- 책 제목 : 머니트렌드 2027
- 저자 및 출판사: 정태익. 김도윤. 김광석. 김용섭. 김학렬. 박세익. 박정호. 이효석 / 북모먼트
- 읽은날짜: 26.11.21-25
#한국 증시의 기회와 도전
26년 7월의 급락은 ‘한국판 블랙먼데이로’로 진단할 수 있다. 미국 S&P 500 지수와 나스닥은 견조한데 유독 한국만 40%가량 빠졌다는 점은 처음엔 납득하기 어려운 상황이었다. 원인은 복합적이었다. 먼저 반도체 과열이 이었다.
(…)
여기에 레버리지의 무서움이 더해졌다. 이번의 급락은 펀더멘털의 붕괴가 아닌 과열된 수급과 레버리지가 만든 기술적 조정이었다. 구조적 약세장이 아니라 '이벤트에 의한 약세장으로 봐야 한다.
급락장에서 지켜야 할 원칙
레버리지, 추격매수, 그리고 과도한 물타기다.
[깨] 펀더멘털이 멀쩡해도 수급과 레버리지가 꼬이면 시장은 이성을 잃을 수 있다는 것을 보여준 사례라고 생각한다. 특정 업종으로의 과도한 쏠림과 레버리지는 상승장에서는 수익을 극대화 하지만, 하락장에서는 반대매매가 반대매매를 부르는 아사리판을 만들어낸다. 이 과정에서 한국 증시은 크게 신뢰를 잃었다.
[적] 레버리지 상품에 대한 이해와 이를 사용해도 되는 경우와 상황을 알아야만 사용한다.
[투자] 불과 몇달만에 벌어진 일이란게 믿겨지지 않을 정도였다. 모두가 주식이야기를 하고 빠르게 단일종목 레버리지 상품이 등장하고 빠르게 식어버리고 모두가 다시 주식은 말도하지 않는다. 많은 평가가 있지만, 과열된 시장에서 사람들의 욕망이 어떤 행동을 하게 만들고, 그 결과 또한 어떻게 되는지 배울 수 있었다. 사람들은 손실회피에 대한 부분을 훨씬 더 크게 받아들이고 그럴 때 위험한 선택을 하게 된다. 내가 감당가능한 부분이 아니라 뒤쳐지지 않고 싶은 본능으로 투자를 한다면 이러한 결과는 반드시 일어난다.
#AI가 바꾸는 투자 패러다임
자본소득이 먼저 커지고 노동소득은 늦고, 작게 따라온다. AI 시대에도 같은 순서로 반복될 가능성이 크다.
AI 파도 앞에서 어떤 선택을 할 것인가. AI 시대를 받아들이는 반응은 크게 두가지 이다. 하나는 방파제를 쌓는 것이고, 다른 하나는 서프보드를 준비하는 것이다. 그렇다면 개인이 준비하는 서프보드는 무엇일까? AI 수혜를 입는 기업의 주주가 되는 것이다. 여기서 중요한 것은 시대의 흐름을 역행하지 않는 것이고, 다른 하나는 내 노동가치의 하락을 헤지하는 것이다.
[깨] AI시대의 투자는 단순한 시세차익, 수익이 아니라 내 노동력의 상장 주식화이자 구조적 헤지라고 보는 것이 맞다는 것이 크게 다가 왔다. 역사적으로 산업/기술 혁명기에는 생산성 폭발로 자본 수익이 노동 소득증가율을 압도했었다. 많은 사람들이 이야기 하듯이 지금의 AI 는 과거의 격차보다 훨씬 더 빠르고 크게 벌어질 가능성도 있다고 생각한다.
[적] 서프보드를 타서 헤지 시스템을 구축한다.
[투자] 과거와 다르게 다양한 투자종목의 섭력이 필요해졌다고 한다. 부동산 투자 뿐 아니라 이러한 거시경제에 대해서도 흐름을 놓지 말아야 하며, 단순 AI테마주가 아니라 기초 인프라와 거대 플랫폼을 독점하는 핵심 빅테크 기업을 분석하며 나의 자산으로 무엇을 쌓아갈지 고민이 필요하다.
분명한건 나의 노동소득을 어디로 보낼것인가. 이제는 다각화에 대해서 깊게 생각하고 행동으로 옮겨야만 하는 시대인 것 같다.
