『찰리 멍거 바이블』 독서 후기

월급쟁이부자들 독서스터디 :: 후기

책 제목(책 제목 + 저자) : 『찰리 멍거 바이블』 김재현·이건 엮고지음

저자 및 출판사 : 에프엔미디어

읽은 날짜 : 23. 8 .16

핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : #꾸준한학습 #뒤집어생각하기 #심리

도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 9

1. 저자 및 도서 소개

: 이책은 김재현님과 이건님 공저다. 김재현님은 <머니투데이>에서 국제부 전문위원으로 일하고 있으며, 투자와 행태경제학, 중국 경제에 많은 관심을 갖고 있다. 다른 편집자인 이건님은 투자서 번역가로 『워런 버핏 바이블』, 『대한민국 1%가 되는 투자의 기술』등 50여권이상의 책을 옮겼다. 김재현님은 이건님이 멍거에 대한 책을 수년째 고민하고 있다는 이야기를 듣고 의기투합하기로하였으며, 멍가의 주요강연과 주주총회 질의응답의 핵심을 엮고 해설한 책이다.

2. 내용 및 줄거리

: 세상을 살아가는 지혜(1장,2장)에 대해 이야기 하고 본인이 생각하는 경제학에 대한 견해, 투자 시 많이 하는 오판에 대해 언급하고 마지막으로 멍거주의에 대해 정리하는 내용이다

1장 세상을 살아가는 지혜 '가격이 잘못 매겨진 베팅'의 기회

P36. 돈을 번사람은 자주 베팅하지 않는다. '가격이 잘못 매겨진 베팅' 기회를 발견할 때 까지 꿈쩍 하지 않는다

우승확률이 ↓ 배당률 ↑

가치투자를 했을 경우 수익률 ↑

즉, 평가 대상을 잘 선정해야한다. 스트라이크존으로 향하는 공을 향해 휘두르자.

P38.'모든것을 알 수 있는 재능을 가진 사람은 어디에도 없다' 끊임없이 공부하고 세상을 열심히 살핀다면 가끔 자격이 잘못 매겨진 베팅 기회를 발견할 수 있으며, 현명한 사람은 이런 기회가 주어졌을때 크게 베팅한다.

"투자는 삼진 없는 야구게임"

메타인지를 통해서 내가 잘 할 수 있는 것과 못하는 것을 구분하자.

나의 게임을 정의하고 나의장점이 무엇인지 파악하자.

P44

투자프로세스

① 잘 아는 분야에 집중

② 정성적·정량적분석, 경영진 평가

③ 경쟁우위와 경쟁적 파괴

④ 내재가치

① 주식보단 부동산 내가 열심히 공부하는 분야에 집중하자

② 임장보고서에 담긴 다양한 분석(입지, 시세 등)을 통해 그 지역을 객관적으로 평가하자

③ 공급 과잉에 따른 리스크 확인

④ 다른 앞마당과 가치와 가격을 비교하자

"훌륭한 기업을 적당한 가격에 사는것이 적당한 기업을 훌륭한 가격에 사는것 보다 훨씬 낫다)"

P52

머릿속에 격자모형이 들어 있어야 합니다.

여러모형을 사용하기 위해서는 그 모형을 여러분야에서 가져와야합니다. 특정 분야한곳에서 세상을 살아가는 지혜를 모두 찾을 수 없으니까요.

(수학, 회계,심리학,자연과학, 공학, 생물학, 생리학 등)

좁은 시야로 특정 분야로만 세상을 바로 보면 안된다. 다양한 학문에서 다양한 지혜를 얻어야한다.

분리된 사실을 억지로 짜맞추는 방식으로는 사실을 제대로 할 수 없다.

P82

'파도타기'는 강력한 모영입니다.

자동차 등장은 마차용 채찍 공장을 문닫게하고 금전등록기를 사용하다 금전 등록기 사업으로 크게 성공했습니다.

투자자는 이런 기회를 찾아야합니다.

그런데 사람은 누구나 능력범위가 있습니다. 자신의 적성을 파악해서 소질있는 분야에서 열정을 발휘해야합니다.

결국 나를 잘 아는 것이 중요하다.

내가 잘할 수 있는것을 찾아 파도타기를 하자.

P89

시장이 대체로 효율적이긴 하지만 완벽하게 효율적이지 않아서 가격오류를 발견할때 투자하세요.

가격오류를 찾으려고 항상 노력하는 사람은 가끔씩 그 오류를 발견하게 되고 거액을 겁니다. 승산이 있을 때 크게 거는 것입니다.

꾸준한 시세트레킹으로 가격오류가 발생하는 시점을 노리자.

- 평가 대상을 잘 선정해서 훌륭한 기업을 적당한 가격에 사자. 메타 인지를 통해 내가 잘 할수 있는 것과 못하는것을 구분하고 스트리아크가 들어올때 까지 기다리자.

2장 세상을 살아가는 지혜2

'다양한 인식 모형으로 비즈니스 분석하기'

P115.

