[열중 45기 6조 독서후기 #9_찰리멍거 바이블]_켈리의꿈

• 책제목: 찰리멍거바이블
• 2. 저자및출판사 : 김재현.이건 엮고지음 & 에프엔미디어

• 3. 읽은 날짜 : 6월 23일-6월26일

   

‘투자도 인생도 버핏처럼’을 읽은 후 찰리멍거를 알게 되었다.  주식투자?를 했다는 사람이 찰리멍거도 모르고 있었다니…참 근본없이 원칙없이 묻지마 투자를 했던 몇년전을 반성하게 되었다. 

멍거가 설계하면 버핏이 실행한다.멍거는 버크셔 헤서웨이의 부회장이자 버핏이 자신의 의사결정과 사고 방식에 오류가 있는지 없는지 파악하기 위해서 조언을 구하는 최고의 파트너이다. 이 책에서는 집중 투자와 분산투자, 다학제적 관점, 투자 결정을 위한 체크리스트, 오판의 원인가 극복방법등 우리에게 실질적인 도움을 주는 내용들이 가득하여, 투자를 한다면 계속 옆에 두고 읽어보야할 할 책이라고 느꼈다. 

본 :

49P_가치와 가격을 비교하는 것이 기업평가의 근본목적이다. 훌륭한 기업을 적당한 가격에 사는 것이 적당한 기업을 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다. 

87P_진정한 투자는 패리 뮤추럴 베팅에서 예컨대 확률은 50%인데 배당은 3배인 곳에 돈을 거는 것과 같습니다. 가치투자는 ‘가격이 잘못 매겨진 베팅’을 찾아내는 행위입니다. 

121P_망치만 가진 사람처럼 모든 문제를 못으로 보지 않기 위해서는 망치뿐 아니라 스패너,렌치, 드라이버 등 다양한 공구를 가지고 있어야 한다. 망치(경제학), 스패너(심리학), 렌치(화학), 드라이버(생물학) 등 다양한 공구로 가득 찬 공구함이 바로 멍거가 말하는 ‘격자틀 인식 모형’이다. …당신이 찰스 다윈처럼 지속적인 호기심을 가지고 한 걸음씩 나아간다면 생각만큼 어렵지 않다는 사실을 알게 될 것입니다. 그리고 당신이 얼마나 좋은 결과를 얻을 수 있는지에 놀랄것입니다….내가 다른 사람보다 멀리 볼 수 있었다면 거인의 어깨 위에 서 있었기 때문이다. …날마다 잠에서 깼을 때보다 조금 더 현명해 지기 위해 노력하세요. 자신의 의무를 충실하게 잘 수행하세요. 그러면 빨리는 아니어도 한 걸음씩 앞으로 나아갈 수 있을 것입니다. 독서: 멍거는 자신이 살면서 만난 현명한 사람은 항상 책을 손에서 놓지 않았다면서 독서와 지식의 상관성을 강조했다…"가진 것에 만족하고 한 걸음씩 꾸준히 나아가면 많이 읽는 것" 이것이 이 시대의 현인 멍거가 주는 충고다. 간단하지만, 쉽지 않는 성공하는 인생을 위한 방법이다. 

여러분 머릿속에는 격자틀 인식 모형이 들어 있어야 합니다. 그리고 여러분의 직접 경험과 (독서등으로 얻은) 간접경험을 이 강력한 격자틀 모형 위에 배열해야 합니다. 그러면 이 시스템에 의해서 경험이 점차 잘 맞물리면서 인식력이 강화될 것입니다…세상을 살아가는 지혜는 학계에서 많이 배울수 있으며 최고의 학문은 정말로 효과적입니다. 그런데 다학제적 접근이 필요합니다. 즉 다양한 학문에서 주된 모형을 가져와 모두 사용해야 합니다. 그리고 반드시 학문 사이의 경계를 무시해야 합니다…..여러분은 다양한 학문에서 다양한 모형을 가져와 시스템을 구축해야 하지만, 강력한 사상에 대해서는 매우 조심해야 합니다. 정확성, 근면, 객관성을 지지하는 사상이라면 수용해도 좋습니다. 그러나 최저 임금인상이나 인하가 절대적으로 옳다고 확신하게 만드는 사상을 수용하면 여러분은 바보가 됩니다. 세상은 매우 복잡한 시스템입니다. 그리고 인생은 수많은 사람과 연결되어 있습니다 …강력한 사상으로 그런 주제에 대해 철저하게 확신하면 그 사람의 사고 능력은 엉망이 됩니다. 그러므로 사상 탓에 인식이 왜곡되지 않도록 조심해야 합니다. 

