[열중50기 솔티카라멜] #19. 워렌버핏 라이브 독서후기

▼추천도서후기 쓰는 양식

책 제목 : 워렛버핏 라이브

저자 및 출판사 : 대니얼 피컷, 코리 렌, 에프앤미디어

읽은 날짜 : ~2026.7.2

핵심 키워드 3가지 뽑아보기 : #투자바이블 #레전드의역사

도서를 읽고 내 점수는 (10점 만점에 ~ 몇 점?) : 10

1. 저자 및 도서 소개

워렌 버핏, 찰리 멍거의 대담집이자 지혜록.

2. 내용 및 줄거리

워렌 버펏과 찰리 멍거가 매년 버크셔 헤서웨이 주주들과 함께 한 대담을 기록한 대담집.

3. 나에게 어떤 점이 유용한가?

가장 챌린징했던 책. 내가 이 책의 얼마나 이해했는지 모르겠다. 두고두고 다시 읽고 또 읽어야 할 책. 정말 투자의 바이블과 같다.

4. 이 책에서 얻은 것과 알게 된 점 그리고 느낀 점

p.61 성공에 필요한 덕목은 무엇인가요? >> 멍거: 캐피털시티/ABC의 CEO 톰 머피는 겸손하게 해달라고 매일 기도합니다. 나는 겸손하지 않지만, 그동안 워런과 내가 성공한 것은 우리의 능력을 매우 낮게 평가했기 때문입니다.

p.68 조만간 불황이 올까요? >> 버핏: 살아가는 동안 나는 불황을 여러번 겪을 것입니다. 그러나 내가 경기 예측에 시간을 모두 사용한다면 버크셔 주가는 한 푼도 오르지 않을 것입니다. 경기 예측을 토대로 기업을 마음 내키는 대로 사고팔면 안 됩니다.

p.70 어떤 책을 읽어야 하나요? >> 멍거: 나는 위인전 마니아입니다. 위인전을 통해서 역사적 인물과 친구가 되십시오.

p.79 담배꽁초 투자 기법에 대해 어떻게 생각하시나요? >> 버핏: 실적이 형편 없는 기업이라도 아주 낮은 가격에 주식을 산다면 이익을 남기고 팔 수 있을지 모릅니다. 이것이 이른바 담배꽁초 투자 기법입니다. 그러나 전문가가 아니라면 추천하지 않습니다. 회사에 문제가 발생하는 즉시 이익을 남기고 팔 기회가 사라질지도 모르기 때문입니다.

p.86 MBA 졸업생에게 조언을 부탁합니다. >> 버핏: 가장 좋아하는 일을 하십시오. 존경하는 사람 밑에서 일하십시오. 그러면 실패할 수가 없습니다.

p.102 현재 전반적인 주가 수준을 어떻게 평가하나요? >> 버핏: 우리는 전반적인 주가 수준에 상관 없이 투자를 결정합니다.

p.112 어떤 투자서를 읽어야 하나요? >> 버핏: <현명한 투자자>를 읽어보세요. 그러나 이 책에 투자의 비법이 들어있는 것은 아닙니다. 투자는 그다지 복잡하지 않습니다. 일단 회계는 기업의 언어이므로 배워야 합니다. 성공 투자의 열쇠는 합당한 기질을 갖춘 사람이 올바른 마음 자세로 원칙을 지켜나가는 것입니다.

p.124 위험을 어떻게 정의하나요? 버핏: 우리는 위험을 손실 가능성으로 정의합니다. 그러나 현대 포트폴리오 이론에서는 위험을 변동성으로 정의하고 베타로 측정합니다. 터무니없는 생각입니다.

p.131 이상적인 기업의 특징은 무엇인가요? >> 멍거: 이상적인 기업을 성에 비유하면, 넓고 튼튼한 해자로 둘러싸였으며 정직한 영주가 지키는 강력한 성입니다. 여기서 해자는 경쟁자의 시장 진입을 방어하는 것으로, 낮은 생산 원가, 강력한 브랜드, 규모의 이점, 기술 우위 등을 가리킵니다.

p.161 투자자는 흔히 똑같은 실수를 되풀이하는데, 어떻게 방지할 수 있나요? >> 버핏: 회사를 완벽하게 이해하고 회사의 장래까지 내다볼 수 있다면 안전 마진이 무슨 필요가 있을까요? 따라서 회사가 취약할수록 더 많은 안전 마진이 필요합니다.