성공 투자의 핵심요소는 기질과 학습이다.

끈기 있게 기다려야하고 때가 오면 공격적인 기질과 끈임없는 학습이 필요하다.

'게임의 본질은 지속적인 배움이며 반드시 이 과정을 즐겨야 한다"

독서를 통해 지속적으로 학습하고 삶에 적용해보자. 투자자로서의 기질을 갖게 될것이다.

P123

격자틀 인식 모형은 역사, 심리학, 수학, 공학, 생물학, 물리학, 화학, 통계학, 경제학 같은 전통적인 학문에서 분석도구, 방법론, 공식을 빌려와 바느질로 꿰맨 하나의 틀이다.

① 다학제적으로 접근하라

② 가장 중요한 모형에 집중하라

③ 모형들을 융합하라

④ 충분히 익혀라(평생 자동으로 떠올라야한다.)

⑤ 일상적으로 사용하라

⑥ 객관적으로 생각하라(체크리스트 활용하기)

P129

반대로 생각하자. 어떻게 불행을 보장할 것인가

① 못믿을 사람이 되고 약속을 지키지 말라

② 자신의 경험에서만 배우고 남의 경험에서는 배우자마라

③ 살면서 참패해 좌절할 때마다 주저앉아 망가져라

반대로 생각하고 그것을 하지 않는다면 성공할 것이다.

행복하기 위해선 불행할 수있는 방법을 나열해보고 성공하기 위해선 실패할 수 있는 방법들을 나열한후 절대 하지 말아보자.

1. 못믿을 사람이 되지말자 (신뢰가 중요하다)

2. 내 경험에서만 배우지 말고 다른 사람 경험을 통해 배워라(배움의 중요성)

3. 실패 후 좌절하지마라(포기하지 않는 기질)

P132

날마다 잠에서 깼을때보다 조금 더 현명해 지기 위해 노력하세요. 자신의 의무를 충실하게 잘 수행하세요. 그러면 한걸음씩 앞으로 나아갈 수 있을 것입니다. 그리고 독서하세요. 살면서 만난 현명한 사람은 항상 책을 손에서 놓지 않았습니다.

독서하자. 독서하고 독서하자.

P146

다양한 학문에서 다양한 모형을 가져와 시스템을 구축해야하지만, 강력한 사상에 대해서는 매우 조심해야한다. 사상탓에 인식이 왜곡되지 않도록 조심해야한다.

강력한 사상이 주입되면 올바른 판단과 결정을 내릴수 없다. 이러한 사상으로 인해 왜곡된 생각을 하지 않도록 조심하자.

P149

모든 사람의 생활수준이 과거보다 5배 개선되었는데도 이를 당영한 일로 받아들인다. 대신 누군가 가진것을 갖지 못하면 그 사실이 불공평하다는 생각만한다.

남과 비교하며 질투하지 말자. 내가 갖지 못한것에 대한 것에 시기 하지말고 내가 잘할 수 있는 것에 중점을 투자.

아무도 질투하지 않으며 누가 무엇을 가졌든 관심이 없다고 말하자.

P150

룰루팔루자 효과

두가지 이상의 요소가 같은 방향으로 장용할때 나타남

P153

'오판의'심리학'에서 주요 모형을 모두 가져와 머릿속에 넣어두고 사용 할수 있어야한다. 특히 4~5개 요인이 같은 방향으로 작용 할 때 체크리스트가 필요하다. 룰라팔루자 효과를 불러오는 결합에 특별히 관심을 기울여야한다.

이 세상은 단순한 원인과 결과가 있는것이 아니라 여러 심리 요소가 동시아 같은 방향으로 작용하여 결과를 만든다.

다양한 모형을 가져와서 체크리스트를 만들고 결과에 대해 특별히 관심을 기울여야 합니다.

P161

완벽한 투자판단을 내려주는 시스템은 없습니다. 시장을 면밀하게 조사해서 가끔 좋은 기회를 찾아낼뿐입니다.

다시 강조하지만 시장을 예측하려들지마라. 나는 좋은 물건과 좋은 가격을 찾을 뿐

P172

"나는 최선을 다하고 있어. 하지만 이렇게 늙어본적이 없다네. 이나이는 처음이라는 말일세. 그래서 내가 제대로 할지 확실치 않다네.

가끔 다시 90세 시절로 돌아가고 싶은 마음이 간절합니다. 정말로 하고 싶은 일이 있으면 93세 되기전에 하세요"

미래를 알순 없다. 나도 오늘이 처음이다. 우리에게 남은 인생중 오늘이 가장 젊은 날이다.

P200

배울수 있는데도 배우지 않으면 미친짓입니다.

세상은 계속 변화한다. 어떤 세상이 펼쳐질지 모르니 배워라

다양한 인식 모형을 통해 다양한 관점에서 생각하자. 그리고 독서하고 배워라

경제학에 대한 다학제적 접근과 주식투자

'멍거의 투자 원칙 체크리스트'

P205

포커스 투자 방식

약 10개 종목에만 집중투자 한다는 말이며 '좋은 투자기회를 찾기 힘들기 때문에 소수의 투자기회에 집중해서 투자해야한다' 문어발식 투자보단 집중적인 투자를 하자

좋은 투자 기회는 자주 오지 않는다.