153P_오판의 심리학에서 주요 모형을 모두 가져와 머릿속에 넣어두고 사용할 수 있어야 합니다 특히 4-5개 요인이 같은 방향으로 작용할 때 이런 체크리스트가 더 필요합니다. 이때 흔히 롤라팔루자 효과가 나타나므로 그 영향으로 여러분은 부자가 될 수도 있고 망할 수도 있습니다. 그러므로 반드시 롤라팔루자 효과에 주의해야 합니다. 올바른 방법은 하나뿐입니다. 주요 모형을 가져와서 체크리스트로 이용하는 것입니다. 다시 강조하지만, 롤라팔루자 효과를 불러오는 결합에 특별히 관심을 기울여야 합니다. 

159P_버핏: 버크셔는 기업을 인수하고 있습니다. 사람들이 식료품이나 자동차를 싸게 사려고 하듯이 우리도 기업을 싸게 인수하려고 노력합니다. 우리는 내재 가치를 평가하는 방법을 알고 있습니다. 그러나 시장 흐름을 예측하는 방법은 알지 못합니다. 알지도 못하는 방법(시장예측)을 이용하려고 아는 방법(내재가치평가)를 포지한다면 미친 짓입니다. 

멍거: 거시 경제 변수에 대해 우리는 불가지론자입니다. 그래서 우리는 개별 기업 분석에 모든 시간을 사용합니다. 시장 예측보다는 기업 분석에 대해 생각하는 편이 휠씬 효율적이니까요. 미시경제보다 더 중요한 거의 없습니다 미시 경제가 곧 기업이니까요. 미시경제는 우리가 하는 일이고 거시경제는 우리가 받아들이는 변수입니다. 

161P_우리가 인정할 정도로 가격에 오류가 있는 투자 기회여야 합니다. 그런 기회는 자주 발생하지 않습니다. 하지만 자주 발생할 필요도 없습니다. 큰 기회가 왔을때 과감하게 잡을 수 있으면 됩니다. 

166P_실제로 무일푼이 되지 않으려면 생각을 이렇게 바꿔야 합니다. 이번 투자는 상각해 버리고 나중에 다시 도전해야 겠어. 여기에 집착할 필요없어. 자칫하면 내가 다쳐….투자에는 반드시 손실이 따르는 법인데 이때 큰 고통을 느끼는 사람은 매우 보수적인 투자 전략을 선택하는 편이 현명합니다. 그러므로 자신의 기질과 재능에 맞는 투자 전략을 선택해야 합니다. 

215P_무엇이든지 하려고 하는 인간의 편향에 저항하라면서 ‘행동하지 않음’의 중요성을 강조했다 특히 불필요한 세금이나 거래 비용을 피하고, 행동을 위한 행동을 절대 하지 말라고 당부했다. 

217P_가난한 찰리의 연감에 나오는 명거의 투자 원칙 체크 리스트

1. 리스크: 모든 투자평가는 리스크 측정에서 시작해야 한다. 평판적인 부분은 더 그렇다.
2. 독립: 임금에세 벌거벗었다고 말해주는 사람은 동화속에만 있다.
3. 준비: 이기는 방법은 정말 열심히 일하는 것 말고는 없다. 그리고 몇개의 인사이트를 가질 수 있기를 희망하라
4. 지적 겸손: 모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 출발점이다.
5. 분석적 엄격함: 과학적인 방법과 효과적인 체크리스트를 사용해서 실수와 누락을 최소화 하라
6. 배분: 적절한 자산 배분은 투자자의 최우선 과제다
7. 인내: 행동하고 싶어하는 우리의 편향에 저항하라
8. 결단력: 적절한 상황이 모습을 드러냈을때 과단성과 확신을 가지고 행동하라

망치든 사람 증후군을 피하는 유일한 해결책은 도구 한 세트를 모두 갖추는 것입니다. 여러분은 망치뿐 아니라 모든 도구를 갖추어야 합니다. 한가지 요령이 더 필요합니다. 이들 도구를 체크리스트 방식으로 사용해야 합니다 필요할 대마다 적합한 도구가 저절로 튀어나올 것으로 기대하면 낭패를 보기 때문입니다. 그러나 도구 한 세트를 모두 갖춘 상태에서 체크리스트 방식으로 그 도구를 살펴보면 다른 방식으로는 찾지 못한 해답을 많이 찾게 됩니다. 

302P_높은 수준의 능력은 매일 연습해야 유지될 수 있다 노화의 부작용인 인지 능력 쇠퇴를 늦추는 최선의 방법은 호기심을 가지고 끊임없이 사고하고 배우는 것이다. 그것도 즐겁게!!

379P_좋은 정신 습관을 개발하십시오 만약 여러분이 새로운 행동 때문에 또래 집단에서 일시적으로 인기가 없어지더라도 그들을 신경쓰지 마십시오….나보다 더 빨리 돈은 버는 남을 신경 쓰는 것은 치명적인 죄악 중 하나입니다 시기는 여러분이 아무런 기쁨도 느낄 수 없는 유일한 죄악이자 정말 멍청한 죄악입니다. .여러분이 좋은 아이디어를 가진 고인을 친구 삼아 삶을 살아간다면 인생과 교육에서 좋은 성과를 거둘 수 있을 겁니다. 그냥 기본적인 개념만 받아들이는 것보다 훨씬 낫습니다. 

