주간머니이슈 9월 5주차 - 경제편
뉴욕증시, 美PCE 예상 밑돌았지만 장기금리 부담에 혼조세
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PCE (Personal Consumption Expenditure)
: 개인 소비 지출 (미국 소비자 관점에서의 전년 대비 물가지수)
- Headline PCE : 음식, 에너지 포함 (가격 변화가 빠름) →기름값 등 변동성 큰 항목도 포함해서 만드는 것
- 시장 예상은 0.4% 상승이었는데 실제 26년 9월 지표는 0.3% 상승으로 기대보다 낮았음
- Core PCE : 변동성이 큰 음식, 에너지 부분을 제거 → 실제 사람들의 소비지출 수준을 보는 것
- 전월 대비 0.2%, 전년 동기 3% 상승 (시장 예상보다 낮았음)
→ 미국 개인소비지출 물가지수가 시장 예상보다 낮았음
미 연준 의장 케빈 워시가 지난번 기준금리를 올리면서 올해 안에 한번 더 할 수 있다고 말함
그런데 물가 지표가 시장 예상보다 낮게 나오면서 ‘금리 안 올리는거 아니야?’ 라며 기대하게 됨
미국 채권 시장 상황
- 단기채(2년물) : 연준에서 발표하고난 후 금리가 하락함
- 중기채(10년물) : 내렸다가 더 많이 오름
- 장기채(30년물) : 내렸다가 더 많이 오름
물가가 사람들의 예상보다 낮아서 금리가 내려가야 하는데 이상하게 중장기는 더 많이 오름
이것이 왜 중요할까?
- 마이크론의 실적이 역대급으로 좋았는데 주가가 오히려 하락
- 미국 채권 금리가 너무 높아서 사람들의 불안감이 큰 상황
- 성장주와 비트코인은 장기금리에 영향을 많이 받는데 물가 안정의 기대감에도 금리가 안정되지 않는 상황임
우리가 할 수 있는 것
- 미국 국채금리가 계속해서 오를지 아니면 안정이 될 지 지켜보는 것
- 너나위님은 꾸준히 원칙에 맞게 투자를 하다가 상황이나 변수가 발생했을 때 대응력을 가진 투자자
- 상황이나 시황에 흔들리지 않고 큰 방향성을 가지고 투자를 해 나가서 부를 이루는 것을 보여주고 싶음
- 내가 산 것이 사자마자 빠르게 오르고 고점에 팔면 투자를 잘하는 것 같지만 현실적으로 불가능함
- 반도체 단일종목 레버리지 사태가 있었음에도 투자를 그렇게 생각하면 또 포모가 오고 돈을 잃을 수 있음
해결 방법 : 투자에 대한 정의를 바꾸기
- 투자는 내 시간과 노력을 들여 번 돈을 가지고 그 돈이 일을 할 수 있는 자산(주식,비트코인,부동산)으로 보내는 것
- 자산을 사서 돈을 버는 것이 아니라 축적해나가는 것이다
- 자산을 쌓는다는 것은 꾸준히 사서 모아가는 것이다
- 자산을 사는 행위를 멈추면 안된다 (멈추면 자산을 쌓아나가는 것이 아니다)
- 내가 이게 좋아서 모아야겠다고 생각하는데 가격이 떨어지면 더 많이 살 수 있기 때문에 좋은 것이다
- 꾸준히 모아가기 위해서는 대상 자산에 대한 확신이 중요하다
- 내가 사는 자산에 대해 관심을 가지고 대상을 이해해야 한다
- 가상화폐는 어떤 방식으로 가치를 창출하는지?
- 이 아파트는 어떠한 입지 가치를 가지고 있는지?
- 이 회사의 매출이나 이익구조는 어떤지?
시장 진단
: 현재 상황을 보면 지금은 언제든지 급락이 나올 수 있는 구간이고, 내 상황이 틀릴 수 있다는 것을 알아야 한다
- 가격이 오를 때도 괜찮고 내릴 때도 괜찮은 나의 운영방식이 무엇인지 봐야 한다
- 오를 때 사지 않으면 안된다. 그럼 사야 한다
- 내릴 때는 다 사면 안된다.
