저) 《워런 버핏 바이블 2021》(공저) 《대한민국 1%가 되는 투자의 기술》이 있다.

▶ 도서 소개 : ‘정통 오타쿠’들이 초심자 눈높이로 풀어낸 ‘버핏 입문서’ “투자자여도 아니어도 일생에 한 번은 버핏에 빠져보라”

위대한 투자자이자 경영자이며 자선사업가로 세계적 존경을 받는 워런 버핏. 그를 배우고 닮고 싶지만, 방대하고 심오한 버핏 문헌의 문턱을 넘기 어려워하는 이들을 위한 ‘버핏 입문서’다. 그 유명한 워런 버핏의 주주 서한, 찰리 멍거와 함께 진행한 주주총회 Q&A, 언론 인터뷰와 강연 등을 바탕으로 버핏의 투자와 사고 체계의 핵심을 쉽고 재미있게 풀어낸 게 특징이다.

버핏과 멍거 전문 저널리스트 김재현 박사와 ‘믿고 보는 투자서 전문 번역가’ 이건 선생이 《찰리 멍거 바이블》에 이어 또다시 의기투합해 엮고 지은 책이다. 버핏의 일관된 투자 원칙과 경영 철학, 주요 투자 사례 분석과 실전 투자 기법 등은 물론 인생 선배로서의 촌철살인 조언까지 담아 투자자가 아니어도 누구에게나 유용한 교훈과 지혜가 가득한 것으로 평가받는다.

3 목차

추천글 ‘정통 오타쿠’들이 꼭꼭 씹어 떠먹여주는 버핏의 정수 _김학균

들어가는 말 까도 까도 나오는 양파 같은 버핏의 매력

1장 버핏의 투자, 철학과 원칙

투자의 기본, 세 가지만 기억하라

나쁜 투자, 이상한 투자, 좋은 투자

투자의 원칙, 이솝 우화를 기억하라

다섯 가지 투자 조언, 투자의 안목 높이기

좋은 기업 vs. 끔찍한 기업: 씨즈캔디 사례

2장 실전 투자, 전략과 기법

애플 투자로 본 분산투자와 집중투자

인덱스펀드와 헤지펀드의 승부

버핏이 말하는 성장투자와 가치투자

“좋은 기업이 싸네”, 매수·매도 시점 선택

버핏이 말하는 투자 실수와 원인 분석

순이익이 아닌 영업이익을 주목하라

3장 버핏의 기질과 경영 철학

네티즌이 분석한 버핏의 성격과 기질

돈 대신 신뢰를, 나락에 빠진 ‘살로몬’ 일병 구하기

버크셔의 소박한 기업문화와 버핏의 경영 철학

낡은 자동차, 오래된 스마트폰… 버핏의 소비 스타일

4장 돈과 자기계발에 관해… 삶의 질을 높이는 지혜

자신에게 투자하고, 무슨 일이든 잘하라

다시 태어나도 하고 싶은 일을 하라

돈과 처세, 행복의 완성을 위한 여섯 가지 인생 조언

투자와 인생에서 피해야 할 실수는?

상속은 바람직하지 않고 재산의 99%를 기부한다

5장 버핏에 관한 오해와 진실, ‘한국의 버핏’ 인터뷰

버핏에 관한 일곱 가지 오해와 진실

천재인데 열심히 하기까지: ‘한국의 버핏’을 있게 한 가르침

상식만 있어도 큰 수익을 올릴 수 있다는 교훈

투자의 본질을 찾다: 가치투자 업그레이드의 성공 사례

4 One Message

"투자는 원칙과 철학이 있어야 하고, 어떤 상황에서도 그걸 지켜나가는 것이다"

5 기억하고 싶은 문구

p.20

첫째, 자산의 미래 생산성에 초점을 맞춰야 합니다.버핏은 자산의 미래 이익을 대충이라도 추정하기 어렵다면 포기하고 다른 자산을 찾아보라고 말합니다. 둘째, 수익만을 생각하고 매일의 가격에 대해서는 생각하지 말아야 합니다. 버핏은 자산의 미래 가격 변동에 초점을 맞추는 행위는 투자가 아니라 투기라고 말했습니다. 셋쨰, 거시경제 예측 및 시장 예측에 귀를 기울이는 것은 시간낭비입니다.

> 시장을 예측하려고 하기보다는 내가 가치있는 자산을 싸게 사서 모아간다고 생각해야한다. 자산을 모으는 과정에서 내 자산 가격 오르내림에 일희일비 하기보다는 수익이 날 때까지 인내하고 기다리자.

p.26

투자자에게 공포감은 친구이고 행복감은 적입니다.

> 공포에 사서 환희에 팔자! 너바나님 말씀 기억하기. 모두가 두려워할 때 행동할 줄 아는 투자자가 되자

p.29

미시경제보다 더 중요한 요소는 거의 없습니다. 미시경제가 곧 기업이니까요. 미시경제는 우리가 하는 일이고 거시경제는 우리가 받아들이는 변수들입니다.

> 단지, 지역에 대해 제대로 알고 앞마당을 만들고 가치판단하자

p.154

버핏은 미래는 예측하기 어려우며 이 문제를 두 가지 방법으로 해결한다고 이야기합니다. 첫째, 이해할 수 있는 기업에만 투자하는 방법입니다.사업이 비교적 단순하고 안정적이어야 한다는 뜻인데요. 사업이 복잡하거나 계속 바뀌면 미래현금흐름을 예측할 수가 없기 때문입니다. 버핏이 능력범위를 강조하고 애플 투자 전까지 어지간해서 기술주에 투자하지 않은 이유를 알 것 같습니다. 둘째, 매입 가격에서 안전마진을 확보하는 방법입니다. 버핏은 자신이 계산한 가치가 가격을 간신히 웃도는 수준이라면 거들떠보지도 않습니다.상당한 폭의 안전마진을 확보하고 나서야 주식 매수에 나서기 시작합니다. 벤저민 그레이엄의 영향으로 성공 투자의 초석이 안전마진이라고 굳게 믿고 있기 때문입니다.

