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STEP1. 책의 개요
1. 책 제목: 투자에 대한 생
2. 저자 및 출판사: 하워드막스 / 비즈니스맵
3. 읽은 날짜: 2026.10.18
STEP2. 책에서 본 것
몇 가지 핵심 키워드와 함께 내가 책 내용을 나만의 언어로 요약해보세요.
요약에 너무 힘을 빼지 말고 느낀점/적용할 점을 더 구체적으로 작성해주세요!
#심층적으로 생각하는 것 #상황판단의 통찰력 #역지사지의 통찰력
- 원칙 1. 심층적으로 생각하라
기억하자. 투자의 목적은 평균이 아니라 평균 이상의 수익을 내는 것이다. 따라서 다른 투자자들보다 한발 앞선 사고, 더 효과적이고 더 고차원적인 사고를 해야 한다. 다른 투자자들이 현명하고, 정보를 많이 가지고 있고, 컴퓨터 활용도 잘한다면, 우리가 할 일은 그들에게는 없는 경쟁력을 갖는 것이다. 그들이 생각하지 못하는 것을 생각하고, 그들이 못 보는 것을 보고, 그들에게 없는 통찰력을 발휘하며, 그들과 다르게 반응하고 행동해야 한다. 다시 말해, 옳은 판단을 하는 것은 성공 투자를 위한 필요조건이지 충분조건이 아니다. 다른 투자자들보다 더 옳은 판단, 즉 남들과 '다르게' 생각해야 한다.
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책을 읽으면 아~ 그렇지라고 생각하고, 내상황에 대압하는 방법이 어려웠는데
전세를 어떻게 잘 뺄수있을까 고민하며 남들과 같이 생각할수있는 ‘가격조정’부터 접근했었던것같습니다!
경쟁매물들을 살펴보고, 그물건들보다 우위로 가져올수있는것 브리핑할때
사장님이 손님에게 한마디라도 더 낼수있는 당근을 만드는 것! 이후
세낀매도까지 고려했을때 가격조정보단 옵션추가가
지금 전세를 놓는상황과 비슷하게 +점수를 받을수있는 요인이 될수있을 것 같습니당!!
#내제가치 저평가의 판단 #가격과 가치의 분리
- 원칙 3. 가치란 무엇인가
가치투자자들에게 자산이란 일시적인 개념이 아니다. 자신이 혹은 타인이 그것에서 투자할 만한 매력을 찾아냈기 때문이다. 그들에게 자산 은 확인 가능한 내재가치를 지닌 유형의 존재로, 그들은 내재가치보다 싼 가격에 살 수 있을 때라야 매입을 고려한다. 따라서 그들에게 현명한 투자는 내재가치 평가를 바탕으로 이루어져야 하며, 이때의 평가는 이용 가능한 모든 정보를 바탕으로 철저하게 이루어져야 한다.
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내재가치를 바라보는 눈을 탑재하는 것, 그리고 그가격이 저평가일때 사는 것
이해하고있고 알고 있지만 정말 그렇게 행동했는가?
가치보다 가격을 보진 않았는지, 투자금 혹은 매매가 별로 뚝뚝 짤라서
그안에서 찾으면서 더 좋은 가치를 후순위로 두진않았는지,
미래에 현재의 가격 순을 뒤집을수있는 단지들이 있는지 관점에서
이번 임보에선 가치순으로 판단해보려합니당!!💪🏻
#확신의 가치 판단 #보유매도까지 고려한 프로세스의 투자
원칙 3. 가치란 무엇인가
투자자로서 지속적으로 옳은 일을 하기는 어렵다. 또한 지속적으로 옳은 일을 때 맞춰 하기란 아예 불가능하다. 대다수 가치투자자들의 바람은 자산의 가치에 대해 옳은 판단을 하는 것과, 이를 가치보다 더 싸 게 살 수 있을 때 사는 것이다. 그러나 오늘 그렇게 한다고 해서 당장 내일부터 돈을 벌 수 있는 것은 아니다. 즉 가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다.