- 반은 사고 반은 안사야한다
투자 대응 전략
향후 오를 가능성과 내릴 가능성이 반반이기 때문에 평소 사는 것의 반만 산다
언제든지 급락이 나올 수 있다면 현금 보유를 늘리고, 기회라고 생각하면 현금을 더 많이 부어야 한다
그래서 투자자들은 급락장을 좋아한다. 더 많이 살 수 있기 때문이다. 그래서 미리 현금을 확보하고 있어야한다
주식 이외의 현금 비중을 가지고 있는 전술적인 운영이 필요하다
경제 공부 내용 정리
2026년 10월 9일 : 뉴욕증시, 美PCE 예상 밑돌았지만 장기금리 부담에 혼조세
- 내용 - 美PCE 예상 밑돌았지만 장기금리 부담에 혼조세’ 기사 (26.10.09) - 물가가 예상보다 낮아 ‘금리 안 올리는거 아니야?’ 사람들 기대감이 올라감 - 물가가 사람들의 예상보다 낮아서 금리가 내려가야 하는데도 불구하고 중장기 채권 금리가 상승함
- 상관관계 - PCE 물가가 시장 예상치 보다 낮으면 기대감에 의해 금리가 하락해야 하는데 실제로는 상승함 - 마이크론 실적이 역대급으로 좋았기(매출 376% 성장) 때문에 주가 상승할 거 같은데 실제로 하락함 - 미국 국채금리가 상승하면 성장주와 비트코인 등 장기금리에 영향을 받는 상품에 악영향을 줌
- 시장 진단 - 언제든 급락이 나올 수 있는 구간으로 내가 틀릴 수 있다는 것을 알고 대비해야 함 - 주식이 오를 수도 내릴 수도 있는 상황 (오를 때 안들고 있어도 안되고 내릴 때 다 들고 있어도 안됨)
- 투자 대응 전략 - 평소 사는 것의 반만 사서 오를 때와 내릴 때를 모두 대비하기
2026년 9월 27일 : 미-이란 전쟁이 유가와 금리에 밀접한 영향을 주는 이유
- 내용 - 미-이란의 대면 협상 진행 소식 기사 (2026.09.23) - 미-이란 협상 → 환율 안정 / 유가 안정 → 금리 안정 기대감 상승 - 전쟁의 진행 상황에 따라 유가, 물가, 금리에 밀접한 영향을 미침 - 효과 - 전쟁 리스크 해소로 미국 반도체 AI 성장주, 비트코인 등 위험자산 가격 상승
- 액션플랜 - 자산을 꾸준히 모아나가는 관점에서 작은 이벤트에 일희일비 할 필요 없음 - 자산이 하락하면 더 많이 모으고, 상승하면 조심스럽게 현금 보유를 늘리도록 대응해야 함 - 나만의 투자 원칙과 기준 안에서 작은 이슈들을 바라보고 원칙을 지키는 데 쓰임이 있도록 해야 함
2026년 8월 25일 : 미국 장기 금리가 한국 경제에 미치는 영향 https://weolbu.com/s/QQdldpUajO - 내용 - 미국 30년물 장기 국채 금리 5.34%로 상승 → 20년 만에 최고치 기록 - 장기 금리가 오르면 기술 성장주 주가에 악영향 → 미국 필라델피아 반도체지수 하락 → 삼성전자 하락 - 미국 재무부 개입 (장기 국채 금리 상승으로 가격 하락하자 재무부가 더 많이 사겠다고 선언)
- 효과 - 국채 가격이 오를 것이라는 기대감으로 금리가 급락하고 기술자와 가상자산이 상승
- 액션플랜 - ‘삼성전자’, ‘비트코인’을 보유하고 있는 데 있어 처음 투자를 한 이유를 크게 훼손하는가? - 투자 대상에 대해 내가 처음 투자를 결정했던 이유에 영향을 미치는 지 판단하기
- 학습 - 금리가 왜 이렇게 올랐을까?
2026년 8월 14일 : 주식시장 동향 및 전망 https://weolbu.com/s/PyP7xtcuZq - 내용 - 미국 7월 CPI 발표와 금리 인상 기대 완화 - 미국 7월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.4%로 안정세 - 두 달 연속 물가 안정 / 금리 인상 공포 완화 - 미국 주식 시장 강세 및 AI 산업 성장 기대 - AI 관련 테크 기업들의 실적 호조 (AI투자 확대 계획 발표) - 효과 - 물가 안정 / 금리 인상 가능성 축소로 코스피 반등 - 미국 주식 시장 강세 및 AI산업 성장 기대감 증가 - 미국 반도체 기업들의 실적 개선이 코스피 반도체 대장주 상승 견언
2026년 7월 25일 : 하이퍼스케일러 중 하나인 구글의 실적 발표가 미치는 영향 https://weolbu.com/s/PdGaux8Lks - 내용 - 구글 26년 2분기 전체매출 1198억 달러 (시장 예상치 1169억 달러) 돌파 - AI 수혜가 집중된 구글 클라우드 매출이 248억 달러 (전년 대비 82% 증가) 증가 - 구글이 사람들의 예상 대비 돈을 많이 벌었고 AI 관련 투자를 늘릴 예정 - 하이퍼스케일러 (메타, 구글 클라우드, AWS, 마이크로소프트 애저 등) - 효과 - 다른 하이퍼스케일러들의 실적이 좋으면 본전, 하락 시 삼성전자의 주가 흔들릴 수 있음 - 액션플랜 - 마이크로소프트 실적 발표 : 26년 7월 30일 새벽 - 아마존 실적 발표 : 26년 7월 31일 새벽
2026년 6월 21일 : 미국-이란 전쟁 종료가 물가에 미치는 영향 https://weolbu.com/s/OWecprmOFy - 내용 - 26년 5월 소비자물가 상승률 3.1% - 24년 10월 1.3%에서 2년 동안 3배 가까이 상승함 - 미, 이란 종전협상 타결에 코스피 랠리 재개 (유가 하락 →물가안정→금리 동결 가능성) - 미국 연준 의장 (제롬파월→케빈워시) : 첫 FOMC서 금리 동결 (18명 중 9명으로 인상 의견 증가) - 일본 기준금리 1%로 인상 (23년 1월 -0.2%→1%, 3년 사이에 5차례 인상) - 많은 투자자들이 일본의 초저금리로 일본에서 돈을 빌려 한국, 미국 자산에 투자를 함 - 일본의 금리가 상승하면 해외 자산을 팔아 엔화를 갚으려는 청산이 발생 (엔 캐리 청산) - 효과 - 엔 캐리 청산으로 코스피, 나스닥이 하락할 수 있음 (24년 8월 일본 금리 인상 시 코스피 8% 폭락함)
2026년 6월 7일 : 국민연금의 리밸런싱 https://weolbu.com/s/Q8bAblNF1O - 내용 - 국내 주식시장의 호황 (AI슈퍼사이클, K-value up 프로젝트) - 국민연금의 국내주식 목표 비중 14.9% →20.9%로 수정 - 금 값 하락 (26년 1월 고점 대비 20% 하락) / 비트코인 가격 조정 - 이란 전쟁→유가상승→물가상승→시장금리상승→금의 매력도 하락
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