"투자에 대한 생각" 재독 후기

"투자에 대한 생각" 재독 후기

들어가며

거의 2년만에 읽어봐도

여전히 어려운 책.

그만큼 많은 인사이트가

듬뿍 들어가 있는 책이다.

투자에 대한 본질은

언제나 같다.

본.깨.적

(본것, 깨달은 것, 적용할 것)

1. 15P

"아무리 투자의 대가라 해도

항상 옳을 수는 없다.

이유는 간단하다.

투자에 늘 적용 가능한

규칙이란 없기 때문이다.

환경은 통제 불가능하고

상황이 똑같이 반복되는 일은 드물다."

깨. 투자가 51대 49의 싸움인 이유.

어쩔 수 없이 컨트롤할 수 없는 변수들은

무수히 많다.

그렇기에 가능성이 높은 곳에

조심스럽게 배팅하고

51대 49의 싸움을

"오랜 기간" 지속하는 것이다.

투자에 100%는 없다.

그래서 돈을 버는 것이다.

2. 47P

"투자자로서 지속적으로 옳은 일을 하기는 어렵다.

또한 지속적으로 옳은 일을 때맞춰 하기란

아예 불가능하다.

대다수 가치투자자들의 바람은

자산의 가치에 대해 옳은 판단을 하는 것과

이를 가치보다 더 싸게 살 수 있을 때 사는 것이다.

그러나 오늘 그렇게 한다고 해서

당장 내일부터 돈을 벌 수 있는 것은 아니다.

가치에 대한 확고한 신념이 있어야만

수익이 발생하지 않는 기간을

버텨낼 수 있다."

깨. 싸게 사는게 다가 아니라

비싸게 팔 수 있도록

보유하고 지켜야 하는 것.

사는 것은 시작에 불과하다.

그 기간을 견디는 데 필요한 것이

결국 가치에 대한, 내 선택에 대한

확신인 것이다.

3. 64P

"투자 결과를 검토할 때

결과 하나만으로도 많은 것을 알 수 있기는 하지만

투자를 하면서 감수했던 리스크 역시

꼭 평가해야 한다."

깨. 복기를 하면서 기억해둘 내용.

나에게 어떤 리스크가 있었고

어떤 결과로 이어졌는지를

꼭 복기하고 넘어가도록 하자.

4. 115P

"장기적인 투자 성공으로 가는 길은

공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다.

전체 투자 이력을 통틀어 대부분 투자자들의 성과는

성공 사례가 얼마나 대단했느냐 보다는,

실패 사례가 얼마나 되고 그 사례들이

얼마나 나빴는지에 의해 결정된다.

리스크를 능숙하게 제어하는 것은

툭월한 투자자임의 징표다."

깨. 잃지 않는 것.

복리, 오랜 시간이 필요하고

51대 49의 싸움이라는 투자의 특성 상

잃게 되는 순간

장기적으로는 너무나도 큰 차이가 된다.

그렇기에 잃지 않는 것이

무엇보다도 우선인 것이다.

5. 138P

"가장 큰 투자 실수는

정보나 분석적인 요인에서 나오는 것이 아니라

심리적인 요인에서 나온다.

그중에 많은 것들이

인간 본성에 속한다."

깨. 찰리멍거 바이블이나

다른 책에서도 많이 나오는 내용.

투자가 어려운 이유는

사람이 원래 투자에 잘 맞지 않게

진화해왔기 때문이다.

편향에 지속적으로 저항하는 것.

어렵지만 꾸준히 해나가야 하는 일이다.

1. 편향 -> 그른 판단 -> 적은 수익, 손해

2. 편향의 제거 -> 더 나은 의사결정 -> 더 나은 투자 결과

6. 144P

"투자 세계에서 대부분의 사람들은

다른 이들이 자신보다 돈을 많이 벌 때,

이를 알고도 방관하기가

결코 쉽지 않다."

깨. 남들이 나보다 더 많이 버는 그런 상황.

모두 다 파티를 하고 있는데

나 혼자 나머지 공부를 하고 있는

그런 시기가 올 수밖에 없다.

그러면 힘들겠지.

왜 힘드나? 그게 본능이니까.

다수에 합류하고 싶고

시기심을 느끼는 것이

생존을 위한 인간의 본능이기에

그러나 그런 편향에 지게 된다면

그게 그릇된 판단으로 이어지고

좋지 않은 결과를 만날 수밖에 없는 것이다.

7. 191P

"앞서 나가는 존재가 되면

시대를 너무 앞질렀을 때 겪게 되는

고통에 대해 잘 알 수 있게 된다.

그렇긴 해도 2007년 5월이

지나기를 기다리며 회전 목마에

앉아있느니,

너무 일렀다 하더라도 2005년 5월에

내려온 것이 훨씬 나았다."

깨. 이어지는 내용이다.

더 벌지 못한다고 하더라도

중요한 것은 잃지 않는 것.

보유할 수 있는 체력을

지속적으로 가지고 가는 것이다.

8. 291P

"확실한 가치, 가치에 비해 낮은 가격,

비관적인 군중심리를 기반으로 매입하면

최고의 결과를 얻을 것이다.

그렇지만 상황이 우리에게 유리하게 되기까지

오랫동안 불리할 수도 있다.

가격이 너무 싸다는 것이

곧 오른다는 의미는 아니기 때문이다.

자신의 판단이 옳았음이 입증될 때까지

충분히 오랜동안 포지션을 유지하려면

인내심과 배짱이 필요하다."

깨. 싸게 샀다고

돈을 벌 수 있는 것은 아니다.

보유하고 지키며

제 가치를 찾아갈 때까지

흔들리지 않는 확신을 지키는 것.

비관적인 군중심리?

요즘 시장이 참.. 진짜 좋은 것 같다.

이 책에서 기억해야 할

단 하나의 BM

투자에 100%는 없다.

51대 49의 싸움을

오랜 기간 지속하는 것이다.

독서 후기 리스트(2025)

1. 오은영의 화해

(BM : 내 마음을 인정하고 받아들여야

삶의 모순이 사라진다)

2. 사람은 무엇으로 성장하는가

(BM : 지금 있는 곳과 도달할 곳 사이에

긴장과 간격을 유지하라)

3. 원칙 2부

(BM : 내가 진짜 무엇을 원하는 지 이해하고

본능과 편향을 나의 아군으로 만들어라)

4. 실리콘밸리의 팀장들

(BM : 조언을 하지 않는 것은 팀을 위해

해야 할 일을 하지 않는 것이라는 의식을 가지기)

5. 투자에 대한 생각

(BM : 투자에 100%는 없다.

51대 49를 오랜 기간 지속하는 것이다.)

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