실제 가치보다 훨씬 싼 가격에 살 수 있는 기회가 매일 오는 것은 아니니, 당신은 이 기회를 마땅히 잡아야 한다. 워렌 버핏은 이런 기회를 1달러짜리를 50센트에 사는 것 이라고 표현했다. 그러므로 일단 산 다음, 잘 샀다고 만족하면 된다. 하지만 당장의 성공을 기대하지는 마라. 종종 계속되는 불황 속에서 매 수를 했다가 얼마 지나지 않아 손실을 보게 될 수도 있다. "시대를 너무 앞서 나가면 오히려 일을 그르칠 수 있다."
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보유또한, 투자의 프로세스 중 하나라는 것을 이해하는 것!
가치있는 것을 싸게산것만큼 리스크 대비에 탁월한게 없다.
하지만 보유하면서 가격을 가치에 찾아가는 시기를 기다리는 인내는 가치에대한 확신에서 나온다!
#성공은 선불이다 #긴 시간과 큰 노력으로 빚어진다
원칙 5. 리스크란 무엇인가
리스크는 거시 환경 속에서 약점이 없어도 발생할 수 있다.
자만심, 리스크를 모른 채 수용하는 것, 거기에 약간이라도 불리한 상황이 전개되는 것.
이 세 가지가 합쳐지면 얼마든지 큰 피해가 발생할 수 있다.
이는 자신의 포트폴리오가 어떻게 운용되는지를 이해하는데
시간과 노력을 들이지 않는 사람이라면 누구에게나 일어날 수 있다.
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어느 순간에도 자만하지말자. 리스크는 언제어디서 나올지 모른다는 것!
내가 알고있는 모든 정보력과 판단을 동원해 최대한 리스크를 예비하는 것,
나에게 일어날 수 있다는 것, 적극적으로 CEO마인드로 대응하는 것이 투자자의 기본 태도✨
대충하지말자, 200%를 쏟아야 100%가 나온다는 것을 잊지말자
#리스크는 대응의 영역 #매순간 최선을 다하는 것
- 원칙 6. 리스크를 인식하라
지난 4년 반 동안은 투자자들에게 근심 걱정 없고 평온한 시간이었다.
그러나 아무 일 없이 시간이 흐른다고 해서 그 상태가 지속될 것이라고 볼 수 없다. 워렌 버핏의 말을 인용하면, 썰물일 때만 누가 벌거벗고 수영하는지 알 수 있다"는 것이다. 지나친 낙천주의자들은 이 점을 꼭 유념해야 한다. 밀물이 영원히 가려줄 것이라 생각해선 안 된다. - 이 2007년 7월의 메모 내용 중 어디에도, 그리고 내가 다른 곳에서 했던 경고 중에 그 어느 것도 미래를 예측하는 내용은 없었음을 확실 히 하고 싶다. 위기가 닥치기 직전의 몇 년 동안 당신이 알아야 할 모 든 것은, 현재 무슨 일이 일어나고 있는지를 아는 것에서 나온다.
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이전에 읽었을땐, 상승장이나 호황기엔 리스크가 들어나지않더라도 리스트가 없다고 생각하지말고
CEO마인드로 임해여한다고 읽혔는데,
이번에 다시읽을땐 ‘미래를 예측하는내용은 없다’부분이 강조해읽히네요!
미래는 원하는대로 흘러가지않는 다는 것을 이해하고, 매순간 최선의 선택을 하는것!
가장 갖춰여할 투자자의 마인드인것같습니다!✨
#진짜리스크인가 #그러면 대응할수없는가 #편익과 비용을 판단하자
- 원칙 6. 리스크를 인식하라
무슨 일이 있어도 그건 사지 않을 거야. 누가 봐도 리스크가 크거든."
이는 내가 살면서 참 많이 들었던 말이며, 또한 내가 참여했던 최고의 투자 기회를 만들어준 말이기도 하다.
