뉴욕증시, 국채금리 고공행진에 사상 최고치서 반락(10.8)
기사내용) 미국 10년물 국채국리 장중 5.36% 돌파, 30년물 5.73% 뚫음(30년물이 10년물 보다 금리가 더 높음)
닷컴버블(02)년 이후 24년만에 최고 수준, 반면 S&P와 나스닥은 사상 최고가 찍고 국채금리 오르니 빠짐
9월 FOMC 회의에서 연중 금리 인상 가능성 분위기, 미국 고용지표 신규고용이 2만 9천명으로 경기가 좋지 않음
-채권 금리를 구조적으로 접근해봐야 함
-채권 금리에 요소를 주는 요소는 채권 가격과 반비례임
-금리가 올라갔다는 것은 가격이 떨어졌다는 것!
-지금은 금리가 오르니까 10년물, 30년물 채권 가격이 떨어졌다는 것
-채권도 금융상품이며, 채권들도 수요와 공급에 의해서 가격이 결정됨
-채권의 공급과 수요 어디에서 문제가 있는지 각각 뜯어봐야 하며 각각의 문제가 단기간에 해결될 문제인지 아닌지, 그래야 채권의 가격이 어떤지를 가늠해 볼 수 있어 채권의 금리가 어떻게 될 것인지 가늠해볼 수 있다.
미국의 장기체 수요는 지속적으로 떨어지고 있다.
첫번째, 가격 자체(수요가 얇아지고 있다는 것)
-즉 사람들이 투자 대상으로 잘 안보고 있으며 요즘은 포트폴리오 상에서 채권을 빼는 투자자들이 많음
-채권 가격이 투자 매력도가 떨어지면서 채권 수요가 가격자체 때문에 많이 쪼글아들었다.
두번째, 전세계 큰손 각국 중앙은행들이 준비금 성격으로 채권을 매입했었다.
BUT, 20년대 들어서 지정학적 이슈, 러시아-우크라이나 전쟁(달러 자산 동결), 중국과의 패권 전쟁(관세전쟁)
달러 자산을 내가 컨트롤 하지 못하게 될 것을 우려됨
미국의 채권을 가장 많이 사들였던 중국이 자산을 팔아버리면서 채권 공급이 늘어남
금값은 최근 5년 동안 급상승했는데, 중국의 준비자산 채권에서 금으로 바꾸다보니 수요가 많아지며 금값 급상승
중국 뿐만 아니라 여러나라의 중앙은행들이 금을 매입하기 시작함
세번째, 금리가 오르니까 미국 정부 부채 우려
국방 예산을 초과하는 부채 이자 미국 파산 우려로 더 높은 금리 요구
미국 국채는 지금
-가격이 계속 떨어져서 투자 수요가 줄어드는 것(각국 중앙은행들의 수요에서 이탈)
-미국 채무 부담 우려로 채권 수요 약화
-수요가 줄었을 때, 공급이 줄면 가격은 유지될 수 있는데 공급이 늘어나는 것이 문제
-AI기술 시대에서 우위를 가져야 하는데, 미국 기업들의 압도적 경쟁력을 가지려면 많은 지원이 필요하며,
막대한 세제 혜택을 주고 있지만 세수가 줄어들고 있음
-세금을 조달하려면 세금을 올리던가 빚을 내야 하기 때문에 채권 발생
-AI 기업 지원 뿐만 아니라 이란과의 전쟁 자금도 채권 발행에서 나온 것
그렇다면 이런 현상들이 일시적일까? 지속될까?
-AI기술 경쟁에서 미국은 경쟁해야 하기 때문에 계속 할 것
-미국 정부 부채에 대한 우려는 금방 사라지지 않을 것
-단기간 해결되지 않다고 생각
어떻게 투자에 적용할까?
-높은 금리 수준은 디폴트로 보는게 맞지 않을까?
=>금리가 내려오기 쉽지 않겠다! 중금리 수준은 디폴트, 최악은 더 올라갈 수 있겠다.
-투자의 원칙 : 돈이 일하게 하는 것(자산을 꾸준히 편입하거나, 매입하거나, 적어도 자산 규모를 유지하는 것)
-다만, 금리가 디폴트 값이라는 것을 알고 행동해야 함
-첫번째, 금리가 오르면 내가 자본을 조달해야 되는 비용이 높아진다는 것
-두번째, 이런 일이 심각해지면 뻥 터질 수 있다는 것
=>지금은 공격적이 아니라 주의해야 할 시기
자산의 종류에 따른 투자 행동은?
부동산
-내집마련은 해야 함.
-금리가 올라갈 수 있다고 생각하고 감당이 되는 수준의 대출로
주식
-포트를 구성하는 것이 중요함
-단기적으로 짧은 시간 동안 큰돈을 벌겠다는 욕심과 내가 일하는 만큼 종목 분석이나 투자 기업 분석에 인풋을 쏟은 투자자의 면모를 그렇게 하는 것이 맞다. 종목 투자를 하지 않으면 단기간에 큰 돈을 벌 수가 없다.
-만약 투자 정의를 장기간 조금씩 자산 축적 관점에서는
-매일, 매주 꾸준히 사면 죄며, 내 포트폴리오가 금리에 민감한 기업이 많이 들어 있는지 혹은 금리에 덜 민감하고 금리 상승시 잘 방어해줄 수 있느냐를 고민해 볼 필요가 있다.
가상화폐
-투자 아이디어 측면에서 볼 수 있음
-채권 시장 문제 배병은 미국의 막강한 정부 부채와 정부 부채에 대한 우려로 수요자들의 이탈 증가로 그냥 놔두면 진짜 파산할 것임
-미국이 해결하려고 하는 행위는 금본위제 혹은 패트로달러 등의 룰을 만들었음
-미국은 핵심이 달러, 미국의 채권 수요가 확장되어야만 계속 빚을 낼 수 있는 구조임
-지금 시점에서는 제2의 석유가 필요하며 그게 ‘스테이블코인’임
스테이블코인이란?
-안정적인 코인
-스테이블 코인을 발행하면 그걸 보증하기 위해 미국 단기 채권을 구매해야 함
-스테이블코인이 많이 발행할 수록 단기 채권의 수요가 늘어남
-미국 입장에서는 스테이블 코인을 많이 퍼트려야 단기 채권을 많이 팔 수 있고, 단기 채권을 팔면 현금이 생기고 현금이 생겨야 장기채를 사들이면서 장기채금리는 낮출 수 있다.
-미국은 스테이블코인을 퍼트리는데 사활을 걸고 있음
-우리나라 외국인 노동자들이 스테이블코인으로 임금을 받고 싶어함, 전세계적으로 수요가 많다.
-한국인들이 체감하기는 쉽지 않지만 전세계적으로 굉장히 많이 늘어나고 있음
-비트코인이나 가사화폐들이 준비자산들의 역할을 할 수 있음