#단층의 시대, 두 개의 부동산이 갈라선다
월세 가속화에 이어 2027년을 읽는 주요 요소에는 금리가 있다. 2026년 상반기 까지만 해도 시장의 화두는 언제 금리가 내려갈 까 였다. 그런데 신임 총재가 취임한 뒤 한국은행의 기류는 완전히 바뀌었다.
실제로 금통위는 26년 7월 기준금리를 2.75%로, 8월에는 3%로 올리며 23년 1월 이후 3년반 만의 인상이자 14개월 동결 국면을 끝낸 긴축 전환이였다.
금리는 브레이크지 핸들이 아니다. 집값의 상승 속도를 줄일 수는 있어도 가는 방향을 바꾸지는 못한다.
2027년 집값의 향방은 금리인상이 집값 상승을 늦추되, 공급절벽이 방향을 지켜낸다. 그리고 그 사이에서 양극화는 더 벌어진다.
[깨] 이 부분은 단편적으로 해석이 되었기에 절대적으로 판단하기에 부족한 부분이 많다고 생각한다. 구조적인 수급불균형으로 인해서 예상할 수 있는 부분은 충분히 합리적이다. 하지만 방향은 어떻게 될지 알 수 없다. 이는 과거에도 많은 사례에서 찾아 볼 수 있었다. 아무리 고금리여도 사람들은 내가 투자하는 자산이 더 오를 것 같다면 합리적인 선택이라고 생각하고 행동을 한다.
[적] 변동성과 불확실성이 아닌 본질의 가치를 알고 좋은 자산을 쌓아 나간다.
[투자] 가격만 생각을 하면 너무 많은 불확실성에 대해서 판단과 결정을 내려야 하고, 올바른 투자를 지속해나갈 수 없다. 매번 오를지 떨어질지를 맞춰야만 하는 오징어 게임이나 다름 없다. 지금도 강남발 상급지의 하락이 퍼져나간다고 보고 있고, 이에 시장은 위축이 되는 모습이지만, 이 안에는 엄청난 기회가 존재하고 있다. 내가 감당가능한 수준이 무엇인지 알고, 이를 통해 할 수 있는 방향이 나의 편익이 크다면 적극적으로 행동을 해야하는 시기이다.
똘똘한 한 채와 영끌 막차
2027년에도 이 전략이 유효한지 묻는다면 ‘유효한 정도가 아니라 가속한다’고 답하겠다. 다주택자를 압박할수록 똘똘한 한채는 더 단단해 진다. 다주택 보유세가 오르고 비거주 1주택의 전세대출이 막히면, 자금은 ‘세금이 비켜 가는 실거주 상급지 한 채’로 모인다.
다만 똘똘한 한 채의 정의가 ‘환금성이 좋고 실거주가 가능한, 즉 팔지 않아도 되는 한 채’로 진화했기 때문에 앞으로 진짜 똘똘한 한 채를 고르는 기준을 잘 살펴봐야 한다
[깨] 방대한 정보 뿐 아니라, 확산 속도, 양질의 컨텐츠 등 우리나라에서 부동산으로 쏠리는 돈이 점점 더 뾰족한 똘1을 만들어 가고 있고, 다른 선진국이 겪었던 초양극화로 가고 있는 것 같다. 일반적인 실수요자들이 주거 안정을 원하지만 지금의 상황은 그 불안도가 굉장이 높아져만 가고 있다. 전월세 가격은 폭등을 하고 전세 매물 자체는 씨가 말라가며, 주택을 보유하고 있는 사람들도 더 좋은 똘 1로 갈아타야지만 한다는 조급함까지 가지고 있는 것이 현실이다. 하지만 금융을 막아 놓았기에 터지지 않고 눌려있을 뿐이지, 사람들은 할 수 있는 방법(똘1로 가는)이 무엇인지 계속 고민하고 기회를 보고 있다.
[투자] 앞으로는 옥석을 더 가리게 되는 뾰족한 시장이 될 것이다. 그리고 ‘왜 사람이 모이는가’ 에 대해서 설명을 할 수 있어야 한다. 무리한 레버리지를 절대 사용하지 말고, 더 이상 싸다는 것이 매수의 이유가 될 수 없다.