진실은 이렇다. 다수의 투자자 집단은 잘못된 예측을 함에 있어 리스크 에서나 수익에서나 매한가지다. 어떤 것을 다루기 어렵다고 판단을 내리는 시장의 예측은 거의 항상 틀린다. 대체로 진실은 그 반대이다. 나 는 투자에서 리스크는 가장 인지되지 못하는 곳에 가장 크게 도사리고 있고, 반대로 가장 큰 리스크가 있다고 사람들이 생각하는 곳에 가장 적은 리스크가 있다고 확신한다.
• 모두가 어떤 자산에 리스크가 있다고 믿어서 매입을 꺼려 하면, 결국 자산 가격은 리스크가 전혀 없는 수준으로 떨어진다. 가격에 포함되어 있던 모든 낙관론이 배제되고 부정적인 의견이 확산되면 리스크 가 가장 적은 투자가 될 수 있다.
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리스크를 정확하게 바라보는 것이 2차원적 사고,
정말 리스크인가 그러면 내가 감당가능한가 리스크를 테이킹하기전에
가치있는 자산인지를 확인하고 편익과 비용을 판단해보는 것!
생각보다 많은부분이 리스크지만 그만큼 대응가능한 능력도 펼치면 펼칠만큼있다.
메타인지와 판단력을 기르자!
#행운은 만들어 가는 것 #시장상황을 명확하게 보고 판단하기
원칙 16. 행운의 존재를 가볍게보지마라
✔️우리는 알기 어려운 거시경제와 광범위한 시장 성과로부터
예상할 수 있는 것을 기반으로 결정을 내리기보다는,
알 수 있는 것(예를 들 면 산업, 기업, 증권) 중에서 가치를 찾고자 노력하며 시간을 보내야 한다.
✔️정확히 미래가 어떤 모습일지 모른다는 것을 감안하면,
우리는 가치를 확고히 하며, 분석을 통해 얻은 의견을 가지는 한편,
기회가 스스로 찾아왔을 때 자산을 가치보다 더 싸게 매수함으로써 가치가 우리 편이 되도록 만들어야 한다.
✔️많은 결과들이 우리에게 불리할 가능성이 크므로 우리는 방어적 투자를 해야 한다.
유리한 결과 아래서 최대한의 수익을 보장하는 것 보다 불리한 결과 아래서 확실히 살아남는 것이 더 중요하다.
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우리가 모르는 미래의 리스크를 위해 매주 주머니를 요약정리하는 것도
하나의 리스크대비의 행동중 하나일것같습니다! 꾸준히 루틴으로 정착시켜보아야겠습니당💖
최대의 수익보다 ‘확실히 살아남는것’ 이번 3개월 월학동안 많은 성장도 이루겠지만,
오래가는 투자자로서의 면모도 챙기려노력하겠습니당💖
가치와 한편을 먹고, 하락장과 불리한상황에도 지켜나가며 가치가 가격을 찾아가는 상황을 만들어나가겠습니당#자본주의의 흐름 상승과 하락 #시장의 판단
- 증권시장의 심리 변화는 마치 시계추의 움직임을 닮았다. 시계추가 죄 우로 움직이며 그리는
아치 모양의 중간 지점은 시계추의 평균적인 위치를 가장 잘 보여준다.
하지만 실상 그 지점에 머무는 시간은 매우 짧 다. 대신 시계추는 거의 항상 아치의 한쪽 끝을 향해,
또는 반대쪽 끝을향해 움직이고 있다. 그러나 시계추가 어느 한끝에 다다를 때마다
추는 곧바로 다시 중심을 향해 움직인다.
사실상 한쪽 끝을 향해 가는 움직임 자체가 역방향으로 되돌아가기 위한 동력을 제공한다.
이렇듯 투자시작은 다음과 같은 시계추의 움직임을 따른다.
• 호황과 침체 사이
• 긍정적 사건에 반색하는 것과 부정적 사건에 집착하는 것 사이
• 그러므로 고평가(overprice)와 저평가(underprice) 사이
위와 같이 양극단을 오가는 규칙적인 움직임은 투자 세계에서 가장 신 뢰할 수 있는 특징 중 하나이다.
그리고 투자자 심리는 어느 한쪽으로 치우치지 않은 중도보다는 양극단에서 보내는 시간이 훨씬 많다.
