하워드 막스 투자에 대한 생각 독서후기

책개요

-. 책 제목 : 투자에 대한 생각

-. 저자 및 출판사 : 하워드 막스, 비즈니스맵

-. 읽은 날짜 : 2024.05.12

-. 총점 : 7/10

일단 책이 술술 읽히지 않았다. 주식 내용이라 그런 것일까? 좀 노잼이었음.. 상당히 고된 시간이었다. 내가 아직 허접이란 증거겠지

책에서 본 것

-. 심층적으로 생각하라.

투자에서 늘 적용 가능한 규칙이란 없다. 투자는 경제학과 마찬가지로 실수가 발생할 수 있다는 점에서 과학보다 예술에 가깝다. 경제학은 한 치의 오차가 없는 과학이 아니다. 그러므로 투자를 공식화 할 수 없으며 일정하고 기계적인 투자전략 보다는 직관적이고 유연한 투자 전략을 세워야 한다. 투자의 목적은 평균 이상을 상회하는 것이며, 그러기 위해서는 남들과 다르게 생각하는 2차적 사고를 해야 한다. 즉 남들보다 다르면서 현명한 사고를 해야 한다.

-. 가치평가를 정확하게 해야하며 그에 대한 신념이 강해야 한다. 이때 중요한 것은 가치평가를 정확하게 해야 한다는 점이며, 그렇지 않았을 때 신념이 확고하면 문제는 심각해진다.

-. 리스크

투자를 진행하면서 리스크에 확실하게 대처해야 한다. 리스크를 이해해야 하며, 리스크가 높을 때 그것을 인지해야 하며, 리스크를 제어해야 한다.

투자자는 얼마만큼의 리스크가 존재하는지, 그 리스크를 감수할 수 있을지 판단해야 한다.

투자의 잠재수익뿐 아니라 그에 수반되는 리스크도 직시해야 한다.

투자결과를 검토할 때 투자를 하면서 감수했던 리스크 역시 평가해야 한다.

실제로 손실이 발생하지 않더라도 리스크가 존재했을 수 있다는 것을 알아야 한다.

리스크 제어는 호황에는 보이지 않지만 반드시 필요하다. 언제든 불황으로 바뀔 수 있기 때문이다.

하워드 막스의 리스크 이해

1. 투자 리스크는 대체로 상황이 발생하기 전에는 보이지 않으며 투자가 끝난 후에도 보이지 않을 수 있다.
2. 리스크는 미래에만 존재하며 이를 확실히 알기란 불가능하다.
3. 사람들은 대체로 미래가 과거와 같기를 기대하고 변화의 가능성을 과소평가한다.
4. 최악의 경우란 과거 우리가 본 것 중 최악이다. 세상일은 더 나빠질 수도 있다.
5. 리스크가 크다고 무조건 수익이 큰 것이 아니다. 리스크 감수의 효과가 없으면 리스크는 무용지물이 된다.

-. 인내심을 가지고 기회를 기다려라.

방망이를 꼭 휘두를 필요는 없다. 맘에 드는 공이 오기를 기다려라.

-. 확실한 가치, 가치에 비해 낮은 가격, 비관적인 군중심리를 기반으로 매입한다 하더라도 오랫동안 불리한 처지에 놓일 수 있다. 오랫동안 포지션을 유지하려면 인내심과 배짱이 필요하다.

-. 투자에 있어 앞으로 무슨 일이 일어날지 알 수 없다는 사실을 깨닫는 것이 중요하다. 따라서 알 수 있는 것들을 앎으로써 우위를 점할 수 있다.

책에서 깨달은 것

-. 하워드 막스는 리크스에 대해 상당히 상세하게 서술하는데, 이 부분을 잘 이해하고 넘어가는 것이 중요할 듯 하다. 우리도 배우지 않는가. 리스크 관리가 중요하다는 것을. 투자를 실제로 해보니 정말 그렇다. 투자에서는 저평가와 리스크 두 가지가 핵심이며, 리스크 관리를 개차반으로 하면 망할 수도 있다.

책에서 적용할 점

-. 늘 2차적 사고를 하기 위해 신중해야겠다. 사실 투자든 뭐든 일상을 살다보면 어느새 살던대로 살게 된다. 관성이다. 이러한 관성에서 벗어나 지속적인 변화로 관성을 변화시키고, 새로운 생각을 하는 것이 필요하다. 남들과 똑같이 생각해선 안된다.

-. 리스크 관리는 언제나 철저히. 투자 전 그 대상의 리스크를 확실히 파악하고, 투자 후에도 리스크를 평가해야 한다.

기억하고 싶은 문구

-. p16. 경제학과 마찬가지로 실수가 발생할 수 있다는 점에서 투자는 과학보다 예술에 가깝다.

-. p207. 몰라서 문제가 되는 것이 아니다. 확실히 알고 있는 것이 사실이 아니라는 것이 문제다.