#비즈니스의 새로운 지도
반도체 왕국의 향방
26년 한국 경제는 한 마디로 반도체 왕국이였다. 이는 한국 경제가 반도체라는 단일 산업위에 얼마나 강고하게 서 있는지 온전하게 담아내는 수식어는 없는 것 같다. 26년 5월 발표자료에 따르면 26년 전체 수울액은 전년대비 30% 증가 할 전망인데, 이 중 반도체 수출만 101% 급증으로 예상된다. 이 비중은 37%에 달하며, 반도체를 제외한 품목의 수출 증가율이 7%에 그치는 것과 극명하게 대비된다.
화려한 그림자도 냉혹하게 들여다봐야한다. 한국 경제의 반도체 의존도는 이미 임계수준을 넘어서고 있다.
대한민국에서 반도체를 제외한 품목의 수출 증가율은 낮기 때문에 반도체 호황 열매가 경제 전반에 확산되지 못하고 있다는 우려가 있다.
지금의 초호황기를 활용해 비메모리와 시스템 반도체 역량을 강화하고, 인재를 양성하는 생태계를 구축하며, 산업의 다각화를 통해 반도체 의존도를 분산시키는 체질 개선이 지속 성장 가능한 토대로 기억 될 수 있도록 해야한다.
[깨] 반도체 사이클 하나에 국운과 증시 전체가 좌우되는 구조는 사이클 꺾임이나 글로벌 밸류체인 재편 시 극심한 변동성에 무방비로 노출됩니다. "성장의 온기가 확산되지 않는 호황은 사이클의 끝자락에서 유동성 발작을 부르기 쉽다"는 점을 경계해야 한다.
[적] 리밸런싱을 통한 쏠림을 방지하고, 다각화를 통해 안정적인 운용
[투자] 국내 증시가 메모리 사이클 단일 변수에 지나치게 휘둘릴 때, 투자 포트폴리오를 글로벌 빅테크, AI 비메모리(파운드리·설계), 그리고 필수 인프라(전력망·에너지) 등 밸류체인의 최상단 및 다각화된 국외 자산으로 분산 확장이 필요하다고 한다. 특정 섹터가 아닌 리밸런싱이 필요하고, 이 또한 내가 알아야 할 수 있는 영역이다. 예측이 불간한 영역에 대한 쏠림보다 안정적인 펀더멘탈로 리스크를 분산하는 것이 중요하다
본업, 부업, 창업의 소득 전략 (창업, AI를 활용하라)
27년 창업 시장에서 진짜 기회가 있는 업종과 뛰어드는 순간 손실을 부르는 영역을 구분하는 것이 어느 때보다 중요해진 시장이라고 할 수 있다.
- 기회는 버티컬 AI 에이전트 서비스다
- 기회는 초고령 사회 케어 서비스다
구독형 디지털 상품과 콘텐츠 비지니스다
피해야 할 지점
- AI래퍼 창업 - 기존 모델 위에 인터페이스만 얹는 것
- 범용 플랫폼 경쟁 (모든 산업에 쓸 수 있는 서비스)
- 기술이 먼저인 창업 (AI로 뭘 만들 수 있을까? 가 아니라 내가 잘 아는 문제를 AI로 어떻게 해결할까 로 방향을 바꾸어야 함)
[깨] 이 일을 하는 사람으로써 굉장히 중요한 부분이자 핵심을 이야기 했다고 생각한다. 우리의 일상에 AI가 굉장히 깊숙하게 들어와 있고, 더 높은 생산성을 생각한다면 쓰지 않을 수 가 없다. 하지만 이를 활용하여 새로운 일을 하는 창업이나 기존의 일의 프로세슬 바꿔 새로운 방식을 창출해 내고자 한다면, 내가 먼저 전문가가 되어야 한다. 이미 현재 시점에서 자비스에게 난제를 풀어내라고 요청은 할 수 있고 잘 해낼 수 있지만 없는 것을 새롭게 만들어 내는 것에는 분명 한계점이 있다.
[적] 현재 이슈되는 부분이 아닌 자신이 잘 아는 분야에서 시작할 것
[투자] 문제를 정확하게 잏하고 그것을 AI라는 도구를 가장 효율적으로 사용하는 사람이 좋은 결과를 가져 갈 수 있다. 투자또한 마찬가지라고 생각한다. 여러 데이터 분석을 통해서 최적의 선택! 최고의 선택! 을 AI가 해낼 수 있을까? 에 대해서는 아니라고 생각한다. 보조 지표로써 내가 활용할 수 있어야 하고, 내가 수용할 부분과 확신을 가져갈 수 있는 부분을 알아야 올바른 투자를 할 수 있다고 생각한다.