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대중의 감정을 읽어내려는 것, 시장의 감정을 읽어내는 것
그차이에서 내제가치가 저평가 되고 있는 것을 알고 있는 것
시계추의 대세움직임을 파악하고 투자까지 접목하는 것에 대해서 튜터링데이에서 많이 배웠습니다!
어떤 시기이고 어떤 감정인지를 면밀히 살피는 투자자가 되어야겠습니다!
#나라고 다르다고생각하지말자 #매도의 기준을 세우자
- 내 말을 믿어주기 바란다. 시장이 최고점에 도달했을 때 매수를 피 하는 것은 어려운 일이며,
그보다 더 어려운 것은 매도하는 것이다. 모 두가 매수하고, 전문가들은 낙관적인 전망을 쏟아내며,
가격이 치솟고, 가장 공격적인 투자자들이 엄청난 수익을 올리는 상황에서,
이 흐름을 거스르기는 쉽지 않다. 반대로, 시장이 바닥을 찍었을 때 매도하지 않는 것은 어렵고,
그보다 훨씬 더 어려운 것은 매수하는 것이다.
모두가 매도하고, 시장이 극심한 비관론에 휩싸이며, 보유하는 것조차
전면적인 손실 위험처럼 보이는 상황에서, 매도를 자제하거나 매수 에 나서는 것은 정말 어려운 일이다.
이 책에서 설명하고 있는 다른 많은 것들과 마찬가지로 이에 대한 간단한 해결책 역시 없다.
언제 시장이 비이성적인 극단까지 간 것인 지 말해줄 공식이란 없으며,
이런 결정을 내릴 때 옳은 결정을 내릴 수 있도록 당신을 지켜줄 소위 바보 방지 대책도 없고,
실패를 부추기는 감정으로부터 당신을 보호해줄 묘약 또한 없다. 찰리 멍거가 말했듯이
"원래 쉬운 것이 아니다."
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시장과 대중의 감정에 휩쓸리지않고, 나의 기준과 원칙으로 가는 것
내 판단의 무게를 두고 행동할 수 있도록 매도기준또한 수립하고 휩쓸리지않는 장치들을 마련해두어야겠습니다!
#대중의 왜곡된 눈이 있어야지 투자를 할 수 있다.
- 따라서 모두가 좋아하는 것을 매입해서는 큰돈을 벌 수 없다.
모두가 과소평가하는 것 을 매입해야 큰돈을 번다.
이를 요약하면 훌륭한 투자에는 다음과 같이 두 가지 중요한 요소가 있음을 알 수 있다.
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자본주의의 기본 룰이, 의자뻇기라는 것이 처음알게되었을땐 유토피아는 없구나
냉철하고 내가 앉으면 누군가는 서야하는구나라는 점이 마음이 참 아팠는데
그럼에도 나는 나와 내가족과 내사람들을 지켜나갈 힘을 기르기위해서
가치를 판단하고 상황에 적용하고 비용과 편익을 판단해서, 리스크를 적극적으로 대응하며
자산을 일궈나가야겠다! 시장의 시선이아닌 원칙과 기준으로 판단하는 프레임을 가진 투자자가 되어야겠다!
#미친거아니냐 이거 월부가 쓴거아니냐고
가능성 있는 후보를 골라낸 후 다음 단계는, 그 안에서 투자 대상을 선택하는 것이다.
이를 위해서는 위험 대비 잠재 수익률이 가장 높 은 것이나, 비용 대비 가치가 가장 높은 것을 골라야 한다.
이는 《증권 분석》 편집자인 시드 코틀(Sid Cotle)이 "투자는 상대적인 선택의 훈련" 이라는 얘기를
내게 하면서 함께했던 말이다. 나는 이 말을 35년 동안 명심하고 있다.
시드의 이 간결한 표현은 두 가지 중요한 메시지를 담고 있다.
첫 째, 투자 프로세스는 정밀하고 훈련되어야 한다.
둘째, 반드시 비교해야 한다. 가격이 하락하거나 상승하거나,
따라서 장래 수익이 높거나 낮거나 상관없이 우리는 최고의 투자 대상을 찾아야 한다.
