美 증시 신용 융자 사상 최고… 월가 “코스피도 이렇게 붕괴”
https://biz.sbs.co.kr/article/20000340690?division=NAVER
[본]
미국 증시 투자자 신용융자 잔고(Margin Debt) 사상 최고치
- 미국 금융산업규제국(FINRA)에 따르면 증권사고객 계좌의 신용 잔고는 지난 6월 사상 최고치인 1조5천억 달러를 기록, 전년 대비 약 27% 증가
- 전문가들이 가장 우려하는 것은 기술주의 가파른 매도세가 신용융자 거품을 터트리는 불씨가 될 수 있다는 점
- 기하급수적으로 늘어난 대출금이 마진콜(증거금 추가 납부 요구)을 유발하고, 이것이 강제 매도(반대매매) 물량으로 이어지면서 결국 시장의 발목을 잡을 수 있기 때문
- "신용 잔고가 정점에서 감소하기 시작하는 현상은 역사적으로 시장의 강력한 경고 신호였다"고 분석
- 신용 융자 잔고가 줄어들기 시작하면 일반적으로 향후 주식 수익률이 낮아질 것임을 시사하며, 만약 올여름 정점에서 신용 잔고가 크게 감소할 경우 디레버리징 파동이 찾아올 수 있다
[깨]
- 지난 여름 한국 주식시장을 붕괴시킨 원인도 바로 이런 구조 때문
한국의 개인 투자자들은 레버리지 비율이 매우 높았고, 반도체 및 메모리 관련주가 하락하기 시작하자 거센 마진콜 파도를 맞이하며 연쇄적인 반대매매 급락 장세를 유발함
신용잔고 중요한 의미를 가지는 지표
- 신용잔고가 역대 최대니 떨어질거야가 아니라 떨어지게 된다면 어떤일이 벌어질거야가 중요
- 신용잔고가 많이 쌓여 있는 상태에서는 레버리지를 많이 썼기 때문에 시장의 변동폭이 커지게 되어 있다.
- 시장에 반복되는 교훈이 중요
- 군중에 들어가서 같은 걸 보면 안됨, 군중에 한명이지만 군 중 밖으로 나와 기업/메크로/군중도 봐야함
- 사람(군중)을 보는 지표=>신용잔고
이런 시장에서는 오를수도 있지만 구조적으로 내릴 때 과다 낙폭이 나올 수 있다
=>조심해서 투자해야 함, 현금 확보 중요(내 현금 비율 조정)
=>현금은 하락장에서 큰 방패가 되지만, 하락장이 끝나고 나면 날카로운 칼이 됨
=>신용잔고 역사상 최대치라는 이야기 나온 후 이벤트가 있을 때 굉장한 기회가 왔다
- 좋은 투자는 어떤 상황이 일어나도 대응할 수 있는 포지션 구축해야 함(=잃지 않는 투자)
[적]
- 나의 현금 보유 원칙 세우기
- 뉴스에 신용잔고라는 키워드 관심있게 보기!