돈은 결국 태도를 따라간다
27년 경제는 조심스러운 회복으로 요약 할 수 있다. 이 환경에서 개인의 재정과 커리어를 지키기 위해 해야 할 것과 해서 안될 것을 짚어본다.
- 하지 말아야 할 것 : '지금이 기회다’ 라는 말에 레버리지를 늘리지 않는다. 창업에 퇴직금 올인. AI에 대한 무관심
- 하면 좋은 것: 비상자금 6개월 치 쌓아둔다 / 고정지출을 당장 점검 / 시간 자산을 의식적 투자 / 소득과 지출의 숫자를 정기적으로 들여다 본다
[깨] 조심스러운 회복기는 시장이 명확한 대세 상승으로 돌아서지 않은 채 변동성을 수반하는 구간이다. 이러한 국면에서 가장 경계해야 할 것은 '남들보다 늦었다'는 조급함(FOMO)으로 과도한 레버리지를 쓰거나 생업의 기반인 퇴직금과 노동 소득을 한 번에 배팅하는 것이다. 투자에서 살아남는 자는 가장 공격적인 자가 아니라, 하방을 닫아두고 끝까지 버텨낸 자이다. 돈을 버는 기술보다 중요한 것은 멘탈을 흔들지 않는 재정적 시스템과 태도라는 점을 다시 한번 각인하게 된다.
[적] 돈을 버는 기술이 아닌 투자에 대한 올바른 방향성과 태도
[투자] 굉장히 난이도가 높은 현재 부동산 시장. 지금은 투자자의 실력이 어떤 수준인지 가늠해 볼 수 있는 시장이라고도 생각이 든다. 자신에 대한 메타인지 뿐만 아니라 어떤 무기를 사용 할 수 있는지, 그 무기를 잘 다룰 수 있는지가 중요하다. 기본이 되는 것이 기초 체력인 소득과 지출, 레버리지에 대한 이해와 사용 가능 수준, 자산에 대한 깊은 이해와 가치 판단 능력! 이 모든 것이 높은 수준으로 갖춰져 있어야 좋은 결과를 낼 수있다.
나에게 유용한 점 (책에서 알게 된 점, 느낀 점)
《머니트렌드 2027》를 읽으면서 펀더멘털과 수급의 괴리에서 오는 기술적 조정을 이해하고, 노동 소득의 가치 하락을 자본 헤지로 극복하며, 조심스러운 회복기 속에서 나만의 재정적 방어막을 구축하는 마인드셋이 무엇보다 중요하다는 점을 다시금 깨닫게 된다. 현재 나에게 필요한 핵심!
① 조심스러운 회복기! 생존 태도와 재정 시스템 구축
- 레버리지에 대한 이해와 올바른 사용: 나의 현금 흐름, 대응 가능 수준, 레버리지 활용, 투자에 대한 높은 수준을 기반으로 나의 자산을 더 가치 있는 자산으로 리밸런싱 하고 운영해나간다
② AI 기술 혁명과 노동 소득의 자본 헤지
- 코어 자산 모아가기와 자본 전환율 생각: 자본 소득이 노동 소득을 앞서는 시기에 변화를 거부하기보다 AI 수혜 기업의 주주가 되어야 한다. AI 기초 인프라·플랫폼 독점 기업을 '팔지 않는 코어 자산'으로 모아가고, 매월 노동 소득의 일정 비율을 기계적으로 AI 자본 자산으로 전환을 해야하는 개념을 안다.
③ 통화정책(금리)과 수급(공급)이 만든 부동산 양극화
- 상급지 갈아타기와 실거주 가치 집중: 금리 인상은 상승 속도를 제어할 뿐, 입주물량 절벽이 결정한 상승 방향을 바꾸지 못하며 양극화를 가속한다. 혼란이 가중되고 가치와 가격이 뒤집혀지는 상황에서 무엇을 해야 하는지 알고 행동한다.
④ 착시형 호황 경계와 포트폴리오 다각화
- 글로벌 다각화와 선제적 리밸런싱: 반도체 수출 급증과 같은 특정 업종의 착시형 호황에 조급해 하지 말아야 한다. 단일 국가의 메모리 수급 리스크를 넘어서기 위해 글로벌 빅테크 및 AI 비메모리·인프라 자산으로 분산하는 방향이 왜 필요한지 알아야 한다