우리가 시장을 바꿀 수 없는 이상 시장에 참가하고 싶다면,
존재하는 모든 가능성 중에서 최고를 선택할 수밖에 없다. 이것이 상대적 결정이다.-
월학 시즌에 읽는 책이라서 더 와닿는 문구이고
담백하게 또 그안에 모든걸을 담아주는 글귀이다.
비교평가를 안하고 샀던 1호기, 무조건 2호기는 내모든 인풋을 넣어서
최선을 선택을해서 빛나게 만들어내리! 할수었어 모찌
STEP3. 책에서 깨달은 것
책을 읽고 난 후 새롭게 깨닫게 된 점을 적어보세요
“존재라는 모든 가능성 중에서 최고의 선택할 수밖에 없다”
“원래 쉬운 것이 아니다”
10억달성이 쉬운 것인가? 그렇다면 이전엔 꿈이라도 꿨던가?
원래 쉬운 것이 아니고, 현재에 사서 미래에 판다는 행위자체가
도박이아닌 내 기준과 판단을 갖춘 평가이자 판단이라는 것이
그만큼의 인풋이 들어가야된다는 것
1호기에서 가계약 후, 매코에서 리스크를 들었을때
덜컥 겁부터 났던 상황에서 이제는 리스크는 언제 어디에서나 나타날 수 있는 것이고
나는 그것을 적극적으로 ceo마인드로 대응할수 있는 힘이 있다는 것
최고가 아닌 매 최선을 다하는 것, 최선을 다하는 것은 어렵지않지 내가 하기만하면되는데
결과는 따라올 것이다 ! 부를 쫓지말고, 내실력을 쫓아보자
나는 누구보다 믿는, 나랑 같이하는 팀플이기때문에 걱정없어!
모찌는, 모든지 해낼꺼고, 실패하더라도 포기하지않을태니까 난 해내고야말꺼야
나는 나를 믿으니까 나 혼자라도 모든건 해낼 수 있어! 내가 너를 믿어주니까 넌 해낼수있어
STEP4. 책에서 적용할 점
책 내용 중 내 삶에 적용하고 싶은 점을 작성해보세요. 적용할 점은 구체적일수록 좋아요!
원칙안의 정말 찐 본질의 원칙을 이해하자
그리고 정말 그렇게 행동했는지 나의 최선이 맞는지를 확인하자
목실감 체크리스트에 오늘 어제보다 성장하기위해 최선을 다했는지를 넣어야겠다!!
STEP5. 책 속 기억하고 싶은 문구
책을 읽으며 기억하고 싶은 ‘책 속 문구’가 있다면 적어보세요
1. 내재가치에 대해 확실히 이해해야 한다.
2. 가격이 가치와 멀어질 때 해야 하는 행동을 고수한다.
3.과거의 주기를 충분히 숙지하여(처음에는 베테랑 투자자들의 글을 읽거 나 상담을 구하는 것으로, 나중에는 경험을 통해) 시장이 과열되면 보상을 받는 것이 아니라, 결국에 대가를 치른다는 것을 알아야 한다.
4. 시장이 극단적인 상황일 때 투자 프로세스에 서서히 영향을 미치는 심리를 철저하게 이해한다
5. '믿기 어려울 정도로 좋은' 상황은, 말 그대로 대체로 믿으면 안 된다 는 것을 꼭 기억한다.
6. 잘못 평가되고 있던 시장이 더욱 잘못 평가되는 동안, 언제나 그렇 듯 기꺼이 잘못된 것을 보려는 마음을 갖는다.
7. 같은 마음인 친구들과 동료들로부터 지지를 주고받는다.
정말 월부에서 적은 책인가 싶을정도로
투자의 기본 원칙을 한번더 딥다이빙해서 볼 수 있었다!
나는 경험이 부족하니까, 나의 판단을 검증해볼수있도록 과거의 장과 비교하고
트래킹하면서, 복기하는 것! 성장을 위한 방법은 그것밖에없다. 해! 그냥! 해!