P209

모두가 아멕스를 내던질때 버밋은 기회를 포착했다.

① 아멕스의 여행자 수표와 신용카드 사업을 분석

② 자주가는 레스토랑과 상점에서 손임이 아멕스 카드를 그대로 사용하는 것을 확인

③아멕스의 브랜드 가치가 훼손되지 않았다고 판단

→ 아멕스 주식 매수

but) 몰빵을 하라는 의미는 아니다. 최소 4종목이상 10종목 이하로 보유

아멕스의 사례처럼 저평가되고 저렴한 가격이 좋은물건인지 아닌지 판단해보자.

집중투자는 몰빵이 아니다. 4~10이내로 집중투자하자

P212

돈버는 체크리스트 TOP5

① 지적겸손

- 자기자신이 바로 가장 속이기 쉬운 상대며 절대로 속이지마라

② 분석적 엄격함

- 미시경제는 투자자가 하는 일이고 거시경제는 투자자가 받아 들여야할 변수다

③ 인내

- 무엇이든지 하려가 하는 인간의 편향에 저항하면서 '행동하지 않음'의 중요성을 알아라

④ 결단

- 기회는 자주오지 않으며, 기회가 왔을때 꽉 붙잡아라. "사람들이 탐욕을 부릴때 두려워하고, 두려워할때 탐욕을 부려라"

⑤ 변화

- 자신이 가장 좋아하는 아이디어에 도전하고 기꺼이 수정하라.

겸손하고 분석하고 인내하고 결단을 내리고 변화에 대응하자

P217

왕성한 독서를 통해 평생 동안 스스로 공부하라. 호기심을 가지고 매일 조금씩 영리해지도록 노력하라.

P234

경제학의 강점은 적절한 시점에 적전할 곳에서 등장했습니다. 특히 경제학 원칙들 중기회비용은 강력한 개념이므로 누구나 사용해야합니다.

투자 대상을 발견하면 반드시 기회비용을 따져보자. 비교평가를 통해 하나를 선택하기 위해 포기한 것중 가장 가치있는 것에 대해 생각해보고 판단하자

P238

경제학의 문제점은 '학문사이의 치명적 단절성' 입니다. 다른 분야의 모형을 알지 못했을 뿐만 아니라 여러 분야 학문을 토합하려는 시도조차 하지 않았습니다.

다양한 학문을 체크리스트로 준비하고 정량적 정성적 모두 볼줄 아는 시야가 필요하다.

P249

정방향은 물론 역방향으로도 뒤집어 생각하는 사고 훈련을 추천합니다. 미시경제학을 더 중시하라고 권유합니다.

생각의 폭을 넓히고 다양한 관점에서 바라보는 사고를 훈련하자.

P278

"새로운 생각을 받아들이기는 어렵지 않다. 낡은 생각을 버리기가 어렵다"

내가 생각하는 것이 모두 정답은 아니며, 다른이들 의견을 적극 수용하고 내가 잘못된 생각을 하는것은 아닌지 점검하자.

좋은가격에 좋은 기업을 사기위해 집중투자하라 그리고 생각의 폭을 넓혀라

3. 나에게 어떤 점이 유용한가?

: 실생활에 적용할만한 이야기들이 많았다. 투자 지식보다는 마인드셋과 배움 독서를 강조하였다. 경제학에서 배우는 수요와 공급법칙 기회비용 이면에 다양하게 작용되는 수많은 심리학, 물리학, 경제학 등 여러 인식 모형을 통해 바라봐야 하는것이 매우 중요했다.

4. 이 책에서 얻은 것과 알게 된 점 그리고 느낀 점

: 경제는 역시 사람이다. 사람은 감정·이성등 다양한 심리적인 작용을 통해 행동한다. 법칙을 찾아내려기 보단 상황을 이해하고 최선의 투자처를 찾는것이 중요한것 같다.

5. 연관 지어 읽어 볼만한 책 한 권을 뽑는다면?

: 『설득의 심리학』 로버트 치알디니 석좌교수가 쓴 책이다. 멍거는 이 책을 읽고 나서 너무 마음에 들어 모든 자녀에게 한권씩 보냈다고 한다. 찰리멍거가 강조하는 이야기 중 경제는 단순한 경제학이 아니라 사람의 심리, 인간이 하는 행동에 따라 좌우된다고 하였다. 즉, 원인과 결과를 통해 발생되는게 아니라 수많은 원인들이 상호작용을 통해 발생되는 결과가 바로 현재의 경제라는 것이다. 인간의 심리와 별개로 생각 할 수 없기에 인간의 심리를 오랫동안 연구한 치알디니 교수가 쓴 설득의 심리학 이라는 책을 함께 보면 경제를 이해하는데 더많은 도움이 될것 같다.