395P_주식이나 부동산에 장기간 투자하다 보면 매우 고통스러운 기간도 있고 매우 즐거운 기간도 있습니다. 우리는 둘다 겪으면서 살아가는 법을 배워야 합니다. “대성공과 대 실패를 만나면 이들 두 사기꾼을 똑같이 대할 수 있어야 한다. ”우리는 낮과 밤을 맞이해야 합니다. 그래서 많이 괴로운가요? 그렇지 않습니다. 때가 되면 낮이 오고 때가 되면 밤이 옵니다. 마찬가지고 때가 되면 호황이 오고 때가 되면 불황이 옵니다 나는 어떤 경우에도 최선을 다해야 한다고 믿습니다. 

410P_일반인도 끊임없이 뒤집어생각해야 합니다. 어떤 결과를 원할 때는 원하지 않는 결과를 생각해 보십시오. 항상 앞뒤로 순서를 바꾸어 생각해 보십시오

412P_허세적 소비를 삼가라는 것입니다. 그냥무시하십시오. 허세적 소비를 해도 그다지 행복해지지 않습니다. 지금처럼 천박한 문화를 조장하면서 불만을 확산할 뿐입니다. 

419P_원하는 것을 확실하게 얻으려면 노력해서 그만한 자격을 갖추어야 한다는 것입니다 남이 여러분에게 제공하기를 바라는 것이 있다면 여러분도 그만큼 남에게 제공해야 한다는 개념입니다. 이런 사상을 갖춘 사람은 인생에서 성공하고 그 성공은 돈에 그치치 않습니다. 상대로부터 존경과 신뢰를 얻게 되면 이를 통해서 큰 기쁨도 얻게 됩니다. 

420P_평범한 사람의 인생도 마찬가지 입니다 그다지 영리하지 않고 심지어 그다지 부지런하지 않은 데도 성공하는 사람은 늘 있습니다. 이들은 학습 기계여서 매일 잠자리에 들 때는 아침에 일어났을 때보다 조금ㅁ씩 더 현명해 집니다….(100세 가까운 나이에도 지적 호기심을 잃지 않는 것이 멍거와 버핏이 장수하는 비결 중 하나다

깨:

1호기를 매수할때, 나는 원칙과 기준을 혼동하고 있었던 것 같다. 원칙은 변하지 않으나 기준을 변하는 것이고 시장상황이나 나의 상황에 따라 변할 수 있다는 유연함을 발휘하지 못했다. 코칭에서 튜터님이 훌륭한 기업을 적당한 가격에 사는 것이 적당한 기업을 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다.라는 말씀을 인용해 주시면서 할 수 있다면 가치 있는 것을 적당한가격에 사는 것이 맞다고 조언해 주셨다…그리고 주식 투자자 뿐만 아니라 모든 투자에는 가치와 가격이 전부구나 깨달았다…항상 뼈에 새기라는 저환수원리가 멍거의 체크리스트구나…2호기 투자에는 1호기의 경험과 앞으로 쌓아갈 지식과 지혜을 바탕으로 잘 하고 싶다는 생각이 들었다. 1호기를 하고 서울 불장, 정권 교체, 규제등으로 정말 혼란스러웠다. 이런 시기를 경험하면서 우리는 거시경제에 알수 없는 변수에 흔들리기 보다 미시경제에 촛점을 맞주는 사고 연습이 필요하다는 것도 배울수 있었다. 내가 스스로 통제할 수 있는 것과 없는 것을 정확히 알고 행동해야겠다 

예전엔 투자란 경제쪽으로 관심이 많거나 뛰어난 사람이 잘 하겠지라고 했는데 멍거가 말한 것처럼 학문사이에 경계를 허물고 다학제적 관점으로 격자틀 인식모형을 갖추고 하나씩 쌓아가야 한다는 것을 알게 되었다. 여기서 말하는 경제학, 심리학, 철학등등 어렵게 느껴지는 학문들이지만, 독서를 하나보면 그 안에서 현인들을 만나고 배울수 있겠지 라는 생각이 든다. 멍거나 버핏처럼 상상할 수 없을 정도의 부자들도 그들의 삶을 얼마나 단순화하고 본인들이 집중하고 즐기는 것에만 촛점을 맞추며 삶을 살아간다는 것이 너무 존경스러웠다. 내가 그만큼의 부를 지녔다면 저런 태도를 가질 수 있을까?…

적:

1. 일 년에 한번은 꼭 꺼내 보는 나의 바이블로 삼기
2. 어제보다 오늘 더 현명해 지기_독서를 통해서 지식과 지혜 쌓아가기
3. 2호기때는 체크리스트 확인 또 확인