방금 발표된 엔비디아 실적… 전 세계가 몰리는 이유, 모르면 투자 기회 놓칩니다!

안녕하세요. 재정석입니다!

오늘은 말하면 입아픈 엔비디아에 대해 얘기해보려고 합니다.

미국 주식 시장을 AI로 그야말로 하드캐리했던 기업, NVDA!

현재 전세계 시총 2위고

반도체 카테고리에서는 1위를 차지하고 있는데요.

(전세계 시총 1위는 애플, 반도체 카테고리 2위는 대만 TSMC)

헤비급 덩치를 자랑하는 엔비디아의

2024년 4분기 실적이 2025년 2월 말, 발표됐습니다.

간략히 실적을 요약하자면

전년대비 영업이익 11% 성장

전년대비 주당순이익 71% 성장 하여

모두 시장예상치를 상회했습니다.

하지만 시간외거래에서 하락 기록, 

트럼프발 관세 때문에 이후 주가도 하락하고 있어

우려의 목소리가 나오고 있어요.

(중국에 수출할 수 있는 AI칩 수출 제한도 예상하고 있습니다.)

그래서 오늘은 

“과연 엔비디아, 더 오를까? 아니면 더 올라도 거품일까?”

에 대해 이야기 해보려고 합니다.

AI 산업에 대한 이해

AI 시장의 4단계 성장

엔비디아에 대해 이해하기 위해

엔비디아가 뿌리를 내린 AI 시장을 먼저 파봐야하는데요.

AI 시장은 4단계로 성장합니다.

1. AI 인프라 구축 (데이터 센터 구축, 반도체 개발)

2. AI 기술 연구, 응용 (자율주행 활용, 챗 GPT 사용 등)

3. AI가 생산성 향상에 직접적 기여

4. AI가 일상에 뿌리내린 단계

그리고 현재 세계는 2단계에 와 있습니다.

어쩌면 3단계로 넘어가는 수준일 수도 있고요.

그런데 엔비디아는 이 단계 속에서

2단계를 거의 독점하고 있습니다.

왜 독점하고 있냐고요?

그 이유를 아래에서 더 자세히 알아보시죠.

AI 시장 속 엔비디아의 위치와 경쟁자

엔비디아를 이용하는 AI는?

우리가 정말 많이 쓰는 챗GPT, 

클로드(Claude), 퍼플렉시티(Perplexity) 모두

엔비디아 GPU에서 학습하고 실행되는 AI입니다.

3개 AI 모두 엔비디아에 강하게 의존 중이죠.

그렇다면 구글은 어떨까요?

Gemini는 엔비디아가 아닌 자체 TPU(Tensor Procession Unit)을 사용해요.

내부적으로 GPT랑 비슷한 성능을 내려고

최적화 중이랍니다.

엔비디아 의존도가 낮죠.

하지만 그 외 메타나 오픈소스 AI 연구 기업들은

또 엔비디아 GPU를 기본 인프라로 활용해요.

결국 상황이 이렇다보니 엔비디아 GPU 없으면 AI 못 돌린단 말까지 나오고 있어요.

90% 이상의 AI 모델이 엔비디아 GPU 기반 학습, 실행되고 있고

구글, 아마존, 테슬라 등 일부 기업만 자체 AI 칩을 개발했거든요.

엔비디아가 왜 이렇게 대단한지, 이제 아시겠죠?

엔비디아의 경쟁자는 누가 있을까?

이런 엔비디아에도 경쟁자가 있는데요.

반도체 시장에서는 GPU기술 기반으로 AI 칩을 만들어요.

그리고 이 반도체 시장에서 경쟁하는 주요 기업을 알려드릴게요!

1. AMD (Advanced Micro Devices)

* AI 반도체 : MI300X GPU

최근 마이크로소프트, 오라클, 메타 등의 클라우드 기업들이

AMD AI 칩 도입을 추진하고 있어요.

엔비디아의 H100 칩과 경쟁 중입니다.

시장에서 AI GPU 칩 점유율을 조금씩 늘려가고 있어요.

(사실 한편에서는 AMD가 저평가 상태라는 말도 있어요.)

