[청록81] 독서후기 - 투자에 대한 생각

STEP1. 책의 개요

1. 책 제목: 투자에 대한 생각

2. 저자 및 출판사: 하워드 막스 / 콜롬비아 비즈니스 스쿨

3. 읽은 날짜: 2024.06.10(월) ~ 06.15(토)

4. 총점 (10점 만점): 9점

STEP2. 책에서 본 것

[Chapter1. 심층적으로 생각하라]

투자의 목적은 평균이 아니라, 평균이상의 수익을 내는 것이다.

[Chapter2. 시장의 효율성을 이해하라]

모험을 하지않을 사람들의 기권이 모험을 할 사람들에게 기회를 줄것이다.

[Chapter3. 가치란 무엇인가]

내재가치보다 싼가격에 사서 그보다 비싸게 팔면된다. 내재가치보다 싼가격에 사서 그보다 비싸게 팔면된다. 내재가치에 대한 자신만의 견해가 있어야 한다. 그 견해를 끝까지 고수해야 한다. 그 견해가 옳은 것이여야 한다.

[Chapter4. 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라]

가격을 고려하지 않은 선택을 두고 옳고 그름을 평가하는 것은 의미가 없다. 가치보다 싸게 사려는 노력이 실패할 때도 있지만, 그것이 우리가 할수 있는 최선의 선택이다.

[Chapter5. 리스크란 무엇인가]

투자는 한가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다. 리스크 평가가 필수인 이유는 자신이 선택한 대상이 리스크 존재하는지, 감수할수 있는지 판단해야 한다. 보다큰 리스크 부담이 높은 예상수익을 제시하기 때문이다. 투자경과 검토시 감수했던 리스크 역시 꼭 평가해야 한다.

[Chapter6. 리스크를 인식하라]

[Chapter7. 리스크를 제어하라]

손실은 리스크가 부정적 상황과 충돌시만 발생한다. 예를들면 세균은 질병의 원인이 되지만, 세균자체는 질병이 아니다. 세균이 번성하면 질병이 발생한다.

[Chapter8. 주기에 주의를 기울여라]

원친1은 대부분의 것들이 주기를 따른다는 사실이 증명되었다. 수익,손실 가장 큰 기회들은 원칙1을 망각했을 때 찾아온다. 이유는 인간이 감정적이며 일관되지 못하고, 단순하지 않기 때문이다.

[Chapter9. 투자시장의 특성을 이해하라]

투자자 심리는 시계추 중간보다 양극단에서 보내는 시간이 훨씬 많다.

강세장 3단계는 첫째 소수 미래 호전 믿음. 둘째 대부분 미래 호전 믿음. 셋째는 모두가 미래 호전 믿음. 약세장 3단계는 첫째 소수 미래 악화 믿음. 둘째 대부분 미래 악확 믿음. 셋째는 모두가 미래 악화 믿음

[Chapter10. 부정적 영향과 맞서라]

돈에 대한 욕망과 탐욕. 공포. 전통적 기준을 묵살하는 경향. 다수의 견해에 저항 않고 따라가는것. 시기심. 투자자의 에고. 포기

[Chapter11. 역투자란 무엇인가]

추세나 시장의 견해는 맞서 싸워야 하고, 추세 따르는 포트폴리오는 멀리해야 한다. 다른사람이 보지 못하거나, 평가하지 못하는 가치를 보는 것. 그 가치가 실현되도록 하는 것.

[Chapter12. 저가 매수 대상을 찾아라]

자신이 생각하는 최소한의 기준충족 목록 만들고, 그 안에서 싸고 좋은 것을 고르는 것.

[Chapter13. 인내심을 가지고 기회를 기다려라]

[Chapter14. 내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다]

마크 트웨인: 몰라서 문제가 되는 것이 아니다. 알고있는 것이 사실이 아니라는 것이 문제다.

[Chapter15. 우리가 어디에 있는지 파악하라]

주기를 이해하기. 무슨일이 일어나고 있는지 늘 주의를 기울여야 한다. 우리는 투자기후에 따라 영향을 받는다. 시장은 주기를 따라 움직이며 등락을 거듭한다. 시계추는 중도없이 양극을 오간다. 주위에서 무슨일이 일어나고 있는지 이해하려고 노력하고, 그에 따라 행동한다.

[Chapter16. 행운의 존재를 가볍게 보지 마라]

투자의 많은 부분이 ‘운’에 좌우된다.

[Chapter17. 방어적으로 투자하라]

투자는 축구와 비슷하다. 공격과 수비로 팀을 나누지 않고, 공격과 수비를 동시에 해야한다.

[Chapter18. 보이지 않는 함정을 피하라]

손실을 회피하려는 노력이 무리하여 좋은실적 올리려는 노력보다 중요하다.

[Chapter19. 부가가치를 창출하라]

시장이 잘할때는 시장만큼 잘하고, 시장이 못할때는 시장보다 잘하는 것.

[Chapter20. 모든 원칙을 준수하라]

우수한 투자실적 달성하려면 자산가치에 대한 통찰력이 탁월해야 한다. 시대를 너무 앞서 나가면 일을 그르칠수 있다. 충분히 오랫동안 인내심과 배짱이 필요하다.

STEP3. 책에서 깨달은 것

책이 좀 어려웠다. 아직 내가 제대로 이해하지 못한 것도 있는 것 같다. 투자는 내재된 가치를 알고, 싸게 사서 비싸게 파는게 중요하다는 사실이다.

STEP4. 책에서 적용할 점

부동산에도 같이 적용할점이 많은 것 같다. 내재된 가치를 알수 있게 임보 및 임장 열심히 하기. 우기가 어디에 있는지 주기에 어느 쪽에 있는지 확인하기.

STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구

장기적 투자성공 가는길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다.

시장이 잘할때는 시장만큼 잘하고, 시장이 못할때는 시장보다 잘하는 것이다.