p.210 투자자가 명심해야 할 사항이 있습니다. 기업의 이익이 증가하고 있지만 주가는 더 빠르게 상승하고 있다는 사실입니다. 이러한 추세가 무한히 이어질 수 있을까요? 투자자가 얻는 이익은 기업이 벌어들이는 이익을 초과할 수 없습니다.

p.224 코카콜라와 질레트는 주가가 고점 대비 약 30% 하락했는데, 그래도 여전히 흥미진진한 기업이라고 보나요? 버핏: 우리는 좋아하는 기업 주식을 샀다 팔았다 하지 않습니다. 시점을 선택하기가 매우 어려운 데다가 세금 문제도 있기 때문입니다.

p.240 가치주와 성장주를 어떻게 구분하나요? 가치주와 성장주의 차이는 뚜렷하지 않습니다. 기업의 가치는 그 기업이 창출하는 현금의 현재 가치입니다. 그러므로 우리가 가치주와 성장주를 평가하는 방법은 다르지 않습니다. 관건은 그 기기억에서 나오는 가치를 얼마로 판단하느냐입니다. 우리는 주식을 매수할 때도 전체 기업의 일부를 인수한다고 생각합니다.

p259 지금까지 버크셔가 저지른 가장 큰 실수는 무엇인가요? 멍거: 버크셔 역사상 가장 큰 실수는 기회를 잡지 않았던 것들입ㄴ디ㅏ. 우리는 기회를 보고도 잡지 않은 탓에 수십억 달러에 이르는 손실을 보았습니다. 그런데도 이 실수를 계속하고 있습니다. 전보다 개선되는 중이긴 하지만, 이러한 실수를 절대 벗어나지 못할 것입니다.

p.260 실수는 두 종류입니다. 첫째는 수수방관으로, 워런은 손가락 빨기라고 부릅니다. 둘재는 대규모로 매수해야 하는데 눈곱만큼만 매수하는 실수입니다.

p.290 투자에는 어떤 기질이 필요한가요? >> 멍거: 애태우지 않고 느긋한 마음으로 주식을 보유하는 기질이 필요하다고 봅니다. 버핏: 이러한 기질이 없으면 장기적으로 좋은 실적을 내기가 거의 불가능합니다. 중권시장이 몇 년 동안 문을 닫아도 우리는 걱정하지 않습니다.

p.331 우리는 경영자보다 숫자에서 훨씬 많은 정보를 파악합니다. 남들이 하는 예측 따위는 전혀 관심이 없고 듣고 싶지도 않습니다.

p.332 남에게 사랑을 베풀면 더 많은 사랑을 항상 돌려받게 됩니다. 반대로 남에 사랑을 베풀지 않으면 돌려받는 사랑도 없습니다.

p.397 성공과 행복의 열쇠는 어디에 있나요? 멍거: 위험한 경주나 마약등은 피하고 좋은 습관을 개발하세요. 멍거: 나쁜 사람을 피하세요. 특히 사악하고 매력적인 이성을 피하십시오. 버핏: 나쁜 사람과 어울리고 싶은 좋은 사람을 보면서, 마음에 드는 자질을 모방하려고 노력하세요.

p.399 밤잠을 설치지 않으려면 어떻게 해야 하나요? 버핏: 가장 확실하게 자신을 보호하는 방법은 부채를 사용하지 않는 것입니다.

p.411 어떤 기업이 훌륭한 기업인가요? 버핏: 최고의 기업은 지속적으로 재투자하지 않아도 이익이 유지되는 기업입니다. 반면 최악의 기업은 전자 사업에 계속해서 돈을 퍼부어야 하는 기업입니다.

p.517 버크셔가 대성공을 이룬 비결은 무엇인가요? 멍거: 버크셔가 지금까지 달성한 실적을 향후에도 기대해서는 안 됩니다. 그동안 버크셔의 실적은 매우 이례적이어서 세계 역사에서도 전례를 찾아보기 어려울 정도입니다. 시작할 때 작았던 재무상태표가 이제는 엄청난 규모가 되었습니다. 이렇게 오랜 기간 이례적인 실적이 나온 원인은 무엇일까요? 10세부터 온갖 책을 읽는 학습 기계였던 한 명의 소년 덕분이라고 나는 주장합니다. 그는 일찌감치 이 먼 여정을 시작했습니다.