[해리쉐] #58 '투자도 인생도 버핏처럼'

"저는 거시경제에 대해서는 생각하지 않습니다. 투자에서 정말 필요한 것은 '무엇이 중요하고 알 수 있는 것'인지 구분하는 일입니다"

버핏은 자신이 잘 알지도 못하는 거시경제 예측 때문에 좋은 투자를 할 수 있는 기회를 놓치기를 원치 않기 때문에 거시 경제는 읽지도 듣지도 않는다고 말합니다. 그리고 대개 자산운용사의 설명회는 이코노미스트가 함께 와서 고객들에게 거시경제를 설명하면서 시작되는데 그건 한마디로 넌센스라고 비판합니다.

거시경제는 지금 내가 부동산 투자, 주식투자를 하는데에 중요하지 않다. 중요한 것은 내가 알 수 있는 것.

버핏도 잘 알지도 못하는 거시경제 예측 때문에 좋은 투자기회를 놓치는 것을 원치않는다고 한 것을 명심하자. 나 역시 지난 23년 초 이러한 실수를 한 경험을 통해 더욱 더 분명히 새기게 되었다. 거시경제 예측보다 내가 투자하려는 물건의 가치를 정확히 파악하는 것이 더 중요하다는 것을.

"월스트리트는 활동을 통해 돈을 버는 곳입니다. 여러분은 비활동을 통해서 돈을 벌게 됩니다."

월가의 금융회사는 투자자들이 주식을 활발하게 사고팔아야 돈을 벌지만 , 투자자들은 주식을 한번 사서 꿈쩍도 하지 않아야 돈을 벌 수 있다는 버핏의 일침입니다.

모든 투자에서 원칙은 일맥상통하는 것 같다.

주식이든 부동산이든, 가치있는 것을 싸게 사서, 그 가치에 걸맞는 수익을 얻을 때 까지 흔들리지 않고 보유하는 것.

그것이 다인 것 같다.

전문가가 분산투자를 한다면 '미친짓'이라고 까지 이야기한다.

그리고 일생일대의 기회가 왔을 때, 내가 충분히 준비되어있고, 경험도 쌓여있어서 나의 전재산을 투입할 수 있는 용기와 결단력이 있길.

버핏은 멍거와 자신이 기업의 지분일부, 즉 주식을 사들일 때 하는 방법은 기업을 통째로 살 때 분석하는 방법과 매우 비슷하다고 하며 말문을 열었습니다. 먼저 5년 이상 이익을 합리적으로 추정할 수있는지 판단합니다. 그리고 그 이익을 버핏이 추정하는 범위의 하한선으로 가정하더라도 주가가 합리적인 수준이라면 주식을 산다고 이야기합니다.

비전문가를 위한 대안도 내놓았습니다. 좋은 실적이 나올만한 대표기업들로 포트폴리오를 구성하라는 것입니다.  '미국'기업들은 훌륭한 실적을 기록했고 앞으로도 그럴 것이기 때문입니다. 버핏은 '비전문가'의 목표는 대박종목 고르기가 되어서는 안된다며 대신 저비용의 S&P 500 인덱스펀드를 추천했습니다. 투자시점 역시 중요하다고 말했는데요, 버핏은 거시경제 전망을 귀담아듣지 말라고 기회있을 때 마다 강조하지만 매매시점 선택에 탁월한 재능을 보였습니다. ...

장기간에 걸쳐 주식을 사모아야하고, 특히 악재가 나오거나 주가가 고점에서 큰 폭 하락했을 때엔 절대로 팔지 말아야 합니다.

장기간에 걸쳐서 주식을 사모으기.

저비용 인덱스 펀드. 미국을 산다고 생각하고.

주가 고평가 시기에 진입하기보다는 폭락이 있을 때. 조금씩.

버핏: " 사업 성공과 다양한 변수사이의 상관관계를 분석한 연구를 보았더니, 상관관계가 가장 높은 변수는 처음 사업을 시작한 나이였습니다.