> 자산을 취득할 때부터 확보되어야 한다는 것은 가치대비 가격이 저평가 되어있는 자산을 사야한다는 것이다. 결국 '저평가'라는 투자 기준이 가장 선행되어야 한다. 싸게 사는 것이 투자 성공의 절반 이상을 차지한다.

p.198

버핏이 말한 것처럼 투자에서 실수는 불가피하며 핵심은 실수에서 배움으로써 실수를 (최대한) 반복하지 않는 것이기 때문입니다. 이처럼 버핏도 감정이 개입하거나 너무 서두르면 잘못된 투자를 하는 걸 알 수 있습니다. 버핏은 '현명한 투자자' 서문을 위해 쓴 글에서 '성공적으로 투자하기 위해 필요한 것은 대단한 지능지수, 특별한 사업 통찰력 또는 내부자 정보가 아닙니다. 필요한 것은 의사결정을 할 수 있는 건전한 지적체계와 이 체계를 감정이 방해하지 않도록 막는 능력입니다'라고 강조했습니다.

> 실수를 하더라도 복기하고 배움의 요소를 찾아나가야 한다. 투자 경험을 많이 쌓으며 실패를 실력으로 바꿔나가자!

p.209

버핏이 주는 교훈은 '게임에 오래 머무르면 승리하기가 쉬워진다'입니다. 시간과의 싸움인 주식 투자에서는 정말 그런 것 같습니다.

> 꾸준히 오래 머무르자 살아남는 자가 강한자다!

p.245

5만 달러나 10만 달러가 있어도 행복하지 않은 사람은 5,000만 달러나 1억 달러가 있어도 행복하지 않을 것입니다. 걱정 없이 살아갈 만큼은 돈이 필요하겠지만 일정 금액을 넘어가면 행복이 돈에 비례하지는 않습니다.

> 내가 현재 가진 것에 만족하고 감사할 줄 아는 사람이 되어야 한다. 투자를 통해 내가 목표로 하는 순자산을 달성하는 과정 안에서도 꾸준히 행복버튼을 누르며 감사하는 삶을 살아가자

p.273

가격에만 관심을 집중하는 사람은 시장이 자신보다 많이 안다고 가정하는 셈입니다.실제로 그럴 수도 있습니다.그렇다면 주식을 보유해서는 안됩니다.주식시장은 나의 스승이 아니라 나의 하인이 되어야합니다. 가격과 가치에 관심을 집중하세요. 주식이 더 싸졌는데 현금이 있다면 주식을 더 사십시오.

> 가격만 중요하다면 매매-전세 갭에 집중할 수 있다. 가치를 제대로 알고 판단할 줄 알아야 한다.

p.318

투자에 관해서는 먼저 재기 불능이 될 정도로 중대한 실수를 저질러서는 안되며 만약 투자를 할 돈이 있다면 밤잠을 설칠 정도의 투자를 하지는 말라고 조언했습니다.또 버핏은 자신이 버는 돈보다 적게 써야 하고 만약 버는 돈보다 많이 쓴다면 빚을 지게 되어 빚의 늪에서 헤어 나오지 못할 수 있다고 경고했는데요. 다만 주택담보대출은 져도 되는 빚이라고 덧붙였습니다. 아주 간단합니다. 버는 것보다 적게 쓰고, 해로운 사람들과 해로운 행동을 피하세요. 그리고 평생 배워야 하며 만족 지연을 많이 해야 합니다. 이렇게 하면 거의 틀림없이 성공합니다.

> 만족지연, 꾸준히 배워나가기, 저축하기

p.357

버핏의 첫 번째 투자 원칙이 '돈을 잃지 말라'이고 두번째 원칙은 '첫번째 원칙을 잊지 말라'인 것도 같은 이유로 보입니다. 최대표는 리턴(수익)이 아니라 돈을 잃지 말라고 말하는 건 리스크 관리가 우선이라는 의미라고 풀이했습니다.

> 저환수원리를 지키며 감당가능하고 가치대비 가격이 싼 자산을 모아가자! 그리고 오~~~래 보유하자

6 깨달은 점

버핏이 가장 소중한 것은 '시간'이라고 말했다. 시간은 한정되어있다. 그래서 우리는 인생에서 좋아하는 일을 최대한 많이 하려고 시간을 효율적으로 사용해야 한다. 자신이 정말로 좋아하는 일을 하면서 시간을 사람은 누구든지 행운아이며 축복받은 사람이다. 버핏도 멍거를 만난 후에 기존 담배꽁초투자 방식에서 성장과 가치를 더 중시하는 투자 방식으로 바꾸었다. 버핏도 끊임없이 배움을 통해 성장하는데 나도 투자 공부를 오래 이어가야만 한다!!! 결국 이 과정을 견디고 반복하여 살아남는 사람만이 성공할 수 있다.

7 적용할 점

- 월말 복기에 충분한 시간을 들이자

- 꾸준히 반복할 수 있는 환경(동료, 역할)을 세팅하자

- 행복버튼을 만들어 누르는 빈도를 높이자.

8 연관지어 읽어 볼만한 책

찰리멍거의 바이블(김재현, 이건)