2. 인텔 (Intel)

* AI 반도체: Gaudi3 (AI 가속기)

컴퓨터에 주요 부품인 CPU를 만들던 인텔도

GPU기술이 들어간 Gaudi2 칩부터 시작해서

본격 AI 경쟁에 뛰어들었어요.

구글, 아마존, 오라클 등 일부 AI 서버가 

Gaudi 칩을 이용하고 있어요.

3. 구글 (Google)

* AI 반도체: TPU (Tensor Processing Unit)

구글은 아까 말한 것처럼 

자체 반도체 TPU를 개발해서 엔비디아 의존도가 낮아요.

TPU 반도체는 엔비디아 GPU보다 빠른 작업이 가능하다고 해요.

마지막은..

경쟁자보다 파트너에 가까운데요!

4. TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)

* AI 반도체: 최첨단 반도체 파운드리 제조 기업

한때 엄청 뉴스를 들썩였던 이름이죠?

세계에서 가장 큰 반도체 위탁생산 기업이예요. 파

운드리 기업이라고도 하죠.

엔비디아나 애플 등의 주요 AI 반도체 기업 칩을 만드는데

3나노(3nm) 기술을 갖고 있어서 반도체 성능을 극대화시켜요.

TSMC는 아까 말한 것처럼 경쟁사라기보다는 

엔비디아, 애플 등 다른 AI 반도체 기업들의 파트너에 가까워요.

그래서 결국 엔비디아 더 오른다고?

네. 엔비디아는 더 오를 것 같다는 전망이 지배적이에요.

왜냐하면 AI칩 수요는 폭발적이고,

차세대 칩 블랙웰(Blackwell) 이후 칩에 대해서도

기대급이 계속해서 증가하고 있기 때9문이에요.

그리고 앞서 말한 것처럼 여러 기업들이 AI 연구개발에 돈을 쏟아붓고 있는 상황에,

엔비디아 GPU 없이는 개발에 어려움을 겪기 때문이죠.

참고로 엔비디아의 AI 반도체 칩 로드맵은 아래와 같아요.

1. 암페어(Ampere), 2020년(A100)

2. 호퍼(Hopper), 2022년(H100)

3. 블랙웰(Blackwell), 2024년(B100 / GB200)

4. 차세대 GPU(루빈(?)) 2026년 예정

5. 차세대 GPU(루빈 울트라), 2027년 예정

엔비디아는 가장 최신 블랙웰에 만족하지 않고

이미 차세대 칩, 그 이상을 개발 중이랍니다!

경쟁사를 의식하고 있어

2년마다 새로운 칩을 개발하고 있는 모습을 보이고 있어요.

(물론, 루빈이란 이름은

작년 하반기 발표 기사라 정확하지 않을 수 있어요.)

하지만 이걸 놓치면 손해예요. 꼭 주의하세요!

이렇게까지 알아보면…

결국 결론은 엔비디아 GPU가 없으면

세계 AI가 죽어갈 것 같은 느낌이 들어요.

거의 대부분의 AI들이 

엔비디아 GPU기반으로 돌아가고 있을 정도로 압도적이니까요.

그래서 결국 엔비디아는 계속 성장할 것이란 전망이 나오나봐요.

하지만 여기서 중요한 것은,

이미 엔비디아의 시가총액은 3조 달러를 넘어설 정도로

(한국돈으로 하면 무려 4,000조원입니다. 4천조원!!!)

매우 많이 올랐기 때문에

장기간은 오를지라도 단기적으로는 주가가 조정받을 가능성이 있단 사실! 

절대 잊지 마세요.

과거에도 시총이 너무 많이 오른 기업들은 

잠시 단기 조정 받은 후에 장기적으로 성장한 사례가 많았으니까요.

그리고 AMD, 인텔 등이 맹렬히 추격 중이기 때문에

엔비디아에 투자할 거라면 경쟁사의 동향도 철저히, 계속해서 보셔야 합니다.

오늘은 재정석과 함께

엔비디아 실적 발표 이후 동향과

그래도 계속 오를지, 거품일지, 앞으로에 대해 알아봤는데요.

모든 투자의 결정은 내가 내리는 것이고 투자의 책임은 나에게 있으니

항상 신중히, 나만의 기준과 확신을 가지고 투자하시길 바랍니다.

그럼 재정석은 다음에 또 좋은 정보로 찾아올게요.

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