멍거: " 내가 어린 시절에 읽은 [바빌론 부자들의 돈 버는 지혜]에서는 소득의 일부만 지출하고 남은 돈을 투자하라고 했습니다. 나는 그대로 실천했는데 과연 효과가 있었습니다. 나는 지능도 복리로 늘려야겠다고 생각하고 하루 중 가장 좋은 시간을 내 지능 개발에 투자했습니다. 그러면 세상에서 나머지 시간을 내 뜻대로 살아갈 수 있다고 생각했습니다. 이기적인 생각처럼 들리겠지만 효과가 있었습니다. 매우 믿을만한 사람이 되면, 원하는 어떤 일을 해도 좀처럼 실패하지 않을 것입니다.

가능한 일찍 시작하기.

소득의 일부만 지출하고 남은 톤은 투자하기.

나 자신의 능력을 높이도록하는 것이 가장 좋은 투자.

버핏: "성공적으로 투자하기 위해 필요한 것은 대단한 지능지수, 특별한 사업 통찰력, 또는 내부자 정보가 아닙니다. 필요한 것은 의사결정을 할 수 있는 건전한 지적체계와 이 체계를 감정이 방해하지 않도록 막는 능력입니다."

버핏의 값비싼 실수에도 불구하고 버크셔 해서웨이는 성장을 거듭했습니다. 버핏이 말한 것처럼 투자에서 실수는 불가피하고 핵심은 실수에서 배움으로서 실수를 (최대한)반복하지 않는 것이기 때문입니다.

실수하지 않으려 아무리 노력해도 투자에 실수는 불가피하다.

실수에서 배우고 나아가면 된다.

독서

실행

젊은이들에게 주는 조언

• 최선을 다해서 노력하세요. 좋은 평판을 쌓으려면 오랜 기간이 걸립니다. 살아가면서 바르게 처신하는 것이 중요합니다.
• 존경받고 싶다면 존경하는 사람들을 닮으십시오. 존경하는 사람들을 찾아내어 그들의 장점을 적고 그들을 닮겠다고 결심하십시오.
• 어린 시절부터 저축하는 습관을 키워야합니다. 그러면 인생이 엄청나게 달라집니다.

버핏이 자주 하는 충고중 하나는 자신이 사랑하는 일을 하라는 말입니다.

" 여러분이 경제적 자유를 획득할 수 있을 만큼 부자가 되었을 때도 하고 싶은 일을 선택하세요."

멍거 "실수였다는 게 명확해진 다음에는 빨리 고쳐야 한다"

기다려봤자 문제는 나아지지 않기 때문이다.

주식에서 이는 정말 중요한 듯.

실수라는 사실을 알아챌 수 있는 능력이 있어야 하고. 또 그것을 깨달았다면 빠르게 행동해야한다.

나이가 많이 들었을 때, 성공했느냐의 기준은 정말 다른 무엇보다도 내가 사랑받고 싶은 사람들에게 사랑받고 있느냐이겠구나.

사랑하고, 행복하게 사는 것. 역시 그것이 인생에서 가장 중요한 것이다.

우리가 투자와 인생에서 어떤 중대한 실수를 피해야하나요?

버핏: " 먼저 자신의 고기사를 쓰고서, 그 기사에 부끄럽지 않게 살아가십시오. 그러면 살아가면서 점점 더 현명해질 것입니다. 재기불능이 될 정도로 중대한 실수를 저지르지 않도록 주의하십시오. 밤잠을 설칠정도로 걱정스러운 투자는 절대 하지 마십시오. 지출은 수입보다 적어야 합니다.

멍거: "아주 간단합니다. 버는 것보다 적게 쓰고, 해로운 사람들과 해로운 활동을 피하세요. 그리고 평생 배워야 하며, 만족 지연을 많이 해야합니다. 이렇게 하면 거의 틀림없이 성공합니다."